财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收创纪录，但仅占全年营收预计的12%（以指引中点计），过去五年（2019 - 2023年）第一季度营收平均占全年的12% [14] - 综合营收同比增长7%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）降低400万美元，主要因年初预建活动提前开展致费用增加，以及与MDU Resources分离产生的独立成本 [44] - 调整后EBITDA本季度亏损1770万美元，上年同期亏损1370万美元，差异源于预建费用增加和独立运营成本 [58] - 运营现金流改善，本季度末可用现金1.28亿美元，上年同期为720万美元；循环信贷额度可用容量3.29亿美元；净杠杆率为调整后EBITDA的1.3倍，长期目标为2.5倍 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度各产品线营收占全年比重较低，过去三年第一季度骨料营收占16%，预拌混凝土占17%，沥青占4% [37] - 骨料平均售价上涨15%，预拌混凝土上涨9%，沥青价格因投入成本降低略有下降，但利润率仍有改善 [41] - 承包服务积压订单达9.595亿美元，较上年增加，本季度新增近4.23亿美元，较去年同期的约2.55亿美元增长66%，且预期利润率更高 [15][42] - 约85%的积压订单与公共项目相关，平均工期少于12个月，项目规模约200万美元，风险较低，且多可供应内部材料支持垂直整合模式 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 太平洋市场：加州业务开展更早更频繁，营收增长19%，EBITDA同比减少80万美元，主要因维修维护费用时间安排；预计北加州公共工程、住宅和仓库市场以及夏威夷和阿拉斯加军事支出将对该市场产生积极影响 [25][26] - 西北市场：第一季度营收和EBITDA创纪录，毛利率提高，承包服务和骨料业务受益于定价举措和前期施工工作的良好执行；波特兰都会区骨料市场前景良好，预拌混凝土部门2024年业务充足 [27][28] - 山区市场：开局与去年创纪录年份相似，EBITDA下降230万美元，主要因2023年第一季度有资产出售（约200万美元）；该地区积压订单良好，包括约6000万美元的机场项目，博伊西和博兹曼市场需求强劲 [29][30] - 中部市场：四条产品线价格上涨带动营收改善，本季度因北部市场施工活动少出现季节性亏损，但得克萨斯州骨料利润率因价格上涨和采石场生产改进而提高，该州骨料需求强劲，招标日程繁忙，还获得了得克萨斯农工大学3万立方码的混凝土项目，北中部市场积压订单增加，招标机会良好 [31][32][33] - 能源服务市场：本季度营收实现稳健增长，受益于加州和得克萨斯州市场的强劲需求，营收改善主要与产品组合和销售时间有关；重申该部门2024年EBITDA指引为5000 - 6000万美元 [34][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行竞争EDGE计划，包括EBITDA利润率提升、纪律、增长和卓越四个方面，目标是提高调整后EBITDA利润率并为股东创造长期价值，目前正朝着20%调整后EBITDA利润率目标迈进 [59] - 引入新工具分析每日交易层面的利润率，在骨料业务实施后推广到预拌混凝土业务；高级领导团队开展全公司销售培训计划，提升销售专业人员能力 [10] - 成立流程改进团队（PIT Crew），专注运营卓越，在骨料、沥青和预拌混凝土工厂识别和分享改进领域 [11] - 2024年计划从资本支出预算中拿出4000 - 5000万美元用于EDGE相关增长计划，第一季度推进了爱荷华州新建预拌混凝土厂、南达科他州液体沥青扩建和多个工厂升级等项目 [19] - 4月3日收购南达科他州一家小型预拌混凝土企业，拥有两家工厂和10辆卡车，为快速发展的苏福尔斯市场提供填充式发展 [20] - 收购管道活跃，关注骨料和材料主导的运营以及中型高增长市场，持续为企业发展团队增加资源，各运营部门和产品线均有增长机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年创纪录后，进入2024年施工季仍保持势头，市场健康，业务基本面强劲，有望迎来良好一年 [7][9] - 联邦、州和地方对基础设施发展的资金支持为承包服务业务和高利润率建筑材料业务提供了动力 [13] - 对2024年施工季市场和竞争EDGE战略持乐观态度，重申全年财务指引，预计产品线平均售价将实现中到高个位数增长，销量与2023年相比持平或略有下降 [50] 其他重要信息 - 会议提及的非GAAP信息在演示文稿附录中有定义，并与最直接可比的GAAP指标进行了调整，相关材料可在公司网站投资者板块获取 [2] - 会议包含对未来业务和财务预期的前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异，风险信息见公司向SEC提交的定期报告 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各产品线销量波动原因 - 公司表示第一季度各产品线销量占全年比重小，百分比变化大，部分州业务开展情况不同导致骨料销量下降、沥青销量上升 [68][69] 问题2: 积压订单利润率与去年相比情况 - 公司建议从年度角度看待，目前积压订单规模与去年同期相似但利润率更高，可参考去年年底承包服务业务表现 [71][72] 问题3: 骨料平均售价提升原因 - 公司称得益于去年开始推行的动态定价，通过培训和新工具分析交易和客户层面数据以优化定价，虽第一季度营收占比小，产品组合波动会影响价格和销量百分比，但定价仍有上升势头，全年预计实现中到高个位数价格增长 [73][74] 问题4: 第一季度维修维护费用提前支出金额及对后续季度影响 - 公司表示维修维护费用较上年增加860万美元，基本都会对第二和第三季度产生积极影响 [79][80] 问题5: 业务后续是否会有非季节性变化 - 公司称有积压订单、训练有素的员工和库存，准备充分，虽第二季度北方州可能有季节性影响，但整体有望实现稳健发展 [82][83] 问题6: 骨料定价中产品或地理组合的影响及是否有超预期因素 - 公司举例说明，如爱达荷州一个坑采项目和夏威夷一个合同破碎项目的变化影响了销量和价格，从全年看，骨料销量预计持平或略有下降，价格预计中到高个位数增长 [85][86] 问题7: 采用动态定价的业务占比及对定价指引的影响 - 公司表示动态定价正在各部门和地区逐步实施，处于早期阶段，已纳入2月给出的指引中，此前该举措助力提前两年实现调整后EBITDA目标 [97][98] 问题8: 目前骨料收购环境、倍数情况及未来季度收购可能性 - 公司称有有机增长和战略储备增加机会，并购管道活跃，重点关注骨料业务，很多机会在服务市场内，可实现协同效应；收购倍数因交易而异，范围在5 - 20倍之间，公司会保持战略纪律，追求增长和高投资回报率 [100][103]