财务数据和关键指标变化 - 第二季度产量为6.2万桶油当量，同比增长7%，但处于指导范围低端，主要因朱比利产量降低和温特费尔德投产延迟 [13] - 成本基本符合指导，生产资产运营成本低于指导，折旧、损耗与摊销（DD&A）、一般与行政费用（G&A）和勘探费用均处于指导低端，税收费用略高反映实现价格上涨 [13] - 第二季度资本支出低于预期，主要因GTA项目应计资本支出时间问题，结合正营运资金导致第二季度少量自由现金流流出，预计GTA资本支出在第二季度确认，正营运资金今年晚些时候反转 [13] - 下调全年产量指导至6.7 - 7.1万桶油当量，反映J - 69井对朱比利的影响以及温特费尔德延迟 [14] - 预计全年资本支出约7.5亿美元，与2月给出的指导一致，包括7月开始的赤道几内亚钻探活动重启 [14] - 预计DD&A、G&A和勘探费用处于全年指导范围低端，每桶运营成本上升主要因产量降低 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 加纳业务 - 朱比利油田：三年钻探活动在第二季度结束，最终生产井和注水井上线，本季度总石油产量约8.7万桶/日，设施利用率约99%，但因J - 69井表现不佳和注水量问题，产量环比下降，目前总石油产量约9万桶/日，全年总朱比利产量预计约9万桶/日，2025年初将进行新的4D地震勘测 [6] - TEN油田：表现略超预期，本季度总石油产量约1.93万桶/日，FPSO利用率约99% [7] 赤道几内亚业务 - 本季度平均总产量约2.4万桶/日，符合预期，上月钻机抵达开始钻探活动，计划钻探并完成两口加密井，预计第四季度初投产，钻机随后将前往Akeng Deep ILX井，年底出结果，第一口加密井已钻探且初步结果积极，预计年底净增约3000桶/日额外石油产量 [7] 美国墨西哥湾业务 - 近期多个项目投产，温特费尔德7月上线，Kodiak - 3井修井成功且表现超预期，Odd Job海底泵7月底上线使产量显著增加，目前墨西哥湾产量达2万桶油当量 [7] - Tiberius项目：已订购长周期设备并确定钻机，预计今年晚些时候获得项目批准，预计首次产油在最终投资决策（FID）后18 - 24个月 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是将产量增长约50%，目前已完成约一半，随着朱比利东南部和温特费尔德成功投产以及墨西哥湾增产项目推进，预计年底产量达约9万桶油当量/日 [4] - 产量增长来自高质量、长储量寿命的油气项目，随着项目完成，资本支出预计大幅下降，带来显著自由现金流拐点，每季度自由现金流约1 - 1.5亿美元，初始用于偿还债务，加强财务韧性，还会有选择地投资未来增长项目，聚焦高评级项目，符合目标资本预算 [4] - 债务水平接近短期杠杆目标（低于1.5倍）后，将考虑股东回报和进一步偿还债务以实现长期目标（接近1倍） [4] - 公司拥有多元化投资组合，包括加纳、赤道几内亚和墨西哥湾的优质石油机会以及塞内加尔和毛里塔尼亚的世界级天然气机会，未来将在严格资本框架内有选择地追求最佳增长机会，增速将比过去两年更温和 [11] - 对于Tiberius和Yakaar - Teranga等关键项目，公司将引入合适合作伙伴，在项目批准前出让部分权益以管理资本风险 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务单元运营势头良好，正朝着年底目标稳步前进，下半年有多个催化剂推动发展 [3] - 朱比利油田虽J - 69井表现不佳，但新的4D地震勘测将提升数据质量，有助于未来钻探高质量开发井，该油田仍有巨大潜力，最终采收量有望达约10亿桶油当量 [6][17] - GTA项目进展顺利，各关键基础设施就位，预计不久后产气，第四季度实现首批LNG生产和货物销售 [10] - 墨西哥湾市场对优质项目需求积极，Tiberius项目有长期增长潜力，Yakaar - Teranga项目受一些大型国家石油公司关注，它们寻求长期天然气资源，市场基本面未变 [35] 其他重要信息 - 温特费尔德项目前两口井7月初上线，第三口预计本季度末上线，前三口井预计总产量约2万桶油当量/日，第一阶段还计划再钻两口井，目标从五口井获取约1亿桶资源，周边还有进一步增长潜力，合作方已在该区域采用新的海底节点地震数据，有助于规划未来井位和评估资源潜力 [8] - 现代地震技术和处理方法可提高未来钻探活动的资本效率，类似海底节点地震技术也可用于朱比利等中期油田的4D应用 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：J - 69井结果是否影响朱比利油田长期前景，如何确保其为孤立事件；注水量问题及改进措施 - 三年钻探项目共钻18口井，J - 69井影响今年产量，但该项目基于近八年的4D地震数据，公司已签约进行新的4D地震勘测，2025年初开始，用于确定下一轮井位，有望提升数据质量，确保未来钻探高质量开发井，维持对油田未来潜力的看法；注水量问题主要是燃气轮机计划外维护，目前已恢复正常，注水量恢复到较高水平 [17] 问题2：运营商5月称J - 69问题不影响货物预测，但公司预测有差异的原因 - 5月到8月有新数据，包括第二季度实际产量和对J - 69井全年影响的评估，结合货物分配计算，公司认为有一批货物从12月推迟到1月，另一批货物损失，但赤道几内亚新增半批货物可部分抵消影响，净影响为损失一批货物，一批货物推迟，赤道几内亚新增半批货物 [19] 问题3：GTA项目冷却货物的意义、在流程中的位置及与项目启动的关系 - 通常用回购天然气调试天然气设施，冷却货物可在引入高压天然气前冷却FLNG船，从效率和安全角度看是正确做法，能加速预调试过程，目标是本月连接冷却货物开始冷却过程，之后依次进行海底机械完工、FPSO交接给BP运营、引入天然气生产LNG，最终在第四季度实现货物销售 [20] 问题4：如何平衡Tiberius项目价值与资本计划，是否出让权益及市场不佳时的应对；Tiberius项目概念 - Tiberius项目进展积极，已采购长周期设备并确定钻机，目标年底获批，公司和Oxy将测试市场出让部分权益，出让比例为额外获取权益的一部分，确保在项目中有重要权益，同时实现自由现金流目标和控制资本预算；项目初始概念是将基础设施就位，原勘探井成为第一口开发井，后续逐步增加井数，类似温特费尔德项目逐步建设生产，周边的Logan发现资源未来可纳入开发 [22][23][24] 问题5：Tortue项目到首批LNG的关键因素、关键路径项目及风险情况；2025年现金使用计划 - Tortue项目有四个关键工作流：地下、海底、FPSO、FLNG，目前有明确集成计划，各步骤需谨慎管理，海底目前不在关键路径，预计本月底或下月初产气，FPSO有明确交接计划，通过引入冷却货物可并行加速生产LNG；2025年自由现金流（1 - 1.5亿美元，取决于商品价格）将主要用于偿还债务，同时确保有资本投入维持生产和选择性投资增长项目 [29][31] 问题6：目前农场出让市场与年初相比情况；GTA项目二期合作伙伴看法及是否有变化 - 墨西哥湾市场宏观情况积极，被视为低成本、低碳排放石油来源，Tiberius项目有长期增长潜力，受市场关注；Yakaar - Teranga项目受一些大型国家石油公司关注，它们寻求长期天然气资源，市场基本面未变；GTA项目二期扩建成本低，是FPSO的棕地改造项目，目前正在与合作伙伴和政府讨论如何以最具资本效率的方式推进二期项目，各方认为项目扩建是双赢，但需先完成一期项目 [35][36]