财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额增长17.3%，达到4.524亿美元，增长由定价行动和客户在ERP上线前提前发货推动，预计提前发货贡献2500万美元增量销售 [6][9] - 合并毛利润增加170万美元，达到9840万美元，毛利率下降330个基点，毛利润增长受定价行动和提前销售推动，但被通胀和供应链成本增加抵消 [10] - 销售、一般和行政费用下降2.8%，即160万美元，因消费者支出和激励薪酬成本降低 [11] - 欧洲项目支出本季度为1100万美元，上年同期为1030万美元 [12] - 重组和减值费用为1050万美元，主要是与Angelic Bakehouse业务相关的880万美元非现金减值费用的不利影响 [12] - 合并营业收入下降720万美元，至3370万美元，受重组和减值费用影响，部分被ERP上线前提前销售的收益和业务的基本表现抵消 [13] - 本季度税率为14.4%，反映了非经常性调整导致的较低州税率的好处，预计2023财年税率为24% [13] - 第四季度摊薄后每股收益下降0.09美元，至1.06美元，受重组和减值费用影响，部分被ERP上线前提前销售的收益、较低税率和业务的基本表现抵消 [14] - 全年物业增加支出总计1.32亿美元，低于此前预期，主要因Horse Cave产能扩张付款时间问题，2022财年Horse Cave项目支出总计7200万美元，预计2023财年资本支出约1亿美元，包括完成Horse Cave扩张项目剩余的约5000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 净销售额本季度增长8.8%，受定价行动和客户在第四季度末ERP上线前提前订购推动 [6] - 按磅计算的零售销售体积下降2%，而去年第四季度为9%的增长，符合基于定价行动和产品合理化决策的预期 [6] - IRI数据显示，Sister Schubert's晚餐卷市场份额增加300个基点，达到54.2%；Marzetti冷藏调味品市场份额增加140个基点，达到24.8% [6] 食品服务业务 - 净销售额增长超过28%，其中定价因素占销售增长的24%以上，部分全国客户和品牌食品服务产品需求增加也是销售增长的因素 [7] - 按磅计算的食品服务销售体积本季度增加2%，符合预期，去年第四季度为29%的显著增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年，公司预计通过定价实现零售业务销售增长，同时推出新产品，如更大尺寸的Chick - Fil - A Sauce等，但消费者需求弹性和产品合理化举措将对销量增长构成挑战；食品服务业务预计销售增长受定价和部分QSR客户推动，但会被经济放缓和消费者情绪下降部分抵消 [18] - 公司将继续通过收入增长管理计划应对通胀成本增加，并实施计划改善供应链绩效 [16] - 公司在肯塔基州Horse Cave的调味品和酱料工厂扩建项目按计划进行，预计今年秋季开始生产；Project Ascent的实施阶段将贯穿2023财年，将更多工厂和仓库纳入新的ERP网络 [20] - 公司发展分为三个阶段，Lancaster Colony 1.0始于1961年，是多元化企业；2014年出售非食品资产后进入Lancaster Colony 2.0，专注食品业务，实施增长计划、投资基础设施；Horse Cave扩建和SAP S/4 HANA实施完成后将进入Lancaster Colony 3.0，重点是利用新的可扩展基础设施追求有机和无机增长途径 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对推动销售增长的算法有信心，但实现方式与过去不同，更多依靠定价；在PNOC方面，特别是零售业务，公司认为正在好转 [26] - 2023财年毛利率将继续改善，但由于定价幅度，整体利润率恢复会受到一定影响；外部供应情况趋于稳定，公司将专注于生产力和价值工程举措以恢复利润率 [28] - 食品服务业务定价上半年约为25%，下半年约为15% [32] - 公司认为贸易对话仍具建设性，消费者继续在食品上有选择性地支出；若成本继续上升，将继续传递成本；在衰退环境中，零售业务可能有顺风，食品服务业务可能有逆风 [52][53] 其他重要信息 - 7月1日，公司执行Project Ascent第一波，实施新的SAP S/4 HANA ERP系统，切换顺利，客户履行水平保持强劲，无计划外中断 [5] - 公司季度现金股息为每股0.80美元，较上年增加7%，连续59年年度股息增加，年末无债务，资产负债表上有6000万美元现金 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年上半年毛利率能否持续提升，全年能否恢复到2021年的水平 - 公司认为在推动销售增长方面有信心，但实现方式不同，更多依靠定价；在PNOC方面，特别是零售业务，正在好转；季度间会有一些波动，2023财年整体毛利率将继续改善，但由于定价幅度，整体利润率恢复会受到一定影响；外部供应情况趋于稳定，公司将专注于生产力和价值工程举措以恢复利润率 [26][28] - 公司预计2023财年通胀和定价水平与2022财年相似，从PNOC角度看，已开始转正 [29] 问题2: 食品服务业务定价情况 - 公司认为价格不会回落，通胀率增长放缓，需更显著回调才会使已设定的价格回调；食品服务业务定价上半年约为25%，下半年约为15% [31][32] 问题3: 许可酱料在本季度的贡献及营销投资情况 - 本季度Chick - fil - A Sauce零售扫描销售额约为3400万美元，Olive Garden约为3600万美元，PWW约为1200万美元，净销售额总计约7000万美元 [34] - 公司对营销支出进行战略调整，从传统营销转向更多投入数字营销，更注重店内和购买点营销，整体营销支出适度减少；由于许可品牌合作方自身有营销投入，公司在许可品牌上无需投入过多 [34][35] 问题4: 2023财年许可品牌产品推出的增量效益能否量化 - 公司以Chick - Fil - A Sauce为例说明许可业务增长情况，预计2023年许可品牌产品推出的增量效益可能达到过去一年Chick - Fil - A Sauce销售额的三分之一左右；这些产品最早10月向部分客户发货，大部分客户要到春季货架重置时才会大量采购 [41] 问题5: 零售业务目前的综合价格涨幅、8月提价讨论情况及未来提价能力 - 经过最近两轮提价，公司大部分产品组合价格上涨15% - 20%，8月对调味品、酱料和蘸料的提价幅度为9% - 11% [44] - 与大型零售商的提价讨论因零售商盈利情况变得更艰难，但基于事实说明成本增加原因后，讨论变得有建设性，公司作为创新领导者也有助于推进提价 [44] 问题6: 2023财年是否会进一步精简SKU组合及对收入增长的影响 - 公司从2020财年到2022财年将SKU从1400多个减少到1100多个，预计2023财年不会进行大规模精简，精简主要是为了SAP切换和应对通胀优化产能；零售业务中Mamma Bella和Produce Packers的退出本季度影响约700万美元，预计下季度相同，之后降至200 - 400万美元 [46][47] 问题7: 如果2023年后期不出现通缩且经济放缓，是否会面临零售商对提价的抵制 - 公司认为市场上商品价格普遍上涨，食品行业同行都在传递成本，贸易对话仍具建设性，消费者在食品上有选择性支出；若成本继续上升，将继续传递成本，不同消费群体关注点不同 [51][52] - 公司正在进行价值工程计划和工厂生产力项目以缓解成本增加；在衰退环境中，零售业务可能有顺风，食品服务业务可能有逆风 [53] 问题8: 销量展望的节奏、弹性情况 - 第一季度销量需考虑零售商为避开ERP切换提前下单导致的Q1到Q4的销量转移，以及业务退出和消费者弹性的影响；随着时间推移，提前下单和业务退出的影响会消除，后期销量主要受消费者弹性影响，预计从第二、三季度开始稳定 [55] - 公司每周跟踪弹性情况，目前弹性表现与模型一致 [56] 问题9: 公司的商品套期保值政策及2023财年商品成本预计增加的原因 - 大豆油期货价格开始缓和，但基差成本增加，公司无法完全获得节省的好处；2022财年大豆油有低于市场价格的良好覆盖，2023财年也有良好覆盖，但同比仍有增加，这些都已计入PNOC和定价管理 [60] - 今年后期的禽流感对公司业务造成逆风，公司在多种产品中使用鸡蛋作为原料 [63] 问题10: 公司无机增长机会的演变 - 旧的ERP系统使公司在收购中难以实现成本协同效应，新的SAP S/4 HANA系统使公司有机会考虑更大规模的收购并实现成本协同，也能考虑国际业务增长；公司认可许可业务带来的增长，不会放弃该业务；目前公司有短期和中期增长机会，也能更高效地跟随食品服务运营商拓展到加拿大等地区 [66][67]