财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收4.35亿美元，环比增长27%，同比仅下降12%，各月同比降幅连续改善 [8][30] - 调整后EBITDA为6600万美元，环比增加5600万美元，调整后EBITDA利润率为15.2% [8][32] - 调整后摊薄每股收益为0.54美元，环比增加0.73美元 [32] - 二季度末现金和有价证券总计7.74亿美元，可投资现金余额约4.58亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 二季度全球费用收入7500万美元，环比增长34%，同比增长约14% [37] - 订阅和许可部分收入约2300万美元，环比增长7%，同比增长43% [37] - 移动新业务同比增长约17% [37] - 调整后EBITDA环比增加1510万美元至2310万美元，调整后EBITDA利润率为30.8% [38] 咨询业务 - 二季度费用收入1.267亿美元，环比增长约28%，同比下降约12% [38] - 领导力和专业发展及评估和继任等虚拟交付解决方案分别环比增长53%和38% [39] - 新业务环比大幅增长约17%，北美、欧洲和亚太地区均有增长 [39] - 调整后EBITDA环比增加1350万美元至2010万美元，调整后EBITDA利润率为15.9% [40] RPO和专业搜索业务 - 二季度全球费用收入8560万美元，环比增长25%，同比下降10% [40] - RPO费用收入环比增长约27%，专业搜索费用收入环比增长约20% [40] - 专业搜索新业务环比增长9%，RPO获得近创纪录的1.2亿美元新业务 [41] - 调整后EBITDA环比增加约780万美元至1380万美元，调整后EBITDA利润率为16.1% [41] 高管搜索业务 - 二季度全球费用收入约1.48亿美元，环比增长约23%，各地区均有增长 [42] - 全球专职高管搜索顾问总数为512人，同比减少73人，环比增加2人 [43] - 每位顾问的年化费用收入为116万美元，新搜索任务数量为1331个，同比下降约15%，环比增长19% [43] - 调整后EBITDA环比增长约2000万美元至2820万美元，调整后EBITDA利润率为19.1% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 剔除RPO新业务奖励后，二季度全球新业务同比仅下降约7% [44] - 11月新业务与上月和去年同期持平，若季节性模式不变，预计1月为新业务高峰月 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出非营利项目“Leadership U for Humanity”，目标是利用平台培养100万名多元化背景的新领导者 [14][15] - 评估和学习业务从线下向线上交付转型，招聘业务优化平台流程，如AI视频和技术 [16][17] - 希望将约300个重要和区域客户账户占全球收入的比例从34%提高到40%左右，继续培养和招聘账户负责人 [18] - 与大衰退相比，公司业务在新冠疫情衰退中的抗周期性更强，复苏时间更短、轨迹更陡峭 [21][22] - 重要和区域客户账户收入表现优于其他业务组合，数字业务的订阅解决方案和咨询业务的大型项目取得进展 [23][24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务显著反弹，得益于战略、客户响应和员工韧性，但疫情的人道主义和经济影响将长期存在 [8][9] - 未来两年变化将超过过去十年，为公司带来机遇，几乎所有公司都需重新构想业务 [11] - 新冠疫情带来不确定性，疫苗虽有进展但生产、分发和接种存在问题，政府可能重新实施封锁，因此不发布第三财季具体营收和盈利指引 [45][46] - 第三财季通常是淡季，预计环比下降3% - 5%，但不确定疫情是否会加剧下降幅度 [47] 其他重要信息 - 会议中的部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性与预期不同 [4][5] - 部分评论可能提及非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站查询 [6] - 基于二季度表现，公司已计提费用支付员工100%的工资，本季度成本结构包含全部当前薪酬费用 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字业务二季度新业务显著反弹，运营上有哪些趋势，哪些领域表现强劲，客户类型如何 - 客户基础广泛，数字业务包括培训与发展、薪酬、评估与继任等服务，专业发展业务推动增长，市场机会约250亿美元 [50][51] - 自疫情开始向虚拟交付转型，二季度虚拟授课天数环比增长21%，目前培训几乎全部为虚拟形式，但仍比第四季度下降27% [52][53] 问题2: 随着收入改善成本回升，预计第三财季及以后的增量利润率表现如何 - 长期来看利润率可能更好，公司重新构想业务，战略已见成效，计划调整房地产布局，预计长期盈利能力至少提高两个百分点 [55][56][58] - 二季度利润转化率高于25%，未来将继续加速，因效率提升和差旅减少 [57] 问题3: 营收的环比增长有多少是由于被压抑的需求，多少是由于市场的普遍强劲 - 这是公司战略的体现，不同业务的周期性不同，Pro搜索业务周期性最强，RPO、咨询和数字业务表现较好 [64][65] - 公司的D&I咨询业务发展良好，客户从防御转向进攻，重要和区域客户账户表现出色 [67][68][69] 问题4: 希望增加大型项目在收入组合中的占比，这些项目通常是哪些类型，利润率和项目长度如何 - 大型项目包括组织转型、从线下向线上转型、职业过渡服务和D&I咨询等 [72][73][74] 问题5: 在向更具重复性的业务模式转型方面进展如何，长期目标是什么 - RPO业务有长期合同，是重复性业务模式，本季度新业务接近历史最高水平 [77] - 数字业务有订阅模式，咨询业务新业务在困难时期仍有增长，重要和区域客户账户有助于产生重复性收入 [78][79][80] 问题6: RPO合同是按固定金额还是会随客户需求下降而调整 - RPO合同有一定的调整空间，与高管搜索业务不同，客户在困难时期可减少招聘数量，但仍会有一定的招聘需求 [83] 问题7: 数字业务中，按照会计规范真正具有重复性的收入有多少 - 订阅和许可业务的收入约2300万美元，新业务同比和环比均有增长 [86] 问题8: 长期利润率有望提高，这是否会影响未来的收购战略 - 收购决策会考虑客户、资本回报率和解决方案等因素，而非仅关注利润率，公司希望打造具有更大影响力的组织咨询公司 [88][89] - 业务线之间的交叉推荐收入占比从2018财年的14.5%提高到本季度的25% [90][93] 问题9: 长期利润率提高是否意味着自由现金流也会有类似改善，如何区分业务模式的弹性和经济宏观影响 - 预计自由现金流占EBITDA的比例将保持在70% - 75%，目前资本支出减少，未来需增加以推动数字业务发展 [95] - 第三财季新业务与去年10月持平，若无封锁影响，预计环比下降3% - 5%，疫苗普及后业务有望比大衰退时更快恢复 [96] 问题10: 从整体来看，客户关注的业务类型是收入增长、费用管理还是IT方面，对人才的需求有哪些 - 客户关注的业务包括职业过渡服务、组织转型、从线下向线上转型和D&I咨询等 [104][105][106] - 预计未来几个季度C-suite层面的人员变动将增加 [107] 问题11: 恢复发布业绩指引需要满足什么条件 - 公司持谨慎态度，疫情带来的封锁措施和高病例数让公司有所顾虑，需谨慎对待股东、员工和客户 [109][110][111] 问题12: 如何考虑在业务上的投资，未来六到九个月的人才招聘策略是怎样的 - 公司有应急计划，一方面通过内部IP培养和发展员工，另一方面积极从外部招聘，包括账户负责人、咨询人才、数字人才和招聘人员 [114] 问题13: 客户对业务恢复的看法如何，疫苗推出后业务反弹的速度会怎样 - 客户逐渐接受现状，公司业务环比有较大增长，消费行业表现最佳，但工业和消费板块仍未恢复到疫情前水平 [115][116] - 若无全国性或地区性封锁，且政府持续刺激经济，公司对业务恢复持乐观态度 [116] 问题14: 是否有客户因近期病例激增而撤回业务 - 截至11月23日，新业务和现有业务仍在持续，但11月和12月是淡季，预计交付天数会减少，数字业务第三财季的比较基数较高 [119][120][121] 问题15: 对于从防御转向进攻的客户，与他们合作有哪些变化，能获得哪些关于他们短期和长期计划的洞察 - 客户关注虚拟入职、培训、从线下向线上转型和D&I等方面，开始考虑2022年的组织架构和人才需求 [128][129] - 远程招聘和决策变得更普遍，公司的IP在市场上得到应用，预计未来工作方式将发生变化 [130][132] 问题16: 从地区角度看，客户从防御转向进攻的速度是否有差异 - 北美地区表现出色，过去四个月新业务增长7%，而EMEA和亚太地区下降10% - 13% [134] - 公司整体业务呈现V型复苏，北美地区表现突出 [135] 问题17: 是否感觉到疫情过后会有C-suite层面的人员变动增加 - 与CEO的交流显示，人们在疫情期间有了更多的思考和反思，开始重新考虑职业规划 [137][138] - 已经看到一些人员变动的迹象，预计未来几个月和季度C-suite层面的人员流动将保持较高水平 [139]