财务数据和关键指标变化 - Q1收购调整后收入增长4.4%，综合费用仅增长1.8%，收购调整后EBITDA增长8.7%，调整后EBITDA为1.598亿美元，较2019年第一季度的1.461亿美元增长9.4%，完全摊薄AFFO增长13.1%，达到每股1.12美元 [12] - 4月收入约1.16亿美元，较2019年4月预计收入下降约20%，且当月实现净现金流入 [6] - 已将2020年资本支出预算从1.3亿美元大幅削减至约5800万美元，全年剩余资本支出约3200万美元，增长性和维护性资本支出大致平分 [11][13] - 预计将综合运营费用较2019年预计总额约9.8亿美元至少削减5000万美元 [11] - 第一季度末总杠杆率为净债务与EBITDA的4.03倍，拥有约6.09亿美元流动性，其中包括4.97亿美元现金和1.12亿美元循环信贷额度可用资金 [14] - 再融资将在今年节省5700万美元的预定摊销费用，2021年节省7350万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末数字单元数量为3589个，增加47个，其中42个为新建，同数字单元收入在Q1增长5.9% [21] - 全国与本地销售组合为21%全国、79%本地 [21] - 汽车业务在Q1增长2%，Q2可能下降 [26] - 教育业务在Q1增长70%，Q2表现强劲 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 占2019年广告牌收入80%的市场，交通流量已恢复至去年平均水平的75%，且上升迅速 [9] - 76%的广告牌所在市场，交通活动至少达到去年的80% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划每周更新各市场交通数据，以帮助评估业务情况 [8] - 公司表示会在经济复苏过程中抓住机会进行并购，有望成为行业最强参与者之一 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，若3月业务未受影响，业绩会更好，预计8月能提供新的全年AFFO指引 [6] - 5月业务可能比4月稍差，但随着人们重新上路，业务有积极迹象，部分垂直领域出现复苏活动 [6][7][10] - 与2008 - 2009年金融危机相比，此次公司规模更大、平台更广、资产负债表更好，对复苏更有信心，且一些行业趋势将有利于公司 [44] 其他重要信息 - 公司和行业捐赠大量广告资源，以表彰一线医护人员和急救人员，并传播安全和公共卫生信息 [5] - 政治广告业务在Q3和Q4的预订量较2018年周期增长32% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于Q1业绩受疫情影响较小且对Q2业务维持能力乐观，是否会考虑并购战略资产？ - 公司表示会在经济周期中进行收购，希望在复苏过程中抓住机会，有望成为行业最强参与者之一 [32] 问题2: Q2趋势和5月情况如何，6月早期情况怎样，美国中部石油产区业务表现如何？ - 石油产区业务面临挑战，需应对困难宏观环境；5月业务比4月稍差但不显著，随着业务推进5月将有净新业务；暂不讨论6月情况，但对其有期待 [36] 问题3: 程序化业务表现如何，能否在临近播出日期销售时发挥作用？ - 程序化业务4月受冲击较大，一是周期短，二是需保证展示次数；从明天起有数据支持购买数字库存以保证展示次数，业务已回升，预计5月及后续会有提升；数字业务整体周期较短，4月受影响大但恢复快；政治广告业务在Q3和Q4预订量较2018年周期增长32% [37] 问题4: 与2008 - 2009年相比，此次业务复苏情况如何，如何平衡股息与杠杆？ - 此次与2008 - 2009年相比，公司规模更大、平台更广、资产负债表更好，感觉没那么艰难；预计汽车出行增加、媒体行业一些趋势将有利于公司；董事会考虑股息时，首要保证REIT地位，预计分配至少90%（可能100%）的NOI且以现金形式，同时会考虑公司流动性，5月底确定Q2分配计划，8月明确全年情况 [44][47] 问题5: 4月8 - K文件中提及的地面租赁重新谈判情况如何，削减资本支出至5800万美元而非零，是否在削减资本支出与维持股息之间权衡？ - 资本支出削减幅度大，剩余支出主要是合同义务项目，如与州公路部门的项目、数字业务在建项目、拉斯维加斯新体育场周边 signage项目等；租赁组合方面，通过拆除非生产性单元和重新谈判，以及获得公交和机场方面最低年度担保的减免，预计今年节省约1300万美元 [51][52] 问题6: 如何确定今年夏天人们会增加驾车出行？ - 有一定经验判断，但也有数据支持，公司网站投资者板块有交通活动亮点数据，部分中小市场交通流量大幅增长，占去年广告牌收入80%的市场交通流量已恢复至去年平均的75%，76%的广告牌所在市场交通活动至少达去年的80% [54] 问题7: 政治广告业务预订量较2018年周期增长32%的驱动因素是什么？ - Q1政治广告业务增长显著，Q2受民主党初选影响暂停；所提及的增长是Q3和Q4，预计届时政治竞选活动将推动业务增长 [61]