财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度全球营收2340万美元，较2021年第一季度增长9%，增长主要来自创伤和畸形业务，部分被奥密克戎的不利影响抵消 [11][43] - 2022年第一季度美国营收1820万美元，较2021年第一季度增长8%，主要由非选择性创伤业务推动 [44] - 2022年第一季度国际营收520万美元，较上年同期增长13%，主要由强劲的代理销售推动 [45] - 2022年第一季度创伤和畸形业务营收1650万美元，较上年同期增长13%，主要因PNP股骨系统、空心螺钉和SCFE系统的高外科医生采用率 [12][46] - 2022年第一季度脊柱侧弯业务营收600万美元，较上年同期增长1%，主要由响应系统和新用户加入推动，部分被奥密克戎影响抵消 [15][47] - 2022年第一季度运动医学及其他业务营收90万美元，较上年同期下降4% [47] - 2022年第一季度套装部署金额为390万美元，2021年第一季度为530万美元，国内外对套装的需求持续存在 [48] - 2022年第一季度毛利率为79.3%，2021年第一季度为76.1%，主要因国际代理销售、有利的采购价格差异和向国际库存分销商的脊柱侧弯套装销售减少 [49] - 2022年第一季度总运营费用为2500万美元，较2021年第一季度的2230万美元增加270万美元，增幅12% [50] - 2022年第一季度销售和营销费用为980万美元，较2021年增加80万美元，增幅9%，主要因销售佣金费用增加 [50] - 2022年第一季度一般和行政费用为1310万美元，较2021年增加110万美元，增幅9%，主要因人员和资源增加以及法律和其他专业服务费用增加 [51] - 2022年第一季度其他费用为300万美元，2021年为470万美元，减少主要因或有对价的公允价值调整 [52] - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损160万美元，2021年第一季度亏损140万美元 [53] - 2022年第一季度末现金及受限现金为4640万美元，信贷额度还有2500万美元可用 [53] - 公司预计2022年全年营收在1.22亿 - 1.25亿美元之间，同比增长24% - 27%，此指引假设MD Orthopedics贡献约400万美元营收 [57] - 公司计划2022年部署2400万 - 2600万美元的新套装，同比增长80% - 90%，主要因新产品引入系统、遗留系统和7D术中导航系统的寄售需求 [58] - 公司预计2022年全年调整后EBITDA将达数百万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤和畸形业务：2022年第一季度营收1650万美元，增长13%，PNP股骨和空心螺钉受益于客户偏好和套装部署，美国和国际市场预计持续增长 [12][13][14] - 脊柱侧弯业务：2022年第一季度营收600万美元，增长1%，国内业务略有增长，国际业务略有下降，核心业务由RESPONSE融合系统和ApiFix非融合系统推动 [15][16] - 运动医学及其他业务：2022年第一季度营收90万美元，下降4% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2022年第一季度营收1820万美元，增长8%，主要由非选择性创伤业务驱动 [44] - 国际市场：2022年第一季度营收520万美元，增长13%，主要由强劲的代理销售推动，3月因PNP股骨系统和Orthex的采用而表现强劲 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购MD Orthopedics：该公司是专注治疗儿童马蹄内翻足的儿科专业支具公司，收购后将利用品牌和分销网络增加其创新解决方案的采用，还计划开发新的专业支具产品，扩大公司总可寻址市场约600万美元 [24][25][27] - 新产品开发：2022年3月有限推出PediFlex Advanced Interlocking Clamp System，计划全年全球推出；4月Drive Rail外部固定系统获FDA额外批准；未来将扩展铁钉平台、开发儿科专用胫骨钉和治疗罕见骨病的系统、建设软件开发能力、推出术前和术中规划软件、加速开发其他非手术系统、增加脊柱侧弯业务的独特解决方案和仪器更新 [28][30][32] - 战略合作伙伴关系：7D手术导航平台需求强劲，多家客户正在进行价值分析和资本采购协议，公司认为该平台将改善患者预后、提高外科医生参与度并拉动其他产品销售 [37][38] - 临床教育：截至3月31日开展70多次医疗专业人员培训活动，4月成为丹麦第40届年度欧洲儿科矫形外科学会会议唯一钻石赞助商并举办外科医生研讨会，还是佛罗里达州迈阿密国际先进脊柱技术会议的金牌赞助商并举办ApiFix外科医生培训会议 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：第一季度受奥密克戎影响，1 - 2月选择性手术量下降，虽运营环境改善，但仍有部分手术取消和安排中断；全球供应链有小范围通胀和交货期延长，主要集中在仪器套装，但预计对供应影响较小，且不会影响2022年毛利率，若通胀加剧可通过适度提价抵消成本 [18][21][22] - 未来前景：公司业务将受益于活跃外科医生基础增加、延期手术积压、产品组合扩大、战略合作伙伴关系增加和国际审批等因素；预计2022年全年营收增长24% - 27%，调整后EBITDA将达数百万美元；对ApiFix业务在2022年翻倍有信心 [20][56][58] 其他重要信息 - 公司创建了内部ESG团队，正在确定使用和报告的指标，并采取行动改善ESG各方面，未来将定期更新 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司提高全年指引约400万美元，第一季度也有超预期表现，但似乎全年核心业务数字略有下调，是否有特定原因？ - 回答：第一季度表现与预期相似，公司确认核心业务的潜在指引不变 [63][64] 问题2：ApiFix业务是否能按计划在2022年翻倍，是否有可能更快发展？ - 回答：由于1 - 2月受疫情影响，第一季度进展稍慢，但鉴于目前的兴趣、新客户加入和后续计划，仍有信心在2022年实现翻倍 [67][69] 问题3：MD Orthopedics如何融入销售团队，整合期预计多长？ - 回答：目前MD Ortho在美国的大部分国内销售是直接销售，公司暂无积极整合销售组织与特定马蹄内翻足产品的计划，但会整合一些其他非手术产品到现有销售团队；预计DF2骨折支具将利用MDO基础设施生产，并通过美国销售组织销售 [73][74] 问题4：之前提到约250万美元的积压订单将在第二、三季度实现，这一假设是否仍然成立，是否会延长到2023年？ - 回答：积压订单与季度初相似，由于目前的人员配置问题，预计需要2022年第二、三季度才能完全消化 [75][76] 问题5：公司对第二季度业绩是否满意，是否符合预期？ - 回答：去年第二季度是公司最强劲的季度，今年第二季度业绩符合预期，第三、四季度由于可比基数原因将有更强劲的增长 [80][81][82] 问题6：MD Orthopedics的支具不在手术室使用，公司销售团队能否在办公室环境销售这些产品？ - 回答：目前MDO的销售主要通过直接销售和培训医生的方式，短期内培训医生将是国内销售的驱动力；未来可能会将DF2骨折支具整合到美国销售团队；且目标客户与公司核心业务相同 [83][84][86] 问题7：MD Orthopedics业务增长对公司整体利润率有何影响，是否能带来增值？ - 回答：收购的业务盈利能力强，毛利率相似、贡献利润率可能更高，有正的营业收入、EBITDA和净收入，将有助于公司损益表和资产回报率，还将成为未来的增长驱动力 [92][93] 问题8：随着公司盈利增加，如何考虑新产品开发的投资，投资者应如何看待公司现阶段的现金消耗？ - 回答：公司有大量新产品开发机会，将继续在研发方面积极投资；研发费用在本季度同比增长54% - 55%，今年将产生正的调整后EBITDA；今年公司将产生正的经营现金流，现金消耗主要用于套装部署，公司有足够现金支持业务发展 [94][97][99] 问题9：7D系统目前可用于哪些手术，是否可用于所有业务，有无年度目标等细节？ - 回答：该产品反响积极，目前有更多部署机会，预计未来几个季度会有更多设备投入使用，将对2022 - 2023年及以后的脊柱侧弯业务营收产生积极影响；目前系统已验证可用于脊柱和颅骨手术，未来将努力在创伤和畸形领域验证；预计2500万美元的套装部署中有约200万美元来自7D设备寄售 [103][104][108] 问题10：市场上有很多导航和规划软件系统，公司的系统是否需要购买或内部开发其他东西以进入创伤和畸形领域？ - 回答：公司认为该系统有能力满足创伤和畸形领域的需求，但需要进行FDA审批和开发工作；公司正在进行术前和术中规划软件的研发，希望在复杂肢体畸形治疗中实现更精确的手术 [110][111][112]