财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并销量下降7.2%,主要因各地区实施流动性限制措施 [9] - 总收入下降10.2%,主要受价格/组合逆风以及南美多数运营货币不利的货币换算影响,剔除货币换算影响后,营收仅下降8.6% [11][12] - 营业收入下降19.1%,剔除货币换算影响后,下降17.6%,外汇对营业收入影响显著,达3.6亿墨西哥比索 [13][14] - 估算本季度在未采取缓解措施前,新冠疫情对营业收入的影响约为39亿墨西哥比索,通过对策抵消约34亿墨西哥比索,有效缓解超85%的总体影响 [14][15] - 运营现金流利润率与去年持平,为19.1% [15] - 控制性净收入同比下降39.4%,主要因巴拿马Estrella Azul乳制品合资企业和巴西Leão非碳酸饮料合资企业的减值;剔除减值后,每股收益仅下降18% [16] - 利息支出较去年减少,部分被今年第一季度新增的短期债务抵消;外汇收益800万墨西哥比索,而去年同期亏损9100万墨西哥比索;在通胀子公司的货币头寸收益8100万墨西哥比索,去年同期亏损3600万墨西哥比索 [42][43][44] - 截至2020年6月30日,净债务与EBITDA比率为1.2倍,现金头寸超430亿墨西哥比索 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥业务 - 营收下降8.1%,销量下降5.8%,价格/组合不利,但定价行动和收入管理举措部分抵消了这些影响 [35] 中美洲业务 - 销量下降7.4%,主要受巴拿马、哥斯达黎加的疫情防控措施以及尼加拉瓜复杂环境影响,危地马拉的出色表现部分抵消了其他市场的销量下降 [36] - 营收下降5.6%,运营收入利润率扩大160个基点,运营现金流利润率扩大200个基点 [36][37] 南美洲业务 - 销量下降9.5%,主要因4月实施社交距离措施和封锁,6月巴西和乌拉圭业务实现正销量,哥伦比亚降幅收窄至个位数 [38] - 营收下降17.3%,剔除货币换算影响后,下降8.3% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月合并销量呈中两位数下降,5月部分地区逐步过渡到部分封锁,销量环比改善,主要由巴西复苏推动,6月客户重新开业使各市场、品类、渠道和包装均有改善 [10] - 7月多数市场持续稳定和改善,墨西哥继续向低个位数改善,巴西开始连续第二个月增长,乌拉圭开始反弹,危地马拉持续增长,哥伦比亚从两位数降幅收窄至低个位数 [60] - 5月失去约15%的客户群,主要来自传统贸易或现代非店内账户,目前客户群下降10%,传统贸易增长更快,店内渠道恢复缓慢,餐厅等店内渠道产能利用率约为30% [61][62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施“五个C”框架,包括员工、客户、消费者、社区和现金流,在应对短期运营干扰的同时确保实现长期目标 [18] - 加速开发和推广全渠道能力,利用先进数字工具提升与客户和消费者的接触体验,增加销售、改善价值主张和客户体验、提高效率和生产力 [27][28] 行业竞争 - 通过数字工具和店内执行能力的结合,提升客户满意度和市场份额,竞争对手短期内难以匹配 [78][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍在高度不确定的环境中运营,但基于当前总体趋势,预计第二季度是今年受影响最大的季度 [17] - 对公司的转型和创新能力持乐观态度,相信公司有能力在当前动态环境中继续前行并实现长期成功 [32] 其他重要信息 - 年初至今,已向医疗中心和弱势群体捐赠超300万升饮料,在巴西捐赠新冠病毒检测试剂,在墨西哥帮助建立临时医疗设施 [24] - 现金控制塔使运营现金流同比增长14%,将继续积极寻求节约并重新确定资本支出优先级 [25] - 第一期股息已于5月5日支付,较去年增长37%,第二期股息计划于11月初支付 [26][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月各地区表现以及各渠道表现如何,巴西啤酒本季度销量和价格情况,未来资本分配计划 - 7月多数市场持续稳定和改善,墨西哥、巴西等主要市场表现良好,传统贸易增长快,店内渠道恢复慢,主要销售可退还的多份装产品 [59][60][64] - 啤酒业务持续增长,在巴西的喜力啤酒组合市场份额强劲增长 [66] - 未来将继续分析股息基础,可能明年采取更激进措施,同时会继续大力投资可退还包装业务,也会考虑增值收购机会 [67][68][69] 问题2: 巴西成为先进市场测试场的情况,如何利用数字订单工具成为更好的市场开发者 - 巴西是最先进的市场,聊天机器人订单量增长快,订单多在非工作时间和周末,客户满意度高,还具备订单跟踪能力 [76][77][78] - 公司不仅是装瓶商,更是市场开发者,通过数字能力与基础执行能力结合,提升客户服务和参与度,如危地马拉业务的成功案例 [81][82][83] 问题3: 墨西哥浓缩液价格是否会再次上涨 - 未来浓缩液价格肯定会调整,具体涨幅和对利润表的影响仍在与可口可乐公司讨论,公司认为浓缩液价格上涨不一定直接影响利润率 [95][96] 问题4: 传统渠道关闭的长期后果,包装开发进展 - 约2% - 3%的关闭账户可能无法重新开业,但预计会有新的小商店开业,长期来看传统渠道不会受到重大破坏,各渠道趋势将趋于平稳 [111][112][115] - 纸包装在碳酸饮料方面进展不大,公司专注于回收树脂的使用和可退还包装的推广,可口可乐公司也在积极推动相关工作 [119][120][121] 问题5: 本季度减值费用是否会有进一步影响,养老金改革提案获批对公司的影响 - 仅巴西Leão合资企业可能有未来影响,目前仍在讨论其资产和制造能力的战略重新定义,如有情况会及时通知 [135][136][137] - 关于养老金改革提案获批对公司的影响,未在文档中给出明确回答
Coca-Cola FEMSA(KOF) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript