财务数据和关键指标变化 - 第三季度产量约4.9万桶油当量，符合预期，受飓风“艾达”影响，墨西哥湾地区计划外停产约4000桶油当量/日 [26][27] - 第三季度销售因货物起运数量少，期末大幅欠提约150万桶，加上营运资金提取，导致季度内现金流出 [27] - 第三季度实现价格较低，反映了套期保值的定期月度结算 预计第四季度加纳和赤道几内亚有5.5批货物，墨西哥湾产量恢复，将有大量现金流入 [28] - 预计2021年底退出产量超过7.5万桶油当量/日，预计2021年备考EBITDAX超过9亿美元，年底备考杠杆率约2.5倍 [14] - 目标到2022年底，在布伦特油价65美元时，杠杆率低于2倍；按当前油价，目标杠杆率约1.5倍 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 加纳业务 - 朱比利油田目前日产原油超过8万桶，J - 56P井7月投产，J - 55注水井9月投产，第二口生产井预计年底前投产，年底产量将超8.5万桶/日 [15] - TEN油田目前日产原油约3万桶，上月注气井投产以维持当前产量水平 [15] 赤道几内亚业务 - 目前日产原油约3万桶，第三季度完成塞巴可靠性项目，奥库梅学院升级项目预计本季度完成 [15] - 奥库梅综合体计划的三口加密井中，第一口8月完成，目前正在连接；第二口12月预计投产；第三口推迟 [16] 墨西哥湾业务 - 第三季度产量受飓风“艾达”影响，约4000桶油当量停产，9月底产量恢复到“艾达”前水平，预计第四季度强劲反弹 [17][18] - 正在钻探温特费尔评估井，结果预计本季度晚些时候公布 [18] 毛里塔尼亚和塞内加尔业务 - 托尔图天然气项目一期，浮式液化天然气船机械完工活动已开始，控制系统调试预计明年第一季度开始 [22] - FPSO上部模块集成、船体和生活区机械完工活动已开始，预调试活动预计本季度晚些时候开始 [23] - 防波堤21个沉箱已开始制造20个，12个已安装，码头打桩预计本季度晚些时候开始 [24] - 努瓦克肖特和达喀尔海上供应基地正在建设，预计明年第一季度开始海上安装活动 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 摩根士丹利预测，到2025年，液化天然气需求增长速度将是供应的两倍，未来五年价格预计比过去五年平均水平高60% [21] - 若忽略近期高价，到2023年12月，JKM和TTF远期曲线显示未来价格预期重新评估，均稳定在约10美元/百万英热单位，约为一年前曲线的两倍 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购加纳朱比利和TEN油田额外权益，预计到2026年底产生约10亿美元增量自由现金流，加速战略交付，增强EBITDAX和现金流，为毛里塔尼亚和塞内加尔天然气业务提供资金 [10][11] - 计划用低成本、低碳的石油生产为向低成本、低碳天然气转型融资，随着毛里塔尼亚和塞内加尔液化天然气业务增加，改变投资组合结构 [11] - 托尔图项目是低成本项目，一期已与BP签订合同，二期天然气未签约，有更大定价灵活性，公司认为该项目在市场上具有竞争力 [19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是行业生存之年，公司调整投资组合；2021年恢复运营活动，加强资产负债表；2022年公司将蓬勃发展，有合适投资组合和释放股东价值的途径 [31][32] - 预计2022年基础业务和新收购资产产生大量自由现金流，用于资助托尔图项目和偿还债务；托尔图一期有望产气，二期有望做出最终投资决策；2021年套期保值到期，可在更高水平对增长的产量进行套期保值；年底杠杆率按当前油价约为1.5倍 [32] 其他重要信息 - 10月13日宣布Oxy加纳交易，通过发行约4300万股股票筹集约1.4亿美元股权，发行4亿美元五年半期债券，交易均获超额认购 [13] - 已完成FPSO交易，托尔图项目有明确融资路径至首次产气，剩余资本支出预计用基础业务自由现金流覆盖，正在进行国家石油公司贷款再融资，目标年底完成 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 托尔图二期最终投资决策是否有重大问题或未知因素 - 公司已明确开发方法，需确保海底管道上岸和液化天然气解决方案最优，正在进行商业谈判，外部环境有利，有能力及时完成工作 [35] 问题2: 2022年公司投资组合的活动水平和支出是否可参考第四季度 - 加纳业务活动水平将保持不变，赤道几内亚支出按季度波动但总体与今年相似，墨西哥湾也类似；毛里塔尼亚和塞内加尔将增加支出，以推动托尔图一期首次产气，2022 - 2023年还需约3亿美元 [36] 问题3: 如何看待托尔图二期经济情况，与一期相比如何，进入二期的门槛以及签约环境 - 二期扩张资本支出低，盈亏平衡成本低，具有成本竞争力；公司在定价上有灵活性，可根据市场情况选择不同指数、长期合同或现货销售；认为二期是重大机遇，项目成本低且市场竞争项目少 [39][40] 问题4: 公司在更有利商品价格环境下的中期自由现金流能力如何 - 一期和二期每年预计产生1.5 - 2亿美元自由现金流，一期为二期提供资金；石油业务运营成本在10 - 15美元范围，加上维护资本支出和现金税，在40 - 50美元油价环境下可产生自由现金流，2026年后加上天然气业务自由现金流 [42] 问题5: 油价敏感度是多少 - 油价每变化5美元，每年未套期保值部分影响约1亿美元 [44] 问题6: 国家石油公司贷款年底前再融资的路径如何，有无需要关注或担忧的点 - 正在与多家银行和金融机构进行讨论，在完成FPSO交易和Oxy加纳交易融资后开始该工作，除达成交易外无其他预期里程碑 [46] 问题7: 温特费尔评估井是否可转为开发井 - 公司保留该选择权，完成评估井结果后，有机会实施早期生产方案 [48] 问题8: 一年前BP缩小托尔图项目规模的决策是否仍合理，未来阶段如何规划，加纳合作伙伴的优先购买权是否会行使 - 缩小规模是为实现最高资本效率和价值创造，二期利用现有基础设施扩张至500万吨是正确决策；三期应充分利用资源，将产量提升至1000万吨/年；加纳合作伙伴优先购买权还有约一周到期，结果未知，但公司在朱比利油田权益增加，影响不大 [51][52] 问题9: 碳敏感度是否因加纳权益增加而提高 - 有一定增加，但幅度不大，约为每5美元油价变化增加1500 - 2000万美元 [53] 问题10: 如何考虑股东回报，触发因素是什么，托尔图项目的碳强度如何，有无销售碳中和货物的计划 - 当杠杆率达到1 - 1.5倍时，可进行股东回报讨论，需确保可持续性；公司预计明年年底达到该杠杆率，届时资本支出减少且产量增加，适合进行讨论；托尔图项目碳强度优于平均水平，正在研究销售碳中和货物，重点关注二期未签约货物 [56][57][58] 问题11: 加纳交易是否会影响朱比利油田的作业权，第二台钻机何时进入加纳，TEN油田产量在2022年如何，如何看待大托尔图和比拉尔资产的货币化 - 公司与塔洛斯合作良好，将继续维持合作关系；第二台钻机决策预计年底做出，用于朱比利东南区钻探及其他机会；TEN油田产量提升需增加井数，2022年产量取决于钻机计划优化；公司目前专注托尔图一期和二期，比拉尔资产可能是出口项目，塞内加尔亚卡尔 - 特兰加项目是国内天然气计划，正在进行前端工程和与政府的商业谈判 [62][63][64] 问题12: 是否考虑在加纳货物上采用收入分成和收费模式 - 公司意识到该问题，产量增加和合并收购与现有桶数将有助于解决季度波动问题，2022年该问题将自然减少 [69]