财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并销量持平，哥伦比亚、阿根廷和中美洲的销量增长被巴西和乌拉圭的个位数低降幅以及墨西哥的相对稳定表现所抵消 [9] - 营收下降1.9%，主要受多数运营货币不利的货币换算影响，关键市场的定价举措部分抵消了这一影响；若剔除货币换算影响，营收将增长3.6% [10] - 营业利润持平，主要得益于PET成本下降和运营费用效率提升；若剔除相关影响，营业利润将增长6.3%，运营现金流将增长至12.2%，本季度外汇影响在营业利润层面超过5.8亿墨西哥比索 [11] - 控制性净利润同比下降1.5%，主要受本季度成功债务再融资策略导致的一次性利息费用增加影响；若剔除货币因素、巴西的一次性免税索赔和利息费用的异常增加，每股收益将增长21% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥和中美洲部门 - 墨西哥营收增长2.4%，受定价和收入管理举措推动，但部分被销量略有收缩和不利的价格组合所抵消，公司继续巩固竞争地位并扩大消费者群体，市场份额持续增加 [40] - 中美洲销量增长主要由危地马拉推动，部分被尼加拉瓜和巴拿马抵消，该部门营收增长2.8%，营业利润增长11.7%，EBITDA利润率扩大280个基点至22% [41] 南美洲部门 - 尽管年初因哥伦比亚和阿根廷的销量增长表现强劲，但3月新冠疫情开始影响运营销量，加之所有运营货币贬值，该部门营收下降7.5% [42] - 盈利能力方面，面临货币逆风以及巴西暂时暂停浓缩液税收抵免的影响，但有利的PET价格、成本和费用控制能力、2019年重组节省以及本季度巴西的税收回收缓解了这些影响 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月合并销量呈两位数中期收缩，阿根廷和哥伦比亚受影响更显著，墨西哥和危地马拉相对更具韧性，预计第二季度业绩受疫情影响最大 [18] - 巴西3月实施社交距离措施，4月销量下降约20%，公司正调整产品组合以提高性价比，并加强数字业务 [104][106] - 墨西哥目前表现出一定韧性，销量收缩为个位数中期，但即将进入疫情最严重阶段，公司已对约65%的美元计价原材料进行套期保值，价格为每美元20墨西哥比索 [107][110] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定“5C”框架，关注员工、客户、消费者、社区和现金流五个关键领域，以确保业务连续性 [20] - 加强员工健康保障，多数办公室员工自3月16日起居家办公，实施日常监测和沟通协议 [22] - 通过数字技术与客户保持频繁联系，每周通过WhatsApp接收超6000份订单，向墨西哥传统贸易客户交付超2.5万个防护屏和10万张垫子 [23][24] - 利用数字和直接面向消费者的渠道，在墨西哥和巴西的数字贸易渠道销量显著增长，可退还包装在所有市场实现两位数增长 [25][26] - 支持社区，捐赠超150万升饮料，运输和捐赠医疗用品，在墨西哥和巴西参与设立临时医疗设施和捐赠新冠病毒检测试剂 [27][28] - 加强现金流管理，优化现金来源和用途，积极节约成本，有选择地优先安排资本支出，本季度末现金头寸超390亿墨西哥比索 [29] - 加速数字化商业能力和全渠道能力的推出，巴西的企业WhatsApp预计年底覆盖超26万客户，巴西和阿根廷的B2B平台预计覆盖超10万客户 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，但第一季度业绩反映了公司积极的潜在经营表现，公司继续扩大消费者群体并改善竞争地位 [8] - 第二季度业绩预计受疫情影响最大，但公司有信心采取正确行动，更快走出疫情 [18][155] - 从长远来看，公司认为危机也带来了机遇，将继续专注于战略和长期优先事项，为股东创造价值 [51] 其他重要信息 - 3月17日年度股东大会上，股东批准每股4.86墨西哥比索的普通股息，较上年增长37%，首笔股息将于5月5日支付 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥摊销运营非现金费用增加约5亿墨西哥比索的原因及对第二季度的影响 - 约67%（约3.6亿墨西哥比索）是由于运营汇率波动损失，约20%（约1亿墨西哥比索）与两家子公司的权益法和巴西一家合资企业的减值有关 [54] - 第二季度运营方面的外汇逆风会有一定影响，但预计幅度不同，情况动态且波动大 [55] 问题2: 应对当前情况和未来经济放缓的最相关策略及所需投资 - 一是确保有性价比高的产品组合，特别是可退还包装，此类包装销量持续增长；二是提高市场运营效率，包括流程系统化和改变市场渠道，如在哥斯达黎加部分业务通过第三方分销商运营，未来可在墨西哥和哥伦比亚等国应用 [58][59] - 公司认为可以在通胀范围内维持价格，通过不同包装组合实现营收增长 [60] 问题3: 与可口可乐的关系以及传统渠道和餐饮服务渠道的资金周转和可持续性 - 与可口可乐的关系因危机变得更紧密、更具协作性，每周按职能进行会议分享经验和最佳实践，虽未讨论浓缩液价格减免，但已讨论未来几个月和季度的营销计划 [68][70][71] - 公司对餐饮服务渠道的敞口约为15%，低于其他地区的瓶装商，为客户提供保理解决方案，产品组合和数字化投资有助于缓解影响，目前情况良好 [74][75][76] 问题4: 三年或四年后公司业务因当前行动的变化 - 数字化能力将提高系统效率，改善客户服务，成为公司业务的结构性优势 [87][88] - 产品组合方面，性价比将成为更重要的消费者价值主张，可退还包装的举措将持续推进 [90] - 公司有能力在合适的时机进行无机交易，财务状况稳健，有助于应对行业重塑 [91][92] 问题5: 第二季度业务进展、墨西哥的战略、外汇对冲和原材料看法 - 巴西3月实施社交距离措施影响销量，4月销量下降约20%，部分州逐步解封后销量有所恢复，公司正调整产品组合并加强数字业务 [103][104][106] - 墨西哥目前表现出一定韧性，销量收缩为个位数中期，但即将进入疫情最严重阶段，公司已对约65%的美元计价原材料进行套期保值，价格为每美元20墨西哥比索，并制定了相应的定价策略 [107][108][110] 问题6: 酒吧、餐厅等场所的销量占比以及长期销量变化预期 - 餐饮服务渠道的敞口约为15%，不同地区有所差异，巴西因啤酒分销协议占比稍高，但对整体业务影响不大 [115] - 目前难以预测长期变化，公司认为随着社交距离措施和政府措施逐步恢复正常，餐饮服务渠道将逐渐复苏，消费者行为的结构性变化不会太大 [117][118] 问题7: 巴西产品在本次经济危机中的表现与2016年的比较 - 与2016年相比，公司在巴西推出了可退还包装产品，非碳酸饮料产品组合更丰富，增加了冷饮设备投资，数字化能力不断提升，客户满意度显著提高，这些因素将推动公司在当前经济困境中的表现 [126][127][132] 问题8: 对可退还瓶子和技术的需求变化是否改变资本支出展望 - 可退还包装和数字化投资是过去几年资本支出的重点，今年虽重新调整资本支出优先级，但可退还包装投资与销量相关，具有可变性，公司通过现金控制塔管理现金流，根据情况决定是否增加投资 [140][141] - 公司将继续保护数字化能力的投资，同时确保完成现金目标，部分结构性项目如乌拉圭工厂改造、危地马拉产能提升等仍在进行中，预计资本支出将在合理范围内 [142][143][144] 问题9: 巴西啤酒的固定资产情况以及啤酒和软饮料消费的关系 - 公司无法过多评论啤酒业务，喜力已在财报中表示巴西啤酒销量呈个位数低降幅，高端和主流产品组合表现优于经济型产品组合，建议将问题转向喜力 [148][149]