财务数据和关键指标变化 - 第三季度产量约为5.7万桶油当量/日，略低于此前指引，排除飓风活动影响本季度本可实现正现金流 [7][15] - 第三季度实现率显著提高，约为第二季度的两倍，原因是油价上涨以及第二季度出现的巨大价差正常化 [15] - 总运营成本持续下降，预计全年总运营成本比2019年低约20%，但第三季度每桶运营成本高于指引 [16] - 第三季度基础业务资本支出为5300万美元，符合预期，此外毛里塔尼亚和塞内加尔有4700万美元应计资本支出 [16] - 第三季度末宣布总流动性约为6.5亿美元，随后循环信贷协议重新确定，总借款基数为13.2亿美元，流动性降至略低于5亿美元 [27] - 2020年基础业务资本支出指引修订为1.4 - 1.5亿美元，反映了科迪亚克井完井加速和四季度冬季fell勘探井钻探启动 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 加纳业务 - 净产量约为2.8万桶/日，符合指引，朱比利油田表现良好，本季度总产量约为8.8万桶/日，设施正常运行时间三季度超过98%，全年超过95% [10] - TEN油田总产量约为5万桶/日，符合指引，设施正常运行时间三季度为98%，全年为99%，预计全年从加纳交付10批货物 [10] 赤道几内亚业务 - 净产量约为1.1万桶/日，符合指引，预计在明年钻探开始前保持平稳，预计从赤道几内亚交付4.5批货物 [10] 墨西哥湾业务 - 净产量约为1.8万桶油当量/日，比指引低约10%，因飓风活动导致本季度油田停机17天，远高于通常预计的6天 [11] - 龙卷风4注入井于9月下旬投产，初始结果积极，预计本月开始科迪亚克井完井工作并于2021年初投产，ILX投资组合预计本季度开钻冬季fell勘探井，结果预计明年初公布 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年液化天然气供应增长为2014年以来最低，仅新增500万吨/年的液化产能，需求与2019年大致持平，现货液化天然气价格已从二季度低点几乎上涨两倍 [19][20] - 2020年没有新的液化天然气项目做出最终投资决策，为近20年来首次，伍德麦肯兹预计2023年左右供需缺口将扩大 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于大西洋沿岸的海上勘探、开发和生产，拥有加纳、墨西哥湾和赤道几内亚三个生产中心，以及世界级液化天然气开发项目 [31] - 优化Tortue项目二期，目标是将整体开发规模扩大到500万吨/年，利用一期现有基础设施，降低成本并提高项目回报率 [8][22] - 建立融资路径，确保公司保留Tortue项目当前权益，预计一期和二期项目在天然气价格为5.5美元时每年可为公司带来1.5 - 2亿美元净现金流，投资回报率约为7倍 [24][26] - 继续充实勘探投资组合，注重回报，在赤道几内亚和墨西哥湾的收购旨在通过优化现有生产基地和基础设施带动勘探创造价值 [33] - 公司资产具有低成本、低递减率和低碳排放强度的特点，企业自由现金流盈亏平衡约为布伦特原油35美元/桶，预计在当前油价下到2021年将产生自由现金流 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年行业面临挑战，但公司凭借优质资产组合、明确的融资路径和优化的项目，有能力在低油价环境中保持韧性 [7][30][31] - Tortue项目进展顺利，一期预计年底完成约50%，2023年上半年实现首气投产，届时液化天然气市场预计将走强，为项目带来积极背景 [8][20][21] - 公司对Tortue项目未来回报感到兴奋，认为优化后的项目具有竞争力，是全球最具竞争力的棕地液化天然气扩建项目 [22][26] - 公司相信凭借低成本、低碳资产和创新的低成本缓解措施，能够在能源转型中保持竞争力，并实现到2030年范围一和范围二碳排放中和的目标 [53] 其他重要信息 - 9月公司将前沿勘探投资组合出售给壳牌，获得约1亿美元前期现金对价，预计不久将收到款项 [9] - 公司已完成循环信贷协议重新确定，第三季度关闭墨西哥湾信贷安排，为公司提供额外流动性 [9][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于FPSO售后回租交易中BP的参与方式 - 公司仍在推进相关流程，BP有多种参与方式，可能从交易中受益 [37][38] 问题2: 幻灯片8右上角剩余3亿美元资本支出的构成 - 公司正在与BP就FPSO售后回租进行谈判，剩余3亿美元将通过直接投资解决，目前正在寻找最具竞争力的融资方式 [39][40] 问题3: 资本支出估计是否为最终估计，以及是否有兴趣进行小规模农场出售以覆盖一期剩余资本支出 - 一期项目首气前资本支出预计略高于40亿美元，扣除FPSO后约为30亿美元，与之前讨论的数字一致 [44] - 二期项目利用一期基础设施，新增250万吨/年产能的上游资本支出略低于10亿美元 [46] - 当前环境下销售困难，但公司与BP合作优化项目，认为目前是合适的项目和时机，未来可能考虑出售部分股权 [46][47] 问题4: 二期项目建设时间表是否会压缩 - 不会压缩，但项目执行风险降低，执行难度降低，时间表与预期相符 [48] 问题5: 美国大选对墨西哥湾业务的影响以及联邦租赁情况 - 公司认为优质资产可在不同政府执政下保持竞争力，且公司致力于能源转型，墨西哥湾业务具有低成本、低碳排放强度的优势 [51][52][53] - 公司有超过五年的未来钻探机会，目前没有立即的担忧 [54][55] 问题6: 布伦特原油盈亏平衡以及未来三年覆盖自由现金流、维持和增长资本支出的水平，以及油价每变化一美元的敏感性 - 公司目标是在布伦特原油价格超过35美元时优先偿还债务，增长机会将集中在有限的iOS项目上，预计规模在0 - 5000万美元 [57] - 油价每变动5美元，自由现金流影响约为1亿美元，在45美元左右的油价环境下，基础业务可产生大量自由现金流 [58] 问题7: 二期项目资本支出是净额还是总额，以及二期项目从250万吨/年扩大到500万吨/年的情况 - 二期项目资本支出略低于10亿美元是总额 [61] - 二期项目通过优化利用一期基础设施，将产能从250万吨/年扩大到500万吨/年 [62] 问题8: 二期项目最终投资决策的时间 - 预计2023年，即一期项目首气投产前后 [63][64] 问题9: Tortue项目在500万吨/年产能下如何实现与之前相同的现金流，以及一期项目资本从6.3亿美元增加到7亿美元的原因 - 1.5 - 2亿美元的自由现金流是基于公司当前工作权益，过去讨论的是10%权益下1000万吨/年项目的1.5亿美元现金流，数字相似但项目范围不同 [67][69] - 项目延迟导致额外资本支出，但目前项目完成50%，执行风险降低，有可靠的时间表 [68] 问题10: TEN油田产量略有下降的原因 - 主要是由于其他油藏没有钻探活动，以及自然递减，但油田可靠性良好，继续保持良好表现 [70] 问题11: 从NSE融资获得1亿美元以及剩余3亿美元缺口的融资方式 - NSE融资正在与银行谈判，银行有支持非洲发展中政府项目的意愿 [73][74] - 3亿美元缺口有多种选择，包括纳入循环信贷协议，但也在考虑其他更有吸引力的方式 [74] 问题12: 什么油价可以让公司用现金流为2021 - 2023年一期项目剩余3亿美元投资提供资金，以及在45美元油价下是否仍是选项 - 在45美元油价下公司可以用内部现金流为其提供资金，但目前公司优先使用自由现金流偿还债务，目标是实现项目自筹资金 [77] 问题13: 与国家石油公司贷款的再融资机制、预计总余额增加情况和新期限 - 目标是将贷款权益和负债转移给银行，使公司摆脱中间环节，以有吸引力的竞争利率进行纯粹的经济权益转移 [78]