财务数据和关键指标变化 - 全球营收增长11%，与2019年第三季度相比增长1%，排除战略行动后增长9% [30] - 调整后毛利率提高80个基点，达到营收的44.1% [35] - 调整后SG&A较去年增加3600万美元，达到1.86亿美元 [35] - 调整后每股收益为1.28美元，上年同期为1.33美元，2019年第三季度为0.95美元 [35] - 第三季度库存较去年下降5%，排除相关行动后较上年增加约4% [36] - 第三季度末净债务为5.76亿美元，现金及等价物为2.15亿美元，净杠杆率为1.4倍 [36] - 公司提高2021财年营收、毛利率和调整后每股收益展望，营收预计增长至24.7 - 24.8亿美元，调整后毛利率预计在44.5% - 45%，调整后每股收益预计在4.15 - 4.20美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 营收增长8%，排除相关行动后第三季度较疫情前2019年水平呈高个位数增长 [7][8] - 数字平台增长迅速，own.com增长118%，数字批发增长237%，批发增长15% [8] 全球数字业务 - own.com和数字批发较疫情前水平分别增长88%和182% [9] 户外业务 - 美国户外业务较2019年增长50% [10] 工装业务 - 美国工装业务较2019年增长超60%，2021年秋季门店数量较春季增加一倍多，超3000家 [11] T恤业务 - 2022年春季有重大新项目启动 [11] Wrangler现代女性和西部业务 - 美国业务季度同比分别增长超100%和50% [11] Wrangler品牌 - 全球营收增长21%，美国营收增长20%，国际营收增长32% [32][33] Lee品牌 - 全球营收增长4%，美国营收下降4%，预计第四季度恢复强劲增长，国际营收增长15% [33][34] 渠道业务 - 美国批发增长15%，非美国批发增长21%，全球品牌D2C报告基础上增长2%，own.com增长39% [34] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 营收同比增长19% [13] 中国市场 - 第三季度营收增长22%，按固定汇率计算增长14% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为提升和加速美国核心业务、拓展D2C和数字生态系统渠道、通过品类扩展实现产品组合多元化、地理上重点拓展中国市场 [7] - 投资关键推动因素，包括增强需求创造平台、扩大产品和制造创新、提高效率和生产力、利用人才建设高绩效文化 [13] - 公司认为自身供应链具有优势，能应对行业供应链中断、棉花定价和通胀压力等问题 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境带来挑战，但战略有效，有信心提高2021财年指引，且在假日季和2022财年有增长动力 [4] - 预计2022财年营收增速将高于长期目标，上半年呈低两位数增长，尽管有通胀压力，但预计2022年毛利率将达到或高于2021年水平 [21][40] 其他重要信息 - 公司第三季度退出与前母公司的最终过渡服务协议，ERP平台对业务全球化至关重要 [29] - 董事会宣布定期季度现金股息为每股0.46美元，较之前增加15% [36] - 第三季度回购1000万美元普通股，截至季度末，当前股票回购授权下还剩1.9亿美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年上半年低两位数增长指引的依据、信心来源、牛仔周期情况以及是否计划提高初始零售价 - 公司表示增长机会广泛，涵盖渠道、地理区域和品类，订单情况给予信心，牛仔周期处于早期，是全球休闲化趋势的一部分，公司在相关品类的布局具有战略意义 [45][46] - 公司正在就2022年成本通胀和定价进行积极谈判，有信心通过结构组合转变、更高的平均单位零售价和成本效率等措施抵消成本通胀 [48] 问题2: 数字业务10%的目标是否过低，以及需求创造投资的回报和长期规划 - 公司认为数字业务有潜力超过10%的目标，将继续投资该领域 [57] - 需求创造投资是增长的良性循环，公司看到了投资回报，因此在第四季度增加了1500万美元的投资，且对实现2023年15%以上的营业利润率目标充满信心 [58][59][60] 问题3: 库存情况、是否有足够库存支持增长以及资本分配的未来规划 - 公司预计年终库存将同比两位数增长以支持业务增长，库存增长将慢于营收增长，将继续利用空运满足需求，预计空运成本的增加是暂时的但可能持续到2022年 [64][65] - 公司在偿还债务后有多种资本分配选择，目前已提高股息并启动股票回购计划，未来仍有更多选择 [66] 问题4: 中国市场Wrangler业务情况、双11的准备情况，以及美国刺激政策对消费者的影响和对2022年上半年指引的考虑 - 公司对中国市场表现满意，Wrangler品牌达到预期目标，即将开展更多需求创造活动 [71] - 公司业务覆盖多个市场和项目，消费者基础广泛，注重可持续性、创新和需求创造等方面的发展 [72] 问题5: 新分销合作项目的表现以及对2022年上半年营收的重要性 - 公司列举了Lee品牌与主要客户的合作项目、T恤业务和户外业务的新分销合作情况，这些项目表现良好，为公司业务发展提供了信心 [75][76] 问题6: 第四季度Lee和Wrangler业务的预期以及是否受库存限制，SG&A支出情况 - 公司预计Lee品牌第四季度将恢复强劲增长，考虑了需求和库存因素制定指引，排除相关行动后第四季度营收预计增长3% - 4%，若排除相关行动则增长13% [80] - 与去年相比，SG&A支出受疫情影响的对比有所扭曲，公司为支持新的营销活动，在第四季度增加1500万美元的数字和需求创造投资，预计广告支出将比去年增长40% [82] 问题7: 两个品牌需求创造的优先事项、最大的投资机会以及2022年是否有新的营销机会 - 公司对两个品牌的投资机会充满信心，新的全球广告活动是重要举措，未来将继续加大需求创造方面的投资，有很多新的合作和活动值得期待 [85]