财务数据和关键指标变化 - 第三季度收购调整后收入同比增长6%，收购调整后运营费用增长6.3%，调整后EBITDA为2.512亿美元，较2021年的2.307亿美元增长8.9%，收购调整后增长5.7% [11][12] - 自由现金流季度环比增长约130个基点，AFFO连续八个季度增长，本季度摊薄后每股达2.03美元，增长6.8% [10][12] - 预计全年EBITDA利润率约46%，与2021年持平，有望达到全年AFFO每股指引高端 [5] - 第三季度资本支出4100万美元，其中维护性资本支出约1300万美元，前9个月总计1.168亿美元，维护性支出4470万美元，预计全年1.7亿美元，维护性支出6500万美元 [14] - 季度末总流动性约8.57亿美元，循环信贷额度未动用，可用7.39亿美元，手头现金7900万美元，应收账款证券化可用3900万美元，季度末后偿还7500万美元，当前余额1.25亿美元 [17] - 加权平均利率4.25%，加权平均债务期限5.7年，净债务与EBITDA总杠杆率3.19倍，有担保债务杠杆率0.95倍，符合债务契约 [16][18] - 今年预计现金利息约1.2亿美元，比2019年全年低3000万美元 [18] - 截至第三季度，已向股东支付现金股息每股3.5美元，计划四季度推荐每股1.2美元季度股息，年末拟每股0.3美元特别股息，若获批，全年股息将较2021年增长25%，收益率5.6% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统海报和公告牌定价较2021年第三季度上涨中到高个位数，服务、教育、餐饮、汽车、娱乐等类别表现强劲，政治业务是利好因素，无政治因素Q3收入增长5.5%，10月无政治因素增长5.5%，有政治因素增长7.6% [6] - 程序化渠道表现不佳，去年约3000万美元，今年预计约2700万美元，下降10%，影响全国销售和同板数字指标，排除其影响，全国销售增长1.4%，同板数字增长3.5% [7] - 数字收入占户外收入比例从2021年Q3的28.4%升至本季度的29.1%，季度末数字单元4285个，较Q2增加130个，新建设施年初至今202个，其中Q3 88个，同板数字单元含程序化增长2.5%，不含增长3.5% [22] - 本地业务Q3增长6.4%，全国/程序化增长0.3%，排除程序化全国增长1.4% [23] - 服务增长14.3%，餐饮增长8.5%，零售增长6.3%，汽车增长8.1%，娱乐增长23%，教育增长20%，游戏下降7%，主要是游戏应用下降约300万美元，影响全国销售增长2.8% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥湾沿岸和西南地区表现相对较强，东北地区表现相对较弱，该地区最依赖全国业务 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续作为收购方，利用行业内最强的资产负债表，把握未来机会，2022年完成约3亿美元交易，待完成交易将使全年超4亿美元，预计2023年仍会活跃 [8] - 公司调整债务结构，增加固定利率债务比例，降低利率风险，目前66%债务为固定利率，自2019年12月以来提高20个百分点 [18] - 公司保持强劲的调整后EBITDA利润率，为47.6%，领先户外广告行业 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在不确定经济环境中持续增长，显示出韧性和运营模式优势，业务集中在广告牌且专注本地市场 [13] - 公司对2022年底和2023年的广告需求可见度良好，预订情况和实地反馈都令人满意 [30] - 预计11月和12月将是不错的假期季，业务表现为中个位数增长 [35] 其他重要信息 - 公司2022年第三季度财报发布包含非GAAP财务指标信息，已提交美国证券交易委员会，可在公司网站投资者板块查看 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 费率增长的驱动因素是什么 - 费率增长主要由需求驱动，公司广告牌处于高占用率，优质单元需求旺盛，其次是过去十年通胀和通胀预期较低，公司团队提价幅度小，而现在通胀预期改变，公司开始要求大幅提价 [28][29] 问题: 对广告商需求的可见度如何，是否有变化 - 公司通过查看预订数据和与实地沟通来评估需求，目前2023年的预订情况良好，对年底和2023年的可见度有信心 [30] 问题: 政治收入是否挤占正常收入，后续情况如何 - 政治广告会挤占一定空间，但非政治业务仍有5.5%的增长，说明核心业务表现良好，10月是政治业务最强月份，后续将大幅减少 [32][33] 问题: 11月及以后哪些业务会增长，全国业务增长乏力的原因是什么 - 除程序化和游戏应用外，其他业务表现良好，全国业务在大型市场相对较强，中型市场较弱，预计11月和12月业务为中个位数增长 [34][35] 问题: 并购业务定价变化及未来交易数量预期 - 今年若11月按预期发展，并购交易将超4亿美元，年初资产价值较高，目前有所下降，公司计划利用此环境，预计2023年仍会活跃，但不会超今年规模 [36]