财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收3620万美元，较第一季度减少4680万美元，降幅56%，主要受新冠疫情、沙特与俄罗斯市场份额争端及供需失衡影响 [27] - 调整后EBITDA亏损1060万美元，利润率为负29%，调整后运营亏损2310万美元 [28] - 截至2020年7月31日，现金约9900万美元，较上一季度减少2700万美元，主要因交易成本、遣散费和调整后EBITDA亏损 [34][35] - 总长期债务2.43亿美元，减去现金后净债务约1.45亿美元，按2019年合并基础计算净杠杆率约0.93倍 [35] - 2020年第二季度运营现金流使用2250万美元，自由现金流为负2600万美元，资本支出约370万美元，预计本财年资本支出1500 - 2000万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 西南地区第二季度营收420万美元，较第一季度减少2020万美元，降幅83%，调整后运营亏损640万美元，调整后EBITDA亏损190万美元 [30][31] - 落基山脉地区第二季度营收1800万美元，较第一季度减少1580万美元，降幅47%，调整后运营亏损830万美元，调整后EBITDA亏损370万美元 [32] - 东北部和中康地区第二季度营收1400万美元，较第一季度减少1080万美元，降幅44%，调整后运营亏损840万美元，调整后EBITDA亏损500万美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成KLX与QES合并，成为行业领先的钻井、完井、生产和干预解决方案提供商，将整合和合理化成本结构与运营，以应对市场挑战 [15][17] - 预计到2021财年第一季度末实现至少4000万美元的年化成本协同效应，目前已实现约1800万美元的成本节约 [18][19] - 公司将专注于运营卓越，实施PSL战略，以提高长期效率和市场竞争力 [20][21] - 公司将继续寻求行业整合机会，优先考虑具有战略契合度、技术差异化、能改善资产负债表和提供成本协同效应的交易 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况仍然脆弱，尽管有改善迹象，但新冠疫情对全球经济的影响程度和持续时间未知 [46][47] - 完井服务率先出现市场活动改善，公司7月业务量有所增加，8月和9月计划工作量显著增加，尤其是完井相关项目 [50][51] - 第四季度前景不明朗，客户对2020年预算耗尽存在担忧，公司希望年底实现至少3000万美元的协同效应运行率 [52] 其他重要信息 - 7月24日，KLX和QES股东批准两家公司合并及反向股票分割，7月28日完成合并和反向分割，最终反向分割比例为1比5，交换比例为0.0969 [12] - 由于收购资产的公允价值超过购买价格，交易被认定为廉价购买，公司利润表反映约4100万美元的廉价购买收益 [25] - 本季度有550万美元的交易成本、750万美元的遣散费和1510万美元与加速归属相关的非现金股权补偿等非常规成本 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司的整合策略是倾向于小型并购还是大型交易 - 公司目前首要目标是整合和实现协同效应，使公司恢复到EBITDA盈亏平衡。但仍会寻求在某些服务线扩大规模，增加互补技术，同时保持资产负债表的实力。公司会利用自身优势，在大型和私人交易方面保持机会主义，但不会让交易妨碍整合 [61][62][63] 问题: 整合策略是否会坚持现有核心竞争力，还是会拓展产品线 - 公司目前业务较为多元化，将继续扩大规模并坚持核心业务，但不排除进入更多生产服务线，前提是与现有技术平台协同良好，能够实现技术和工具的交叉销售 [65] 问题: 本季度的利用率情况，以及实现盈亏平衡毛利率所需的工作量 - 各产品线和地区的收入和利用率下降程度不同，整体第二季度市场困难。目前钻机数量有所增加，压裂作业和完井活动也有所回升，带动了利用率的提高。实现盈亏平衡高度依赖产品线的收入组合、利用率和定价的增加，以及协同效应的实现时间，公司暂不提供所需盈亏平衡收入的指导 [72][73][75] 问题: 公司整合进展如何，若运营商需要服务，公司能否快速提供 - 公司已实现约1800万美元的协同效应，首先进行了企业职能的整合，目前正在进行休斯顿职能的整合。在有业务重叠的西南和中康地区，整合工作进展顺利，从客户响应角度来看，公司能够随时提供服务 [76][77][78] 问题: 公司资产负债表上约9900万美元现金的使用计划，是否会用于购买设备或偿还债务 - 公司已暂停所有增长性资本支出，并削减了维护性资本支出，预计在当前市场环境下短期内不会增加资本支出。公司正在评估所有机会，包括通过整合实现增长或改善资产负债表，但在当前环境下，现金和流动性的保存至关重要，评估负债管理选项时将关注风险调整后的回报 [79][81][82]