财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球营收同比增长27%，美国营收增长40%，国际营收下降11% [34] - 第二季度Wrangler品牌全球营收增长36%，Lee品牌全球营收增长12% [35][36] - 第二季度毛利率较去年调整后毛利率下降260个基点，SG&A费用为1.78亿美元，较2021年第一季度调整后增加1100万美元 [37][38] - 第二季度每股收益为1.09美元，去年同期调整后为0.70美元 [38] - 第二季度库存较去年增加33%，与2019年疫情前水平持平，净债务为6.47亿美元，现金及等价物为1.45亿美元，净杠杆率为1.6倍 [39] - 第一季度全球营收增长14%，预计全年营收增长约6%，下半年相对2021年持平 [41][44] - 预计全年毛利率约为43.5%，调整后SG&A预计以中个位数增长，调整后每股收益预计在4.40 - 4.50美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - Wrangler品牌美国自有网站业务增长28%，国际营收增长8%，T恤业务同比增长三位数 [35] - Lee品牌美国营收增长40%，美国自有网站业务增长14%，美国数字批发业务增长97%，国际营收下降22% [36] - 美国批发业务增长44%，非美国批发业务下降10%，全球自有网站业务增长10% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，过去3个月牛仔长裤、休闲裤和季节性服装市场在男女细分市场均有低至中个位数增长，Wrangler和Lee在关键类别表现优于市场 [29] - 国际市场，中国因疫情封锁影响消费者行为和实体店流量，欧洲因汇率压力影响业绩 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略，未来营收将通过品类、渠道和地理扩张实现增长，以多元化业务组合 [21] - 加强数字平台建设，发展全价D2C全渠道体验，目标到2023年实现10%的数字渗透率 [22] - 拓展产品品类，从牛仔长裤向西部、户外、工装、T恤等领域发展 [23] - 加大国际市场投资，计划将欧洲总部迁至瑞士日内瓦，以提高运营效率和长期盈利能力 [25] - 行业面临宏观经济挑战，包括疫情、战争、供应链中断和通货膨胀等，零售商进行库存重新平衡 [6][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满挑战，但公司战略在过去3年取得了显著进展，将继续加强品牌、运营模式和组织建设 [8] - 尽管面临短期宏观挑战，公司核心美国业务表现强劲，品牌势头良好，有信心应对未来不确定性 [9][41] - 公司将继续投资品牌建设和需求创造，以提升品牌价值和市场份额 [20][50] - 预计下半年营收相对2021年持平，第三季度压力大于第四季度，毛利率将受到通胀、库存重新平衡和地理组合不利等因素影响 [41][43] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了4000万美元的股票回购，截至季度末，股票回购授权剩余约6200万美元 [39] - 公司预计第四季度是经营活动现金流入最高的季度 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2022财年更新后的展望有多大信心，与之前展望相比风险如何，以及美国核心业务消费者需求在本季度和第三季度的变化情况 - 公司对业务基本面和战略充满信心，过去4年在产品、设计和品牌方面的投资开始显现成效，品牌具有定价权，消费者对品牌反应积极 [50] - 预计下半年营收相对2021年持平，而上半年全球营收增长14%，主要是由于零售商库存重新平衡和对中国市场持更保守态度 [51] 问题2: 对第三季度至第四季度毛利率的可见性如何，对零售商支持情况和品牌承诺如何，以及零售库存调整处于什么阶段，公司如何调整未来几个季度的生产计划 - 预计全年毛利率约为43.5%，第三季度压力大于第四季度，主要受中国市场保守看法和零售商库存重新平衡影响 [58] - 公司库存约为5.4亿美元，较去年增长33%，但与2019年持平，库存质量良好，主要为常青款式，公司将逐步改善库存状况 [58] - 公司与零售合作伙伴保持密切沟通，根据需求信号灵活调整生产计划 [58] 问题3: 投资者日设定的长期目标（每股收益5美元以上，毛利率46%以上）的可实现性和潜在时间表如何 - 自2021年投资者日以来，公司面临市场挑战，但底层战略仍在推动多元化增长，2021年营收和每股收益表现超预期，2022年目标营收超26亿美元，每股收益4.40 - 4.50美元 [63] 问题4: 在消费者压力、通胀压力和零售合作伙伴库存困难的情况下，如何看待未来价格上涨，以及消费者对战略定价的反应 - 公司产品受消费者喜爱，品牌具有定价权，投资品牌建设和设计团队提升了品牌价值，消费者对价格上涨反应积极 [65] - 投资提升了平均销售价格（AUR），战略定价和成本节约措施有助于抵消通胀压力对利润率的影响 [67] 问题5: AMEA总部转移的时间 - 转移工作正在进行中，公司实施ERP系统和全球化战略，将总部迁至瑞士日内瓦，有助于提高资本效率、改善市场进入能力、获取人才和优化SKU [68] 问题6: 营销投资计划如何，下半年需求创造方面有哪些创新、活动或发布值得关注，以及在宏观环境收紧的情况下，SG&A哪些方面可以削减开支 - 公司将继续大力投资品牌建设，不会停止品牌发展势头，下半年将继续推进Wrangler 75周年活动和其他营销活动 [72][73] - 公司将审查所有开支，削减非战略和可自由支配的开支，如招聘、差旅和培训等，但会继续投资业务发展 [74] 问题7: 中国市场更保守看法对下半年销售和毛利率指导下调的影响比例，与美国宏观逆风相比如何 - 公司不会对特定国家进行指导，但中国市场本季度基本符合预期，上海重新开放，部分业务有改善，但仍存在不确定性，公司对中国市场长期机会有信心，将继续投资品牌建设 [75] 问题8: 对于渠道促销的看法，以及对商品利润率的影响 - 公司认为产品受消费者欢迎，不需要过度促销，预计返校季和假期促销有限 [80] - 公司主要客户大多非促销型，公司专注于提供符合消费者需求的产品，以实现价值主张 [81] 问题9: 本季度AUR情况如何，促销环境对其有何影响 - AUR较2019年实现两位数增长，这得益于投资、产品升级和战略定价，这些因素有助于抵消通胀对业务的影响 [83]