财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司费用收入约为3.44亿美元，按固定汇率计算下降约28%，月度费用收入在本季度内呈现稳定迹象，5月同比下降约34%，6月和7月分别下降27%和26% [10][26] - 第一季度合并调整后EBITDA为1060万美元，调整后EBITDA利润率为3.1%，调整后完全摊薄每股亏损0.19美元 [28] - 第一季度末，现金和有价证券总计7.33亿美元，可投资现金余额约为5.11亿美元，较去年同期增加约1.5亿美元，循环信贷额度未使用额度为6.45亿美元，公司拥有近12亿美元的流动性，季度末未偿还债务约为4亿美元 [29][30][31] - 公司完成重组行动，将成本基础每年削减约3.21亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第一季度全球费用收入为5600万美元，按固定汇率计算同比下降约200万美元或2%，订阅许可部分收入约为2100万美元，同比增加600万美元，环比持平 [34] - 第一季度新业务全球同比按固定汇率计算下降约3%，订阅和许可部分增长约40%，调整后EBITDA为790万美元，调整后EBITDA利润率为14.2% [35][36] 咨询业务 - 第一季度费用收入为9900万美元，按固定汇率计算同比下降约26%，新业务开始改善，第一季度同比按固定汇率计算下降约4%，北美地区新业务同比增长11%，调整后EBITDA为660万美元，调整后EBITDA利润率为6.6% [36][37] RPO和专业搜索业务 - 第一季度全球费用收入为6800万美元，按固定汇率计算同比下降27%，其中RPO费用收入下降约22%，专业搜索费用收入下降约35%，调整后EBITDA为600万美元，调整后EBITDA利润率为8.8% [38] 高管搜索业务 - 2021财年第一季度全球费用收入约为1.2亿美元，按固定汇率计算同比下降约37%，北美下降38%，EMEA和APAC均下降35%，第一季度末全球专职高管搜索顾问总数为510人，同比减少59人，环比减少46人 [39] - 第一季度每位顾问的年化费用收入为90万美元，全球新业务委托数量为1115个，同比下降约34%，环比增长9%，调整后EBITDA约为810万美元，调整后EBITDA利润率为6.7% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球月度新业务同比降幅在2021财年第一季度末和进入第二季度时继续企稳，不包括RPO新业务奖励，5月同比下降约31%，6月下降25%，7月反弹至下降5%，6月环比增长17%，7月环比增长34% [43] - 8月是季节性淡季，同比下降约6%，与7月情况一致，各业务板块月度新业务趋势有所不同，数字业务6月同比增长3%，7月下降5%，8月增长10%；咨询业务6月同比下降28%，7月反弹增长34%，8月增长10%；高管搜索业务6月同比下降34%，7月改善至下降27%，8月下降19%；专业搜索业务6月同比下降15%，7月和8月降至下降23% [44][45] - RPO业务新业务表现强劲，全球新业务奖励为5600万美元，包括3200万美元新客户和2400万美元续约及延期，且业务管道强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以IT和数据为基础，拥有超2000万人、2.5万家公司的薪酬数据，近7000万次评估，数千个组织基准数据和成功案例，每年培训和发展100万专业人员，每工作日每三分钟安置一名候选人 [13] - 公司利用变革时期重新构想自身业务，将评估和学习业务从线下转向线上，目前该业务占公司近25%，在招聘业务中通过AI和技术进行创新，重塑品牌 [14][15] - 公司推出领导力大学（Leadership U）课程，助力领导者应对挑战，加强在多元化、公平和包容方面的发声，将八年前投资的公司打造成全球最佳的多元化与包容咨询业务 [16][17] - 公司推出非营利项目“领导力大学之人类计划”（Leadership U for Humanity），与执行领导力委员会合作，目标是利用相关平台培养100万来自不同背景的新领导者 [18][20] - 公司认为自身拥有端到端的数据、知识产权和专业知识，能解决员工与雇主互动的各个方面，具有先发优势，资产难以复制，有望引领客户应对变革 [23][24] - 公司将业务向更大规模的客户合作转变，数字和咨询业务的大型项目同比和环比均有增长，同时推动数字业务向订阅模式转型，以创造更持久的收入流 [62][66] - 公司关注学习和发展业务的增长，认为该市场在整体市场中占比较大，同时重视高管搜索、专业搜索和RPO业务，有机会整合服务 [88][90] - 公司目标是使35% - 40%的业务组合来自忠诚、可重复、有规模的客户，目前有300个重要和区域账户，预计该类账户在未来几年占总收入的比例将增加 [120][127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情使世界进入一场耐力、敏捷性和变革的铁人三项赛，未来两到四年将发生比过去十年更多的变化，各公司需重新构想业务，这为公司带来机遇 [8][9][22] - 公司第一季度业务受疫情影响暂时下滑，但新业务呈现逐月改善趋势，7月新业务优于6月，6月优于5月，5月优于4月，8月同比仅下降6%，公司对未来增长前景持乐观态度 [10][11][12] - 由于疫情对社会和全球经济的最终影响存在重大不确定性，政府在重启经济和保障健康安全之间难以平衡，且政府援助计划的持续性不明，公司暂不提供2021财年第二季度的具体收入或盈利指引 [46][47][48] 其他重要信息 - 会议中部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险和不确定性信息可在公司向SEC提交的报告中查看 [3][4][5] - 会议中部分评论可能涉及非GAAP财务指标，相关信息及与GAAP财务指标的调节可在公司网站投资者关系板块查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：7月和8月新业务趋势改善放缓的原因及各业务板块情况 - 公司表示新业务整体呈上升趋势，8月整体下降约6%，高管搜索业务8月下降18%，咨询和数字业务增长10%，业务反应符合预期，咨询和数字业务增长的驱动因素包括企业转型、多元化与包容业务增长以及培养适应数字世界的学习型敏捷员工队伍，从行业来看，消费领域有所改善，生命科学领域表现更强，能源领域面临挑战 [54][55][58] 问题2：新业务趋势如何转化为收入或费用表现 - 搜索业务通常在90天内转化为收入，咨询和数字业务约50%在12个月内确认收入，其余在13 - 35个月内确认，RPO业务与之类似，此外，业务向大型项目转移，数字业务向订阅模式转型，订阅业务收入具有稳定性，新业务中订阅业务同比增长42%，环比增长16% [61][64][65] 问题3：新业务合同期限情况，特别是多元化与包容业务的合同期限 - 多元化与包容业务合同期限介于搜索业务的90天和咨询、数字、RPO业务的收入确认期限之间，该业务受重视，会带来实际变革 [69] 问题4：临时成本削减如何重新纳入业务 - 公司削减成本的目标是在危机中保留实力以加速复苏，成本削减约一半为永久性，一半为可变成本，本季度可变成本约41%已恢复，随着收入增长，利润率将逐步提高，每增加2500万美元收入，利润率可能提高100 - 150个基点 [73][74][76] 问题5：公司达到过去约16%的EBITDA利润率所需的收入水平 - 这取决于业务组合和市场变化，若认为当前是低谷，参考过去从低谷增长的情况，公司有信心恢复到过去的利润率水平，且由于成本削减，在较低收入水平下也有可能达到旧利润率 [77][80][82] 问题6：高管搜索业务中哪些客户群体需求趋势较好或较差 - 生命科学领域需求趋势较好，工业业务中的能源领域和专业服务领域需求趋势不佳，财富管理和资产管理领域表现尚可，但这些趋势可能不会持续 [85][86] 问题7：在以往经济衰退后，公司是否有更多机会从竞争对手处获取市场份额或进行收购 - 公司一年前就为并购做了很多准备，市场规模在2000 - 2500亿美元之间，学习和发展市场占比较大，公司专注于该业务增长，同时也关注高管搜索、专业搜索和RPO业务，有机会整合服务，且公司保留了实力以在复苏中获得更多份额 [87][88][92] 问题8：永久性成本削减在第一季度的实施比例及后续财务效益 - 公司在平衡临时成本削减和员工经济利益，假设本季度为低谷，收入每增加2500万美元，利润率将提高150个基点，直至收入达到约4亿美元，之后利润率将更趋于正常化 [95][96] 问题9：客户在变革方面的反应速度和组织重组的节奏 - 财政刺激是关键因素，其持续性难以判断，公司已在多元化与包容和转型业务中看到一些变化，预计变革将广泛发生，但财政刺激会影响公司的流动性和变革实施程度，第二季度公司预计援助水平将比第一季度下降约30% [98][100][102] 问题10：若财政刺激不恢复，业务的月度波动是否会持续 - 公司认为这是一个明确的风险因素，可能导致业务波动持续 [103] 问题11：各业务月度新业务趋势波动的原因 - 公司向以业务成果为导向的解决方案转型，业务向大型项目转移，会导致月度波动，专业搜索业务6月的增长可能是4月业务停滞的积压需求释放，咨询和数字业务增长的驱动因素包括转型、多元化与包容和学习发展 [105][108] 问题12：公司自身变革的内容及对利润率结构的长期影响，以及与大型客户的领导发展和数字化转型业务的具体情况 - 公司的变革包括将业务从线下转向线上，为客户评估和规划适应数字化的员工队伍，提供多元化与包容、并购、销售有效性等解决方案，公司自身的机会包括重塑品牌、推动业务数字化、关注并购和人才发展，数字业务中大型项目同比增长5%，环比增长13%，咨询业务中大型项目同比增长80%，环比增长近50% [112][115][116] 问题13：重要客户的进展情况，以及与其他客户的差异 - 公司目标是使35% - 40%的业务来自重要和区域客户，目前有300个此类账户，去年此类账户收入占比约32% - 33%，第一季度占比与去年末相近，随着大型项目增加，预计该类账户收入占比将在未来几年增加，公司在重要客户方面有一些重要合作成果 [120][126][127] 问题14：公司认为自身缺少或希望增强的业务板块 - 公司认为组织战略和学习发展是重要板块，特别是其数字化方面，研究表明学习敏捷性是成功的关键预测因素，人们需要机会、指导和发展才能发挥潜力，公司希望在该领域帮助人们超越自我 [130][131]