财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净亏损1450万美元，即摊薄后每股亏损0.70美元，而2018年同期净利润为1000万美元，即摊薄后每股收益0.49美元，2019年该季度包括一笔3320万美元与美国业务部门商誉减值相关的非现金费用 [29] - 2019年调整后净利润为2040万美元，即摊薄后每股收益0.99美元，而2018年调整后净利润为1120万美元，即摊薄后每股收益0.55美元 [30] - 2019年全年合并调整后EBITDA（非GAAP指标）为6410万美元 [30] - 排除非现金商誉减值费用影响后，2019年第四季度营业收入为1770万美元，2018年为2110万美元 [31] - 2019年公司产生正现金流，使净债务减少约6000万美元，截至2019年12月31日，净债务为2.92亿美元，信贷额度下的可用资金加上手头现金约为1.26亿美元，本月晚些时候预计根据定期贷款协议支付710万美元的超额现金流 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2019年第四季度，排除相关项目后，美国业务部门营业收入为2910万美元，2018年为2600万美元 [32] - 美国业务部门销售额为1.988亿美元，较2018年增加70万美元，增长来自厨房工具和小工具产品以及核心产品，但部分被Lab 921部门的下降所抵消，不过该部门全年餐具产品销售额有所增长 [33] - 2019年美国业务部门毛利率为38.4%，2018年为37.4%，增长反映了产品和客户组合的变化以及某些产品分类的关税豁免退款的好处 [34] - 2019年和2018年第四季度，美国业务部门分销费用占销售额、发货量和仓库费用（不包括搬迁成本）的比例分别为8.3%和8.8%，这得益于持续的改进计划带来的劳动效率提升 [36] - 2019年第四季度美国业务部门SG&A费用为3140万美元，2018年为3070万美元（排除或有负债转回），2019年包括较高的激励性薪酬 [37] 国际业务 - 2019年第四季度国际业务部门运营亏损620万美元，2018年为盈利60万美元 [32] - 2019年国际业务部门销售额为2810万美元，2018年为3010万美元，下降是由于欧洲业务的运营挑战 [34] - 2019年第四季度国际业务部门毛利率为26.6%，2018年同期为35.4%，下降主要是由于Clarence库存的销售，部分与英国分销业务从多个地点整合到一个新建设施以及重组相关的运营挑战有关 [35] - 2019年和2018年第四季度，国际业务部门从仓库发货的分销费用占销售额的比例分别为17.1%和12.1%，增加主要是由于与上述运营挑战相关的劳动力成本上升 [36] - 2019年第四季度国际业务部门SG&A费用为670万美元，2018年为630万美元，主要是由于与重组相关的员工和IT费用增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度电子商务是最重要的增长领域之一，占总营收的17.3%，纯电子商务占该季度总销售额的14.7%（不包括向全渠道零售商的大量电子商务销售，因无法明确追踪在线销售百分比） [14] - 2019年杂货渠道表现强劲，销售额增长9% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司采取行动创造股东价值，拓宽市场关注范围，追求相邻类别有机增长机会，重新强调数字和电子商务，扩大商业食品服务市场的举措，建立直接国际销售能力和业务存在 [11] - 公司继续推进2019年第四季度投资者日阐述的战略，更专注的商业模式和战略增长举措有望在未来几年产生大量现金流、改善增长和盈利能力并为股东创造价值 [27] - 公司在食品服务领域大力扩张，通过推出前台业务计划，推进Mikasa Hospitality业务，积极在美国和欧洲寻求收入机会，预计2020年开始发货 [16] - 公司实施并开始推出国际战略，在八个国家设立国家经理而非通过分销商和代理商开展业务，今年将在中国推出六个品牌 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心美国业务在第四季度和全年表现出色，电子商务业务强劲，实体店渠道市场份额和收入增长，实现了成本效率 [7] - 欧洲业务在第三和第四季度面临运营困难，影响了发货和收入，但截至2020年1月已消除积压订单，恢复正常运营，预计未来盈利能力和现金流将显著改善 [6][10] - 公司积极应对新冠疫情，采取限制旅行、关闭设施、安排员工远程工作等措施，目前库存正常，3月来自中国的发货量仅适度下降至90%，预计对2020年第一季度业绩无明显影响，但如果情况恶化，后期供应链和发货可能受影响 [22][24][25] - 展望2020年，公司对释放价值充满期待，随着英国业务重回正轨和美国业务持续增长，有望实现战略目标 [27] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受相关因素影响，不保证未来业绩，相关影响因素在今日新闻稿和提交给证券交易委员会的文件中有所强调 [3] - 2019年公司因与中国的贸易战承担了超过2100万美元的关税支付 [13] - 公司正常化有效税率预计未来约为30% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否会提供2020年的业绩指引 - 公司按照以往惯例，在年终电话会议讨论年终情况，下一次电话会议会提供业绩指引 [43] 问题2: 公司业务在衰退情景下的表现以及各产品线的抗衰退能力，Mikasa Hospitality业务的情况 - 公司多数产品线在衰退中表现较好，2008年公司反弹速度快于行业其他细分领域，晚餐ware尤其是消费者晚餐ware市场表现相对较差，Mikasa Hospitality业务预计不会受到显著影响，衰退反而有助于其扩大市场份额 [46][47][48] 问题3: 公司产生现金流的举措是否仍按计划进行，2020年上半年现金表现如何 - 公司仍按计划推进，库存清算需求高于预期，销售利润率高于预期，2019年因英国业务运营失误提前投入资金，这将在2020年改善现金流，公司对2020年的现金流计划有信心 [52][53] 问题4: 公司是否看到因新冠疫情导致业务向电子商务转移的现象 - 公司看到了这种现象，第一季度电子商务发货量显著增加，销售情况也大幅上升 [55] 问题5: 关税退款是针对全年还是季度，未来季度是否还会有此类收益 - 关税退款在第四季度，是一次性事件，但2020年相关产品不再缴纳关税，将以更高利润率体现收益 [57][58] 问题6: 关税退款是否作为特殊项目单独列示 - 未单独列示，已包含在结果中 [61] 问题7: 2019年12月下旬签署的中美第一阶段贸易协议对2020年有何影响 - 协议有两方面积极影响，一是清单四的大部分关税未实施，减少了额外税收；二是部分关税回滚，公司将直接受益 [65][66] 问题8: 2019年第四季度英国业务运营挑战对收入和费用的影响程度 - 从底线来看，净影响约为400万美元，包括延迟发货、取消发货的罚款和仓库运营成本增加等 [67][68] 问题9: 对于2020年销售的高层次思考以及如何更新模型 - 目前世界情况复杂，有很多未知因素，公司采取了预防措施，第一季度未受影响，库存需求超过疫情前预期，未来几个月将充分分析相关情况 [70][71] 问题10: 除新冠疫情外，2020年是否还有其他成本顺风或逆风因素 - 公司按计划推进Mikasa Hospitality业务，扩大产品供应，实施国际战略，最大的未知变量是新冠疫情，公司已汇报应对情况 [73][74][75] 问题11: EBITDA受影响的400万美元是仅第四季度还是全年 - 是全年影响，主要在第四季度，第三季度也有一点 [77] 问题12: 英国业务稳定后，2020年预期是盈利还是盈亏平衡 - 预计业务将有显著正向转变，今年该业务将实现可观盈利 [78] 问题13: 英国业务正常情况下的利润率是多少 - 历史上与美国业务类似，正常情况下为30%多，因目前问题降至20%多 [79] 问题14: 酒店业务的投资金额和预期开始盈利时间 - 投资金额达七位数，2020年开始有回报，2021年回报将超过资本成本 [82]