公司概况 - Invictus Origin是一家成立于2025年5月的高阿尔法投资管理公司 致力于成为全球知名的主动管理基金[1] - 公司正在开发创新投资组合策略 旗舰产品为纳斯达克高阿尔法黑天鹅组合 旨在持续跑赢纳斯达克100指数[1] - 该组合保持约20%的战略现金储备 为市场剧烈波动提供下行保护和操作灵活性[1] 管理团队 - 创始人兼首席执行官Oliver Rodzianko是宏观投资分析师 专注于公开股票市场 擅长科技 半导体 人工智能和能源领域[1] - 其投资方法论结合基本面估值 长期市场周期分析 以及美国与国际市场的综合视野[1] - 曾在Seeking Alpha TipRanks和GuruFocus等平台担任投资分析师 为专业投资者提供可操作的深度见解[1] 投资策略 - 通过战略性把握市场错位和内在价值周期 实现非对称收益和持续超额回报[1] - 公司正在建立互补性家族办公室架构 专注于低波动性的资本保值策略[1] - 投资风格强调资本管理的纪律性 抗风险能力和长期绩效导向[1]

Korn Ferry (KFY) Q4 2025 Earnings Call June 18, 2025 12:00 PM ET Company Participants Gary Burnison - CEORobert Rozek - EVP, CFO & Chief Corporate OfficerTobey Sommer - Managing Director Conference Call Participants Trevor Romeo - Research AnalystGeorge Tong - Sr. Research Analyst - Equity ResearchMark Marcon - Senior Research AnalystJosh Chan - Executive Director - Equity Research Analyst Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Korn Ferry Fourth Quarter Fiscal Year twen ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度综合费用收入为7.12亿美元，按固定汇率计算同比增长4% [16] - 调整后EBITDA增长8%，达到1.21亿美元；调整后EBITDA利润率增长70个基点，达到17%；调整后摊薄每股收益增长5%，达到1.32美元 [16] - 公司新业务按固定汇率计算同比增长3%（含RPO），不含RPO同比增长5% [16] - 截至第四季度末，现有合同下估计剩余费用约为17亿美元，同比增长12%，预计约57%（9.77亿美元）将在明年确认为费用，其余43%（7.34亿美元）预计将在未来四个季度后确认 [17] - 2025财年，公司通过股票回购和股息向股东返还1.73亿美元，投资4400万美元用于并购，投资6200万美元用于资本支出 [20] - 预计2026财年第一季度费用收入在6.75 - 6.95亿美元之间，调整后EBITDA利润率在16.8% - 17.2%之间，综合调整后摊薄每股收益在1.18 - 1.26美元之间，GAAP摊薄每股收益在1.16 - 1.24美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高管搜寻业务连续四个季度增长，按固定汇率计算同比增长15% [15] - 数字订阅和许可新业务在第四季度占数字新业务总额的40%，高于上年同期的37% [15] - RPO获得1.19亿美元新业务奖励，其中77%来自新客户 [15] - 咨询和PSI临时部分的平均小时计费费率分别保持在454美元/小时和131美元/小时 [15] - 数字业务按固定汇率计算同比增长4%，咨询业务持平 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区费用收入按固定汇率计算与去年基本持平，高管搜寻和RPO业务有增长 [19] - EMEA地区费用收入按固定汇率计算同比增长9%，高管搜寻、专业搜寻和临时业务有增长 [20] - APAC地区费用收入按固定汇率计算同比增长8%，主要由高管搜寻和RPO业务增长推动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有效，通过提供广泛解决方案为未来增长奠定基础，持续投资扩展服务和解决方案以提升客户绩效 [6][7] - 未来将继续创新，重点关注技术、AI以及能推动客户组织绩效的服务 [9] - 公司拥有庞大的知识产权，计划通过授权实现知识转移，改变客户命运 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在不确定性，但公司整体表现出色，尤其在当前市场环境下 [25][26] - 公司对未来发展充满信心，认为自身处于不断进化阶段，有能力应对挑战并实现增长 [21][94] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，电话会议中的部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险和不确定性信息可在公司向SEC提交的报告中查看 [2] - 部分评论可能涉及非GAAP财务指标，相关信息及与GAAP财务指标的调节可在公司网站的投资者关系板块查看 [3] 问答环节所有提问和回答 问题：新业务和收入按月份的趋势，以及近期业务信心和对话的变化 - 公司表示市场存在不确定性，对话会随事件变化而波动 5月新业务强于4月，4月与3月基本相同，2月表现较好 [25][26] 问题：高管搜寻业务本季度增长较强的原因及未来几个季度的增长预期 - 公司认为不能按季度孤立看待业务，从长期看该业务每年能实现10% - 11%的增长，这得益于公司的解决方案和服务 目前存在人口结构因素和对不同类型领导者的需求等影响因素 [29][30] 问题：销售周期和客户在各业务板块的支出行为变化 - 公司提到存在生活成本危机，企业增长困难，正在削减成本 咨询业务中大型项目增多，实施时间变长；数字业务较为稳定，第四版TalentSuite有望成为游戏改变者 [36][40][43] 问题：数字业务和咨询业务新业务的同比变化 - 数字业务按固定汇率计算同比增长4%，咨询业务持平 咨询业务中大型项目和消费情况影响收入，但服务需求仍然强劲 [45] 问题：TalentSuite第四版对用户的差异及提升业务的信心来源 - 公司认为用户将看到学习与发展、薪酬设定、角色识别等方面的无缝切换体验，该版本在市场上具有独特性，公司对此充满信心 [49][50] 问题：数字业务何时会有增长，以及与大型CRM提供商集成的情况 - 公司表示时间难以预测，取决于宏观环境，预计明年会有增长 [53] 问题：董事会现在对领导者的不同要求 - 公司认为除了传统的战略、愿景和财务能力等要求外，CEO需要具备拥抱不确定性的能力，以应对当前深刻的变化 [54] 问题：高管搜寻业务在国际市场增长和顾问生产率提高的驱动因素 - 公司认为部分原因在于自身的战略和解决方案，同时也受人口结构、倦怠和对不同领导团队的需求等因素影响 [59][60] 问题：最新国际新闻对业务信心的短期影响 - 公司表示难以预测，认为生活成本危机是根本问题，国家需要通过增长来解决问题，技术将填补劳动力供需失衡的缺口 [62][63][65] 问题：奖金支出和可投资现金情况 - 公司不披露过多奖金支出信息，但会确保奖励优秀员工 年末可投资现金余额约为6.75亿美元，其中约25% - 30%在美国 公司将继续采用平衡的资本配置方法 [66][67] 问题：员工离职率低的原因及改善劳动力市场活力的宏观变化 - 公司认为员工离职率低是因为就业机会少、劳动力参与率低以及企业缺乏定价权 低离职率从多个维度来看都不是好事，经济增长是改善的关键 [71][72][73] 问题：公司整体员工生产率提高的原因及未来是否能以更少的人力增加收入 - 公司认为最大的不确定因素是知识产权的货币化，这具有很高的可扩展性 咨询业务应继续向大型长期项目转型，虽然会影响短期收入，但公司的EBITDA利润率在调整业务组合后有所提高 [74][75][80] 问题：加速和改变数字业务的内部措施 - 公司表示要改变组织思维，关注重要客户，领导团队每天系统地审查新业务和客户，同时改变技能和角色，引入新的岗位 [82][83][84] 问题：高管搜寻业务是否加速，以及第一季度指引是否包括该业务的两位数增长 - 公司认为该业务在过去几个季度在市场上获得了更多关注，但不按季度孤立看待业务增长 第一季度指引预计公司整体会有一定的同比增长 [87][90]

公司业绩表现 - 公司Korn Ferry (NYSE:KFY)股价上涨8 8%至72 64美元 因第四财季盈利和收入超预期 [1] - 股价突破72美元阻力位 创下自12月初以来的最高水平 [1] - 今日涨幅为自11月以来最大单日百分比涨幅 年初至今累计上涨7 9% [1] 期权交易活动 - 期权交易量达到日内平均水平的43倍 最活跃合约为6月75看涨期权 其次为同系列的75看跌期权 [2] - 短期期权交易者看跌情绪异常浓厚 看跌/看涨未平仓合约比率(SOIR)为1 53 处于年度读数99百分位 [2]

Over fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me know! Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether any investment is suitable for a particular investor. Any views or opinions expressed above may not ...

Korn/Ferry (KFY) came out with quarterly earnings of $1.32 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.26 per share. This compares to earnings of $1.26 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 4.76%. A quarter ago, it was expected that this staffing company would post earnings of $1.13 per share when it actually produced earnings of $1.19, delivering a surprise of 5.31%.Over the last four quarters, the company ...

业绩总结 - FY'25 Q4的费用收入为7.12亿美元，同比增长4%（不包括RPO）和3%（包括RPO）[14] - FY'25 Q4的调整后EBITDA为1.21亿美元，同比增长8%[14] - FY'25 Q4的调整后EBITDA利润率为17.0%，同比增长70个基点[14] - FY'25 Q4的调整后稀释每股收益为1.32美元，同比增长5%[14] - FY'25 Q4的净收入为65.1百万美元，同比下降1%[55] - FY'25 Q4的总费用收入为712.0百万美元，净收入率为9.0%[61] 用户数据 - FY'25 Q4的新业务增长为5%（不包括RPO）和3%（包括RPO），其中RPO的新业务为1.19亿美元，77%来自新客户[18] - FY'25 Q4的执行搜索部门收入为227.0百万美元，同比增长14%[64] 地区表现 - FY'25 Q4的美洲地区占费用收入的58%，同比基本持平[34] - FY'25 Q4的EMEA地区费用收入占总费用收入的30%[39] - FY'25 Q4的APAC地区费用收入占总费用收入的12%[44] 资本配置与流动性 - FY'25 Q4的可投资现金为667百万美元，显示出强劲的流动性[48] - FY'25的资本配置中，298百万美元现金被部署，其中44百万美元用于并购，62百万美元用于资本支出[47] 费用与支出 - FY'25 Q4的管理分离成本为4.6百万美元[57] - FY'25 Q4的利息支出为5.3百万美元，同比增长13%[55] 历史对比 - FY'24 Q4的总费用收入为690.8百万美元，净收入为65.2百万美元，净收入率为9.4%[59] - FY'25 Q3的总费用收入为668.7百万美元，净收入为58.4百万美元，净收入率为8.7%[60] - FY'24 Q4的调整后EBITDA为112.3百万美元，调整后EBITDA率为16.3%[59] - FY'25 Q3的调整后EBITDA为114.5百万美元，调整后EBITDA率为17.1%[60] - FY'25 Q4的现金及可交易证券总额为1,277.0百万美元，投资现金为667.3百万美元[62]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度和全年费用收入分别为7.12亿美元和27.301亿美元，第四季度同比实际增长3%，按固定汇率计算增长4%，全年同比实际和按固定汇率计算均下降1%[1][3] - 2025财年第四季度归属于公司的净利润为6420万美元，利润率为9.0%，较上年同期下降40个基点；全年归属于公司的净利润为2.461亿美元，利润率为9.0%，较上年同期增加290个基点[3] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为1.211亿美元，利润率为17.0%，较上年同期增加70个基点；全年调整后EBITDA为4.639亿美元，利润率为17.0%，较上年同期增加220个基点[3] - 2025财年第四季度摊薄和调整后摊薄每股收益分别为1.21美元和1.32美元，全年分别为4.60美元和4.88美元[3] - 截至2025年4月30日的三个月，公司总营收7.19827亿美元，上年同期为6.99923亿美元；全年总营收27.61086亿美元，上年为27.95505亿美元[47] - 截至2025年4月30日的三个月，公司净利润6513.8万美元，上年同期为6561.2万美元；全年净利润2.51076亿美元，上年为1.72561亿美元[47] - 2025年4月30日结束的三个月，公司归属于科恩费里的净利润为64,244美元，2024年同期为65,189美元；2025财年为246,062美元，2024财年为169,154美元[53] - 2025年4月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA为121,141美元，2024年同期为112,300美元；2025财年为463,866美元，2024财年为408,204美元[53] - 2025年4月30日结束的三个月，公司归属于科恩费里的净利润利润率为9.0%，2024年同期为9.4%；2025财年为9.0%，2024财年为6.1%[53] - 2025年4月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA利润率为17.0%，2024年同期为16.3%；2025财年为17.0%，2024财年为14.8%[53] - 2025年4月30日结束的三个月，公司基本每股收益为1.23美元，2024年同期为1.26美元；2025财年为4.69美元，2024财年为3.25美元[56] - 2025年4月30日结束的三个月，公司调整后基本每股收益为1.34美元，2024年同期为1.27美元；2025财年为4.98美元，2024财年为4.31美元[56] - 2025年4月30日结束的三个月，公司摊薄每股收益为1.21美元，2024年同期为1.24美元；2025财年为4.60美元，2024财年为3.23美元[56] - 2025年4月30日结束的三个月，公司调整后摊薄每股收益为1.32美元，2024年同期为1.26美元；2025财年为4.88美元，2024财年为4.28美元[56] - 截至2025年4月30日的三个月，合并净利润为64,244美元，利润率9.0%；2024年同期净利润为65,189美元，利润率9.4%[61] - 截至2025年4月30日的一年，合并净利润为246,062美元，利润率9.0%；2024年同期净利润为169,154美元，利润率6.1%[61] 各条业务线表现 - 2025财年第四季度高管搜寻业务费用收入为2.27亿美元，同比实际增长14%，按固定汇率计算增长15%[3] - 2025财年咨询业务第四季度费用收入为1.694亿美元，较2024年同期减少1280万美元或7%；全年费用收入为6.627亿美元，低于2024年的6.95亿美元[14][16] - 2025财年咨询业务第四季度调整后EBITDA为2910万美元，调整后EBITDA利润率较上年同期下降60个基点至17.2%[14][17] - 2025财年数字业务第四季度费用收入为9160万美元，与2024年同期基本持平（按固定汇率计算增长1%）；全年费用收入为3.635亿美元，略低于2024年的3.667亿美元[19][20] - 2025财年数字业务第四季度调整后EBITDA为2850万美元，调整后EBITDA利润率较上年同期增加40个基点至31.1%[19][21] - 2025财年第四季度高管搜寻业务费用收入为2.27亿美元，较2024财年同期的1.987亿美元增加2830万美元，增幅14% [23][24] - 2025财年第四季度高管搜寻业务调整后EBITDA为5420万美元，调整后EBITDA利润率为23.9%，较去年同期增加100个基点 [23][25] - 2025财年第四季度专业搜寻与临时业务费用收入为1.307亿美元，较2024财年同期的1.292亿美元增加150万美元，增幅1% [27][28] - 2025财年第四季度专业搜寻与临时业务调整后EBITDA为2740万美元，调整后EBITDA利润率为21.0%，较去年同期下降80个基点 [27][29] - 2025财年第四季度RPO业务费用收入为9330万美元，较2024财年同期的8950万美元增加380万美元，增幅4% [31][32] - 2025财年第四季度RPO业务调整后EBITDA为1450万美元，调整后EBITDA利润率为15.5%，较去年同期增加230个基点 [31][33] - 咨询业务三个月和全年费用收入同比分别下降7.0%和4.6%[49] - 数字业务三个月费用收入同比增长0.4%，全年下降0.9%[49] - 专业搜寻与临时业务三个月费用收入同比增长1.2%，全年下降6.9%[49] - 2025年三个月咨询业务费用收入169,363美元，调整后EBITDA利润率17.2%；2024年同期费用收入182,177美元，利润率17.8%[61] - 2025年一年咨询业务费用收入662,708美元，调整后EBITDA利润率17.4%；2024年同期费用收入695,007美元，利润率16.4%[61] - 2025年三个月数字业务费用收入91,634美元，调整后EBITDA利润率31.1%；2024年同期费用收入91,304美元，利润率30.7%[61] - 2025年一年数字业务费用收入363,530美元，调整后EBITDA利润率31.0%；2024年同期费用收入366,699美元，利润率29.6%[61] - 2025年三个月专业搜寻与临时业务费用收入130,710美元，调整后EBITDA利润率21.0%；2024年同期费用收入129,162美元，利润率21.8%[61] - 2025年一年专业搜寻与临时业务费用收入503,515美元，调整后EBITDA利润率21.4%；2024年同期费用收入540,615美元，利润率18.8%[61] 各地区表现 - 高管搜寻业务中，北美地区三个月和全年费用收入同比分别增长14.0%和5.7%[49] - 高管搜寻业务中，EMEA地区三个月和全年费用收入同比分别增长17.2%和5.2%[49] - 高管搜寻业务中，亚太地区三个月和全年费用收入同比分别增长14.2%和1.7%[49] - 2025年三个月北美高管搜寻业务费用收入143,014美元，调整后EBITDA利润率27.3%；2024年同期费用收入125,468美元，利润率26.4%[61] - 2025年一年北美高管搜寻业务费用收入535,921美元，调整后EBITDA利润率27.7%；2024年同期费用收入506,927美元，利润率23.8%[61] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年第一季度合并调整后摊薄每股收益在1.18 - 1.26美元之间 [35][36] - 预计2026财年第一季度费用收入在6.75 - 6.95亿美元之间 [38] - 预计2026财年第一季度摊薄每股收益在1.16 - 1.24美元之间 [38] 其他没有覆盖的重要内容 - 本季度公司回购23.2万股股票，花费1500万美元，并支付股息2500万美元；全年公司在收购上投资4400万美元，在技术平台、工具和产品改进上投资6200万美元，通过股票回购和股息分别向股东返还8900万美元和8400万美元[3] - 财报电话会议于今日下午12:00（美国东部时间）举行，由CEO等高管主持，将在ir.kornferry.com进行网络直播 [37] - 2024财年有970万美元非经常性税收优惠[42][44] - 2024财年，公司因全球最低税相关行动记录了970万美元的非经常性税收优惠[55][59] - 2025财年，公司固定资产减值为509美元，使用权资产减值为2,452美元，重组费用净额为1,892美元，管理层离职费用为4,614美元[53]

Korn Ferry KFY will release earnings results for the fourth quarter, before the opening bell on Wednesday, June 18.Analysts expect the Los Angeles, California-based company to report quarterly earnings at $1.26 per share, versus $1.26 per share in the year-ago period. Korn Ferry projects to report quarterly revenue at $689.89 million, compared to $690.80 million a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On March 11, the company said third-quarter revenue remained flat year over year at $676.5 mill ...

The upcoming report from Korn/Ferry (KFY) is expected to reveal quarterly earnings of $1.26 per share, indicating no change from the year-ago quarter compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $688.94 million, representing a decrease of 0.3% year over year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Prior to a company's earnings re ...