财务数据和关键指标变化 - 第一季度费用收入增长至6.96亿美元，同比增长1.1亿美元或19%，按固定汇率计算增长24% [19] - 调整后EBITDA同比增长1100万美元或9%，达到1.32亿美元，调整后EBITDA利润率为19% [23] - 调整后摊薄每股收益同比增长0.13美元或9%，达到1.50美元 [24] - 第一季度末可投资现金状况保持强劲，现金和有价证券总计约8.97亿美元，扣除递延薪酬安排和应计奖金预留金额后，全球可投资现金余额约为6.14亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 KF Digital - 全球费用收入为8380万美元，同比增长约4%，按固定汇率计算增长10% [27] - 订阅和许可部分的费用收入持续增长，达到3000万美元，同比增长约21%，约占本季度收入的35% [27] - 全球新业务约为9300万美元，其中3100万美元来自订阅和许可销售 [28] - 本季度调整后EBITDA为2420万美元，调整后EBITDA利润率为29% [28] 咨询业务 - 费用收入增长至1.665亿美元，同比增长约12%，按固定汇率计算增长18% [29] - 新业务同比增长1%，按固定汇率计算增长7% [30] - 调整后EBITDA增长270万美元或10%，达到2960万美元，调整后EBITDA利润率为17.7% [30] 专业搜索和临时业务 - 永久安置费用收入为7400万美元，同比增长约2200万美元或42% [32] - 临时费用收入增长至2500万美元，季度环比增长部分得益于近期对Patina的收购 [32] - 临时业务平均计费费率约为每小时122美元 [33] - 调整后EBITDA同比增长980万美元或50%，达到2.292亿美元，调整后EBITDA利润率为29.5% [33] 招聘流程外包业务（RPO） - 第一季度获得了1.48亿美元的新业务，其中包括1.14亿美元的新客户业务和3400万美元的续约和延期业务，第一季度末合同总收入约为8.21亿美元 [34] - 费用收入增长至1.14亿美元，同比增长2700万美元或30%，按固定汇率计算约增长37% [35] - 调整后EBITDA为1770万美元，同比增长320万美元或22%，调整后EBITDA利润率为15.5% [35] 高管搜索业务 - 全球费用收入增长至2.33亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长11% [36] - 全球新业务同比增长约9%，按固定汇率计算增长12% [36] - 第一季度末全球专职高管搜索顾问总数达到619人，同比增加54人，环比增加32人 [37] - 第一季度每位顾问的年化费用收入产出保持强劲，为154万美元，全球新搜索任务数量同比下降4%，至1682个 [38] - 全球高管搜索调整后EBITDA增长至约6220万美元，同比增长1%，调整后EBITDA利润率为26.7% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 咨询业务费用收入增长在EMEA和北美地区最为强劲，按固定汇率计算分别增长18%和20% [29] - 高管搜索业务增长在EMEA和北美地区最为强劲，按固定汇率计算分别增长约22%和10% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行大客户战略，该战略占公司业务组合的约36%，包括350个知名和地区性全球客户，按当前运行率计算产生近10亿美元的收入，是维持可扩展和持久收入的关键 [9] - 推动一体化市场进入战略“一个光辉国际”，通过跨业务线推荐实现近30%的收入，咨询和数字能力占公司业务的38%，将继续投资以扩展技术和数字能力套件，对新临时业务的潜力感到兴奋，目前年运行率约为2亿美元，包括今年3月对Infinity Consulting Solutions的投资 [10] - 鉴于劳动力失衡和职业游牧趋势，继续将临时业务能力推向市场，还看到围绕销售有效性和提升市场技术技能的增长机会，公司正在开发数字平台以提升技术专业人员的技能 [11] - 继续执行平衡、有纪律的资本配置方法，专注于满足客户不断变化的需求，提供学习和专业发展的专业服务 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前正发生重大变革，劳动力市场存在严重失衡，工作方式和地点发生巨大变化，未来一年公司和客户将面临与过去24个月不同的环境，客户将为增长、盈利能力和相关性而战 [7] - 尽管经济存在不确定性，但全球劳动力市场仍因技能人才短缺而混乱，这促使公司寻求新的创新方式来寻找、吸引、培养和留住员工，公司战略利用了这些驱动因素 [15] - 预计2023财年第二季度费用收入在6.78亿美元至7.08亿美元之间，综合调整后摊薄每股收益在1.34美元至1.50美元之间，GAAP摊薄每股收益在1.28美元至1.45美元之间 [47] - 即使经济逆风加剧，职位发布开始放缓，公司认为在全球不确定性加剧的背景下，熟练高管和专业人才的短缺仍将持续，客户意识到综合人才管理战略对其长期成功至关重要 [49] 其他重要信息 - 第一季度合并新业务（不包括RPO）同比增长，几乎所有业务线都实现了增长，按月份来看，5月新业务表现良好，6月强劲，7月放缓，RPO新业务在第一季度仍然非常强劲，新增合同达1.49亿美元 [20] - 专业搜索和临时业务与其他业务线之间的协同效应仍然很强，跨业务线推荐使专业搜索和临时新业务在本季度增长了近18% [21] - 数字新业务低于预期，过去八个季度，数字业务大型交易（定义为超过100万美元的交易）平均每季度约为1000万美元，本季度大型交易管道强劲，但仅完成了200万美元的大型交易，大型交易管道仍然非常强劲，预计将恢复到历史成交水平 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否预计2023财年调整后EBITDA利润率落在18% - 19%的范围内，以及第二季度每股收益指引中包含的EBITDA利润率假设是多少 - 公司不提供超过一个季度的指引，但鉴于专业搜索、临时业务和RPO业务的劳动力趋势，公司有巨大潜力，追求这些增长机会会带来更高收入，但利润率较低，目前临时业务和RPO业务在市场上的影响力增加，预计对长期利润率至少有50个基点的影响，如果在临时业务方面更成功，且公司转向成本优化，RPO业务有更大增长空间，可能会对长期利润率造成压力，具体取决于能否抓住这些增长机会 [56] - 第二季度指引中的利润率假设在18% - 19%的范围内 [62] 问题: 新业务合理且可持续的增长率是多少，以及如何转化为短期至中期的费用收入增长 - 生活和业务都有周期，公司10年复合年增长率约为13%，20年复合年增长率约为10%，疫情后的增长水平不可持续，7月和8月新业务按固定汇率计算增长7% - 8%，实际增长约3%，更符合公司10年和20年的复合年增长率 [63] 问题: 如何描述当前高管搜索劳动力市场相对于三到六个月前的状况 - 在高管搜索方面，目前的需求水平不如几个月前，但7月和8月的业务量略高于疫情前，平均费用大幅提高，反映了工资通胀的大环境 [67] - 在专业搜索和临时业务方面，存在严重的劳动力失衡，以美国劳动力为例，过去15年劳动力增长不多，过去2.5 - 3年几乎没有增长，劳动力参与率为62%，问题更多在于劳动力供应而非需求，这也是公司在过去18个月大力推动职业游牧和临时专业人员及专业搜索业务的原因 [68] 问题: 剔除收购收入后，专业搜索业务在本季度的有机表现如何 - 专业搜索业务在第一季度的有机增长为低个位数 [71] 问题: 公司在当前环境下进行更多并购的意愿如何，是否会暂停整合近期收购的三项资产，还是会在本财年继续寻求更多收购 - 公司将继续采取平衡、系统的资本部署方法，有进行并购的意愿，会谨慎投资，并平衡对股东的回报 [74] 问题: 公司是否会保持过去12个月的收购节奏，还是会有所缓和，是否会根据经济周期调整收购价格 - 公司会考虑经济背景和估值，认为劳动力失衡是真实存在的，专业搜索和临时业务有机会，且收购业务之间的交叉推荐水平很高，会保持一致和稳定，但会注意经济背景和估值水平 [80] 问题: 公司在咨询或高管搜索等领域的内部招聘计划如何，未来的员工人数应如何考虑 - 在数字领域，公司会谨慎增加商业销售人员的数量，咨询领域也会继续引进和提拔人才，过去一年公司的晋升人数创历史新高 [81] - 在数字业务方面，公司还会增加产品开发人员，减少对承包商的依赖，将更多资源引入内部 [82] 问题: EMEA地区高管搜索业务表现强劲的原因是什么 - 公司在EMEA地区有优秀的团队和良好的业务布局，7月和8月该地区业务按固定汇率计算与全球情况一致，表现良好，业务增长较为广泛，而亚洲地区表现较弱，中国的零容忍政策对7月和8月的新业务产生了影响，中国不仅是全球制造业的重要驱动力，也对亚太地区有重要影响 [83] 问题: 如果进入温和衰退，公司能够维持的利润率水平是多少，如何考虑此次的利润率保护 - 公司有“运营边界”机制，在大衰退期间，公司在低谷后的12个月内消耗了约3000万美元现金，在疫情期间，公司保持了现金流中性，并在低谷后的12个月内产生了约1.17亿美元现金 [85] - 目前公司在情景规划中提高了EBITDA利润率作为运营边界，要求滚动12个月的调整后EBITDA利润率不低于5%，这样在该期间可能会有1.6亿 - 1.7亿美元的正现金流 [87] - 根据目前的业务情况进行模拟，如果业务下降10% - 15%，由于成本结构等因素，仍能保持低两位数的EBITDA利润率 [88] 问题: 公司各业务板块的定价动态如何，目前的定价情况以及是否有提升空间 - 公司在9 - 12个月前制定了提价协议，在专业搜索和高管搜索业务中，工资通胀是自然的调节因素，平均费用有所体现，且工资压力仍在持续，在咨询业务中，平均小时费率自疫情前上涨了20%，从约300美元/小时涨至363 - 365美元/小时，本季度环比涨幅不大，公司会继续加强定价纪律，虽然未来几个月不太可能有20%的涨幅，但仍有增长空间，同时会考虑周围环境和竞争格局 [94] 问题: 公司客户在不同行业垂直领域的近期活动和目标优先级是否有差异和变化 - 宏观变化是公司应对职业游牧和混合工作模式，这影响到学习和发展，因此公司会更加重视专业发展业务 [96] - 与第四季度相比，第一季度科技行业和金融服务行业（特别是资本市场）业务略有下滑，工业行业表现持续强劲，是公司的旗舰业务，占公司业务的26% - 28%，第四季度同比和环比均实现增长 [97] 问题: 公司过去10年或20年的有机复合年增长率是多少 - 公司不按有机和无机的方式看待增长，因为并购是公司战略的重要组成部分，将其视为资本部署，整体看待公司的增长 [100] 问题: 公司向临时业务转型的目标是什么，五年后临时业务占公司销售额的百分比是多少，主要关注哪些领域 - 在公司的战略规划中，预计30% - 40%的增长将来自无机方式，虽然没有具体计算，但推测无机部分可能接近该水平，公司的投资具有整合战略，投资后通常会看到被投资公司收入至少有20% - 25%的增长，交叉业务推荐率接近30%，难以精确计算，从长期来看，临时业务应该成为至少10亿美元的业务，目前按运行率计算约为2亿美元 [101] - 主要关注技术人员和财务会计两个领域，虽然公司也涉及人力资源、法律、供应链等领域，但这两个领域是关键，要实现业务增长不仅依赖“一个光辉国际”的市场进入策略，还依赖有纪律的资本分配战略下的投资 [103] 问题: 咨询业务中，扩张期和不确定时期的服务销售情况如何，能否举例说明不确定时期销售较好的服务 - 在当前不确定时期，由于劳动力失衡，环境与以往不同，需求问题可能更多是劳动力供应问题，在咨询和数字领域，专业发展、销售有效性和加速收入增长等方面可能有机会 [104] - 两年前公司在多元化、公平和包容（DE&I）方面有出色表现，目前对环境、社会和治理（ESG）的关注也不会完全消失，这些领域在当前环境下很有吸引力 [105] 问题: 数字业务在未来一两年内最有前景的方面是什么 - 从中长期来看，渠道合作伙伴作为生态系统的一部分对公司非常重要，公司正在努力推进，但回报不会立即显现，特别是在学习和专业发展方面 [106] - 目前数字业务中约25%主要是通过授权公司使用公司的知识产权实现的，这部分业务增长稳定，下一季度通常是该部分业务较好的季度，另外50%主要围绕学习和专业发展，其中很大一部分与销售专业人员相关，公司将在中期转向技术人员，全球约有6500万技术人员，公司正在开发提升他们技能的产品 [107] - 公司在数字业务的商业销售能力方面进行了投资，目前约有325名商业销售人员，预计本季度末将达到350 - 360人 [109] 问题: 历史上9月新业务或收入相对于8月的正常环比增长是多少 - 通常9月相对于8月会有5% - 10%的增长，10月相对于9月也会有类似幅度的增长，实际情况是9月环比增长接近10%，10月相对于9月也有接近高个位数的增长 [110][111]