财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球营收按报告基准计算下降20%，外汇逆风占下降的1个百分点；2月全球营收同比下降中个位数，3月同比下降30%以上 [54] - 美国营收下降14%，2月营收下降低个位数，3月下降20%以上；国际营收按固定汇率计算下降32%，1月国际营收增长中个位数，2月下降30%，3月下降50%以上 [55][56] - 美国批发渠道营收下降13%，美国数字批发增长41%；品牌直接面向消费者渠道营收下降17%，自有数字业务增长1% [59][60] - Wrangler品牌全球营收下降17%，美国营收下降14%，国际营收下降27%；Lee品牌全球营收下降24%，美国营收下降9%，国际营收下降38% [62][63] - 调整后总毛利率下降320个基点至38%，调整后SG&A占销售额的百分比增加310个基点至33.6%，第一季度调整后每股收益为0.27美元 [65][68] - 季度末现金及现金等价物为4.79亿美元，较年末增加3.73亿美元；不包括左轮手枪，现金在本期间减少1.02亿美元，其中约一半是由于营运资金 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字批发业务全球增长15%，美国增长41%；自有数字生态系统转型正在进行，新的数字平台已在欧洲上线，即将在美国上线 [34][36] - 美国批发渠道营收占比66%，下降13%；品牌直接面向消费者渠道营收占比10%，下降17% [59][60] - Wrangler品牌全球营收下降17%，美国营收下降14%，国际营收下降27%；Lee品牌全球营收下降24%，美国营收下降9%，国际营收下降38% [62][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在1月底开始需求显著疲软，第一季度末约90%的自有和合作门店关闭，目前所有实体店已重新开业，复苏进程仍处于早期阶段 [10] - 欧洲市场3月中旬需求显著下降，目前办公室和商店基本关闭，分销网络仍为数字和酒店订单运营 [11] - 北美市场3月需求开始显著疲软，目前许多大型酒店客户仍在运营，美国分销中心继续接收和发货订单 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有Wrangler和Lee两个标志性全球牛仔品牌，与沃尔玛、亚马逊等优质零售商合作，实施重组和销售质量举措，推动数字和国际业务发展 [22][30] - 第一季度采取多项战略行动，包括关闭零售店、实施远程工作政策、降低高级管理层和关键领导人工资、减少员工数量、暂停股息支付等 [12][13][17] - 未来将继续投资长期高回报领域，包括维护和提升核心业务、推动新业务发展、发展数字和国际业务、实施新的全球ERP系统 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务造成重大影响，预计第二季度营收、营业收入和每股收益将受到最显著的负面影响 [10][72] - 下半年，除新冠疫情影响外，预计营收和毛利率将受益于新计划和分销增长、销售逆风缓和以及重组和成本节约措施 [72] - 公司认为自身模式具有优势，能够应对短期挑战，并在危机后取得成功 [22] 其他重要信息 - 公司生产一级患者和一次性隔离服捐赠给北卡罗来纳州的医院，以支持抗击新冠疫情 [14] - 本周宣布将VF奥特莱斯总部从宾夕法尼亚州雷丁迁至北卡罗来纳州格林斯伯勒，预计2020年底完成 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于恢复股息的讨论以及对新计划的可见性和信心 - 股息暂停是临时的，是信贷协议修订的一部分，董事会最早可在2020年第四季度重新评估股息，恢复股息需看到行业和世界情况改善 [76][78] - 公司对新计划充满信心，得益于与优质零售商的合作、品类扩张、新业务发展和数字战略，第二季度业务开始好转，对下半年业务发展感到满意 [81][87] 问题2: 北美市场季度末和4月的情况，以及库存预计达到峰值的季度和库存管理行动 - 中国市场业务每周有适度进展，北美市场3月底情况困难，4月开始好转，月底订单增加，随着各州重新开放，业务有望继续发展 [91][93] - 库存通常在第一季度增加，预计第二季度继续增加，第三季度达到峰值；公司将与零售商合作处理季节性库存，通过调整生产和供应链减少库存，并利用美国的80家门店处理过剩商品 [95][96][97] 问题3: 数字销售的节奏以及毛利率的未来变化 - 数字业务包括自有、合作伙伴和批发，公司对其发展感到满意，预计消费者向数字渠道的迁移将继续增加；新的数字平台已在欧洲上线，即将在美国上线 [101][102] - 数字销售在第一季度前两个月表现强劲，3月受疫情影响疲软，4月有所回升；第二季度毛利率预计将受到需求下降、地理组合压力和停机时间增加的影响，但结构改善措施将部分抵消这些压力 [106][107][108]