财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额4.06亿美元,同比增长39%,环比增长9%,首次单季度突破4亿美元 [11] - 第一季度毛利率7.2%,较2022财年第一季度提高190个基点 [15] - 第一季度调整后销售和管理费用1600万美元,去年同期为1230万美元;占净销售额比例为3.9%,较去年同期改善30个基点 [16] - 第一季度调整后营业收入1330万美元,占净销售额3.3%;去年同期调整后结果为330万美元,占净销售额1.1% [17] - 第一季度其他收入和费用略有增加,今年第一季度费用为140万美元,2022财年第一季度为120万美元 [18] - 第一季度有效税率21.9%,去年第一季度为27.4% [18] - 2023财年第一季度净收入950万美元,摊薄后每股0.38美元;去年第一季度调整后净收入150万美元,摊薄后每股0.06美元 [18] - 2022年9月30日,现金及现金等价物为1970万美元;本季度经营活动使用的现金流为6020万美元,现金转换周期为99天,高于去年第一季度的73天 [19] - 第一季度资本支出1900万美元,主要用于支持波兰的工厂扩张、墨西哥新扩建的设备以及支持新产品推出和前沿技术设备 [21] - 2022年9月30日,信贷安排借款为2.325亿美元,去年同期为7260万美元,2022财年末为1.806亿美元;短期流动性(现金及现金等价物加上信贷安排未使用金额)总计1.134亿美元 [22] - 2023财年第一季度未回购股份;自2015年10月以来,根据董事会授权的股份回购计划,已通过回购580万股普通股向股东返还8880万美元,回购计划还剩1120万美元 [23] - 公司确认2023财年的指引,预计全年净销售额在16 - 17亿美元之间,同比增长19% - 26%;营业利润率在4.6% - 5.2%之间;资本支出总计8000 - 1亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务净销售额1.85亿美元,创历史新高,同比增长43%,占本季度公司总销售额的46%,较第四季度环比增长21% [11] - 医疗业务净销售额1.15亿美元,同比增长35%,占公司总销售额的28%,这是该业务连续第二个季度同比增长超过30% [13] - 工业业务(包括公共安全)净销售额1.01亿美元,较去年重述后的第一季度增长35%,占公司总销售额的25% [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023财年各季度业绩将呈阶梯式增长,全年业绩有望达到指引范围的高端 [7] - 公司将重点关注使生产预测与材料供应和制造能力相匹配,通过库存管理增加现金流,并在更高的季度收入水平上实现更高的可持续经营杠杆 [29] - 公司目标是实现20亿美元的年度收入里程碑,正在评估各地点的制造能力以支持更高的生产水平 [30] - 行业整体仍处于从零部件短缺和疫情影响中恢复的阶段,随着恢复正常运营和应对通胀,公司需持续创新、提高竞争力和生产率,尤其是可变成本生产率 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前的经营环境充满挑战和不确定性,包括地缘政治事件、疫情、全球供应链中断、零部件短缺、通货膨胀和经济衰退风险 [8] - 全球供应链有逐渐复苏的迹象,但进展缓慢,改善幅度有限 [9] - 公司对2023财年的前景持乐观态度,预计各季度业绩将逐步提升,全年业绩将达到指引范围的高端 [7][24] - 公司在第一季度取得了良好的成绩,不仅包括财务结果,还获得了企业社会责任和商业可持续性方面的荣誉 [27][28] 其他重要信息 - 自第一季度起,公司合并了工业和公共安全垂直市场的业绩报告 [5] - 公司欢迎Tom Vatika加入董事会,他将在本周晚些时候的年度股东大会上竞选连任,其丰富的财务专业知识和全球业务经验将增强董事会的能力 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度毛利率降至7.2%,后续是会迅速回升到第四季度的9.2%水平,还是逐步改善? - 公司认为不是迅速回升,而是在整个财年中每个季度逐步改善,呈阶梯式上升,最终回到9%左右的水平 [35] 问题2: 全年运营费用是否会下降? - 由于墨西哥和泰国的新工厂产能提升以及新生产能力的投入使用,还有新计划的开展,运营费用不会下降,利润率的提升主要来自于提高产能利用率和新计划的改进 [38] 问题3: 年底是否会有高利润率收入的组合变化? - 组合变化不显著,利润率的提升主要来自于产能利用率的提高,随着收入的增加,利润率也会逐步提高 [40] 问题4: 9月季度未发货的收入有多少? - 9月季度仍受供应限制,如果零部件充足,未发货收入可能约占10%,随着零部件供应在财年中逐步改善,第四季度业绩将有助于公司全年业绩达到指引范围的高端 [41] 问题5: 当前积压订单情况如何,其组合与本季度收入组合是否相似? - 积压订单组合与收入组合相似,主要因客户而异,而非垂直市场;随着交货时间的改善,积压订单会相应减少,目前积压订单较上一时期略有下降,但仍处于非常高的水平 [42] 问题6: 鉴于经济环境不确定,客户情绪是否有变化? - 经济环境的不确定性使客户在月度销售和运营规划过程中更加严谨,但客户的预测需求并未下降,三个垂直市场(汽车、医疗、工业)的需求仍然强劲 [47][48] 问题7: 哪些终端市场有最大的增长潜力? - 三个终端市场(汽车、医疗、工业)都有很强的增长潜力,汽车市场增长最强劲,但医疗和工业市场也有两位数的强劲增长,预计未来需求依然强劲 [49] 问题8: 竞争环境是否有变化? - 整个行业都在从疫情中恢复,处理积压订单和供应链、材料短缺问题,方式略有不同;随着恢复正常运营和应对通胀,公司需持续创新、提高竞争力和生产率,尤其是可变成本生产率 [51] 问题9: 确保零部件供应最具挑战的是哪些领域? - 高等级材料或高可靠性要求的零部件仍然供应短缺,功率半导体和汽车级零部件总体上仍是未来的重大挑战,但情况正在缓慢改善,未来几个季度仍会受到一定限制 [52][53] 问题10: 未来几个季度产能提升,如何看待营收的季节性和产能提升带来的收入增长? - 公司业务的季节性不明显,本财年也不会有太大变化,收入增长主要来自新业务的增长和现有项目积压订单的恢复 [60] 问题11: 新工厂成本吸收过程需要多长时间,多久能恢复到9%的毛利率范围? - 预计每个季度毛利率都会逐步改善,第二季度会好于第一季度,第三季度好于第二季度,第四季度好于第三季度,到财年末,公司预计将回到正常的运营利润率和毛利率范围,全年营业利润率将达到指引范围的高端,大约需要两到三个季度 [63]
Kimball Electronics(KE) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript