财务数据和关键指标变化 - 第四季度订单达12亿美元，同比增长3%，环比增长15%，全年订单增至45亿美元，创历史新高 [10] - 第四季度营收增长9%，全年营收42亿美元，同比下降2% [10][11] - 第四季度毛利率66%，营业利润率29%，每股收益1.62美元，自由现金流3.08亿美元；全年毛利率和营业利润率均提高超100个基点，每股收益达4.85美元 [10][11] - 预计2021财年第一季度营收在11.4 - 11.6亿美元之间，每股收益在1.32 - 1.38美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 通信解决方案集团 - 第四季度营收9.01亿美元，增长8%，毛利率66%，营业利润率29% [24] - 商业通信营收6.05亿美元，增长5%；航空航天、国防和政府业务营收2.96亿美元，增长13% [24][25] 电子工业解决方案集团 - 第四季度营收3.19亿美元，增长12%（核心增长7%），毛利率65%，营业利润率30% [25] 软件和服务 - 今年占总营收的三分之一，经常性收入从2019财年的18%增至2020财年的21%，年化经常性收入同比增长高个位数 [17] 各个市场数据和关键指标变化 通信市场 - 航空航天、国防和政府业务第四季度营收同比增长13%，商业通信中5G技术推动需求增长 [12] 电子工业市场 - 通用电子解决方案订单和营收双位数增长，半导体测量解决方案需求强劲，汽车行业订单环比双位数增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是实现4% - 6%的核心营收增长和26% - 27%的年度营业利润率，预计不晚于2023财年实现 [9] - 持续增加解决方案组合，应对高级驾驶辅助系统等挑战，确保符合重要标准 [16] - 公司在5G、半导体测量、航空航天国防等领域具有领先地位和差异化解决方案，竞争优势明显 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战和供应链中断，但公司财务运营模式具有韧性，全年业绩出色，未来有望实现营收和盈利增长 [8][9] - 2021财年季度营收季节性将减弱，灵活支出和可变薪酬将增加，养老金费用预计每季度增加500万美元 [29] 其他重要信息 - 管理层计划参加12月由瑞士信贷、富国银行、巴克莱和考恩主办的虚拟投资者会议 [6] - 董事会批准了7.5亿美元的新股票回购授权，立即生效 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业通信中5G毫米波和800G光纤网络订单情况及2021财年5G生产时软件内容和毛利率情况 - 商业通信本季度营收创新高，5G和400G是增长的主要驱动力；毫米波机会良好，客户兴趣稳步提升；有线方面，400G和800G以太网研发活动增加 [36][37] - 研发需求强劲，生产测试机会也在增加；向制造迁移对毛利率的影响在公司层面几乎不可察觉 [39][40] 问题2: 5G营收增长动力、4G营收下降预期及竞争对手提到的5G发布延迟对订单的影响 - 5G虽有实施延迟，但公司订单和研发及生产相关扩张的管道强劲，仍处于早期阶段，应用层机会增长显著 [44][45] - 4G业务去年因传统智能手机扩张而增长，今年因客户优先考虑5G而下降，预计随着客户从疫情中恢复，支出将稳定并回升 [46] 问题3: 5G定价和竞争环境以及数据中心400G、800G情况和服务提供商向600G和800G过渡的机会 - 公司在先进技术方面的竞争地位无重大变化，持续投资研发保持差异化优势；5G智能手机用例仍有很大发展空间 [50] - 400G部署第一阶段主要是数据中心东西向流量，随着收发器价格下降将有第二波部署，400G和800G的演进也在进行中 [52] 问题4: 第一财季华为对营收和订单的影响以及中国在5G发展中的重要性和未来预期 - 华为情况不会改变公司长期增长预期，强大的积压订单可缓解短期订单波动影响 [56] - 中国业务强劲，订单稳定，受益于5G和经济复苏，公司将继续部署资源以捕捉增长机会 [57] 问题5: 利润率情况及恢复到长期中个位数增长的路径 - 公司对今年利润率表现满意，营业利润率目标是年度目标，仍在努力实现26% - 27%的目标；随着市场和经济整体改善，有望实现中个位数增长 [62][63] 问题6: 第一季度华为订单和营收占比、5G上半年影响是否更集中在第一财季以及向华为销售非美国知识产权的机会和份额转移情况 - 预计上半年华为带来约5个百分点的逆风影响，第一财季订单比较困难，但积压订单将支撑业务 [66][67] - 公司有能力向华为销售少量不包含重大美国技术的产品，但华为未来不会成为重要客户；可能的积极抵消因素包括中国二线智能手机制造商的研发投资和Open RAN技术的复兴 [69][70] 问题7: 2021财年季节性含义及建模方式 - 随着积压订单的消化，将减弱以往季度需求驱动的季节性影响，预计未来季度营收季节性更平缓，第四季度可能略有上升 [75] 问题8: 2020财年临时成本削减在2021财年恢复的情况 - 主要驱动因素是可变薪酬计划和成本模型的灵活性，以及差旅等费用的减少；可将第四季度作为基线，预计2021财年第二季度运营费用高于其他季度 [78] 问题9: 年末积压订单数量、是否有华为或国防方面的订单取消以及Ixia业务需求情况 - 未出现重大订单取消情况，全年订单与营收差额约3亿美元，部分积压订单是由于第二和第三季度发货中断造成的异常积压 [81] - Ixia业务整合后在网络解决方案协同方面取得进展，随着5G部署，需求开始回升，前景乐观 [82][84] 问题10: 积压订单动态和股票回购目的 - 积压订单在第四季度增长速度放缓，未来几个季度客户提取积压订单将是营收的主要驱动力 [90][91] - 股票回购至少要保证反稀释，有机会时会积极操作，2021财年预计股份数量为1.88亿股保持不变；资本分配优先事项除股票回购外，还包括积极的并购活动 [92][93] 问题11: 半导体业务所处阶段和2021年表现以及毛利率增长与业务组合的关系 - 半导体业务表现强劲，受5G设备和高性能计算需求增长以及中国集成电路支出的推动，公司在该领域具有高度差异化优势；未来需求将继续受到工艺节点和新技术投资的驱动 [97][98] - 毛利率增长得益于软件业务增长、客户购买软件方式向基于时间的转变、服务利润率提高以及向完整解决方案销售的迁移，市场的复苏也对毛利率有利 [99][101] 问题12: 资本支出计划的性质和2022财年预期 - 这是一个为期两年的计划，旨在提高供应链的弹性，包括设施升级和寻找替代采购地点；预计2022财年资本支出与2021财年相似 [104] 问题13: COVID - 19对季节性的影响以及是否有客户推迟计划和地缘政治问题对其他客户的影响 - 由于COVID - 19的广泛不确定性和积压订单的消化，将掩盖典型的季节性，预计未来几个季度营收更稳定 [108] - 公司在中国业务良好，能够应对贸易限制，通过调整内部资源捕捉市场机会；密切关注相关法规，确保合规并迅速调整业务方向 [110][112]