财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为5.13亿美元，每股收益0.55美元，较上季度增加0.01美元，较去年同期下降0.10美元 [5][19] - 净利息收入为12亿美元，较去年同期的10亿美元和上季度的11亿美元均有所增长，净息差为2.74%，去年同期为2.47%，上季度为2.61% [26] - 非利息收入为6.83亿美元，低于去年同期的7.97亿美元，与上季度的6.88亿美元基本持平 [30] - 信贷损失拨备为1.09亿美元，较上季度的4500万美元显著增加，超出净冲销额6600万美元 [38] - 普通股一级资本充足率为9.1%，处于9%至9.5%的目标区间内 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平均贷款总额为1140亿美元，同比增长14%，环比增长5%，商业贷款和消费贷款均实现增长 [21] - 商业贷款环比增长5%，各行业垂直领域普遍增长；消费银行业务表现强劲，住宅房地产 origination 达19亿美元 [22] - 投资银行和债务安排费用为1.54亿美元，较上季度增加500万美元，但较去年同期下降8100万美元 [30] - Laurel Road本季度发放了约2亿美元贷款 [23] - 信用卡和支付收入因预付卡收入减少而下降2000万美元，但部分被核心增长所抵消 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 平均存款总额为1440亿美元，较上季度和去年同期均下降30亿美元或2% [24] - 计息存款成本较上季度上升17个基点，累计存款Beta为9% [25] - 约60%的存款来自稳定的低成本零售和托管账户，85%的商业存款来自核心运营账户 [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极管理利率风险，其资产负债表定位为未来两年提供了独特的显著上行空间 [6] - 专注于目标规模行业，包括医疗保健、可再生能源和经济适用房，这些不仅是高增长机会，而且对国家和经济至关重要 [12] - 2022年5月收购GradFin后，已为再融资和公共服务贷款减免进行了超过14,000次个人咨询 [14] - 继续投资于员工、数字技术和分析，在费用纪律和未来投资之间取得平衡 [15] - 2025年目标包括消费业务关系家庭增长20%、高级银行家增长25%、Laurel Road会员家庭从5万增长至25万 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管资本市场活动放缓导致投资银行费用同比下降，但并购管道仍然稳固，不过市场不确定性继续对转化率产生不利影响 [10] - 即使利率维持在当前水平，随着证券和互换重新定价，公司也将获得显著收益；若将现有短期国债和互换以当前利率重新定价，年化净利息收入收益将超过12亿美元 [7][29] - 预计第四季度平均贷款增长2%至4%，平均存款增长1%至3%，净利息收入预计增长4%至6% [41] - 信贷质量保持强劲，净冲销占平均贷款的比例为15个基点，不良贷款下降3900万美元 [37] - 公司预计2022年将再次实现正运营杠杆，并在实现长期目标方面取得进展 [16] 其他重要信息 - 董事会批准将7.9亿美元的股票回购授权延长至2023年第三季度，本季度未进行任何回购 [39] - 第四季度非利息支出预计增长1%至3%，包括2000万美元的一次性费用 [44] - 预计第四季度净冲销将处于15至25个基点范围的低端 [45] - GAAP税率预计保持在约19% [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 存款流出风险和非计息存款构成 [47] - 公司商业存款中约85%为核心运营账户，部分下降是由于在存款利率上较为谨慎，预计第四季度存款将增长，部分通过使用存款Beta来吸引或保留客户关系 [48] 问题: 计息存款成本未来走势及NIM扩张信心 [49] - 公司流动性管理严谨，60%的存款为消费者存款和托管业务，累计存款Beta预计全年为15%，即期Beta预计略高于30%，预计存款成本将显著上升但幅度可控 [50][51][52] - 公司有意以长期视角管理利率风险，即使存款Beta增加，预计2023年及以后净利息收入和净息差仍将增长 [54][55] 问题: 12亿美元收益的构成及实现时间 [62] - 商业贷款收益率受互换影响，上季度增幅减少43个基点；12亿美元收益主要来自互换账簿和短期国债，其中9亿美元将在2023年底和2024年到期，互换账簿在2023年底前有73亿美元到期，2024年有75亿美元到期，12亿美元中的9亿美元将在两年内实现 [63][65][66][68] 问题: 费用管理及未来展望 [69] - 费用高于预期 due to 三项因素：第四季度2000万美元一次性费用（养老金结算和建筑整合）、预付卡产品运营损失增加约3000万美元（与刺激计划相关且具有限生命周期）、以及因贷款发放放缓导致递延贷款发起成本增加约2000万美元 [70][71][72][73][74] - 薪酬支出同比增长约10%，其中5%来自人员增加，4%至5%来自通胀影响，公司预计未来工资通胀将略高于典型的2%，但将趋于稳定 [76][77] - 公司专注于推动正运营杠杆，预计今年及未来几年将继续实现 [78] 问题: 运营杠杆及效率比率目标 [82] - 当季效率比率约为58%，目标是54%至56%，但重点是实现正运营杠杆；随着资本市场业务复苏、投资见效以及NII增长轨迹，将朝着长期目标迈进 [84][85] 问题: 2023年存款增长及结构变化预期 [86] - 非计息存款占比稳定在32%左右，但随着利率上升，部分先前被认为对利率不敏感的存款可能变得敏感，公司正在密切关注 [87][88] 问题: 杠杆贷款和银团贷款组合占比及增长影响 [94] - 杠杆贷款约占贷款总额的2.5%，增长主要来自投资级信贷，C&I账簿中约50%为投资级 [95][97] - 新增贷款承销始终进行压力测试，包括300个基点的利率压力测试，对杠杆贷款还进行EBITDA和利率压力测试 [98] 问题: 消费者贷款FICO评分及通胀情况 [99] - 平均FICO评分为772，若进行调整可能相当于760，仍属于超级优质；技术性变化导致当前FICO评分比几年前高10至15个基点 [100][101] 问题: 利率下行风险及锁定收益策略 [108] - 公司预计利率将在更长时间内保持较高水平，并继续使用远期互换工具来锁定部分未来收益，但不准备进行大规模 repositioning [109][110] 问题: 商业地产（CRE）压力及风险领域 [111] - 公司已退出间接汽车贷款领域，并关注任何存在杠杆的领域；专注于公寓、多户住宅和工业地产，其价值较疫情前显著上升；办公物业，特别是B类和C类办公楼，可能出现错位，但公司涉足不深 [112][113][114] - 办公物业问题预计是“慢燃”而非“悬崖事件”，因为租约终止日期各不相同 [116] 问题: 投行业务管道及市场复苏展望 [122] - 银团金融等领域活动依然强劲，公共股权市场面临挑战，并购市场将回归，管道稳固，但第四季度预计不会有显著市场变化 [123][124][125] 问题: AOCI marks、HTM策略及TCE重要性 [127] - 未来证券购买开始部分放入HTM，但TCE比率不是优先事项，主要关注普通股一级比率；若剔除AOCI影响，TCE比率将上升330个基点 [128][129][130] 问题: 商业贷款定价趋势及利差变化 [134] - 投资级公司信用利差已扩大约20个基点，但中型市场商业利差尚未显著扩大，预计未来将提升 [135][138] 问题: 人员费用增长原因及NIM长期目标 [142] - 人员费用增长 due to 一次性项目、与股价挂钩的激励补偿波动、以及约4%的增薪影响；核心薪酬项目同比增长10%，其中5%来自人员增加 [143][144][146] - 技术方面，从合同劳工转向招聘全职工程师以更好地控制人才 [148][151] - NIM不太可能回到3.7%的历史水平，但由于风险状况不同，预计将有显著增长；若加上12亿美元的重新定价收益，NIM可能进入3%中期范围 [149][150] 问题: 证券组合规模及未来资金策略 [156] - 核心投资组合约400亿美元，预计将保持稳定；90亿美元短期国债部分到期后的使用尚未确定 [157][158] - 12亿美元收益预测假设互换账簿规模不变，国债部分无论用于再投资或资金都有相同的净影响 [160] - 短期利率见顶时间将决定现有组合负影响的峰值，预计2023年某个时候开始转向 [161] 问题: 贷款增长预期及资金策略 [162] - 第四季度贷款增长指导为2%至4%，存款增长指导为1%至3，预计主要通过核心资产负债表增长提供资金，曾使用FHLB预支等批发资金，但未来预计更依赖核心 [162][163] - 若存款未达预期，近期的FHLB预支仍可能继续使用 [164] - 即使美联储加息周期延长至2023年，预计净利息收入和净息差在未来几年仍将增长 [165] 问题: 抵押贷款业务驱动因素及未来展望 [166] - 增长主要由购房贷款驱动（87%），30%面向医疗专业人士；再融资业务已枯竭，预计购房抵押贷款在该环境下将继续下降 [167] - 产品组合更多是ARM和15年期贷款，也有一些30年期固定利率贷款；预计第四季度发放量将低于第三季度，但仍是核心产品，并有适度增长空间 [168] 问题: 储备金率与经济假设 [172] - CECL拨备使用Moody's共识评估作为基线，2023年失业率假设约为4%；若失业率升至5%，拨备率可能比当前水平高出10至15个基点，与2020年初水平类似 [174][175] 问题: Laurel Road资产表现及承销数据 [176] - 使用医生和牙医项目的历史数据为信贷决策提供信息；由于目标客户是从8万美元年薪转向30万美元以上且有医院 firm commitment 的医生，批准率可能相当高 [177][178]