财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.875亿美元，符合内部预算 [31] - 截至3月31日，94%的2023年剩余毛利来自固定费用合同和套期保值 [32] - 预计2023年EBITDA达到8 - 8.6亿美元指导区间的高端，2023年退出率超过9000万美元的年化EBITDA，2023 - 2024年EBITDA的阶梯式变化保持不变 [32] - 2023年资本支出趋向指导范围的上限 [32] - 第一季度调整后可分配现金流为1.27亿美元，自由现金流为2600万美元 [10] - 第一季度末杠杆率为4.0倍 [10] - 目前仅8%的总债务面临浮动利率风险 [34] - 4月19日宣布每股0.75美元的季度股息，将于5月17日支付，股息覆盖率约为1.2倍 [34] - 第一季度根据先前宣布的1亿美元回购计划，机会性回购约8.2万股，花费240万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 中游物流业务 - 第一季度调整后EBITDA为1.19亿美元 [5] - 3月开始业务量增加，4月有显著增长，将有利于第二季度和全年业绩 [5] 管道运输业务 - 第一季度调整后EBITDA为7200万美元，同比增长4% [5] - 增长得益于Shin Oak和Epic原油的业务量和利润率扩张，以及GCX的关税和解 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月处理的天然气平均日产量为15.2亿立方英尺，比2022年第四季度的同等产量增长21% [31] - 目前收集和处理的天然气产量达到历史新高 [31] - 预计2023年70%的新井连接将在3 - 8月的6个月内完成 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在评估资产组合货币化机会，特别是出售在墨西哥湾沿岸快线管道的股份，以加速实现资本配置优先事项 [32] - 与客户达成激励协议，加速特定区域的钻探活动，预计2024年开始产生实质性收入提升 [4] - 持续推进项目建设，如Diamond Cryo扩建项目已投入使用，Lea县收集系统扩建项目按计划进行，Delaware Link管道预计10月投入使用 [9] - 积极与新墨西哥州的生产商进行商业讨论，开拓新市场 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链限制和成本通胀等挑战，但公司运营表现出色，剩余2023年运营费用符合内部预期 [9] - 盆地天然气含量增加，业务量增长势头有望持续，预计能够实现2023年EBITDA指导范围的高端 [31][32] - 对新墨西哥州的业务机会感到兴奋，认为这将为公司带来显著的业务增长 [65] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得显著进展，2022年范围1和范围2的温室气体排放强度比2021年降低8%，甲烷排放强度同比降低13% [11] - 由于排放强度降低和企业多元化举措，公司实现了2022年可持续发展相关融资框架的绩效目标，从2023年7月开始将节省利息支出 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥湾沿岸快线管道出售的时间安排、股息增长以及其他非核心资产考虑 - 公司准备正式探索出售该管道权益，预计流程在3个月内完成，若成功，可能在8月初的第二季度财报中宣布 [36] - 目前仍有重大资本项目需要推进，实现GCX出售的可观收益将有助于改善资产负债表和信用状况，2024年可能会考虑股息或其他资本回报措施 [36] 问题: 2024年资本支出是否仍可参考低于1.5亿美元的数字 - 该数字仍然适用，但如果业务量增长趋势持续到明年，可能会在年底决定是否建设新的处理设施 [37] 问题: 4月业务量增长的集中区域 - 业务量增长主要集中在系统的北部和西部，特别是Reeves县和Loving县 [16] - 部分原因是一些生产商的活动增加，以及冬季风暴Uri后生产商行为的改变 [16] 问题: Reeves县收购项目的倍数情况以及业绩超预期的贡献拆分 - 6500万美元的收购项目初始倍数低于4倍，是一个小型的采出水收集和处理资产 [19] - 水业务的贡献约为十几%，其余为业绩超预期部分 [20] 问题: 出售GCX对实现投资级地位的影响以及如何权衡相关问题 - 虽然出售GCX会减少5000万美元的高质量现金流，但中游物流业务的新合同有类似的高质量承诺，且MVC合同能降低现金流风险 [22] - 新业务的建设倍数低于5倍，增加增量业务后倍数可降至2.5倍，具有吸引力 [25] 问题: 是否有其他类似Reeves县的收购机会以及客户拥有中游相关资产的情况 - 可能有一两个较小规模的机会，但数量不多，公司会寻找创造双赢机会的方案 [60] 问题: 激励协议的具体回报要求、惩罚措施以及对4倍倍数的信心 - 激励协议从今年年底开始生效，2024年开始产生效益，每6个月进行一次测量 [52] - 如果未达到规定的横向钻探英尺数，将有退款和惩罚措施，惩罚远超过公司的资本成本 [52] - 公司对2024年及以后的表现有信心，预计该区域仍有大量剩余库存 [52] 问题: 系统闲置产能情况下，卸载业务的讨论是否有变化 - 卸载业务不是公司的核心业务，很少进行预测，通常是由于工厂维护或意外停机等情况才会发生 [53] - 行业趋势表明盆地天然气含量增加，业务活动仍然强劲 [53] 问题: 新墨西哥州合同的初始建设倍数、最大流量以及倍数变化预期 - 目前基于MVC的建设倍数低于5倍，20英寸管道可输送约2 - 2.5亿立方英尺的天然气，增加增量业务后倍数可降至2.5倍 [25] 问题: 出售GCX的收益是否可用于偿还债务以更快实现杠杆目标 - 公司目前使用DRIP进行去杠杆化，如果成功出售GCX，将接近实现资本配置优先事项 [49] - 出售GCX的收益可用于减少或关闭DRIP，避免稀释股权，对2024年每股财务指标有增值作用 [55] - 出售GCX的收益可用于补贴中个位数倍数的增长项目，实现资本的增值回收 [59]