财务数据和关键指标变化 - 本季度营收42亿美元，按固定汇率计算较去年同期增长2%，若排除前母公司2个百分点的转售收入，Q2营收与上年同期持平 [27] - 本季度调整后EBITDA为4.28亿美元，调整后EBITDA利润率为10.2%，与2021年预期结果相比，调整后EBITDA利润率同比下降，主要受外部和分拆相关因素影响 [29] - 调整后税前亏损1.02亿美元，较3月和6月季度结果低约1个百分点，同比下降主要是由于6900万美元的汇率逆风 [30] - 本季度调整后自由现金流为2.16亿美元，季度资本支出为2.53亿美元，资产处置收入为300万美元 [33] - 9月30日现金余额为19亿美元，高于6月30日水平，季度末公司流动性为50亿美元，净债务为13亿美元，净杠杆率处于目标范围内 [34][35] - 按固定汇率计算，公司将营收增长预期提高了3个百分点，调整后税前利润率预期较年初下降0.5个百分点，仅因能源成本上升 [39] - 按报告数据，汇率同比对营收产生超过9个百分点的影响，预计本财年营收为163 - 165亿美元，汇率变动使调整后税前利润率预期较初始指引下降近140个基点，同比下降近200个基点，能源成本进一步产生40个基点的影响，因此将实际汇率调整后税前利润率预期下调2个百分点至 - 2%至 - 1% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询服务收入约占总营收的11%，占总签约额的19%，签约额转化为收入的速度更快，且本财年前六个月咨询服务签约额增长43% [13][28] - 业务组合向云、应用数据和人工智能、安全等增长领域转变，Kyndryl Consult在云应用数据和人工智能以及安全业务中的收入增长尤为强劲 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 四个地理区域中有三个实现了按固定汇率计算的同比营收增长，日本和美国市场利润率最高 [31] - 日本市场已迅速发展成为以服务为主导的市场，公司在该市场建立了出色的服务能力，拥有良好的声誉，是公司的第二大市场，且服务导向不断增强，为公司提供了长期机会 [75][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施AAAs计划，包括联盟、先进交付和客户账户计划，目标是本财年与超大规模企业联盟签约10亿美元，到财年末通过先进交付实现2亿美元的年化成本节约，通过客户账户计划实现2亿美元的年化税前收益，中期预计这些计划将产生16亿美元的年度收益，此外通过咨询服务增长、六大业务和费用管理预计还将产生4亿美元的年度收益 [12] - 公司与近二十家领先科技公司建立联盟，推出新的联合产品和解决方案，如与微软Azure的大型机现代化产品、与微软和戴尔科技的混合云解决方案等，9月还推出了新的开放集成平台Kyndryl Bridge [20][21] - 公司将Kyndryl Consult视为推动托管服务业务的切入点，计划在中期将其规模扩大至现有营收的一半，该业务具有良好的利润率特征 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，公司面临市场不确定性、汇率逆风、通胀压力和能源成本上升等挑战，但公司业务的非 discretionary 性质使其收入流对宏观因素具有一定的自然抵御能力 [8] - 尽管存在外部因素影响，但公司AAAs计划进展顺利，有望实现本财年的里程碑目标，长期来看将为公司创造显著价值 [12][37] - 公司预计到2025年实现营收增长，实现显著的利润率扩张和自由现金流增长，并将缓解近期汇率变动的影响 [43] 其他重要信息 - 公司决定不再提供签约额指引，但内部预测本财年签约额将较2021年增长，且签约业务的利润率带来了预期毛利率和年度毛利的显著增长 [42] - 公司约60%的营收来自蓝图业务，平均毛利率超过20%，而约80亿美元的重点客户业务几乎没有毛利率，扣除销售、一般和管理费用后处于亏损状态，客户账户计划旨在使重点客户业务的毛利率更接近蓝图业务 [45][46] - 自年初以来，签约业务的整体预期毛利率处于20% - 25%的低位至中位，税前利润率处于个位数的中位至高位，若未来几个季度的损益表仅反映近期签约业务，公司将实现个位数中位至高位的调整后税前利润率 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解固定汇率营收展望提高3个百分点的原因 - 主要原因包括Kyndryl Consult营收高于预期，重点客户计划未出现预期的营收损失，反而扩大了业务范围并提高了利润率，此外还获得了一些额外的转售和OEM转售营收，以及合同中的通胀调整条款带来了部分额外营收 [53][54] 问题2: 如何描述对Kyndryl Consult业务的投资，该业务是否能带动更多后续业务，是否有在其他地区扩张的潜力 - 公司将Kyndryl Consult视为推动托管服务业务的切入点，目前该业务在公司营收中占比仅约10%，中期有望扩大至现有营收的一半，该业务全球机会大，是公司实现增长的一部分，且具有良好的利润率特征 [57][58] 问题3: 宏观经济环境变化对公司服务需求有何影响，哪些业务板块更具韧性 - 公司业务的非 discretionary 性质使收入流对需求大幅波动具有一定的抵御能力，咨询业务需求强劲，与新联盟伙伴的合作也带来了签约机会，但咨询业务合同期限较短，可能对签约额产生一定影响，此外，关注重点客户的毛利润机会可能会对营收和签约额产生一定的逆风，但有助于推动毛利润增长 [62][63][66] 问题4: 公司独立运营一年来，有哪些惊喜、满意和沮丧的地方 - 公司对进展感到满意，技术人才的深度和团队的再技能提升速度令人惊讶，客户的支持令人鼓舞，这一年不仅是业务转型，也是文化转型，虽然面临挑战，但团队表现出色，公司有明确的业务转型路径 [70][71][73] 问题5: 日本市场与其他市场有何不同 - 日本市场已迅速发展成为以服务为主导的市场，公司在该市场为大型企业建立了出色的服务能力，拥有良好的声誉，服务导向不断增强，为公司提供了长期机会 [75][76] 问题6: 宏观经济逆风对公司净利润率有何影响 - 公司利息成本基本固定，利率上升对公司暂无影响，未来几年才需要对未偿还债务进行再融资，目前宏观影响主要体现在汇率、能源成本方面，而服务需求未受到显著影响，公司业务具有韧性，客户需求依然强劲 [81][82] 问题7: 公司在与超大规模企业及其他合作伙伴的增长方面，是主要关注内部销售增长计划，还是会考虑未来进行并购 - 目前公司专注于团队再技能提升和执行现有计划，依靠现有客户关系实现增长，未来可能会有加速增长的机会，但目前仍专注于执行现有策略 [84] 问题8: 公司如何衡量员工保留率，目前情况如何 - 公司全球员工保留率略高于行业平均水平，不同地区情况有所不同，如在印度、东欧等有大型交付中心的地区，保留率也较好，公司品牌建设、联盟合作、本地领导能力以及工作性质等因素有助于吸引和保留人才，公司独立性也成为吸引人才的重要优势 [89][90][91] 问题9: 公司是否考虑过进行公开市场债务回购 - 公司对公开市场债务回购进行了研究，认为债务价格具有吸引力，但目前重点是保持流动性，确保未来处于良好的财务状况，因此目前不计划进行此项操作，但会持续关注 [94]