财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收28亿美元，同比增长18%，主要得益于售后市场和相邻市场的强劲表现 [9] - 第四季度合并净销售额7.83亿美元，同比增长39%，收购贡献13%，有机增长贡献26% [41] - 2020年第四季度GAAP净利润4870万美元，摊薄后每股收益1.92美元，2019年同期分别为2880万美元和1.14美元；调整后EBITDA增长54%，达到8810万美元 [45] - 2020年全年GAAP净利润1.584亿美元，摊薄后每股收益6.27美元，2019年同期分别为1.465亿美元和5.84美元 [52] - 2020年全年经营活动产生现金2.31亿美元，用于业务收购1.82亿美元、资本支出5700万美元，向股东派息7000万美元 [53] - 2020年底净债务6.86亿美元，约为调整后EBITDA的2倍，杠杆率与2019年相当 [54] - 预计2021年资本支出在1.3亿 - 1.5亿美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 RV业务 - 2020年RV OEM销售额15亿美元，同比增长3%，第四季度增长29% [10] - 2020年拖挂式RV每辆车内容价值3390美元，同比增长1%；自行式RV每辆车内容价值2479美元，同比增长8% [14] 售后市场业务 - 2020年售后市场收入6.28亿美元，同比增长125%，主要因收购CURT集团 [17] - 2020年第四季度售后市场销售额增长129% [42] 相邻市场业务 - 2020年相邻市场收入6.88亿美元，同比增长4% [50] - 2020年第四季度相邻市场销售额增长20% [42] 国际业务 - 2020年国际业务收入2.37亿美元，同比增长62% [26] - 2020年第四季度国际销售额增长60% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年行业批发RV出货量约43万辆，为历史第四高；预计2021年及以后，受消费者需求和RV受欢迎程度推动，该数字将进一步上升 [11] - 2020年欧洲零售房车注册量增长近12%，最大市场德国增长超32% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施长期多元化战略，2020年完成三项收购，扩大在RV、海洋、相邻、售后和国际业务的市场份额 [7] - 持续关注战略并购机会，同时整合近期收购业务、偿还债务、投资创新和优化制造布局 [37] - 注重创新，推出OneControl等产品，任命创新副总裁推动产品创新 [30][32] - 重视客户体验，在售后市场任命相关负责人，推出多项举措收集客户反馈 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战但关键且有回报的一年，公司在运营挑战下取得出色业绩 [6] - 预计2021年供应链仍有约束，但公司和客户能有效应对 [12] - 看好RV行业未来发展，认为消费者需求和P2P租赁将推动RV需求增长 [11] - 售后市场和相邻业务在疫情期间表现出韧性，未来将继续投资该领域 [18] 其他重要信息 - 公司为团队成员投资数百万用于个人防护设备，设立COVID - 19快速检测点，参与疫苗测试阶段 [34] - 2020年团队提供超6.7万小时社区服务，向当地医院捐赠以帮助聘请心理健康专家 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: OEM供应商问题改善情况及2021年年中预期 - 10 - 12月行业受COVID和供应链问题影响严重，1月情况明显改善，预计新增产能上线后需确保其稳定运行 [62][64] - 10月至1月底盘出货量增长12%，行业运营更高效 [65] 问题2: 2021年毛利率预期 - 第四季度毛利率受输入成本上升和季节性因素影响有所下降，预计2021年整体毛利率有波动，受钢、铝和运费成本影响，可能先增长后平稳或下降，后期再回升 [67][68] - 若COVID不影响运营，更多员工投入生产将有助于提高毛利率 [71] 问题3: 与TRACKER合作机会规模 - 与TRACKER合作类似以往接管垂直业务，有助于双方利用产能，公司期待为其提供更多服务 [72][73] 问题4: 2021年供应链问题及恢复正常时间 - 供应链主要问题是海外运费和钢材获取及成本，行业有能力通过替代方案维持生产，预计问题将持续几个季度 [78][79][81] 问题5: 2021年各季度业绩比较预期 - 第一季度1月业绩增长38%，2月预计类似，3月因去年同期停产增长将加速；第二季度增长显著；下半年行业补充库存，预计增长持续 [83][84] 问题6: 未来几个月RVIA出货量预期 - 认为达到年初接近5万辆的目标是现实的，OEM新增产能将增加出货量机会，行业和供应商能有效应对供应链问题 [88][89] 问题7: 半成品库存情况 - 库存积压情况已改善，经销商库存仍需补充，预计未来几个月出货量将增加 [90][91] 问题8: 高通胀输入成本下毛利率能否维持及全年是否有上升空间 - 预计短期内毛利率受输入成本影响有1 - 2个百分点的逆风，但运营杠杆将继续发挥作用；下半年钢和铝价格走势不确定 [95][96] - 公司通过价格调整和产品重新配置应对成本波动，且市场份额有所增加 [98][99] 问题9: 售后市场增长预期 - 售后市场是公司重点发展领域，团队和业务覆盖范围不断扩大，能与传统小玩家竞争 [102][103] - 1月售后市场增长超30%，CURT集团积压订单情况良好，未来几年大量RV进入售后周期将推动收入增长 [104][105] 问题10: 资本支出相关自动化项目机会 - 目前有三四个小型自动化项目在进行，涉及窗户、底盘、RV产品和配件业务，有助于提高劳动效率 [106] - 2021年资本支出增加主要与产能相关，包括释放空间、增加生产线和拓展新产品线 [109] 问题11: 与Polaris除Bennington外的合作机会及是否开拓新垂直领域 - 公司已为Polaris部分动力运动车辆供应挡风玻璃和玻璃，随着关系加强，有更多合作机会 [112][113] - 公司已涉足动力运动领域，未来将逐步扩大产品供应，但过程较慢 [114] 问题12: 安全产品发展方向 - 公司将推出新的车轴系统、轮胎压力管理系统和电子防侧倾控制系统等安全产品，以提高RV安全性，促进销售 [117][118][119] 问题13: 如何与P2P租赁组织合作成为售后零部件和服务提供商 - 公司认为P2P租赁市场有巨大机会，正在与租赁公司合作，为车主提供可添加到RV的产品清单，安全产品尤为重要 [124][125][126] 问题14: 目前零售库存水平 - 零售库存显著减少，视频显示一家典型经销商库存从400 - 500辆降至70辆，多数中等规模经销商库存也大幅下降，需求强劲 [127] 问题15: 与TRACKER合作的业务规模和每单位内容价值 - TRACKER每年生产超2万辆船，公司将为其生产浮筒船家具并扩大产品供应，公司有创新和研发能力，能提供更有价值的产品 [129][130] 问题16: 新的来电相关举措、来电性质及改善后的客户体验 - 公司聘请有经验的Joyce领导呼叫中心，将其更名为关怀中心，以体现对客户的关心 [137] - 每月平均有6万个通信（电话和电子邮件），其中超半数是经销商和消费者因产品维修、服务或更换来电 [138][140] 问题17: 2021年零售和批发产量预期及与RVIA预测的对比 - 零售是不确定因素，假设零售持平；批发方面，有机会超过RVIA预测的50.7万辆，新增产能将提供支持 [146][147] 问题18: 行业达到库存平衡需生产的单位数量及相应资本支出 - 行业需生产超零售5 - 7万辆才能使库存接近合理水平，取决于零售情况，可能达到55万辆以上 [151] - 公司2017年的产能投资是为达到54万辆的产量，目前整合后可增加产能，投资旨在利用新机会实现增长 [152] 问题19: 员工疫苗接种比例及展望 - 公司暂无相关数据，将在下个季度电话会议更新 [153]