财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并销量较2020年第一季度增长0.9%，较2019年第一季度增长0.6% [7] - 总收入下降1.5%，排除货币换算影响，本季度可比营收增长5.4% [14] - 运营收入较2020年增长3%，较2019年增长3.2%；排除货币换算影响，运营收入较2020年第一季度增长10.66% [16][17] - 运营现金流同比下降3.1%，但比2019年基线高3.1% [17] - 控股股东净收入同比增长23.7% [18] - 截至2021年3月31日，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率降至1.01倍，第一季度末现金头寸超过480亿墨西哥比索 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 汽水饮料类别 - 第一季度核心汽水饮料类别增长3%，其中可口可乐品牌销量增长1.4%，风味品牌增长9.9% [9] 水和个人用水类别 - 受出行限制和不利天气影响，水和个人用水销量均下降 [9] 即饮非汽水饮料类别 - 即饮非汽水饮料类别同比增长4.3%，主要受南美部门的稳健表现推动 [9] 墨西哥市场 - 第一季度营收持平，销量下降2.7%，运营利润率扩大 [38] 中美洲市场 - 危地马拉销量增长19%，中美洲南部地区增长3.6%，季度营收增长1.8%，运营收入增长27%，运营利润率扩大330个基点，运营现金流扩大170个基点 [41][43] 南美市场 - 销量增长3.8%，营收下降5.6%，排除货币换算影响，营收将增长11%；毛利润率收缩510个基点，运营收入下降33%，排除特殊税收影响，运营收入将下降16.4% [43][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 1月因严格的社交距离措施和封锁，业务艰难；2月限制开始放松，3月部分州重新开放，流动性显著恢复；无封锁州的销量在本季度增长2.1%；预计2021年全年实现2019年的销量基线 [11][12] 巴西市场 - 受疫情严重打击，1月实施严格社交距离措施，2月有所缓解，3月底再次收紧，主要影响堂食渠道表现；传统贸易渠道保持韧性，汽水饮料类别增长3.8%，双包装策略成效显著，低糖产品组合实现两位数增长 [13] 危地马拉市场 - 本季度销量较上年增长19%，在非酒精即饮饮料类别中取得市场领先地位，过去三年复合年销量增长率超过10%，销售份额增加超10个百分点，可口可乐公司执行指数得分提高超15个百分点 [26][28] 哥伦比亚市场 - 业务在经历挑战后实现收支平衡点的转变，在颜色、风味和果汁市场获得份额，缺货情况显著减少 [31][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行2020年推出的复苏计划和新冠疫情缓解措施 [20] - 打造适用于各种场合的产品组合，利用价格优势加强在各市场和渠道的竞争地位 [20] - 加速整体数字化转型，在所有数字产品中部署战略 [20] - 培养协作文化，吸引和培养优秀人才，实现可口可乐的愿景 [20] - 评估潜在的有机增长机会，保持对资本分配的严格控制 [20] - 在墨西哥利用价格优势和家庭配送服务恢复增长，本季度推出超100条新配送路线，家庭配送销量增长9%，收入增长19% [22] - 推进2.5升可回收通用瓶的推广，并计划很快推出500毫升可回收玻璃瓶 [24] - 数字业务方面，聊天机器人支持的WhatsApp商务平台已服务墨西哥、巴西和危地马拉超30万客户，预计通过扩展服务窗口、改善价值主张和客户体验来增加销售 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩令人鼓舞，整体趋势显示未来季度有望逐步复苏 [4] - 尽管面临重大货币逆风，但公司适应复杂运营环境和提高效率的能力保护了盈利能力，合并运营利润率扩大60个基点 [5] - 对公司实现长期成功充满信心，将继续在各地区推出举措，保持增长势头，抓住家庭消费机会，利用数字举措发挥价格优势 [19][21] - 有信心在2021年推动业务复苏，进一步提高运营效率，取得积极成果，巩固市场领先地位 [52] 其他重要信息 - 公司与喜力在巴西的新分销协议预计7月30日生效，因巴西疫情挑战，过渡可能推迟至第三季度 [33][34] - 公司股东在3月19日的年度股东大会上批准每股5.06比索的普通股息，较2020年增长3.7%，较2019年增长42.4%，首笔股息将于5月4日支付 [50] - 公司预计今年资本支出占收入的比例为6.5%，将采取严格的资本支出控制方法，确保稳健的现金流 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年渠道和产品包装组合的演变，以及应对成本压力的定价策略和利润率前景 - 包装组合方面，多用途一次性和可回收包装增长，单份包装从两位数下降收窄至低个位数下降；未来墨西哥和巴西单份包装组合预计还有4 - 5个百分点的增长空间 [60][61] - 定价方面，公司定价与通胀保持一致，墨西哥在3月底4月初提价后销量持续恢复；公司还依靠端到端分析平台优化折扣和促销，提高定价效率 [62][63] - 利润率方面，公司对保护全年盈利能力持乐观态度，通过对冲主要原材料、实施成本和费用效率措施，以及啤酒业务过渡的积极影响，有望保护利润率 [65][66][68] 问题2: 墨西哥和巴西B2B平台的采用情况，以及哥伦比亚数字能力的发展阶段 - 数字业务方面，纯数字渠道在墨西哥实现三位数增长；聊天机器人支持的WhatsApp商务平台已服务超30万客户，其中巴西22万且增长迅速，墨西哥8万并计划快速增长至15万；公司还管理着每日超1.5万笔订单，相当于203名销售人员的订单录入量 [70][72][73] - 其他平台方面，Juntos实时客户关系管理平台已在多数市场推出；公司还加快了全渠道平台的开发，结合贸易和家庭解决方案；巴西在数字创新方面处于前沿，如在哥伦比亚测试成功的促销推送功能已应用于巴西 [74][75] - 未来规划方面，公司计划在第二季度末将WhatsApp平台扩展到所有重要市场；年底前在巴西实现全渠道能力集成，随后在墨西哥实现；还计划在巴西和墨西哥推出数字支付系统，并测试更多品类 [77][78] 问题3: 哥伦比亚与百威英博的联合分销协议现状，以及巴西啤酒业务在与喜力新协议生效后预计保留的去年啤酒销量百分比和新品牌引入情况 - 哥伦比亚方面，联合分销协议首次申请被拒，公司将在未来两周内解决政府提出的异议，有信心达成协议，认为这对消费者和客户有益 [83] - 巴西啤酒方面，因疫情影响，与喜力的过渡可能推迟至第二季度末或第三季度初；预计合并利润率受影响小于50个基点；公司对与喜力构建的产品组合感到满意，还在与其他国际啤酒商和本地品牌进行合作洽谈，未来将拥有涵盖各档次的啤酒产品组合，并与帝亚吉欧在烈酒领域的合作也在拓展 [85][87] 问题4: 南美毛利润率下降中巴西和阿根廷的影响分别有多大，以及巴西压力中渠道组合和外汇交易逆风的占比 - 本季度南美毛利润率下降主要来自巴西，巴西毛利润下降约20%；阿根廷也对盈利能力有重要影响，面临原材料、营收和货币方面的挑战；随着时间推移，南美盈利能力有望出现拐点 [91][92] 问题5: “燃料促增长”计划的进一步重组或节省情况更新 - “燃料促增长”计划按计划推进，大部分重大重组已完成，仍有一些小调整；在制造环节还有一些效率提升空间；公司已开始实施零基预算计划，未来将提供更多更新 [94][95][96] 问题6: 墨西哥外包法案变更的影响，以及今年资本支出的主要投资项目和各地区的分配情况 - 外包法案方面，公司预计不会有重大重组，将在规定时间内完全合规，新增成本较小，可在全年消化 [105] - 资本支出方面，主要用于增加可回收通用瓶的生产，包括墨西哥、哥伦比亚和巴西；也关注数字能力建设、IT基础设施和网络安全投资 [106][107]