财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收39亿美元，按固定汇率计算下降10%，主要因主动退出负利润率和低利润率的收入流 [12] - 调整后EBITDA利润率同比增加210个基点至15.6%，调整后税前收入为6300万美元，同比利润改善6700万美元 [13] - 第三季度产生3.48亿美元的正调整后自由现金流，资本支出1.74亿美元，资产处置收入1500万美元 [16] - 预计2024财年调整后税前收入至少为1.5亿美元，此前预期至少为1.4亿美元 [20] - 第三季度调整后EBITDA增长6%至6.15亿美元，总签约额按固定汇率计算同比增长13%，本财年至今签约额增长4% [37] - 预计2024财年调整后EBITDA利润率至少为14.5%，较2023财年增加至少290个基点，营收预计下降6% - 7%，按近期汇率计算为159 - 161亿美元 [112] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务收入同比增长11%，签约额增长更快，本财年至今咨询业务收入占比14%，本季度在15%左右，有望提升至20%以上 [104][116] - 安全与弹性、应用状态与AI业务增长强劲 [37] - 联盟业务第三季度确认超1亿美元与超大规模云计算相关的收入，本财年至今超3亿美元，将全年目标提高至4亿美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略围绕联盟、先进交付和客户账户计划、Kyndryl Consult和Kyndryl Bridge展开，以实现盈利性增长 [3] - 与关键技术领导者建立联盟，扩大可寻址市场，持续发展合作关系 [4] - 客户账户计划中，已与约一半客户合作，重点客户的总利润率提高7个百分点 [5] - 利用Kyndryl Bridge推动Kyndryl Consult业务增长 [5] - 业务模式以向依赖技术并追求数字化发展的大型复杂组织提供关键任务服务为核心 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对战略和市场策略推动业绩表现充满热情，客户认可公司技术专长和服务 [6] - 2024财年是验证点，签约额增长，收益有望大幅提升，已产生正调整后自由现金流 [30] - 预计2025年恢复营收增长，中期实现显著的利润率扩张和自由现金流增长 [46] - 业务组合向更高利润率的分拆后签约业务转移，将改变盈利状况 [34] 其他重要信息 - 债务到期日从2024年末到2041年分布合理，循环信贷额度无借款，季度末净债务16亿美元，净杠杆率在目标范围内，被穆迪、惠誉和标普评为投资级，5亿美元定期贷款将于11月到期，计划在2024年上半年再融资 [41] - 过去12个月125亿美元签约额的预计平均毛利率为26%，积压订单增加超30亿美元预计毛利，同期报告毛利28亿美元 [42] - 账户计划将推动每年8亿美元或更多的税前收入 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度签约额同比增长13%，请谈谈Kyndryl Consult和联盟业务签约的潜在优势，以及这种优势的可持续性 - 公司在运行依赖关键任务基础设施的复杂应用方面有深厚底蕴，作为独立公司能迅速抓住独特机会，执行能力强 [28] - 通过Kyndryl Bridge扩展服务交付能力，每年执行超10亿次自动化操作，节省成本5亿美元 [29] - 成功为客户提供结合自身专业知识和联盟伙伴能力的解决方案，满足客户在AI、技术技能短缺、基础设施现代化和云迁移等方面的需求 [31] 问题2: 第三季度3.48亿美元自由现金流，提到营运资金收益多为时间性因素，资本支出集中在第四季度，第四季度自由现金流是否仍为正 - 预计全年自由现金流为正，但第四季度可能不是，第三季度营运资金收益使自由现金流强劲，资本支出集中在第四季度，3月季度通常是营运资金和自由现金流较困难的季度 [54] 问题3: 预计2025年开始的营收增长，哪些因素有助于实现增长，有多少在公司可控范围内，是否受宏观因素影响 - 联盟业务和Kyndryl Consult业务已证明能在期望领域实现增长，客户愿意扩大合作 [65] - 本财年业务下降幅度最大，下财年下降幅度减小，联盟业务和Kyndryl Consult业务的积极影响将增加 [65] 问题4: 对大于1的毛利润订单出货比的实现风险怎么看，如合同执行、定价、交付、能力等方面 - 公司在订单出货比实现方面经验良好，通过“实际与投标分析”衡量实际实现利润与预期的差异，多数合同平均差异在0.7个百分点左右，对签约和相关毛利润的实现有良好的可见性和信心 [68] 问题5: 咨询业务表现良好，与行业短期项目和可自由支配支出的情况不同，原因是什么，是否受需求影响 - 咨询业务围绕公司运营的基础设施展开，帮助客户保障数据安全、提高系统弹性、优化数据架构等，具有关键任务性质，不同于其他机会性或可变的咨询业务，因此能保持两位数的稳定表现 [69] 问题6: AI如何改变公司与客户的互动方式，在重点客户和蓝图客户方面是否有更高转化率，AI如何推动收入增长 - AI用于服务交付，Kyndryl Bridge的机器学习模型和大量数据帮助客户获得系统优化见解，带来咨询机会 [71] - 帮助客户思考AI和生成式AI的部署，涉及数据架构和组织工作，处于客户探索的前端，是长期增长趋势 [71] 问题7: 全球宏观环境对公司有何影响，与应用服务公司相比，负面影响程度如何 - 短期内受宏观环境影响较小，但长期来看，客户对业务的重新思考可能带来影响，公司需跟上客户对创新能力的需求 [73] 问题8: 如何看待毛利润订单出货比与税前利润率的时间关系 - 今年约三分之一的收入和利润来自分拆后签约业务，具有高个位数利润率，未来业务组合将向分拆后签约业务转变，到2027财年约85%的收入来自分拆后业务，有望实现高个位数的税前利润率 [82] - 进入下一年有软件成本增加的逆风，但也有分拆后积压订单释放、全年执行效益和汇率贬值等顺风因素 [83]