财务数据和关键指标变化 - 整体报告收入较去年第一季度增长29%，与2019年第一季度相比增长3% [15][16] - 全球收入报告基础上增长29%，固定汇率下增长27%，与2019年第一季度调整后收入相比增长3% [37][39] - 毛利率报告基础上增加830个基点至46.1%，与2019年第一季度调整后相比增加500个基点 [47][49] - 调整后SG&A同比增加1200万美元至1.81亿美元，调整后每股收益为1.43美元，去年同期为0.27美元，2019年第一季度为0.96美元 [50] - 第一季度库存较去年减少1.39亿美元至3.5亿美元，降幅28%，排除特定因素后约减少21% [51] - 公司提高2021财年营收、毛利率和调整后每股收益指引，营收预计增长低两位数，毛利率预计提高230 - 270个基点，调整后每股收益预计在3.70 - 3.80美元之间 [54][56][60] 各条业务线数据和关键指标变化 Wrangler品牌 - 全球收入报告基础上增长31%，固定汇率下增长30%，与2019年同期调整后收入相比增长10% [43][44] - 美国收入增长38%，西部业务收入增长54% [43] - 国际收入报告基础上持平，固定汇率下下降6% [44] Lee品牌 - 全球收入报告基础上增长37%，固定汇率下增长33%，与2019年同期调整后收入相比增长4% [45][46] - 美国收入增长28%，数字批发和自有网站分别增长73%和69% [45] - 国际收入报告基础上增长50%，固定汇率下增长40% [46] 渠道方面 - 美国批发增长37%，非美国批发增长30%，全球自有网站增长62% [46] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 收入增长29%，由批发、新业务发展和数字业务驱动，数字批发增长132%，自有网站增长70% [40] 欧洲市场 - 收入固定汇率下下降5%，报告基础上增长4%，数字批发增长98%，自有网站增长39% [27][42] 中国市场 - 第一季度收入同比三位数增长，与2019年相比固定汇率下增长20% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括增强和加速美国核心批发业务、通过渠道扩展加强与消费者的直接联系、拓展全球业务尤其是中国市场、通过品类扩展实现产品组合多元化 [12] - 公司持续投资于需求创造平台、产品和制造创新、全球ERP和数字基础设施实施以及人才培养 [13] - 公司认为应关注结构性变化而非周期性趋势，通过品牌投资不仅参与市场，还能推动市场扩张并获取份额 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩在各业务领域加速增长，战略投资和有效执行带来基本面改善，未来机会大 [9] - 尽管宏观环境不均衡，但公司业务仍在改善，对未来发展有信心 [27] - 中国市场战略投资取得加速成果，Wrangler品牌在中国推出成功，为长期增长奠定基础 [28] 其他重要信息 - 公司在北美成功实施ERP系统，预计2021年下半年完成欧洲地区的实施 [34] - 第一季度额外偿还2500万美元债务，自2020年第一季度以来净债务减少超3.2亿美元 [36] - 董事会宣布每股0.40美元的季度现金股息，6月18日支付给6月8日登记在册的股东 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ERP系统实施进度及业务运营风险 - 公司已在2020年第三季度完成亚洲地区的ERP实施，今年第二季度初北美地区已成功上线并按计划执行过渡和提升活动，预计2021年下半年完成欧洲地区的实施；ERP实施导致订单模式时间转移，对第一季度和第三季度有帮助，对第二季度有一定影响，但对全年结果无影响；第一季度业绩超预期，公司对ERP实施进展满意 [64][65][66] 问题2: 如何看待牛仔市场的结构性变化 - 公司认为牛仔市场正发生全球休闲化的根本性转变，公司通过创新、设计和需求创造等举措推动消费者向休闲化转变，从而扩大市场并获取份额 [72][73][74] 问题3: Wrangler品牌在中国天猫的推出情况及中国市场促销情况 - Wrangler品牌在中国天猫的推出超出内部预期，公司凭借在Lee品牌上积累的市场经验和专业团队取得成功，未来将从数字渠道拓展到全渠道；公司对中国市场业务表现满意，认为仍有很大发展机会 [80][81][82] 问题4: 如何看待全年业绩的增长情况 - 2020年下半年业绩相对上半年增强，形成较高基数；ERP上线导致订单模式时间转移，影响第二季度业绩；第二季度是低销量季度，对盈利能力影响更明显；公司投资战略举措和需求创造以支持长期业绩增长；宏观环境存在不确定性，公司保持谨慎保守态度 [88][89][90] 问题5: Wrangler品牌在中国的推出情况、棉花采购风险及牛仔市场时尚转变 - Wrangler品牌在中国推出后，消费者对产品和需求创造反应良好，公司利用现有基础设施，正从数字渠道向全渠道发展；公司采购面料而非棉花，供应链完善，与供应商合作确保采购合适面料，目前在该方面处于有利地位；牛仔市场的休闲化趋势中，大城市消费者回归工作和社交场合时，对牛仔服装的时尚设计有更高要求，公司通过创新和设计提升产品档次，扩大市场；ATG产品线表现良好，在全球获得认可，如美国的SCHEELS等零售商引入该产品，消费者对产品质量、价格和品牌满意度高 [99][100][101][104][105][106] 问题6: 新业务发展成果、数字生态系统发展情况及需求创造活动 - 新业务发展方面，Lee品牌在沃尔玛的合作取得成功，ATG产品线在全球拓展，如与SCHEELS的合作提升了品牌热度；数字生态系统处于早期阶段，但取得加速成果，消费者通过数字渠道找到公司，公司产品易于在线销售，需求创造活动如JLO和Georgia May Jagger的活动成功，提升了品牌热度 [116][119][121][123] 问题7: 供应链中来自北美的比例及数字营销对第一季度的帮助和下半年的规划 - 公司全球生产约三分之一在本半球，主要服务本半球市场，有助于缓解供应链挑战；公司历史上在需求创造方面投入占收入比例低于5%，自拆分后开始增加投入，第四季度的投入推动了假日和第一季度的业绩，未来将继续投资，数字营销是关键部分，但不限于数字领域，投资资金来自毛利率扩张 [127][130][131] 问题8: 第一季度毛利率能否在下半年持续及EBIT利润率和资金分配框架 - 第一季度毛利率提升受有利渠道组合、销售质量举措、产品成本改善、客户和产品组合、较低库存拨备和较高产量等因素驱动；第二季度ERP实施会影响毛利率，下半年供应链存在不确定性，公司保持谨慎保守态度，但仍提高了毛利率指引；公司将在投资者日详细讨论SG&A和需求创造投资计划，目前利用毛利率扩张带来的资金重新投资品牌以推动增长 [138][139][140][144]