财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球费用收入7.04亿美元，高于指引区间上限，同比下降3%，按固定汇率计算下降5% [9][16] - 第二季度调整后EBITDA为9900万美元，调整后EBITDA利润率达14%，环比提高30个基点；调整后完全摊薄每股收益为0.97美元，同比下降0.46美元，降幅32%；GAAP摊薄每股亏损为 - 0.04美元 [124] - 第二季度末可投资现金头寸为4.64亿美元，本季度动用6500万美元现金，其中2800万美元用于股票回购和股息，2800万美元用于资本支出，900万美元用于偿债 [17] - 预计2024财年第三季度费用收入在6.45 - 6.65亿美元之间，调整后EBITDA利润率提高至约15%，综合调整后摊薄每股收益在0.96 - 1.02美元之间，GAAP摊薄每股收益在0.87 - 0.95美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询和数字业务 - 咨询和数字业务合计约占合并收入的40%，第二季度均稳定增长约3% [16] - 第二季度咨询业务费用收入为1.78亿美元，同比增长约3%，按固定汇率计算增长1%；全球新业务同比增长10%，EMEA地区因英国和中东的大型组织战略项目获胜实现两位数增长 [34] - 第二季度KF Digital全球费用收入为9700万美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长1%；数字订阅和许可费用收入为3200万美元，约占本季度费用收入的33%，较去年第二季度增长12% [18] 人才招聘业务 - 永久安置费用收入从疫情后高点持续放缓，高管搜寻、招聘流程外包（RPO）和专业搜索分别下降17%、18%和29% [16] - 第二季度高管搜寻全球费用收入为2.03亿美元，按固定汇率计算同比下降9%；全球新业务同比下降10%，按固定汇率计算下降约11% [20] - RPO第二季度新业务为1.41亿美元，其中新客户5300万美元，续约8800万美元；合同总收益约为6.81亿美元；费用收入总计8800万美元，同比下降2000万美元，降幅18%，按固定汇率计算下降约20% [35] 专业搜索和临时业务 - 第二季度专业搜索和临时业务总费用收入为1.38亿美元，较2023财年第二季度增加360万美元，增幅3% [34] - 临时服务费用收入从去年同期的5500万美元增长至8200万美元，平均临时小时计费费率从一年前的107美元提高到126美元；永久安置费用收入同比下降2300万美元至5600万美元，降幅29%，按固定汇率计算下降30% [19][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场表现疲软，对公司业绩造成约5000万美元的拖累，但近两三个月有所改善 [100][120] - 拉丁美洲是高管搜寻业务中需求未出现放缓的地区 [20] - EMEA地区咨询业务新业务表现强劲，同比增长34% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司采用三点战略，即优化、创新和整合 [11] - 优化方面，通过利用成本基础提高生产力，2024财年第二季度与2020财年第三季度（疫情前）相比，每位员工的费用收入增长23%，若考虑近期重组行动的全面影响，将增长33% [29] - 创新方面，利用专有数据内容和IP构建护城河，将AI嵌入现有解决方案和服务，通过数字业务将数据内容和IP货币化 [14] - 整合方面，继续投资战略上相关、周期性较弱、增长较快、市场规模较大的领域；利用现有客户关系，通过扩大客户渗透推动各业务线的协同效应；复制大规模领导力教练服务的成功经验，拓展领导力和专业发展业务 [30] 行业竞争 - 公司凭借全球知名品牌、世界级IP和人才、无与伦比的客户渠道以及优质的资产负债表，在行业中具有竞争优势 [11] - 公司的专有数据内容和IP使其与依赖第三方数据和见解的竞争对手区分开来 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场疲软，经济环境在未来几个月仍将充满挑战，但公司战略正在发挥作用，业务具有韧性 [9] - 各国从近三十年的低利率环境转向高利率环境，这要求公司和客户进行适应、调整、优化和创新，为公司创造了机会 [27] - 预计会出现通缩压力，央行在未来几个月将维持利率稳定，2024年中至年末可能会有所缓解 [45] - 公司对自身产生可持续利润的能力充满信心，将继续进行投资和收购，同时通过股息或股票回购向股东返还现金 [67] 其他重要信息 - 公司宣布将股息提高83% [26] - 第二季度末公司采取行动调整员工规模，以更好地适应业务现实并利用工作效率提升带来的收益，预计每年可节省1.1 - 1.2亿美元的成本 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新业务趋势及是否形成底部 - 过去五个月新业务趋势较为平稳，搜索业务已企稳，11月新业务符合预期和正常季节性模式 [40][62] 问题2：交叉销售的指标及主要发生的部门 - 大客户和区域客户业务是公司战略的核心，占公司收入和本季度新业务的38%；目前交叉推荐约占公司收入的25%，RPO业务的交叉推荐比例较高 [41] 问题3：顾问如何看待利率调整，对人才计划的影响以及与软着陆的关系 - 不同地区情况不同，劳动力市场已放缓，预计会出现通缩压力，央行在未来几个月将维持利率稳定，2024年中至年末可能会有所缓解 [45] 问题4：股息大幅增加的原因及对其他投资的影响 - 公司对自身产生可持续利润的能力充满信心，这并非偏离公司战略，未来将继续投资和收购，同时平衡向股东返还现金 [67] 问题5：重组对哪些部门影响最大 - 重组影响范围广泛，约占公司8%的员工，基本遵循业务中的新业务趋势，同时也考虑了工作效率的提升 [68][69] 问题6：资本支出增加的目标及是否会正常化 - 资本支出主要用于咨询和数字业务的解决方案、RPO业务的IP和技术等方面；预计下半年会有所缓和，但仍需投资以实现IP的货币化和整合；约15% - 20%的资本支出用于基础设施建设 [72][92][95] 问题7：客户内部招聘能力对公司业务增长的影响 - 虽然部分公司保留了内部招聘能力，但公司的IP和洞察力具有独特性，预计不会对招聘业务产生重大负面影响 [74] 问题8：各业务板块第三季度收入预期 - 预计第三季度整体收入环比下降约5%，搜索业务下降10%左右，咨询业务相对较强，临时业务的技术领域略有改善；EMEA地区将继续表现良好，亚洲市场有所改善；RPO业务新业务表现较好 [78][100] 问题9：领导力发展外包业务的进展及重要性 - 该业务约占公司收入的10%，市场规模巨大，约为1000亿美元；公司通过诊断工具帮助客户优化领导力发展支出，目前已获得相关业务授权 [101][102] 问题10：重组对利润率的影响及时间安排 - 大部分成本节省将在第三季度实现，短期内调整后EBITDA利润率预计在14.5% - 15.5%之间，市场恢复正常后预计在16% - 18%之间 [104] 问题11：第三季度EBITDA利润率提高主要来自哪些业务 - 公司希望所有业务都能实现利润率提升，与疫情前相比，预计调整后EBITDA利润率将提高200 - 300个基点，这得益于多年来的投资和生产力提升 [105] 问题12：重组的思路和时机 - 公司有应对周期的历史经验，为了在市场波动时具备投资能力，提前采取行动以确保财务自由 [106] 问题13：重组后顾问的士气、留存率及对重组必要性的理解 - 未明确提及相关内容 问题14：数字业务成功的领域及咨询业务大项目情况，以及数字业务新业务趋势的波动性 - 数字业务和咨询业务应结合来看，业务正朝着更大规模的任务转变；数字业务新业务的波动性部分是由于签订了更多长期合同 [110][111][112]