财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收2150万美元，较去年同期的1640万美元增长31.2% [38] - 2021年第一季度美国营收1680万美元，较去年同期的1340万美元增长25.8%，占总营收的78.5% [38] - 2021年第一季度国际营收460万美元，较去年同期的300万美元增长55.6%，占总营收的21.5% [38] - 2021年第一季度毛利润1630万美元，较去年同期的1220万美元增长33.7%，毛利率为76.1%，去年同期为74.7% [42] - 2021年第一季度销售和营销费用同比增长18%至890万美元 [42] - 2021年第一季度一般和行政费用为1200万美元，较2020年第一季度的790万美元增长53% [43] - 2021年第一季度折旧和摊销费用增加120万美元，即85%，从2020年第一季度的140万美元增至260万美元 [44] - 2021年第一季度研发费用为130万美元，与2020年第一季度持平 [44] - 2021年第一季度总运营费用为2230万美元，去年同期为1670万美元 [44] - 2021年第一季度运营亏损600万美元，去年同期亏损450万美元；调整后EBITDA为负140万美元，去年同期为负210万美元 [45] - 2021年第一季度利息费用为70万美元，去年同期为40万美元 [45] - 2021年第一季度其他费用受420万美元或有对价公允价值调整的负面影响 [46] - 2021年第一季度持续经营业务净亏损1040万美元，去年同期净亏损490万美元；每股净亏损为0.54美元，去年同期为0.3美元 [46] - 2021年第一季度调整后非GAAP每股收益亏损为负0.25美元，去年同期为负0.3美元 [47] - 2021年第一季度自由现金流为负750万美元，2020年第一季度为负1250万美元，改善了500万美元 [48] - 截至2021年3月31日，公司现金及受限现金为7800万美元，截至2020年12月31日为8530万美元 [49] - 公司将2021年营收增长指引从32% - 38%提高至9400万 - 9800万美元，2020年为7110万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤和畸形业务全球营收增长19.2%至1460万美元，得益于新产品推出和库存寄售 [19] - 脊柱侧弯业务全球营收增长60.4%至600万美元，在融合业务中持续获得市场份额 [20] - 运动医学及其他业务全球营收增长120.5%至100万美元，受Telos合作伙伴、咨询合同和重复咨询业务推动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场2021年第一季度销售额为1680万美元，增长26%，延续了2020年第三和第四季度的强劲增长 [17] - 国际市场2021年第一季度销售额为460万美元，增长56%，从2020年第四季度21%的下滑中显著恢复 [17] - 国际销售代理收入增长122%，新增德国、奥地利和瑞士市场，计划继续进行代理转换和拓展产品组合 [18] - 国际库存分销商在2021年第一季度开始重新采购，实现了15%的收入增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于外科医生转化、新产品开发、销售培训、临床教育以及国内外库存寄售的战略 [24] - 公司正在构建脊柱侧弯产品组合，包括SHILLA II、ApiFix、RESPONSE等产品，以满足不同病情儿童的需求 [25] - 公司通过收购Orthex、ApiFix和Telos合作伙伴等，以及持续投资器械套装，推动业务增长 [15] - 公司在行业中保持领先地位，致力于创新产品开发、收购互补技术、投资非商业临床教育以及支持小儿骨科手术协会 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为持续的疫苗接种计划将进一步稳定国内外择期手术率，但地区表现短期内仍将参差不齐 [23] - 公司对国内市场的复苏更有信心，但国际市场因疫情出现了一些恶化 [62] - 公司有信心实现2021年的营收指引，得益于德国、奥地利和瑞士的直销业务、ApiFix手术、Orthex转化以及国际市场的手术积压 [50] 其他重要信息 - 公司已就两起涉嫌知识产权侵权案件达成和解，避免了今年及以后的大量法律费用，并于2021年4月1日停止所有审判准备支出 [24] - 公司在2021年第一季度再次被评为印第安纳州最佳工作场所之一，这是第五次获此殊荣 [36] - 公司在2021年第一季度超过了治疗20万名骨科疾病儿童的里程碑 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提高营收指引但幅度不大的原因 - 公司表示主要是美国以外地区的疫情环境导致国际市场存在不确定性，巴西等国家出现封锁，影响了业务，因此在指引上更为保守 [60][61] 问题2: 国际市场和国内市场的展望 - 公司认为国内市场复苏更有信心，国际市场有所恶化 [62] 问题3: 医生对复杂业务的兴趣驱动因素 - 公司认为ApiFix有光环效应，吸引了一些之前未使用公司融合螺钉的外科医生开始使用；同时公司在融合手术账户转化策略上执行成功，推动了业务增长 [63][64] 问题4: 毛利率超预期的原因及全年展望 - 2020年下半年几乎没有库存订单或套装销售，而2021年第一季度库存销售同比增长15%，主要是补货且套装占比少；今年整体毛利率预计好于去年，但会因套装销售时间而有波动，预计第二和第三季度较高，第四季度可能因套装销售增加而降低 [67][68][69] 问题5: 知识产权诉讼的费用节省及重要产品发布和并购计划 - 2021年第一季度有160万美元的一次性费用不会重复，后续会在调整后EBIT上看到节省；重要产品发布包括Orthex在国际EMEA市场的推出、Response Neuromuscular系统、Skippy产品以及Orthex的配套产品；并购方面，公司没有类似ApiFix规模的项目，但在关注一些小型交易、技术合作、许可等，尤其对生物领域和术中导航解决方案感兴趣，但目前没有明确项目 [70][71][73][77] 问题6: 创伤和畸形业务增长的驱动因素及能否维持季度营收水平 - 创伤业务在疫情期间持续表现良好，此次增长主要是畸形矫正业务在第一季度显著改善，包括诊所活动增加；Orthex是业务的重要组成部分，外科医生转化率和使用率上升；新推出产品持续获得市场份额；公司对该业务的持续表现感到鼓舞 [86][87][89] 问题7: ApiFix在第一季度的贡献及未来12 - 24个月的增长预期 - 公司认为分析师假设的2021年500万美元收入是合理的，计划在第四季度完成200人注册；对产品需求感到鼓舞，会在注册完成后考虑扩大非注册医生和患者的使用 [92][93] 问题8: Shilla 2技术的情况及上市时间 - 公司围绕早发性脊柱侧弯（EOS）有一系列产品策略，Shilla 2是一种被动装置，可帮助脊柱保持笔直并让儿童继续生长；公司还在内部开发骨盆固定和肋骨固定系统；预计未来几年将推出部分相关产品，以解决EOS的复杂病理问题 [98][99][100] 问题9: ApiFix已安排的32台手术的时间安排 - 32名患者已获批手术，安排在未来几个月，且每周都有新患者加入，手术量在加速增长 [101] 问题10: 今年可能从库存分销商转为代理的主要国际市场 - 公司正在努力推进一些较小市场的转换，但上半年可能不会有成果，DACA是美国以外最大的区域，此次转换成果显著，预计将推动未来增长 [102][103] 问题11: 国际代理增长和毛利率改善中DACA转换的贡献量化 - 公司不会单独披露每个国家的贡献，但122%的增长中有一部分来自DACA；其他代理除英国外也有同比和环比增长，澳大利亚市场接近正常，许多国家情况类似，英国刚开始恢复，有大量积压业务 [107] 问题12: 如何量化手术积压以及积压清理时间 - 可以用与正常年份20% - 30%的增长对比2020年几乎持平的销售来量化；但在许多政府医保支付的国家，清理积压可能需要18 - 24个月，尤其是英国缺乏额外资源和加班工作的能力 [108] 问题13: 关于调整后EBITDA和净亏损的展望 - 公司致力于2021年实现全年正调整后EBITDA，第一和第四季度销售疲软会导致负EBITDA，但第二和第三季度预计表现强劲；净收入受ApiFix收购的应计费用影响仍会有波动，业务重点是实现正调整后EBITDA [111][112] 问题14: ApiFix 400万美元以上或有对价公允价值调整的里程碑和支付触发条件 - 该调整与收购的第四年付款相关，基于LTM收入的倍数计算，减去已支付款项进行调整；数字受货币时间价值和预测信心影响 [113] 问题15: 库存分销商业务增长被称为“最关键”的原因 - 去年库存分销商业务下滑严重，是业务的薄弱环节，今年恢复到中两位数增长，是业务向好的标志 [114][115]