财务数据和关键指标变化 - 第二季度费用收入增长2.04亿美元，即同比增长47%，环比增长5400万美元，即9%，达到创纪录的6.39亿美元 [16] - 调整后EBITDA同比增长6900万美元，环比增长1350万美元，即11%，达到1.35亿美元，调整后EBITDA利润率为21.1%，均创季度新高 [17] - 调整后完全摊薄每股收益升至新高，达到1.53美元，较2021财年第二季度的调整后完全摊薄每股收益增加0.99美元，环比增长0.16美元，即12% [18] - 2022财年第二季度年初至今，公司费用收入增长25%，各业务线均实现两位数增长；调整后EBITDA增长67%，调整后EBITDA利润率提高530个基点，接近21% [19] - 截至10月31日第二季度末，现金和有价证券总计9.97亿美元；剔除递延薪酬安排和应计奖金预留金额后，全球可投资现金余额约为5.91亿美元，同比增长约1.33亿美元，即29% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 KF Digital - 第二季度全球费用收入为8860万美元，同比增长18%，环比增长10% [24] - 订阅许可部分的费用收入增长至2600万美元，同比增长16%，环比增长7% [24] - 第二季度全球新业务同比增长29%，达到1.14亿美元，其中4400万美元（39%）与订阅和许可服务相关 [25] - 调整后EBITDA为2860万美元，调整后EBITDA利润率为32.2% [25] 咨询业务 - 第二季度产生1.649亿美元的费用收入，同比增长约3800万美元，即30%，环比增长1600万美元，即11% [26] - 新业务也达到创纪录高位，同比增长约17%，环比增长2% [26] - 调整后EBITDA提高至3010万美元，调整后EBITDA利润率为18.2% [27] RPO和专业搜索业务 - 全球费用收入增长至1.504亿美元，同比增长76%，环比增长约1100万美元，即8% [27] - RPO费用收入同比增长约69%，环比增长10%；专业搜索费用收入同比增长约88%，环比增长5% [28] - 专业搜索新业务环比增长13%，RPO获得创纪录的1.36亿美元新合同，其中包括2800万美元的续约和延期以及1.08亿美元的新客户业务 [29] - 调整后EBITDA提高至3630万美元，调整后EBITDA利润率为24.1% [30] 高管搜索业务 - 全球费用收入达到创纪录的2.35亿美元，同比增长59%，环比增长9% [30] - 第二季度末，全球专职高管搜索顾问总数为570人，同比增加58人，环比增加5人；每位顾问的年化费用收入产出提高至创纪录的166万美元；全球新搜索任务数量同比增长37%，环比增长5%，达到创纪录的1830个 [32] - 调整后EBITDA增长至约6600万美元，同比增加3800万美元，环比增加450万美元，即7%；调整后EBITDA利润率为28.1% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新一年的战略是继续创新、复制和扩展，通过顶级和区域客户推动自上而下的市场进入战略，促进增长和持久合作关系，实现更具可扩展性和持久性的收入 [8] - 尽管搜索业务占收入约45%，但鉴于劳动力市场的变化，仍有巨大市场机会，因此在本季度收购了Lucas Group，以增加搜索业务组合的广度和深度 [9] - 数字和咨询业务将继续创新，将公司能力与未来机会相结合，推动知识产权的货币化，并将更多数字业务转向订阅服务 [9] - 扩展学习发展外包（LDO）能力，利用Korn Ferry Advance平台，已完成5万次发展和辅导课程 [10] - 实施平衡的资本配置战略，包括谨慎的并购策略 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场需求强劲，执行能力更强，推动费用收入、收益和盈利能力创下新高；当前的行业变革是长期的，公司处于长期发展的早期阶段 [15] - 假设没有新的重大疫情相关封锁或全球经济状况、金融市场和外汇汇率的变化，预计2022财年第三季度合并费用收入在6.4亿 - 6.6亿美元之间，合并调整后摊薄每股收益在1.42 - 1.58美元之间，GAAP摊薄每股收益在1.38 - 1.56美元之间 [37] - 展望新年，公司有机会继续巩固强劲的财务表现，其解决方案组合将持续与市场相关，公司有能力在不断增长的市场中获得更大份额 [38] 其他重要信息 - 电话会议中的某些陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险和不确定性信息可在公司向SEC提交的报告中找到 [3][4] - 部分评论可能涉及非GAAP财务指标，相关信息及与最直接可比GAAP财务指标的调节可在公司网站的投资者关系板块找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拓展专业搜索能力的好处以及是否会继续拓展，市场上品牌优势的作用 - 专业搜索市场规模大且分散，在劳动力市场变化的背景下，公司品牌、知识产权和人员的结合创造了巨大机会，目前专业搜索业务的运行规模约为3.5亿美元，有望发展到10亿美元；公司将继续投资搜索业务，特别是专业搜索，还可能包括临时工作和高级人才配置 [41] - 搜索业务人员的渠道优势提升了公司的执行能力，收购的公司通常没有这样的渠道 [42] - 本季度交叉推荐业务收入达到创纪录的1.73亿美元，RPO和专业搜索业务中，40% - 50%的收入来自内部网络推荐 [43] 问题2: 通胀对公司各业务线收入和内部薪酬的影响 - 专业服务平均费用在过去四五个季度上涨了18% - 19%，高管搜索业务平均费用也上涨了12% - 14%，反映了市场通胀和工资压力 [45] - 公司已全面提高价格，包括咨询和数字业务；过去12个月给员工的加薪幅度是以往的三倍，采取平衡的方式确保公司为客户创造的价值得到回报，并惠及股东和员工 [46] 问题3: 公司的持续收购管道情况 - 公司关注专业搜索市场，收购Lucas Group为该业务的发展奠定了坚实基础 [49] - 认为有机会在学习发展外包（LDO）领域复制RPO业务的成功，以应对员工离职率上升的问题；此外，还在关注咨询和数字业务等其他领域的收购机会 [50] 问题4: 专业搜索业务中来自高管搜索业务的客户比例，以及未使用专业搜索服务但能从中受益的高管搜索客户情况 - 来自高管搜索业务的推荐客户数量巨大，市场远未饱和；公司将通过顶级和区域客户来推动业务增长，目前有350个顶级和区域客户，占业务组合的36% [54][55] 问题5: Lucas Group是否包括临时人员配置业务，公司是否会进一步涉足该领域 - 公司认为在劳动力市场变化的背景下，临时人员配置业务有机会；收购Lucas Group获得了良好的临时人员配置业务基础，公司将继续推动该业务发展，这对公司来说是新的机会 [57] 问题6: 搜索业务在第二财季的业务量趋势 - 搜索业务量与整体新业务一致，在本季度持续加速增长，11月的搜索业务量达到历史最高 [59] 问题7: 顶级和区域客户的交叉销售活动情况、剩余机会以及对市场份额的影响 - 顶级和区域客户占业务组合的36%，世界级专业服务公司的这一比例可达40% - 45%；这些客户的表现优于整体业务，本季度交叉推荐业务收入创历史新高，员工会因此获得奖励 [61] - 跨业务线推荐方面，公司从2018财年的14%提升至目前略高于28%，目标是达到35% - 40%，仍有增长空间；历史上，推荐业务多从高管搜索流向其他业务线，目前流向高管搜索的比例从2018财年的3.6%提升至接近10% [62][64] 问题8: 公司长期结构性利润率机会以及疫情对成本结构的影响 - 公司此前预计结构性变化带来200个基点的改善，将长期EBITDA利润率预期从15% - 16%提升至17% - 18%；目前认为更接近18% - 19% [65] - 公司已减少约20%的整体办公空间，预计最终将减少约25%；业务发展、差旅和内部会议费用从每季度1100万美元降至过去几个季度的100 - 200万美元，预计未来将稳定在500 - 550万美元；业务规模扩大和员工远程工作提高了生产力，这些都是永久性的结构性变化 [66] 问题9: 公司涉足临时人员配置业务的类型以及如何保护品牌 - 公司将专注于高端市场，关注法律、金融和会计、技术等几个特定功能领域的熟练职位 [70] 问题10: Lucas Group的初步反应、对业绩指引的贡献以及分析运行率 - 不考虑协同效应，Lucas Group的年业务规模约为1亿美元，即目前每季度约2500万美元 [71] - 公司对Lucas Group的品牌印象深刻，其业务组合均衡，部分业务涉及临时人员配置；收购一个月来已取得一些不错的业务成果，包括为高管搜索业务带来的大型项目；公司内部反应积极，希望Lucas Group的员工能融入公司 [71] 问题11: 如何看待当前市场周期以及资本部署的谨慎程度 - 市场情况前所未见，通胀是最大风险，且并非暂时现象；年轻一代对职业机会的看法与以往不同，劳动力市场的变化对公司来说是机会 [73] - 公司能够将成本压力转嫁到业务中，专业搜索和高管搜索业务的平均费用反映了通胀环境 [74] 问题12: 公司业务扩张时的人员配置情况以及如何有机招聘更多人员 - 公司将继续在各业务领域投入资金招聘人员，目前招聘力度空前；公司员工数量略高于疫情前，在人员配置和业务执行能力方面取得了平衡；员工离职率仅比疫情前高200个基点，低于世界级专业服务公司的水平 [75] 问题13: 咨询和数字业务的新业务成果、令人兴奋的方面以及有前景的领域 - 公司拥有丰富的知识产权，目标是将其应用于提高客户员工的留存率；近期与一家大型科技公司达成了一项八位数的数字业务合作，通过许可公司的知识产权来提高其运营效率，该合作得益于顶级和区域客户战略以及此前的收购 [76] - 学习发展外包（LDO）能力也是有前景的领域，通过KF Advanced平台已完成5万次个人辅导和发展课程，该平台结合公司的知识产权，可帮助企业以经济有效的方式发展员工 [76] 问题14: 是否会有类似八位数合作的新业务 - 公司有良好的业务管道，认为其知识产权是一流的；在员工流动性增加的背景下，企业需要认识到除了金钱之外，还有其他方式可以保持员工的参与度，利用公司的知识产权进行辅导等可能有助于降低员工离职率 [77] - 上述八位数合作是一项为期三年的订阅业务，LDO业务的相关合作也是八位数规模，将在两到四年内实现收入 [78][80] 问题15: RPO新业务签约的新客户中，有多少是之前的RPO用户，多少是新进入RPO市场的 - 公司没有具体的比例数据，但估计约为50:50，即一半是从其他供应商处接手的客户，另一半是市场上对将人才招聘活动外包接受度提高而产生的新客户 [81]