财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收13亿美元，同比增长7.5%，按固定汇率计算增长9%，其中收购Softworld带来310个基点的有利影响，墨西哥立法变化带来230个基点的不利影响 [19] - 整体毛利润按报告基础计算增长21.2%，按固定汇率计算增长22.6%，剔除Softworld后，有机固定汇率基础上增长16.2%，毛利率从去年第一季度的17.7%提升至19.9%，提高220个基点 [30] - SG&A费用按报告基础同比增长16%，按固定汇率计算增长17.2%，有机基础上按固定汇率同比增长12.1% [33] - 第一季度运营收益2340万美元，是2021年第一季度1060万美元的两倍多 [36] - 第一季度所得税收益1300万美元，2021年为所得税费用1050万美元，本季度有效税率为21.2% [40] - 2022年第一季度报告每股亏损1.23美元，2021年为每股收益0.64美元，剔除Persol股份交易及相关影响后，2022年第一季度调整后每股收益0.46美元，较2021年第一季度的0.12美元增长近300% [40] - 第一季度末现金2.3亿美元，与去年的2.39亿美元相比略有下降，无债务 [43] - 第一季度末应收账款15亿美元，同比增长19%，全球DSO为60天，较2021年末和第一季度增加2天，第一季度使用1.08亿美元自由现金流 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 教育板块 - 收入同比增长55%，需求强劲且新客户不断增加，人才供应有所改善，填充率开始有显著提升 [21] OCG板块 - 收入同比增长10%，RPO业务增长强劲，MSP产品也有稳健增长，但PPO因部分客户退出而下降 [22] 专业与工业板块 - 收入同比下降5%，结果仍受供应链中断和当前人才环境下满足客户需求挑战的影响 [23] 基于成果的业务 - 收入同比下降9.9%，呼叫中心专业需求收缩抵消了其他专业的增长，人员配置产品收入因工时减少下降3.5%，但较高的账单费率部分抵消了这一影响 [24] 国际板块 - 按名义货币计算收入下降7%，按固定汇率计算下降1%，墨西哥业务受立法影响，EMEA地区按固定汇率计算收入增长9% [25] SET板块 - 报告基础上收入增长25%，有机基础上增长10%，不同专业的有机收入趋势有所不同，电信需求持续恢复，基于成果的解决方案需求强劲，技术专业实现两位数增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 永久安置费用按固定汇率计算同比增长69%，环比增长26%，SET、国际和教育板块安置活动显著增加，P&I板块费用增长超过100% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进更大胆、更具收购性的专业增长战略，2022年完成两笔收购，分别是3月收购RocketPower，上周收购Pediatric Therapeutic Services（PTS），两笔收购均符合公司无机增长战略，有助于扩大在高增长、高利润率专业领域的业务 [11][13][14] - 考虑俄罗斯业务的转型，确保员工安全和福祉，并将有序过渡，同时遵守国际和当地法律 [17] - 在各业务板块实施增长策略，P&I板块调整组织以适应本地市场，SET板块期望投资获得有意义回报，教育板块致力于抓住K - 12增长机会，OCG板块投资RPO业务，国际板块期望区域和本地专业持续增长 [49][51][52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观趋势上，人才需求持续增加，但人才供应不匹配，通胀和工资上涨趋势将延续至2022年下半年，利率上升可能对某些行业造成压力 [56] - 公司运营受两个特殊事件影响，一是俄罗斯业务转型将使2022年国际板块和总营收减少约200个基点，二是一个大客户招聘策略改变，Q2无法完全抵消其对营收的影响 [57][58] - 预计全年名义货币基础上有机营收增长4.5% - 5.5%，排除RocketPower和PTS收购影响，非俄罗斯业务营收预期提高约200个基点，近期收购预计带来150个基点的无机营收增长，全年营收增长6% - 7% [59][60] - 预计毛利率约为20%，较2021年全年的18.7%提高130个基点，其中20个基点来自2022年的两笔收购 [62] - 预计SG&A费用调整后有机增长6% - 7%，近期两笔收购预计带来约200个基点的SG&A费用增长 [63][64] - 预计调整后有机EBITDA利润率较2021年的1.7%提高70 - 90个基点，有效所得税率为高个位数，包括工作机会税收抵免的影响 [65] 其他重要信息 - 公司恢复股息至疫情前水平，每股0.075美元，显示董事会对公司业绩和战略进展的信心 [8] - 2022年2月宣布对亚太地区非核心资产进行投资，获得约2.35亿美元资本，并将重新部署用于高利润率增长 [12] - 出售PersolKelly合资企业大部分投资获得1.14亿美元税后现金，出售Persol Holdings普通股获得约1.45亿美元，预计2022年第二季度支付大部分相关税款，回购Persol Holdings持有的A类和B类普通股支付2700万美元，该交易在支付税款后将产生约2.35亿美元现金，同时使流通股减少4% [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RocketPower为公司招聘流程外包业务带来了什么额外价值？ - RocketPower是高质量、高利润率、高增长的资产，参与了公司此前未深度涉足的高科技行业，拓宽了客户基础，其利用拉丁美洲资源的交付模式可应用于公司现有的RPO业务，有望为客户带来优势并产生可观财务回报 [74][75] - RocketPower 2021年营收约2800万美元，预计全年营收接近6000万美元，毛利率约44%，EBITDA利润率约20% [76][77][78] 问题2: 如何快速实现RocketPower和PTS的营收协同效应？ - 对于RocketPower，可利用其在高科技市场的优势，将其交付模式与公司其他客户结合；对于PTS，其提供的服务是公司K - 12业务的自然补充，可满足学区需求，且具有可扩展性 [80][81][82] 问题3: 教育板块的发展势头如何，公司吸引人才的能力怎样？ - 第一季度填充率有所改善，部分地区达到或超过疫情前水平，新客户签约情况良好，对2022 - 2023学年的填充率和需求增长感到乐观 [83][84] - 教育板块第一季度工资通胀约14%，高工资有助于吸引人才，同时，随着疫情压力缓解，医疗保健行业人才流入教育领域，增加了劳动力供应 [85][86] 问题4: 大客户向直接招聘模式转变是否是市场趋势，是否会持续？ - 这并非普遍趋势，只是个别客户为应对人才短缺而做出的选择，同时，根据美国 staffing 协会数据，临时用工需求处于历史高位，客户意识到临时用工的灵活性对业务模式有益，难以预测这些客户是否会恢复使用临时用工，但预计不会对公司业务产生长期影响 [88][89] 问题5: 提高薪酬后，公司在吸引和留住人才以满足客户需求方面是否处于有利地位？ - 劳动力市场竞争激烈，提高薪酬很重要，但不是唯一的解决方案，公司还需提供有吸引力的价值主张，包括灵活的工作环境、完善的福利计划、亲和团体以及强调公司连接人才与工作的使命，以吸引和留住人才 [91][92] 问题6: 全年毛利率是否会季度间保持一致？ - 公司有信心全年毛利率达到20%以上，包括两笔近期收购的影响，费用业务仍增长68%，业务组合持续改善，特别是SET板块账单费率增长快于工资率，预计毛利率的改善是长期结构性的，不仅今年会持续，未来也将如此 [93][94] 问题7: P&I和国际业务收入下降但GP美元和费率增加的原因是什么？ - 国际业务的主要逆风来自墨西哥，EMEA地区收入增长9%，公司在这两个板块专注于提高业务质量，获取更高利润率的业务 [99] - P&I板块通过新运营模式提供高利润率的基于成果的解决方案，如业务流程外包和SPS解决方案，这些解决方案增长良好，有助于提高GP表现 [100] 问题8: 毛利率还有多少提升空间，提升途径有哪些？ - 公司的战略包括有机和无机增长，通过收购高质量、高增长的资产，如Softworld、PTS和RocketPower，以及改善传统业务中高利润率的解决方案，各业务板块都有提升毛利率的空间 [101] - 以教育板块为例，PTS的加入预计将对该板块和公司整体的毛利率产生有意义的影响 [102] 问题9: 除了提高薪酬，公司还采取了哪些措施吸引人才？ - 公司提供灵活的工作环境，如疫情前推出的Kelly Anywhere计划，同时改善健康和福利计划，创建亲和团体，强调公司连接人才与工作以丰富生活的使命，满足员工对工作意义的追求 [106][107][108] 问题10: 在当前市场环境下，公司或董事会是否有兴趣回购更多股票，还是更倾向于保留资金用于潜在收购？ - 公司会定期与董事会审查资本配置的所有选项，包括股息和股票回购，但认为大部分资本的最佳用途是收购高质量资产，如Softworld、RocketPower和PTS，但不排除任何可能性，会持续考虑如何为股东创造价值 [110]