财务数据关键指标变化：收入 - 第二财季净销售额为3.413亿美元，同比下降5%[113] - 上半年净销售额为7.069亿美元，同比下降3%[113] 财务数据关键指标变化：利润 - 第二财季毛利率为8.2%，同比提升160个基点[113] - 上半年营业利润为2520万美元，同比增长45%[113] - 上半年净利润为1370万美元，同比增长108%[113] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二财季重组费用为180万美元，上半年为320万美元[118] - 截至2025年12月31日的六个月所得税准备金为430万美元，占税前收入的23.7%；而2024年同期为税收优惠20万美元，占税前收入的(3.6)%[121] 各条业务线表现 - 第二财季汽车终端市场销售额为1.623亿美元，同比下降13%[113] - 上半年医疗终端市场销售额为1.979亿美元，同比增长14%[113] - 汽车终端市场销售额在季度和年初至今期间均出现下滑，主要由于一个与Kimball无关的主要汽车项目流失以及关税对北美客户需求造成的持续压力[120] - 医疗终端市场销售额在季度和年初至今期间均实现增长，主要得益于最大医疗客户的销售增长以及一些新项目中标[120] 客户集中度 - 前三大客户Nexteer Automotive、Philips和ZF在第二财季合计贡献净销售额的42%[116] 现金流与流动性 - 2025年第四季度现金转换天数（CCD）为91天，较2024年同期的107天有所改善[125] - 2026财年前六个月经营活动产生的净现金为1490万美元，远低于上年同期的7490万美元[127] - 2026财年前六个月投资活动使用的净现金为2440万美元，主要用于资本投资2870万美元，包括新的印第安纳波利斯医疗设施[131] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金7790万美元及未使用的信贷额度2.851亿美元，流动性状况大幅改善[139] - 截至2025年12月31日，营运资本为3.785亿美元，可用短期流动性（现金及现金等价物加未使用信贷额度）总计3.63亿美元[123] 资本配置与承诺 - 截至2025年12月31日，资本支出承诺约为1600万美元，主要用于新项目中标和新医疗设施的租赁改良[140] - 截至2025年12月31日，根据股票回购计划已累计回购1.095亿美元普通股，该计划总授权额为1.2亿美元[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.413亿美元，同比下降5% [6][11] - 第二季度毛利率为8.2%，较上年同期的6.6%提升160个基点 [11] - 第二季度调整后营业利润为1530万美元，占净销售额的4.5%，高于上年同期的1330万美元或3.7% [12] - 第二季度调整后净利润为690万美元，摊薄后每股收益0.28美元，低于上年同期的740万美元或每股0.29美元 [13] - 第二季度经营活动产生的现金流为690万美元，为连续第八个季度实现正现金流 [5][14] - 现金转换周期为91天，较上一季度增加8天，但较上年同期第二季度改善16天 [14] - 截至第二季度末，现金及现金等价物为7790万美元 [13] - 第二季度资本支出为1820万美元，主要用于印第安纳波利斯新工厂的租赁资产改良 [14] - 截至第二季度末，借款为1.54亿美元，较第一季度增加1600万美元，但较上年同期减少5100万美元（约25%） [14] - 公司上调2026财年指引：净销售额预期在14亿至14.6亿美元之间，此前指引为13.5亿至14.5亿美元 [15] - 调整后营业利润率预期为4.2%至4.5%，此前预期为4.0%至4.25% [16] - 2026财年资本支出指引维持在5000万至6000万美元不变 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - **医疗业务**：第二季度销售额为9600万美元，同比增长15%，占公司总销售额的28% [6] - 医疗业务连续第四个季度实现同比增长，增长主要由波兰和泰国推动，北美地区持平 [6] - **汽车业务**：第二季度销售额为1.62亿美元，同比下降13%，占公司总销售额的48% [8] - 汽车业务下降主要由于北美地区销售额降低，原因包括2025财年中期从雷诺萨转移出的电子制动项目以及近期美国关税压力 [8] - 汽车业务在波兰和罗马尼亚的转向和制动项目分别实现了强劲增长，部分抵消了整体下滑 [8] - **工业业务**：第二季度销售额为8300万美元，同比下降5%，占公司总销售额的24% [10] - 工业业务下降主要集中在北美，主要因暖通空调系统需求降低，但欧洲智能电表业务的反弹部分抵消了降幅 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 从终端市场看，医疗业务的强劲表现被北美汽车和工业业务的下降以及中国市场的持续疲软所抵消 [6] - 医疗业务约一半在北美，另一半大致在亚洲和欧洲之间平分 [6] - 外汇汇率对第二季度合并销售额产生了2%的有利影响 [11] - 工业业务的下滑主要受北美气候控制子市场销售减少驱动 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于作为医疗合同制造组织（CMO）的发展，利用其在复杂且高度监管行业中的独特能力 [5] - 公司预计医疗业务的收入增长将超过其他两个业务领域，以平衡其服务市场的投资组合 [5] - 公司宣布将更名为“Kimball Solutions”，并庆祝印第安纳波利斯新医疗制造工厂的盛大开业，这反映了其战略和扩展的能力与服务 [5] - 公司正积极寻求有纪律的收购，以带来新客户、增加对增长更快终端市场的敞口、扩大地理覆盖范围并增加制造能力，包括垂直整合机会 [7] - 公司认为医疗领域是多元化收入并利用其作为复杂行业可信赖合作伙伴核心优势的绝佳机会，人口老龄化、医疗保健可及性和可负担性提高以及需要更高精度的小型医疗设备等大趋势预计将推动未来增长 [7] - 公司战略是与需要长生命周期和高可见度产品制造能力的新老蓝筹客户保持一致 [7] - 公司正在庆祝其成立65周年，并更名为Kimball Solutions，这反映了其超越传统电子制造服务的演变，扩展的能力组合包括设计和工程支持、供应链管理、医疗应用精密塑料以及所服务领域的高级别和最终产品组装 [17][18] - 更名体现了其以客户为中心的长期合作伙伴方法，提供从设计、原型制作到新产品引入、制造和售后支持的端到端解决方案 [18] - 更名将于2026年7月开始在全球范围内分阶段推出，并在一年后经股东批准正式更改公司名称 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026财年的前景感到满意，并上调了指引，主要受医疗业务强劲表现推动 [17] - 公司继续监测2027财年的前景，特别是在北美汽车和工业领域，因为消费者持续对关税影响、美国税收补贴变化和经济担忧做出反应 [17] - 公司认为汽车电子转向和制动应用仍是其优势领域，线控转向和线控制动（或机电制动）等技术进步增加了车辆的电子含量 [9] - 公司看到了电子动力组（EPP）全组装的早期增长阶段，这是一个集成了电机和ECU的转向系统高级别组件 [9] - 原始设备制造商开始在某些高端汽车和卡车后部设计第二个转向系统 [9] - 公司预计印第安纳波利斯的新CMO工厂在长期内有机会获得比历史水平更高的利润率，但在近期（未来2-3个季度）由于折旧和开业相关费用，将对利润率产生拖累 [42][43] - 公司正在积极管理现金转换周期的组成部分以改善该指标，并预计第三季度现金转换天数将从第二季度的水平下降 [45][47] 其他重要信息 - 第二季度调整后的销售和管理费用为1260万美元，同比增加250万美元，占销售额的比例为3.7%，上年同期为2.9% [11] - 费用增加是由于公司在业务转型、IT解决方案和业务发展方面进行了战略性投资 [11] - 第二季度其他收支为支出380万美元，上年同期为支出480万美元，下降主要由利息支出同比下降50%驱动 [13] - 第二季度有效税率为47.9%，远高于上年同期的1.2%，高税率是由于与坦帕工厂预期出售相关的备付税申报调整和评估备抵调整的影响 [13] - 2026财年全年，公司继续预期有效税率在百分之二十几到三十出头的高位区间 [13] - 第二季度末库存为2.817亿美元，较第一季度末略高，但较上年同期减少2450万美元（下降8%） [14] - 第二季度末，可用短期流动性（现金及现金等价物加上信贷额度未使用部分）总计3.63亿美元 [15] - 第二季度，公司投入430万美元回购了14.9万股股票 [15] - 自2015年10月董事会授权的股票回购计划以来，公司已通过购买680万股普通股向股东返还总计1.095亿美元，该计划剩余1050万美元额度 [15] - 公司位于罗马尼亚的工厂庆祝运营10周年，中国业务庆祝20周年，企业整体庆祝65周年 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于汽车业务最大客户Nexteer的占比以及增长驱动因素 [22][23][24][25] - **回答**: 第二季度Nexteer占销售额的20% [23][24] - **回答**: 转向和制动业务的增长不仅来自Nexteer，也来自其他大客户如ZF和HL Mando [25] 问题: 关于印第安纳波利斯新工厂的产能和爬坡预期 [26] - **回答**: 新工厂面积为30万平方英尺，远大于现有规模，具体收入潜力取决于产品组合，但增长机会显著 [26] 问题: 关于印第安纳波利斯工厂的客户是否主要为新兴医疗客户而非最大客户飞利浦 [27][28] - **回答**: 理解正确，该CMO工厂的业务可能不包含飞利浦的内容，主要面向新客户和扩展机会 [28] - **回答**: 第二季度和年初至今的医疗增长在北美、欧洲和亚洲之间大致平均分布，且不局限于呼吸护理子领域 [28] 问题: 关于新工厂增长最快的增值CMO应用是什么 [29] - **回答**: 预计该工厂将涉及一次性手术器械、自动注射器等给药设备，以及非常重要的塑料注塑成型业务 [29] 问题: 关于汽车业务在第三和第四季度的增长展望 [33][34] - **回答**: 第三季度将完全度过EB100（电子制动）项目的影响，预计汽车业务将持平或略有增长，欧洲的两个新项目进展良好，最糟糕的时期（第一季度和第二季度）已经过去 [34] 问题: 关于公司在各业务领域的胜率以及未来项目规模 [35][36][37][38][39] - **回答**: 胜率保持稳定，但市场竞争非常激烈，公司依靠长期客户关系、能力、灵活性、质量和运营记录保持优势 [36] - **回答**: 在医疗和工业领域，公司看到“提升和转移”机会的讨论在增加，这类项目通常规模较大，涉及客户将整个工厂转移至公司网络 [37][38] - **回答**: CMO相关的讨论项目规模也往往显著大于典型的平均医疗项目 [39] 问题: 关于新工厂对利润率的影响 [42][43] - **回答**: 长期来看，CMO领域有机会获得比历史水平更高的利润率，但具体取决于项目和客户 [42] - **回答**: 短期内（未来6-9个月或2-3个季度），由于折旧费用、开业相关费用以及需要同时运营新旧工厂，将对利润率产生拖累 [43] 问题: 关于未来几个季度现金转换周期的展望 [45][46][47] - **回答**: 现金转换周期从85天上升至90天主要受北美汽车和工业业务影响以及库存略有上升，这仍是管理层的重点，预计第三季度该指标将从第二季度水平下降 [46][47] 问题: 关于汽车业务中电子动力组（EPP）和线控转向的机会规模 [52][53] - **回答**: EPP项目规模约为之前结束的制动项目（EMB）的三分之二，但作为汽车领域首个结合电机和印刷电路板组件的高级别组件，具有重要的战略意义 [53] - **回答**: 随着EPP、第二转向柱和高级驾驶辅助系统（ADAS）在车辆中变得更普遍，这些是公司未来希望参与的战略领域 [53][54] 问题: 关于医疗领域收购可能关注的其他子领域 [55][56] - **回答**: 体外诊断和心脏病学领域非常具有吸引力，公司会考虑通过收购扩展至这些领域的机会，特别是如果能扩大与现有客户的关系或增加新客户，以及增加制造能力 [56]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.413亿美元，同比下降5% [6] - 第二季度毛利率为8.2%，较去年同期的6.6%提升160个基点，主要得益于有利的产品组合、坦帕工厂关闭、有利的汇率以及全球重组努力 [12] - 第二季度调整后销售及行政费用为1260万美元，同比增加250万美元，占销售额的比例为3.7%，去年同期为2.9% [12] - 第二季度调整后营业利润为1530万美元，占净销售额的4.5%，去年同期调整后营业利润为1330万美元，占净销售额的3.7% [13] - 第二季度其他收支为净支出380万美元，去年同期为净支出480万美元，支出减少主要由利息费用同比下降50%驱动 [15] - 第二季度有效税率为47.9%，去年同期为1.2%，税率升高主要与坦帕工厂预期出售相关的税务准备金调整和估值备抵调整有关 [15] - 第二季度调整后净利润为690万美元，摊薄后每股收益为0.28美元，去年同期调整后净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.29美元 [15] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为7790万美元 [15] - 第二季度经营活动产生的现金流为690万美元，为连续第八个季度实现正现金流 [16] - 现金转换周期为91天，较上一季度增加8天，但较2025财年第二季度改善了16天 [16] - 第二季度末库存为2.817亿美元，较第一季度末略有上升，但较去年同期下降2450万美元（8%） [16] - 第二季度资本支出为1820万美元，大部分支出用于印第安纳波利斯新工厂的租赁资产改良 [16] - 截至2025年12月31日，借款总额为1.54亿美元，较第一季度增加1600万美元，但较去年同期减少5100万美元（约25%） [16] - 第二季度末可用短期流动性（现金及现金等价物加未使用的信贷额度）总计3.63亿美元 [17] - 第二季度公司斥资430万美元回购了14.9万股股票，自2015年10月启动回购计划以来，已累计斥资1.095亿美元回购680万股普通股，目前回购计划剩余额度为1050万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **医疗业务**：第二季度销售额为9600万美元，同比增长15%，占公司总销售额的28%，为连续第四个季度实现同比增长 [6] - **汽车业务**：第二季度销售额为1.62亿美元，同比下降13%，占公司总销售额的48% [9] - **工业业务**：第二季度销售额为8300万美元，同比下降5%，占公司总销售额的24% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - **医疗业务市场分布**：约一半在北美，另一半大致平均分布在亚洲和欧洲 [7] - **医疗业务增长驱动**：第二季度增长主要由波兰和泰国市场驱动，北美市场表现持平 [7] - **汽车业务市场表现**：第二季度下滑主要由北美市场销售下降驱动，原因包括2025财年年中从雷诺萨转移出的电子制动项目以及近期美国关税压力，中国市场汽车销售也有所下降，但波兰和罗马尼亚的强劲增长（分别来自转向和制动项目）部分抵消了整体下滑 [9] - **工业业务市场表现**：业务高度集中在北美，大部分下滑发生在该地区，主要因暖通空调系统需求降低，但欧洲智能电表业务的反弹部分抵消了北美下滑 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于作为医疗合同制造商（CMO），利用其独特能力，预计医疗业务增速将超过其他两个业务板块 [5] - 公司宣布将更名为Kimball Solutions，并举行印第安纳波利斯新医疗制造工厂的盛大开业，这反映了其战略及能力和服务的扩展 [5] - 公司积极寻求有纪律的收购，以带来新客户、增加对高增长终端市场的敞口、扩大地理覆盖范围并增加制造能力，包括垂直整合的机会 [9] - 公司在汽车领域的优势在于电子转向和制动应用，并看到了电子动力总成（EPP）全组装的早期增长阶段，以及OEM开始在车辆中设计第二套转向系统（用于某些高端轿车和卡车的后部）的趋势 [10] - 公司更名为Kimball Solutions是战略举措，反映了其超越传统电子制造服务的演变，扩展的能力组合包括设计和工程支持、供应链管理、医疗应用精密塑料以及所服务行业的高级别和最终产品组装 [20] - 公司看到了“提升和转移”机会的增加，即客户希望退出自有制造，由公司接管其现有工厂网络，这类项目通常规模较大 [40] - 公司认为CMO领域的利润率长期来看有望高于历史水平，但具体取决于项目和客户 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026财年第二季度业绩及更新的指引感到满意，销售额符合预期，医疗业务连续实现强劲的两位数同比增长，毛利率同比改善，运营现金流连续第八个季度为正 [5] - 医疗行业被视为一个引人注目的机会，人口老龄化、医疗保健可及性和可负担性提高、以及需要更高精度和准确性的小型医疗设备等大趋势预计将推动未来增长 [8] - 公司将继续监控2027财年的前景，特别是在北美汽车和工业领域，因为消费者持续受到关税影响、美国税收补贴变化和经济担忧的影响 [19] - 公司对2026财年的指引进行了上调，净销售额预计在14亿至14.6亿美元之间，此前指引为13.5亿至14.5亿美元，上调主要得益于医疗业务的强劲表现以及欧洲两家工厂汽车项目的爬坡 [17] - 调整后营业利润率目前预计为净销售额的4.2%-4.5%，此前预估为4.0%-4.25%，改善源于更高的销售额与对印第安纳波利斯CMO工厂、业务发展需求以及业务转型和IT解决方案的投资之间的平衡 [18] - 资本支出指引未变，2026财年仍为5000万至6000万美元 [18] - 在短期内，印第安纳波利斯新工厂的开业将对利润率产生拖累，因为存在折旧费用和与工厂开业相关的其他额外费用，且公司目前同时运营新旧两个工厂，预计未来6-9个月或2-3个季度内将形成拖累 [45] - 公司预计第三季度汽车业务将持平或略有增长，因为EB100项目的影响将完全消除，且欧洲新项目进展良好 [37] - 公司预计第三季度现金转换周期将从第二季度的水平下降 [49] - 根据全年收入指引中值14.3亿美元，以及上半年已完成的7.07亿美元，下半年剩余收入约为7.23亿美元，这意味着第三和第四季度的收入规模将与第一季度大致相当 [51] - 在医疗业务方面，公司提醒在2025财年第三季度有一笔2400万美元的寄售库存销售，因此在报告2026财年第三季度业绩时，将同时提供包含和不包含该库存销售的医疗业务增长数据 [51] 其他重要信息 - 公司评论将集中于调整后的非GAAP业绩 [4] - 2026年是公司的里程碑之年：罗马尼亚工厂运营10周年，中国业务20周年，企业成立65周年 [19] - 更名计划将于2026年7月开始在全球各地点分阶段推出，并在一年后（待股东批准）正式完成公司名称变更 [20] - 公司核心价值——诚信、质量和持续改进——保持不变 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 汽车业务最大客户Nexteer在12月季度的收入占比是多少？其他客户是否也在扩展转向系统业务，还是主要由制动业务驱动复苏？ [25][27] - 回答: Nexteer在12月季度的收入占比为20% [25][26] - 回答: 转向和制动业务增长来自最大的汽车客户，包括Nexteer、ZF和HL Mando，并非Nexteer独有，但Nexteer是全球最大客户 [27] 问题: 印第安纳波利斯新工厂的产能和爬坡预期如何？ [28] - 回答: 新工厂面积为30万平方英尺，远大于现有规模，具体能产生的收入金额取决于工作量的构成，但增长机会显著，这是为了吸引该工厂目标业务类型所必需的 [28] 问题: 印第安纳波利斯工厂的工作是否主要针对新兴的医疗客户，而非最大医疗客户飞利浦？ [30] - 回答: 是的，第二季度及年初至今的增长在北美、欧洲和亚洲之间分布相当均匀，且医疗子领域增长均衡，并非仅由呼吸护理驱动，CMO领域的业务可能不包含飞利浦的内容，因为这不是公司为其提供的业务类型，而是面向新客户和扩展机会 [30] 问题: 哪些增值CMO应用是业务中增长最快的部分？ [31] - 回答: 预计该工厂将涉及一次性手术器械、自动注射器等药物输送设备，塑料注塑成型预计将非常重要，且公司在该领域将有大量产能 [31] 问题: 展望第三和第四季度，汽车业务的增长前景如何？ [36] - 回答: 第三季度将完全消除EB100项目的影响，预计汽车业务将持平或略有增长，因为欧洲业务正在良好反弹，汽车业务疲软的最糟糕时期（第一和第二季度）已经过去 [37] 问题: 公司在各业务领域的项目中标率有何变化？项目规模是否有变化？ [38] - 回答: 中标率保持稳定，市场竞争非常激烈，但公司的长期客户关系、能力、灵活性、质量和运营记录等优势继续发挥良好作用，在医疗和工业领域，“提升和转移”机会的对话在增加，这类项目通常规模较大，同时CMO相关的讨论项目也往往比典型的平均医疗项目规模大得多 [39][40][41] 问题: 新工厂的投产将如何影响利润率？ [44] - 回答: 长期来看，CMO领域有机会获得高于历史水平的利润率，但这取决于具体项目和客户竞争情况 [44] - 补充回答: 短期内，由于折旧费用、与工厂开业相关的额外费用以及同时运营两个工厂，未来6-9个月或2-3个季度将对利润率产生拖累，第二季度在销售额减少1600万美元且受印第安纳波利斯工厂开业及其他投资影响的情况下，仍实现了营业利润率，这体现了管理团队为组织和股东创造价值的承诺 [45][46] 问题: 未来几个季度的现金转换周期将如何变化？ [48] - 回答: 过去两年公司一直致力于改善现金转换周期，第二季度从85天上升至90天主要受北美汽车和工业业务影响，库存略有上升，这仍是公司的关键重点，预计第三季度将从第二季度的水平下降 [49] 问题: 能否提供更多关于电子动力总成（EPP）和线控转向（steer-by-wire）机会的细节？这些项目的潜力是否能与已结束的旧制动项目相媲美？ [54] - 回答: EPP项目是公司在汽车领域的第一个高级别组装项目，结合了电机和印刷电路板组装，令人兴奋，其规模约为旧制动项目的三分之二，但从汽车未来战略重点来看非常关键，随着ADAS（高级驾驶辅助系统）的发展，转向、制动、线控转向/线控制动以及未来可能控制车内所有电子的“中央大脑”都是公司感兴趣并希望参与的战略领域 [55][56] 问题: 在医疗领域寻求收购时，除了自动注射器、睡眠治疗、药物输送外，还关注哪些子领域？ [57] - 回答: 体外诊断和心脏病学领域非常令人感兴趣，公司会考虑扩展至这些领域的机会，特别是如果能扩大与现有客户的关系或增加新客户，以及增加制造能力 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.413亿美元，同比下降5% [5][10] - 第二季度毛利率为8.2%，较上年同期的6.6%提升160个基点 [10] - 第二季度调整后营业利润为1530万美元，占净销售额的4.5%，高于上年同期的1330万美元（占3.7%） [11] - 第二季度调整后销售及行政费用为1260万美元，同比增加250万美元，占销售额比例从上年同期的2.9%升至3.7% [10] - 第二季度其他收支为净支出380万美元，上年同期为净支出480万美元，利息支出同比下降50%是主要驱动因素 [12] - 第二季度有效税率为47.9%，远高于上年同期的1.2%，主要受与坦帕工厂预期出售相关的税务准备金调整和评估备抵调整影响 [12] - 第二季度调整后净利润为690万美元，摊薄后每股收益0.28美元，低于上年同期的740万美元（每股0.29美元） [12] - 第二季度经营活动产生的现金流为690万美元，为连续第八个季度实现正现金流 [13] - 现金转换周期为91天，较上一季度增加8天，但较上年同期第二季度改善16天 [13] - 期末库存为2.817亿美元，较第一季度略有上升，但较上年同期减少2450万美元（下降8%） [14] - 第二季度资本支出为1820万美元，主要用于印第安纳波利斯新工厂的租赁资产改良 [14] - 期末借款为1.54亿美元，较第一季度增加1600万美元，但较上年同期减少5100万美元（约25%） [14] - 期末短期流动性（现金及现金等价物加未使用信贷额度）总计3.63亿美元 [15] - 第二季度公司斥资430万美元回购了14.9万股股票 [15] - 公司上调了2026财年业绩指引：净销售额预期区间从13.5-14.5亿美元上调至14.0-14.6亿美元，调整后营业利润率预期区间从4.0%-4.25%上调至4.2%-4.5% [15][16] - 2026财年资本支出指引维持不变，为5000万至6000万美元 [16] - 2026财年全年有效税率预计仍将维持在百分之二十几到三十出头的高位区间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - **医疗业务**：第二季度销售额为9600万美元，同比增长15%，占公司总销售额的28% [5] - **汽车业务**：第二季度销售额为1.62亿美元，同比下降13%，占公司总销售额的48% [7] - **工业业务**：第二季度销售额为8300万美元，同比下降5%，占公司总销售额的24% [9] - 医疗业务已连续四个季度实现同比增长 [5] - 医疗业务增长由波兰和泰国市场驱动，北美市场表现持平 [5] - 汽车业务下滑主要受北美市场影响，原因包括一项电子制动项目在2025财年中从雷诺萨工厂转移出去，以及近期美国关税压力 [7] - 汽车业务下滑部分被波兰和罗马尼亚在转向和制动项目上的强劲增长所抵消 [7] - 工业业务下滑主要集中在北美，主要因暖通空调系统需求降低，但欧洲智能电表业务反弹部分抵消了此影响 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约一半的医疗业务在北美，另一半大致平均分布在亚洲和欧洲 [5] - 北美汽车和工业市场出现下滑 [5] - 中国市场持续疲软 [5] - 波兰和泰国的医疗业务实现增长 [5] - 波兰和罗马尼亚的汽车业务实现强劲增长 [7] - 欧洲工业业务因智能电表业务反弹而实现销售增长 [9] - 汇率变动对第二季度合并销售额产生了2%的有利影响 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于作为医疗合同制造商（CMO），并利用其独特能力获得发展势头 [4] - 公司预计医疗业务的收入增长将超过其他两个业务板块 [4] - 公司宣布将更名为Kimball Solutions，并庆祝印第安纳波利斯新医疗制造工厂开业，这反映了其战略和扩展的能力与服务 [4] - 公司战略是与需要长生命周期、高可见度产品制造能力的新老蓝筹客户结盟 [6] - 公司正积极寻求审慎的收购，以带来新客户、增加对高增长终端市场的覆盖、扩大地理范围并增加制造能力，包括垂直整合的机会 [7] - 公司正在庆祝罗马尼亚工厂运营10周年、中国业务20周年以及企业成立65周年 [17] - 公司更名为Kimball Solutions是战略举措，反映了其超越传统电子制造服务的演变，扩展的能力组合包括设计和工程支持、供应链管理、医疗应用精密塑料以及所服务行业的高级别和最终产品组装 [18] - 新品牌体现了以客户为中心、建立持久合作伙伴关系的方法，提供从设计、原型制作到新产品导入、制造和售后支持的端到端解决方案 [18] - 品牌重塑将于2026年7月开始在全球分阶段推出，并在一年后经股东批准正式更名 [18] - 医疗行业的主要趋势，如人口老龄化、医疗保健可及性和可负担性提高，以及需要更高精度和准确性的小型医疗设备，预计将推动未来增长 [6] - 公司在汽车领域的优势在于电子转向和制动应用，以及线控转向、线控制动或机电制动等技术进步 [8] - 公司正从电子动力总成（EPP）的全组装业务中看到早期增长迹象，EPP是一种集成了电机和电子控制单元的转向系统高级别组件 [8] - 原始设备制造商开始在某些高端汽车和卡车的后部设计第二套转向系统 [8] - 公司对“转移承接”机会持开放态度，即承接客户现有制造业务，这类项目通常规模较大 [35][36] - 合同制造组织（CMO）的讨论项目规模通常远大于公司平均医疗项目 [37] - 公司对体外诊断和心脏病学等医疗子领域感兴趣，并考虑通过收购进入这些领域 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩和上调的2026财年指引感到满意 [4] - 公司将继续监控2027财年的前景，特别是在北美汽车和工业领域，因为消费者持续受到关税影响、美国税收补贴变化和经济担忧的冲击 [17] - 公司将在年内提供更多关于前景的说明 [17] - 管理层认为，从长期来看，CMO业务有机会获得比历史水平更高的利润率 [40] - 然而在短期内（未来6-9个月或2-3个季度），印第安纳波利斯新工厂的折旧和开业相关费用将对利润率造成拖累 [41] - 管理层正努力通过业务其他领域的改善来抵消这种拖累 [42] - 管理层预计第三季度汽车业务将持平或略有增长，因为已度过最疲软的时期（第一季度和第二季度） [33] - 管理层预计第三季度现金转换周期将从第二季度的水平下降 [44] - 根据收入指引中值计算，第三和第四季度收入预计将与第一季度大致持平 [46] - 管理层提醒，2025财年第三季度有一笔2400万美元的寄售库存销售，在报告2026财年第三季度业绩时将同时提供包含和不包含此项的医疗业务增长数据 [47] - 工业业务（北美）的表现将是管理层持续关注的重点 [48] - 汽车领域的先进驾驶辅助系统（ADAS）是公司未来有兴趣参与的战略领域 [52] 其他重要信息 - 公司新开业的印第安纳波利斯医疗制造工厂面积为30万平方英尺 [25] - 该工厂将用于制造医疗产品、一次性手术器械和自动注射器等给药设备 [6] - 除印第安纳波利斯外，泰国、波兰、墨西哥和贾斯珀的工厂也为医疗市场提供服务 [7] - 公司最大的汽车客户是耐世特，在12月季度占销售额的20% [22][23] - 其他主要汽车客户包括采埃孚和HL Mando [24] - 公司最大的医疗客户是飞利浦，但印第安纳波利斯CMO工厂的业务预计将主要面向新客户和扩展机会 [26] - 自2015年10月以来，公司已通过股票回购计划向股东返还了1.095亿美元，回购了680万股普通股，目前该计划剩余额度为1050万美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 汽车业务中，除了耐世特，其他客户是否也在推动转向和制动业务的增长？ [24] - 公司表示，转向和制动业务增长来自其最大的汽车客户，包括耐世特、采埃孚和HL Mando，并非耐世特独有，但耐世特是全球最大客户 [24] 问题: 印第安纳波利斯新工厂的产能和爬坡预期如何？ [25] - 新工厂面积为30万平方英尺，远大于现有设施，具体能带来的收入取决于承接的工作组合，但增长机会显著 [25] 问题: 印第安纳波利斯工厂的业务是否主要针对新兴的医疗客户，而非飞利浦？ [26] - 确认正确，该CMO业务很可能不包含飞利浦的内容，而是面向新客户和扩展机会，第二季度及年初至今的医疗增长在北美、欧洲和亚洲以及各子领域分布均匀，并非仅由呼吸护理驱动 [26] 问题: 哪些增值的CMO应用是业务中增长最快的部分？ [27] - 预计该工厂将涉及一次性手术器械、自动注射器等给药设备，以及非常重要的塑料注塑成型，所有这些都将在该CMO工厂中至少部分进行 [28] 问题: 如何展望汽车业务在第三和第四季度的增长？ [32] - 公司将在第三季度完全度过EB100项目的影响，预计第三季度汽车业务将持平或略有增长，欧洲的两个新项目正在顺利爬坡，汽车业务最疲软的时期（第一和第二季度）已经过去 [33] 问题: 公司在各业务领域的项目中标率如何？项目规模是否有变化？ [34] - 中标率保持稳定，但市场竞争非常激烈，公司有时会因利润率不符合要求而放弃竞标，公司的长期客户关系、能力、灵活性、质量和运营记录是优势，公司注意到“转移承接”机会的讨论在增加，这类项目通常规模较大，CMO讨论的项目也往往比平均医疗项目大得多 [35][36][37] 问题: 新工厂的投产将如何影响利润率？ [40] - 长期来看，CMO业务有机会获得比历史水平更高的利润率，但这取决于具体项目和客户竞争情况 [40] - 短期（未来6-9个月或2-3个季度）内，由于折旧和开业相关费用，以及需要同时运营新旧工厂直至完成搬迁和关闭旧厂，新工厂将对利润率造成拖累 [41] - 管理层正努力通过业务其他领域来抵消这种拖累 [42] 问题: 未来几个季度的现金转换周期将如何变化？ [43] - 现金转换周期从85天上升至90天，主要受北美汽车和工业业务影响，库存略有上升，改善现金转换周期仍是管理层的重点，预计第三季度将从第二季度的水平下降 [44] 问题: 能否提供关于汽车业务中电子动力总成（EPP）和线控转向机会的更多信息？这些项目的规模能否与之前结束的制动项目相比？ [50] - EPP项目是公司在汽车领域的第一个高级别组装项目，结合了电机和印刷电路板组装，令人兴奋，其规模约为之前制动项目的三分之二，从汽车领域未来战略重点来看，这非常令人兴奋，公司也有兴趣在未来参与ADAS领域，随着EPP、第二转向柱和ADAS在车辆中越来越普及，这些是公司希望参与的战略领域 [51][52] 问题: 在医疗领域，除了自动注射器、睡眠治疗、给药设备，公司在寻找收购时还关注哪些子领域？ [53] - 公司对体外诊断和心脏病学领域非常感兴趣，会考虑通过收购进入这些领域的机会，特别是如果能够扩大与现有客户的关系或增加新客户，以及增加制造能力 [54]

核心财务表现 - 2026财年第二季度每股收益为0.28美元，与市场预期一致，但低于去年同期的0.29美元 [1] - 季度营收为3.4128亿美元，低于市场预期0.36%，较去年同期的3.574亿美元有所下降 [1] - 过去四个季度中，公司三次盈利超出市场预期，一次持平，平均超出幅度达44.5% [2] 各业务板块表现 - 医疗板块（包括睡眠与呼吸治疗、影像引导治疗、体外诊断等）营收同比增长15%至9630万美元，占总营收的28%，主要得益于核心医疗项目的持续强劲表现 [3] - 汽车板块（包括电子助力转向、车身控制、高级驾驶辅助系统等）营收同比下降13%至1.623亿美元，占总营收的48% [4] - 工业板块（包括气候控制、自动化控制、物联网、工厂自动化等）营收同比下降5%至8270万美元，占总营收的24% [5] 盈利能力与利润率 - 毛利润为2780万美元，同比增长19% [6] - 毛利率提升160个基点至8.2% [6] - 非GAAP运营利润为1531万美元，同比增长14.8% [6] - 非GAAP运营利润率提升80个基点至4.5% [6] - 季度非GAAP净利润为693万美元 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月31日，现金、现金等价物及受限现金总额为7785万美元，较2025年9月30日的7570万美元有所增加 [7] - 季度运营现金流为690万美元，实现连续第八个季度正运营现金流 [7] - 总债务为1.542亿美元 [7] 2026财年业绩指引更新 - 将2026财年净销售额指引从之前的13.5亿至14.5亿美元上调至14.0亿至14.6亿美元 [8] - 市场对2026财年营收的共识预期为14.1亿美元，意味着同比下降5.4% [8] - 调整后运营利润率预计为净销售额的4.2%至4.5%，高于此前估计的4.0%至4.25% [9] - 资本支出指引保持不变，为5000万至6000万美元 [9] - 市场对2026财年每股收益的共识预期为1.36美元，意味着同比增长21.43% [11]

业绩总结 - 公司第二季度净销售额为3.413亿美元，同比下降5%[14][16] - 医疗业务销售额为9600万美元，同比增长15%，占公司总销售的28%[17][19] - 汽车业务销售额为1.62亿美元，同比下降13%，占公司总销售的48%[23][25] - 工业业务销售额为8300万美元，同比下降5%，占公司总销售的24%[28][31] - 第二季度毛利率为8.2%，较去年同期的6.6%提高了160个基点[35][37] - 调整后的营业收入为1530万美元，占净销售的4.5%，较去年同期的3.7%有所改善[45] 现金流与资本支出 - 现金及现金等价物截至2025年12月31日为7790万美元，运营活动产生的现金流为690万美元[51] - 资本支出为1820万美元，主要用于印第安纳波利斯新设施的租赁改善[54] - 截至2025年12月31日，借款总额为1.54亿美元，同比下降约25%[57] 未来展望 - 公司将2026财年的净销售指导上调至14亿至14.6亿美元，调整后的营业收入预期为净销售的4.2%至4.5%[61] - Q2'25净销售同比下降15%，Q3'25下降12%，Q4'25下降12%，Q1'26下降2%，Q2'26下降5%[75] 收入与盈利能力 - 调整后的运营收入在Q2'25为$13,333千，Q3'25为$15,706千，Q4'25为$19,638千，Q1'26为$17,534千，Q2'26为$15,308千[75] - 报告期内的净收入在Q2'25为$3,432千，Q3'25为$3,817千，Q4'25为$6,581千，Q1'26为$10,086千，Q2'26为$3,637千[75] - 调整后的净收入在Q2'25为$7,354千，Q3'25为$6,837千，Q4'25为$8,438千，Q1'26为$12,250千，Q2'26为$6,925千[75] - 稀释每股收益在Q2'25为$0.14，Q3'25为$0.15，Q4'25为$0.26，Q1'26为$0.40，Q2'26为$0.15[75] - 调整后的稀释每股收益在Q2'25为$0.29，Q3'25为$0.27，Q4'25为$0.34，Q1'26为$0.49，Q2'26为$0.28[75] 投资回报与运营效率 - TTM（过去12个月）运营收入在Q2'25为$30,522千，Q3'25为$48,669千，Q4'25为$45,535千，Q1'26为$50,874千，Q2'26为$53,411千[76] - 调整后的运营收入（非GAAP）在Q2'25为$67,350千，Q3'25为$64,323千，Q4'25为$61,267千，Q1'26为$66,211千，Q2'26为$68,186千[76] - 平均投资资本在Q2'25为$756,966千，Q3'25为$726,208千，Q4'25为$693,144千，Q1'26为$669,471千，Q2'26为$657,074千[76] - 投资回报率（ROIC）在Q2'25为6.6%，Q3'25为6.1%，Q4'25为5.3%，Q1'26为6.4%，Q2'26为6.7%[76]

核心业绩摘要 - 公司2025年第四季度每股收益为0.28美元，与市场预期一致，但低于去年同期的0.29美元 [1] - 本季度营收为3.4128亿美元，低于市场预期0.36%，且低于去年同期的3.5739亿美元 [2] - 本季度业绩带来1.82%的每股收益惊喜，而上一季度曾实现104.17%的巨大惊喜 [1] 近期股价与市场表现 - 公司股价自年初以来已上涨约11.7%，远超同期标普500指数1.1%的涨幅 [3] - 股价的短期走势可持续性，将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩展望与预期 - 当前市场对下一季度的普遍预期为营收3.4825亿美元，每股收益0.37美元 [7] - 当前市场对本财年的普遍预期为营收14.1亿美元，每股收益1.36美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，这使其获得了Zacks第三级（持有）评级 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks电子-杂项产品行业，在250多个行业中排名前26% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司罗克韦尔自动化预计将于2月5日发布财报，市场预期其季度每股收益为2.54美元，同比增长38.8%，且过去30天内该预期被上调了2.7% [9] - 市场预期罗克韦尔自动化季度营收为20.9亿美元，较去年同期增长11% [10] 历史业绩记录 - 在过去四个季度中，公司有四次每股收益超出市场预期 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次营收超出市场预期 [2]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度营收为3.413亿美元，同比下降5%[5][17] - 2025财年第二季度按公认会计准则（GAAP）计算的净销售额同比下降5%，按固定汇率计算则下降7%[24] - 第二季度运营收入为1077万美元，占净销售额的3.2%[5][17] - 2025财年第二季度调整后营业利润为1530.8万美元，同比增长14.8%[24] - 2025财年上半年调整后每股收益为0.77美元，高于去年同期的0.51美元[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年第二季度折旧和摊销费用为930万美元[21] - 2025财年第二季度重组费用为181.7万美元，低于去年同期的467.1万美元[24] 业务线表现 - 医疗垂直市场销售额同比增长15%，达9630万美元[5][6][18] 运营效率与现金流 - 第二季度调整后运营利润率为4.5%，同比提升80个基点[5][17] - 第二季度经营活动产生的现金流为690万美元，连续第八个季度为正[3][5] - 2025财年第二季度经营活动产生的现金流量净额为1494.3万美元，远低于去年同期的7493.2万美元[20] - 现金转换周期为91天，同比改善16天[5] - 2025财年第二季度现金转换周期（CCD）为91天，较去年同期的107天有所改善，但较上一季度的83天有所延长[21] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年指引：净销售额预期至14-14.6亿美元，调整后运营利润率预期至4.2%-4.5%[9] - 第二季度资本支出指引维持不变，为5000万至6000万美元[9] 资产与库存状况 - 公司2025财年第二季度库存为2.817亿美元，较2025年6月30日的2.735亿美元有所增加[20] - 公司现金及现金等价物和受限现金总额从期初的8946.7万美元减少至期末的7852.3万美元，净减少1094.4万美元[20] 债务与资本结构 - 公司债务为1.542亿美元，借款能力为2.851亿美元[5] 股东回报 - 第二季度以430万美元回购了14.9万股普通股[5] 其他重要内容：订单与未完成订单 - 截至2025年12月31日，未完成订单（Open Orders）总额为5.57亿美元[21][22]

财务业绩摘要 - 公司公布截至2025年12月31日的第二季度财务业绩 [1] - 第二季度净销售额为3.4128亿美元，低于上年同期的3.57392亿美元 [1] - 第二季度营业利润为1076.7万美元，高于上年同期的823万美元 [1] - 第二季度经调整营业利润（非GAAP）为1530.8万美元，高于上年同期的1330万美元 [1] - 上半年净销售额为7.06883亿美元，低于上年同期的7.31648亿美元 [1] - 上半年营业利润为2522.1万美元，高于上年同期的1734.5万美元 [1]

财报发布信息 - Kimball Electronics Inc (KE) 计划于2月4日盘后发布2026财年第二季度财报 [1] - 市场普遍预期营收为3.425亿美元，较上年同期报告的业绩下降4.2% [1] - 市场普遍预期每股收益为0.28美元，同比下降3.5% [1] 历史业绩与预测模型 - 公司在过去四个季度中，每个季度的盈利均超过Zacks普遍预期，平均超出幅度达49.71% [2] - 根据预测模型，KE本次财报可能不会超出预期，因其Zacks排名为第3，且盈利ESP为0.00% [7] 第二季度业绩的积极驱动因素 - 公司专注于拓展高增长的医疗合同制造领域，新的30万平方英尺印第安纳波利斯工厂使其成为医疗产品制造领域的关键参与者 [3] - 由于人口老龄化、医疗保健普及率提高、联网给药系统以及医疗设备小型化，医疗设备需求稳定，公司凭借增强的产能预计在当季抓住了此机遇 [4] - 公司通过减少库存、缩短现金转换周期、降低销售、一般及行政费用来改善运营和成本控制，同时大幅减少债务以降低利息支出，这些因素可能对当季净利润产生积极影响 [5] 第二季度业绩的潜在不利因素 - 汽车和工业领域的全行业疲软预计将抵消医疗部门强劲表现带来的收益 [6] - 公司严重依赖少数大型医疗和汽车客户，这是一个额外的隐忧 [6] 其他提及的公司财报信息 - Microchip Technology Incorporated (MCHP) 预计于2月5日发布2026财年第三季度财报，其盈利ESP为+2.18%，Zacks排名为第1，第三季度每股收益普遍预期为1.51美元，过去30天上调0.06美元，较上年同期增长15.3% [8][10] - Lattice Semiconductor Corporation (LSCC) 盈利ESP为+3.67%，Zacks排名为第2，预计于2月10日发布2025财年第四季度财报，每股收益普遍预期为1.05美元，较上年同期增长16.7% [10][11] - Cloudflare Inc. (NET) 盈利ESP为+0.20%，Zacks排名为第3，预计于2月10日发布2025财年第四季度财报，每股收益普遍预期为0.92美元，过去30天上调0.01美元，较上年同期增长22.7% [11][12]