财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.34亿美元，处于指引区间高端，受听力健康和精密设备市场推动，虽供应链有挑战仍取得此成绩 [5][6] - 第四季度毛利率超43%，比指引区间高端高130个基点；调整后息税前利润率为22%；每股收益0.48美元，高于指引区间 [7] - 2021年全年，营收中毛利率超40%的占比从2017年的49%提升至70%；过去四年调整后息税前利润率增长超500个基点，APF复合年增长率达15%，营收复合年增长率近4%；自由现金流利润率提高近10个百分点 [8][10] - 第四季度营收2.34亿美元，同比下降4%，音频业务发货量降低，精密设备业务营收增加；音频业务营收1.76亿美元，同比下降13%；精密设备业务营收5800万美元，同比增长40% [16] - 第四季度毛利润率43.3%，比指引区间高端高130个基点，同比提高530个基点；音频业务毛利率同比提高290个基点；精密设备业务毛利率49.2%创纪录，同比提高近13个百分点；全年公司毛利润率41.7%，比2019年疫情前高270个基点 [16][17] - 第四季度研发费用2000万美元，同比下降100万美元；销售、一般及行政费用3000万美元，同比增加300万美元 [17] - 第四季度调整后息税前利润率22%，同比提高370个基点；每股收益0.48美元，比指引高端高0.03美元 [18] - 全年调整后息税前利润率20.1%，比2019年提高530个基点 [18] - 第四季度末现金及现金等价物6900万美元；第四季度经营活动产生的现金流量6600万美元，比指引区间高端高1100万美元；资本支出2000万美元；回购110万股，花费2500万美元 [19] - 2021年全年自由现金流1.34亿美元，占营收超15%；回购210万股，花费4450万美元，还清可转换债券，年末基本无净债务 [19] - 预计2022年第一季度公司营收1.97 - 2.03亿美元，中点较去年同期略有下降；音频业务营收预计同比下降约10%；精密设备业务营收预计同比增长超40% [19][20] - 预计第一季度毛利率39% - 41%，同比提高100个基点；研发费用1800 - 2000万美元，同比下降100万美元；销售和行政费用2500 - 2700万美元，同比增加100万美元 [20][21] - 预计第一季度调整后息税前利润率17% - 18%，每股收益0.29 - 0.31美元；预计有效税率13% - 17%；预计经营活动产生的现金流量0 - 1000万美元；资本支出约1000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 精密设备业务 - 全年营收略超2.01亿美元，同比增长16%；第四季度营收同比增长近40%；毛利率同比提高630个基点，在医疗、国防、电动汽车和工业等市场表现多样 [11] 音频业务 - MEMS麦克风业务营收受供应链和客户产品发布时间影响承压，但毛利率因产品组合向高利润率产品和市场转移而有利；听力健康业务强劲，全球市场复苏且公司份额增加，下半年音频文件需求恢复，新产品在大客户处持续放量 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年移动市场营收占比超22%，较前几年显著下降，预计今年占比约20%甚至更低 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦高增长市场，提升调整后息税前利润率和推动强劲自由现金流，优化业务组合，在音频业务关注非移动耳、物联网和计算应用及听力健康业务，精密设备业务中高性能电容器和射频滤波业务扩张利润率 [5][9] - 公司在听力健康市场利用有利市场动态获取份额，新产品不断推出；精密设备业务在多个市场的投资带来营收增长、利润率扩张和自由现金流 [9] - 公司认为自身有能力实现营收中个位数到高个位数增长，保持毛利率超43%，实现中期调整后息税前利润率22% - 24%和自由现金流利润率15% - 17%的目标 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年业绩满意，对2022年持续进步和成功有信心，认为公司战略执行带来了积极成果，且未来有很大发展空间 [5][16] - 供应链问题在第一季度和第二季度影响公司，预计下半年会改善，公司通过引入新产品和平衡不同晶圆供应商的负载来应对 [31] - 中国市场受疫情影响，公司希望随着时间推移业务能改善，但仍在淡化向移动市场销售，更注重高毛利率产品 [34][35] - 射频滤波业务预计2022年有突破增长，大部分增长来自国防领域，电信方面虽有设计赢单但实际推广有待观察 [28][29] - 非处方助听器市场是公司的机会，有望在中期发展，带动听力健康业务增长 [44][45] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP财务指标，本次电话会议提及的均为非GAAP持续经营基础数据，相关GAAP指标调整可查看公司网站和向美国证券交易委员会提交的文件 [4] - 公司在马来西亚的税收假期延长至2026年底，预计2022年有效税率降低 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度毛利率环比下降原因及全年毛利率展望 - 环比下降原因一是MEMS麦克风业务产能利用率降低，二是产品组合不利，计算和听力健康业务占比下降 [24] - 预计第二季度及全年毛利率将环比改善，第一季度指引中点仍比去年同期高100个基点 [26] 问题2: 毫米波部门在5G基础设施的情况及真无线耳机和物联网业务的增长看法 - RF滤波业务2021年增长可观，预计2022年有突破，大部分增长来自国防领域，电信方面有设计赢单但推广有待观察，预计可产生500 - 1000万美元营收 [28][29] 问题3: 供应链问题何时缓解 - 供应链问题在第一季度和第二季度影响公司，预计下半年会改善，公司通过引入新产品和平衡不同晶圆供应商的负载来应对 [31] 问题4: 智能手机市场（尤其是中国）的库存和趋势 - 中国市场受疫情影响，供应商关注新兴市场且仍面临疫情相关问题，公司希望业务能改善，但仍在淡化向移动市场销售，2021年移动市场营收占比超22%，预计今年约20%甚至更低 [34][35] 问题5: 今年最大的增长和利润率驱动因素 - 业务组合向高毛利率市场转移是重要驱动因素，如移动业务占比变小，其他市场增长更快；公司还通过提高产品价格将成本上涨传递给客户来提高毛利率 [38][39] 问题6: 非处方助听器市场开放时间及自动平衡电枢生产线情况 - 自动平衡电枢生产线已运营但未达满负荷，预计下半年达满负荷；非处方助听器市场是机会，有望在中期发展，带动听力健康业务增长 [43][44] 问题7: 精密设备收购管道、今年预期及理想资本结构 - 市场估值高，公司不会高价收购，会寻找收购机会，也可能同时进行并购和股票回购；2021年现金流量强劲，未来将继续资助有机增长、寻找创意收购并通过股票回购返还资本；理想杠杆率将根据收购机会而定，会保持投资级资产负债表，最大杠杆率在25 - 26区间 [47][48][50] 问题8: 若供应充足营收情况、下半年前端供应能否满足需求及后端和客户套件问题 - 第一季度面临供应链获取前端晶圆问题和北美工厂因疫情导致的缺勤问题，预计影响营收500 - 1000万美元；下半年主要是产品组合优化问题，以平衡晶圆供应；PD和听力健康业务供应链问题不大 [54][56][57] 问题9: 供应短缺对定价动态的影响及12月应收账款大幅增加原因 - 应收账款增加是因为第四季度最后一个月销售额占比高，通常45 - 60天后收款，无信用风险；在三个业务象限中，平均销售价格持平或上涨，能转嫁部分成本上涨，成熟产品平均销售价格降幅逐年收窄 [59][63][64] 问题10: 听力健康业务份额增长驱动因素及可持续性 - 驱动因素包括运营团队出色应对疫情、研发团队推出新产品、MEMS麦克风在听力健康市场占比增加以及自动生产线经验应用于手动生产线；可持续性较强，因为新产品平台生产周期长，公司已赢得多个平台订单 [69][70][71] 问题11: 笔记本市场增长机会衡量指标 - 中期来看，增长机会在于提高麦克风性能，目前市场在第一季度有放缓，预计第二季度反弹 [72][73]