财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度和上半年实现了稳健的业绩表现,超出了公司的指引,尽管面临宏观经济环境的挑战 [6] - 上半年公司GMV同比翻倍,EBITDA占GMV的2.4% [6] - 剔除通胀影响后,公司上半年实现了近22%的实际GMV增长和1%的EBITDA占GMV [6] - 公司在第二季度实现了4%的实际GMV增长,主要来自订单量的增长以及更高的增值税率 [18] - 公司在第二季度创下了自IPO以来最高的毛利率,达到12% [18] - 公司在第二季度实现了1.1%的EBITDA占GMV,同比提升0.9个百分点 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度的市场营销业务占比约71%,较去年同期提升4个百分点,主要由于非电子产品占比提升5.1个百分点 [19] - 公司第二季度1P收入同比下降13%,主要由于GMV占比向3P业务转移 [19] - 公司的广告服务收入和会员计划收入等其他收入实现了强劲增长,推动了毛利率的提升 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的电子产品市场需求增速放缓,导致非电子产品占比提升 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行以忠诚度为中心的战略,会员计划"Hepsiburada Premium"已经发展到300万会员 [7][8] - 公司在最后一公里物流、支付和信贷等方面的战略举措取得进展,为公司的差异化竞争奠定了基础 [10][11][12][13][14] - 公司正在积极拓展非电子产品品类,以提升整体业务的盈利能力 [19][32] - 公司预计第三季度GMV增长将在70%-75%之间,EBITDA占GMV约2.2% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年市场环境持谨慎乐观态度,但对自身执行能力充满信心 [15] - 公司认为会员计划、物流服务、支付和信贷解决方案等战略举措将推动未来增长 [27][40] - 公司预计电子产品市场在第三季度将有所好转,加上传统旺季因素,有望实现较高增长 [40] - 公司认为跨境税收政策变化可能为公司带来一定的市场机会 [42] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了创纪录的自IPO以来最高的上半年自由现金流 [22] - 公司将继续优化成本管理,预计下半年现金流将转正 [30] - 随着通胀下降,IAS29会计准则的影响将逐步减弱,对收入、EBITDA和自由现金流的影响有限 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 公司三季度GMV指引增长率较二季度有所提升,主要驱动因素是什么? [26][27] 回答内容 公司的会员计划、物流服务、广告和会员收入等战略举措将带来更高的增长;此外,传统的开学季旺季也将推动三季度的增长 [27] 问题2 提问内容 二季度假期对GMV的影响有多大? [28] 回答内容 假期因素可能带来额外6%的实际GMV增长,使二季度实际增长达到10% [28] 问题3 提问内容 下半年公司是否能够实现自由现金流转正? [29][30] 回答内容 公司有信心在下半年实现全年自由现金流转正,主要通过EBITDA的持续改善和营运资金的有效管理 [30] 问题4 提问内容 GMV向第三方市场业务转移,是季节性因素还是战略调整? [31][32] 回答内容 这既是公司的战略调整,也受到电子产品市场放缓的影响。公司正在通过会员计划等举措,有意识地提升非电子产品的占比 [32] 问题5 提问内容 随着通胀下降,IAS29会计准则的影响会如何变化? [33][34] 回答内容 收入增长将放缓,但实际增长不变;EBITDA将受益于存货成本下降;自由现金流的影响有限,但将随EBITDA改善而改善 [34]