财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收9.24亿美元，摊薄后每股收益0.40美元，调整后摊薄每股收益0.46美元，反映出贷款发起量增加、销售收益利润率提高以及运营费用降低 [19] - 第三季度贷款发起量320亿美元，较2021年第二季度下降7%，符合上季度发布的300 - 360亿美元的指导范围 [20] - 第三季度利率锁定量437亿美元，带来总营收9.24亿美元，较第二季度增长18%，处于上季度发布的440 - 540亿美元指导范围的低端 [22] - 第三季度销售收益利润率为贷款发起量的2.84%，符合上季度发布的245 - 295个基点的指导范围 [23] - 2021年第三季度总费用较第二季度下降1%，主要是由于贷款发起量降低导致可变费用减少，但营销费用增加部分抵消了这一影响 [25] - 报告调整后EBITDA为2.383亿美元，净利润为1.543亿美元，而2021年第二季度分别为1.093亿美元和2630万美元，季度环比增长主要是由于净利润增加以及服务权公允价值净亏损减少 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和合作伙伴战略在该期间实现了110亿美元的购房贷款发起和210亿美元的再融资贷款发起 [20] - 零售渠道占贷款发起量的78%，合作伙伴渠道占22% [21] - 服务组合的未偿还本金余额截至2021年9月30日增至创纪录的1453亿美元，高于第二季度的1388亿美元，本季度完成了135亿美元未偿还本金余额的出售 [28] - 服务费用收入从2020年第三季度的4800万美元增至今年第三季度的1.02亿美元 [28] - 截至2021年9月30日的12个月内，初步有机再融资消费者直接回购率增至71%，而截至2020年9月30日的12个月为61% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NBA最新数据，与去年同期相比，公司市场份额从2.4%增至3.5%，增长了46% [8] - 2021年前九个月的独特网站访问量较2020年同期增长超过16% [13] - 第三季度品牌考虑度增加15%，知名度增加14% [13] - 整体潜在客户生成同比增长118%，购房潜在客户活动环比增长29%，同比增长145% [40] - 有机潜在客户渠道同比增长41%，同期网站流量也增长了16% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多渠道战略，在竞争压力压缩某一渠道利润率时，可灵活聚焦其他渠道以实现战略目标；当利率上升减少利率和期限再融资需求时，转向强调购房和现金再融资等对利率不太敏感的贷款发起 [10] - 公司是房地产服务行业产品和服务整合的引领者，凭借品牌、技术和规模优势，投资额外的产品和服务，特别是loanDepot Grand Slam套餐 [14] - 公司计划继续扩大多渠道营销策略，拓展社交媒体和网站广告，寻求更多合作伙伴关系 [41] - 公司将继续投资数字和工具，利用品牌降低客户获取成本，通过市场定位和增加相邻产品和服务来最大化销售收益利润率 [70] - 公司将继续优化服务资产，在平衡资产负债表的同时，最大化客户回购机会和交叉销售 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的又一个重要里程碑，市场份额增长，展示了多元化渠道战略的弹性和实力，未来将继续招聘优秀人才、利用品牌、开发技术、降低成本并增加产品和服务 [8][9][11] - 房地产服务行业正朝着产品和服务整合的方向发展，公司处于领先地位，预计Grand Slam套餐未来将取得更好的效果 [14][15] - 公司认为当前仍处于2008年大衰退后的房贷市场周期早期，凭借数字资产、品牌、技术和多元化渠道战略，有能力争夺剩余96.5%的12万亿美元房贷市场以及34万亿美元的住宅房地产市场 [34][35][36] - 预计第四季度拉通加权利率锁定量在180 - 280亿美元之间，贷款发起量在260 - 310亿美元之间，拉通加权销售收益利润率在210 - 260个基点之间 [31][32] 其他重要信息 - 第二季度公司面临多起诉讼，包括股东诉讼和前高管诉讼，但公司承诺遵守道德、负责和合规的商业实践，有信心胜诉，目前这些诉讼未对公司造成重大不利影响，也未记录相关负债 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡品牌建设营销投资与市场规模变小的关系 - 公司采用数据驱动的多渠道营销策略，本季度营销支出增加14%，潜在客户增长33%，市场份额扩大到3.5% [39] - 品牌知名度和考虑度的提高推动了有机潜在客户渠道和网站流量的增长，整体潜在客户生成和购房潜在客户活动也显著增加 [40] - 公司将继续扩展多渠道营销策略，利用电视、数字资产、社交媒体和网站广告，并寻求更多合作伙伴关系 [41] 问题2: 营销费用是否有季节性 - 营销费用存在季节性，公司会根据潜在客户需求的季度变化调整品牌支出和绩效营销支出 [43] 问题3: 目前销售收益利润率处于什么阶段 - 销售收益利润率受市场需求、利率和季节性因素影响，目前由于季节性和近期利率上升，第四季度销售收益利润率低于第三季度，但公司对给出的210 - 260个基点的指导范围有信心 [49][50] 问题4: 不同贷款发起渠道之间的相互关联如何 - 在调整的市场中，不同渠道对压力的反应不同，但最终会趋于平衡，销售收益利润率受市场“羊群效应”影响 [51] - 合作伙伴渠道中，建筑商合资企业和银行推荐的销售收益利润率季度环比增加，而批发渠道通过抵押贷款经纪人的业务则下降；零售渠道中，终端市场渠道的销售收益利润率更具弹性，直接面向消费者的渠道竞争加剧 [54] 问题5: 运营费用是否会随产量下降而继续下降，以及作为发起量的百分比是否会在2022年继续下降 - 运营费用的季度环比下降主要是由于第二季度开始的劳动力正常化、薪酬费用重新设计和加班减少等举措，这些举措将延续到第四季度和2022年，实际节省超过计划金额的21% [59] - 随着服务业务的增长和内部化，人员费用会有所增加，但公司预计运营费用将继续下降 [60] 问题6: 税前利润率是否会有季节性 - 考虑到季节性较低的交易量和服务人员的增加，预计未来几个季度税前利润率会有季节性变化，公司给出了锁定量、资金量和毛利率的指导范围 [61] 问题7: 费用下降速度与收入下降速度的比较 - 公司未提供未来费用下降速度的具体指导 [62] 问题8: Grand Slam套餐的进展和相关统计数据 - mellohome数字房贷购房潜在客户增加，服务整合和产品提供将加速，为首次购房者提供更好的购房体验 [64] - 数字购房资金从第一季度的4.16亿美元增至7.04亿美元，房地产经纪人介绍从第一季度的5960万美元增至1.305亿美元，销售机会从第一季度的700万美元增至8100万美元 [65] 问题9: R&D支出水平、重要投资领域和产品路线图 - 公司正在评估由George Brady制定的数字路线图，将在数字和工具方面进行大量投资，以满足客户对整个购房旅程的需求 [68][69] - 今年迄今已为开发和维护mello技术栈资本化2120万美元 [71] 问题10: 未来一年市场份额增长的想法和重点 - 市场份额增长是公司竞争优势的副产品，在第四季度和第一季度通常较淡的时期，公司需要平衡费用管理和扩大规模的能力 [73] - 公司认为明年市场可能更强，希望能够抓住机会 [74] 问题11: 服务组合向内部过渡的进展以及出售140亿美元MSRs的原因和未来计划 - 服务过渡按计划进行，目前所有新的GSE发起贷款都在公司平台上服务，预计到2022年年中完全脱离第三方服务 [78] - 出售MSRs是为了优化资产负债表上的服务资产，寻求交叉销售和其他附属收入机会，未来将继续这样做 [78] 问题12: 符合贷款限额可能提高20%对再融资市场的影响以及公司的准备情况 - 贷款限额提高将扩大再融资市场的受众和可用抵押贷款，但在劳动力与申请需求平衡之前，销售收益利润率会有压力，通常需要1 - 3个季度才能正常化 [83] - 公司认为这一变化将有帮助，但行业劳动力需要调整以匹配需求，公司将继续关注规模、效率和技术及品牌的利用 [84] 问题13: 销售收益利润率是否会结构性降低 - 销售收益利润率受行业产能过剩和部分领导者战略降价的影响，目前处于产能调整阶段，未来产能将收缩，但市场仍将保持健康 [86][87] 问题14: 公司希望直接进行多少服务以及如何将其作为未来市场份额增长和客户保留的途径 - 公司从第三方服务向内部服务过渡是由于早期优先发展技术和资产，缺乏规模和资产负债表能力，现在认为持有服务资产的优势在于高回购率，可实现零营销成本的二次再融资 [92][93][94] - 公司希望成为房主所有产品和需求的单一提供商，将在资产负债表限制内尽可能多地保留服务资产，保留量与销售收益利润率和现金流动态相关 [95] 问题15: 决策保留服务资产的过程以及未来的增长预期 - 公司会根据消费者行为和借款人数据趋势，在资产负债表限制内优化保留和出售借款人的决策 [96] 问题16: 小型次级规模发起商是否愿意合作以及对股票回购的看法 - 随着压力增加，会有更多合作机会，但公司会谨慎考虑整合和收购，寻找文化匹配的优质公司 [101] - 公司的首要任务是通过投资发起和服务业务创造股东价值，目前认为股票回购会加剧流通股有限的问题，不是有吸引力的股东价值回报方式，但过去曾支付定期股息和特别股息 [104][105]