财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长19.9%，可比基础上增长16.4%，主要因销量表现、定价举措、收入增长管理和有利的货币换算影响 [21] - 毛利润增长12%，毛利率收缩310个基点，剔除2021年二季度一次性收入影响后，毛利率收缩80个基点 [23] - 营业收入同比增长5.6%，营业利润率收缩180个基点，剔除一次性影响后，营业利润率扩大60个基点，可比基础上营业收入增长1.8% [24] - 运营现金流增长6%，运营现金流利润率为18.5% [25] - 综合财务结果较上年下降56.6%，二季度市场价值和金融工具收益3.55亿比索，外汇收益8000万比索，利息净支出下降 [26][27] - 控制净利润增长39.5%，达46亿墨西哥比索 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥业务 - 销量增长加速，达7.2%，总收入增长13.1%，得益于各渠道表现、定价举措和收入增长管理能力 [28] - 毛利润增长8.7%，毛利率47.8%，较上年下降230个基点，原材料套期保值策略部分缓解了收缩 [30] - 营业收入增长11.6%，营业利润率16.6%，收缩40个基点，运营现金流利润率21.9%，收缩60个基点 [32][33] 中美洲业务 - 业务表现强劲，销量增长15.7%，收入增长18%，危地马拉、哥斯达黎加、尼加拉瓜销量实现两位数增长，季度收入增长13.9% [29] 南美洲业务 - 销量实现两位数增长，达18.4%，主要因巴西增长15.6%、阿根廷和哥伦比亚增长25%、乌拉圭实现高个位数增长，可比基础上销量增长15.9% [34] - 收入增长30.3%，剔除货币换算和并购影响，收入增长20%，尽管巴西啤酒收入下降 [35][36] - 毛利润增长18.8%，毛利率收缩370个基点，剔除巴西税收影响后，毛利率本应扩大 [36] - 营业收入下降9%，运营现金流下降3.5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区销量均有增长，巴西、阿根廷、哥伦比亚、危地马拉和中美洲多数地区实现两位数增长，墨西哥和乌拉圭业务表现强劲 [12] - 各品类销量加速增长，核心碳酸饮料品类增长9%，其中可口可乐品牌增长8.5%、风味饮料增长10.9%，即饮和瓶装水饮料品类分别增长26%和44% [13] - 与2019年二季度相比，综合可比销量增长12.4%，各渠道持续复苏，墨西哥各渠道均增长，巴西堂食和传统贸易渠道带动增长 [14][15] - 墨西哥单份产品组合占比同比增加1.8个百分点，达29.8%，巴西有望达到24%，综合单份产品组合占比增加2.1个百分点，达31% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“Reevolution”战略，包括构建全渠道多品类数字商业平台、开发以消费者为中心的产品组合、培养数字化和以人为本的文化、重视可持续发展、数字化核心业务和积极进行增值收购 [38] - 持续推进全渠道数字平台的推广，墨西哥二季度末月活跃买家约29万，新增7万，超40%客户为月活跃买家，直送家庭平台按计划推进，新增超200条家庭配送路线，全年新增320条 [39][41] - 巴西月数字买家超18万，近60%客户为数字买家，数字订单占比达40%，哥伦比亚、哥斯达黎加和巴拿马也在加速推广，哥伦比亚月活跃数字买家占比达60%，哥斯达黎加和巴拿马接近20% [42] - 综合来看，月活跃数字买家超64.5万，较一季度末增加24.5万，6月数字收入超9000万美元，较年初增长超50% [43] - 应对通胀，公司将利用熟悉的策略，实施产品组合举措，确保价格合理，扩大可回收包装产能和覆盖范围，增加单份产品组合占比，运用套期保值策略和提高运营效率 [45][46][48] - 投资数字化核心业务，如动态路由，提高生产力和降低配送成本，供应链改造已节省超3000万美元 [50][51] - 重视可持续发展，连续七年入选富时4Good拉美新兴市场指数，排名领先于其他行业参与者 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对二季度业绩满意，各地区销量表现强劲，尽管面临投入成本通胀压力，但仍能缓解利润率压力 [7] - 对未来发展有信心，认为公司有能力在各战略领域持续增长和取得成果，尽管经济环境复杂，但转型正在加速 [56] 其他重要信息 - 公司与可口可乐公司合作，继续执行增长计划，加强市场执行和投资 [10] - 宣布与巴西Grupo Perfetti Van Melle达成分销协议，探索互补收入流 [10] - 可口可乐公司创新产品不断，如可口可乐创意系列限量版、杰克丹尼和可口可乐即饮鸡尾酒等，可口可乐零糖在各地区持续增长 [19][20] - 今年资本支出较上年增加超65%，同时向股东返还现金，现金状况良好，超450亿墨西哥比索 [54] - 标普和穆迪对公司信用评级高于墨西哥主权评级，反映公司在经济周期下行时的表现、保护盈利能力的能力和市场对其财务政策的信任 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：墨西哥市场本季度增长的原因、7月趋势及未来几个月销量表现预期 - 增长得益于有利气候、合理的收入管理和定价策略、各渠道增长、流动性限制减少和渠道重新开放，以及长期战略的有效执行 [61][62][63][64] - 目前保持积极势头，未来增长可能会有所放缓，但公司对墨西哥消费者环境和品类仍持乐观态度 [65] 问题2：对阿根廷平行汇率的担忧及多品类试点的单位经济情况 - 公司运营专注于市场增长，以官方汇率核算和制定战略，持续监测汇率情况，但目前方法和重点不变 [71] - 单位经济情况积极，具有增值作用，试点处于早期阶段，未在多数地区全国推广，但持续看到增长和积极信号，对商业平台前景乐观 [72][73] 问题3：巴西啤酒趋势、酒精饮料整体战略及未来规划 - 预计2022年啤酒收入较2021年下降15% - 20%，未来2 - 3年有望恢复之前的销量，公司构建了长期的啤酒产品组合，部分品牌呈S曲线发展 [77] - 酒精饮料业务从三个方面推进：巴西啤酒业务、酒精即饮产品、与合作伙伴建立有趣的合作关系 [78][79] 问题4：资本部署的优先事项和偏好 - 公司大力投资业务增长，今年资本支出增加65%，同时维持高额股息 [81] - 分析不同的无机增长机会，包括地理扩张、技术投资、产品组合扩展和不同类型的合作，动态审查资本结构并适时向董事会和股东提供建议 [81] 问题5：巴西市场客户情况、堂食客户增长情况及多品类战略的增量成本 - 巴西市场定价强，单份产品需求增长30%，堂食渠道增长最多，同比增长26%，得益于外部因素和公司的 affordability 举措 [89] - 增量成本较小，主要集中在现场销售团队，通过扩大产品组合可带动核心业务销售增长，形成良性循环 [91] 问题6：可口可乐和风味多包装产品在巴西和拉丁美洲的活动范围和重要性 - 公司利用可口可乐品牌优势，结合消费者洞察，开发多包装产品，该产品制造高效、展示出色，简化消费，对零售商有利，其背后的驱动因素是合理利用数据 [96] 问题7：数字业务中WhatsApp订单策略的变化及未来重点 - 全渠道战略意味着为客户提供多种互动方式，预销售团队是核心，客户主要通过URL系统、WhatsApp聊天框和移动应用与公司互动 [101] - 随着移动应用的推广，客户逐渐转向应用，但WhatsApp仍是小客户的核心互动工具，不同市场的采用情况有所不同 [101][102] 问题8：2023年原材料套期保值情况 - 公司每月进行大宗商品和风险管理流程，有12个月滚动展望，已对2023年部分原材料和外汇需求进行套期保值，但不提供远期信息，该过程严谨、多学科参与 [110]