财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为6660万美元，营业收入为2110万美元，净收入为1350万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4720万美元 [5] - 第三季度可分配现金流为1860万美元，覆盖率为1.03倍 [5] - 季度末，合伙企业剩余确定合同远期收入为5.92亿美元（不包括客户持有的期权） [6] - 9月30日可用流动性为1.216亿美元，其中现金及现金等价物为6660万美元，高于第二季度末的5260万美元 [6][18] - 本季度债务平均利差为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）上浮2.06% [6] - 宣布并支付第25个连续季度分红，每股普通股0.52美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度预定船队利用率为91.9%，受多艘船只临时技术问题或租约转换影响 [5] - 2021年第三季度收入略低于第二季度，船只运营费用略高于第二季度，主要因新冠疫情对船员及相关成本的持续影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要的巴西和挪威两个市场预计石油产量将大幅增长，且大部分计划和预期的石油生产可在油价高于40美元时进行，多数可在油价高于35美元时进行，需求预计将保持强劲并增长 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是维持分红，目标是稳定现金流并最大化船队利用率 [30] - 2021年不预计收购新船只，2022年及以后将确保2022 - 2023年闲置船只的就业，维持高运营利用率，计划、准备和执行船只干坞作业，评估有吸引力的增长资本选项，为巴西和北海穿梭油轮需求增长做准备，与客户就运营和租约续约保持密切对话 [32] - 公司认为其MLP业务结构适合穿梭油轮业务，虽处于竞争环境，但结构本身没问题 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 穿梭油轮需求受新冠疫情早期海上石油生产商资本支出削减导致的海上项目开发时间表延迟影响，但中期和长期来看，巴西和北海的石油产量预计将显著增长，尽管2022年部分时间可能仍面临需求疲软，但市场基本面和公司市场地位使其对未来保持乐观 [34][35] 其他重要信息 - 完成3.45亿美元的Tordis、Vigdis、Lena、Anna和Brazil Knutsen新高级有担保信贷安排再融资，下一次再融资要到2023年第三季度 [7] - 与B. Riley Securities达成股权销售协议，可不时发售最多1亿美元普通股，从项目开始到11月3日交易禁售期开始，已出售41940股，筹集80万美元 [7][8] - 9月7日与赞助商Knutsen NYK及其普通合伙人达成交换协议，将Knutsen NYK的激励分配权（IDRs）交换为673080股普通股和673080股B类股，IDRs取消，该交易对现金流无影响，确保了合伙企业与赞助商利益更清晰一致 [9][10] - 与中石油签订Windsor Knutsen一年期定期租船合同，9月15日开始租约，有灵活替换船只选项和租约延期选项 [11] - 11月Bodil Knutsen完成大部分挥发性有机化合物排放（VOC）回收装置安装，11月8日重新投入使用，预计12月底完成进一步测试和设置工作，安装成本最高500万美元，相关成本可在七年内按约定预算收回，超出部分双方50 - 50分担 [12][13] - Bodil Knutsen目前与赞助商Knutsen NYK的租约12月到期，已同意延长三个月，还有三次一个月的延期选项，若有长期就业机会可提前终止合同 [14] - Tordis Knutsen预计12月中旬开始为期约60天的首次五年特别检查干坞作业 [15] - 2022年除Tordis Knutsen外，还有Anna Knutsen、Windsor Knutsen、Lena Knutsen和Carmen Knutsen等五艘船进行定期干坞作业，相关工作和成本已提前规划和预算 [21][22] - 赞助商KNOT有六艘船可供合伙企业收购，平均固定合同期5.3年，平均还有7.3年延期选项，公司目前不预计2021年收购新船，2022年将持续评估 [23] - 第三季度发布第二份年度环境、社会和治理（ESG）报告，公司致力于减少排放，提高行业标准，多数船只已安装压载水处理系统，Bodil Knutsen安装了VOC装置，赞助商有两艘液化天然气（LNG）燃料船在建 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年有四艘船待重新租赁，是倾向短期还是长期协议？ - 公司会优先寻求长期业务，但预计可能会有一到三年的租约，目前正与客户就不同租约长度进行讨论，且通常短期租约成本更高，会激励客户选择长期租约 [38][39] 问题2: 2022年业务会有波动，能否确保利用率维持在历史范围？ - 历史上客户在市场无可用船只时会提前签约，但当前市场疲软使客户不急于签约，若市场收紧情况可能改变，且公司大部分合同为行业标准定期租约，达成协议速度快 [42][43][44] 问题3: 为何将激励分配权（IDRs）换成B类股而非全部普通股？ - 发行B类股是因为其分红与普通股不同，在维持每股0.52美元分红的情况下，每季度有1/8的B类股可转换为普通股，这为赞助商提供了一定的不确定性，也保护了多数普通股股东的利益 [45][46] 问题4: 为何公司单位收益率达11%以上，市场却给出这样的价格？ - 公司市值较小，受市场和大公司影响大，且能源、航运和MLP行业长期存在负面情绪，尽管能源行业可能开始好转，但公司规模导致其在市场上的知名度和流动性受限，不过公司收益率与大公司相近 [52][53][54] 问题5: 公司业务结构或未来是否存在导致高风险看法的因素？ - 公司认为其MLP业务结构适合穿梭油轮业务，与赞助商和单位持有人契合，但所处行业环境不佳，部分MLP、能源和航运公司表现不佳，但抛开这些干扰，公司业务结构本身没问题 [57][59] 问题6: 如何稳定或增加长期资产价值？ - MLP业务的资产会随时间减少，公司目标是像去年12月那样进行增值收购且不使用股权，以增加长期资产价值，但需平衡增长时机，目前赞助商有三艘船可立即购买，共有六艘船可供收购，公司会谨慎评估 [62][63][64] 问题7: 是否有可能提高股息？ - 公司目前不考虑提高股息，但不排除未来有此可能，公司自上市以来业务稳定，赞助商有丰富经验且致力于该业务，未来有增长机会 [66][67] 问题8: 未来一年是否会加速债务偿还？ - 公司每年偿还约9000万美元债务，目前债务成本低，债务水平舒适，加速偿还需大量现金，会影响当前资金安排，因此目前不考虑 [69] 问题9: 如何看待ATM股权计划，未来一年是否会更多使用？ - ATM股权计划为公司提供了额外的股权融资选择，主要用于合适的收购项目，若不使用则无成本，与大宗股权发行相比，增加了公司的灵活性 [70][71]