财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度美国收入为2270万美元，较2021年第四季度增长15%；全年美国收入为9240万美元，较2021年增长19% [29] - 2022年第四季度创伤与畸形业务收入为2210万美元，较上年同期增长34%；全年该业务收入为8510万美元，较2021年增长29% [30] - 2022年第四季度毛利率为68.5%，2021年第四季度为72.9%；全年毛利率为74.1%，2021年为74.9% [31] - 2022年第四季度销售和营销费用增加100万美元至1090万美元，全年增加540万美元至4510万美元 [32] - 2022年第四季度研发费用增加40万美元至200万美元，全年增加250万美元至800万美元 [33] - 2022年第四季度公允价值调整收益为50万美元，2021年第四季度为550万美元；2022年公允价值调整收益为2590万美元，2021年为180万美元 [34] - 2022年第四季度全球收入为3100万美元，较2021年第四季度增长25%；全年全球收入为1.223亿美元，较2021年增长25% [36] - 2022年第四季度国际收入为830万美元，较上年同期增长67%；全年国际收入为2990万美元，较2021年增长47% [71] - 2022年第四季度脊柱侧弯业务有机收入为800万美元，较上年同期增长12%；全年该业务有机收入为3340万美元，较2021年增长19% [72] - 2022年第四季度运动医学/其他业务收入为90万美元，较上年同期下降22%；全年该业务收入为380万美元，较2021年下降9% [73] - 2022年第四季度一般及行政费用增加450万美元至1660万美元，全年增加1330万美元至5940万美元 [74] - 2022年第四季度其他收入总额为40万美元，2021年同期为540万美元；2022年为2170万美元，2021年为60万美元 [75] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损220万美元，2021年第四季度亏损60万美元；全年调整后EBITDA为正20万美元，2021年为负20万美元 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤与畸形业务2022年第四季度和全年增长主要源于空心螺钉、PNP | Femur、Orthex系统的有机增长，以及MDO和Pega Medical的非有机增长 [30] - 脊柱侧弯业务2022年第四季度和全年增长主要因RESPONSE融合系统、ApiFix非融合系统销售增加，以及7D设备的额外投放 [43][72] - 运动医学/其他业务2022年第四季度和全年收入均下降 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2022年第四季度和全年收入均实现增长，主要受创伤与畸形和脊柱侧弯产品的有机增长，以及MDO和Pega Medical的加入推动 [29] - 国际市场2022年第四季度和全年收入增长，主要得益于向库存分销商的新套装销售，以及MDO和Pega Medical的国际收入增加 [45][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年实现总收入略超1.46亿 - 1.49亿美元，同时继续提高盈利能力 [9] - 公司认为有清晰的路径在未来五年实现现金流盈亏平衡 [15] - 公司通过收购MD Orthopaedics和Pega Medical，扩大创伤与畸形产品组合，预计这两家公司2023年的增长将超过公司整体有机增长率 [10][18] - 公司在德国成立直接销售组织，以加强与当地儿科骨科社区的联系，提供更深入的服务 [20] - 公司在2022年推出多款新产品，预计2023年新推出的产品将成为收入增长和竞争优势的来源 [21][24] - 公司继续推进研发项目，包括Pega和MDO的后期开发项目，以及创伤与畸形业务的多个有机开发计划 [22][23] - 公司重视外科医生培训和教育，2022年举办了280多场医疗专业人员培训活动，涵盖700多名产品专家 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年面临新冠疫情、呼吸道疾病和医院人员短缺等不利影响，但公司仍实现了创纪录的收入和超过20%的增长 [8] - 公司认为自身处于有史以来最强的战略地位，随着增长动力的持续，对未来发展充满信心 [9] - 2023年经营环境预计与2022年相似，存在医院人员配置和产能限制，以及呼吸道疾病率等问题 [57] 其他重要信息 - 公司在2023年2月发布ESG报告，强调2022年在多元化员工代表、环境和商业道德等方面取得的关键成就 [27] - 公司计划2023年部署约2500万美元的新套装，同比增长24% [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何有机业务增长预期未超20% - 公司因过去12 - 18个月受到疫情等因素的干扰，对2023年的指导基于2022年遇到的问题可能再次出现的预期，这可能较为保守，但内部仍有超过20%增长的目标 [85] 问题: RSV对业务的影响及毛利率情况 - 第四季度因RSV导致业务量低于预期，拉低了毛利率，与去年同期相比，毛利率下降原因大致平均分配于按成本销售的套装增加和FIREFLY许可协议的最低承诺费用；预计2023年各季度毛利率与2022年相似，排除2022年第四季度的疲软情况 [67] 问题: 脊柱市场变化对公司的影响 - 脊柱市场的干扰，特别是NuVasive方面，可能使公司吸引不同的销售人员，增加销售组织力量，但未将其作为2023年的主要增长驱动因素 [98] 问题: MD Ortho和Pega收购前后的增长情况及影响 - 收购前两家公司增长停滞，主要因缺乏销售力量关注、库存和资本投资；收购后，美国销售团队采用相关产品线后，增长加速；Pega方面，随着套装部署增加，未来五年增长将远超整体业务增长 [99][100] 问题: ApiFix产品的增长预期和拐点时间 - 公司对ApiFix在美国的收入翻倍感到满意，随着外科医生对数据更加熟悉，预计会有更快速的采用；当获得两年和三年数据时，预计会出现拐点；到2023年底，预计约有90名患者达到两年数据 [106][114] 问题: 公司在新兴市场的业务情况 - 公司在巴西有强大业务，受新冠疫情影响后有很好的恢复机会；目前因手头有大量增长机会，难以积极拓展中国和印度市场，但这些市场未来仍有增长潜力 [129] 问题: 7D对脊柱侧弯业务的贡献及预期 - 7D在第四季度表现良好，其部署带来的合同收入是脊柱侧弯业务的增长来源；随着7D的更多部署，预计将带来更多市场份额增长，并使整个脊柱侧弯产品组合更具可信度 [124] 问题: MDO和Pega业务的增长节奏和季节性 - Pega业务季节性与公司整体相似，可能更平缓；预计两家公司2023年增长速度相似，均超过20%，增长受新产品推出和库存到货时间影响 [122][135] 问题: 第四季度毛利率下降原因及公允价值调整情况 - 第四季度毛利率下降一半源于按零成本销售的套装增加，一半源于FIREFLY；2600万美元的公允价值调整是第三季度与ApiFix相关的有利调整 [130][131] 问题: 2500万美元套装投资的构成和特点 - 2500万美元的套装投资包含MDO增长无需大量资本、ApiFix资本效率高和Orthex资本效率第二高等因素带来的效率提升，预计随着ApiFix业务扩大，该数字可能增加 [133]