财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收7.8亿美元，摊薄后每股收益0.07美元，调整后摊薄每股收益0.18美元，反映出贷款发起量和销售收益利润率下降 [14] - 第二季度贷款发起量345亿美元，较2021年第一季度下降17%；利率锁定量421亿美元，带来季度总营收7.8亿美元，较第一季度下降41% [14][15] - 2021年第二季度总费用较第一季度下降14%，主要因贷款发起量的可变费用降低和第一季度产生的IPO相关费用减少 [16] - 调整后EBITDA为1.093亿美元，净利润为2630万美元，而2021年第一季度分别为4.581亿美元和4.279亿美元，季度环比下降主要受销售收益利润率和利率锁定量下降驱动 [17] - 预计第三季度利率锁定量在440 - 540亿美元之间，贷款发起量在300 - 360亿美元之间，销售收益利润率在245 - 295个基点之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和合作伙伴策略在该季度实现104亿美元的购房贷款发起量和241亿美元的再融资贷款发起量；零售渠道占贷款发起量的81%，渠道合作伙伴占19% [15] - 购房抵押贷款交易量同比增长87%，环比增长31% [10] - 品牌认知度环比增长9%，成为行业第二大最受认可的品牌；有机网站流量在过去一个季度增长了200%；与美国职业棒球大联盟的合作在第二季度带来了超过4.06亿次的曝光 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年市场份额从2.3%增长到3.3% [9] - 客户印象和接触量实现同比和环比增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续增加购房贷款量，积极招聘贷款专员，推出新的合资企业和新产品，如loanDepot Grand Slam，同时注重运营效率和对技术基础的投资 [7][8] - 行业因产能过剩和竞争压力增加，销售收益利润率下降，行业将向成熟领导者整合，公司多元化的发起模式使其在竞争中具有优势 [10] - 公司通过战略收购和有机建设，提供房地产、抵押贷款、产权、托管、结算和保险等服务，推出loanDepot Grand Slam将这些服务捆绑，简化客户购房流程并增加收入 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年由疫情推动的强劲抵押贷款市场在2021年第二季度结束，公司认为这是机遇，其多元化、规模化的营销模式将在市场变化中发挥优势 [7] - 尽管当前市场面临挑战，但公司对未来充满信心，将继续专注于为客户提供更多非抵押贷款相关服务，实现长期增长战略 [21] 其他重要信息 - 服务组合的未偿还本金余额截至2021年6月30日增至创纪录的1388亿美元，高于第一季度的1297亿美元，其中包括本季度完成的144亿美元未偿还本金余额的出售 [16] - 有机再融资消费者直接回购率从2021年第一季度的72%提高到75%，凸显了公司客户关系的稳固 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售收益利润率在第二季度到7月的进展情况如何？ - 公司在6月和7月看到了利润率的回升，得益于产品供应的扩大，对给出的245 - 295个基点的利润率范围有信心，7月有显著回升，且多渠道运营使其能提供更高利润率的不同产品 [25] 问题2: 消费者对较低利率的反应如何，是否出现再融资倦怠？ - 过去一个月左右利率略有下降，再融资需求有所增加；公司将部分营销转向非利率和期限再融资，针对对利率不太敏感的消费者，如用于债务整合、房屋改善的现金再融资和购房贷款；客户需求仍然非常活跃 [26] 问题3: 第三季度销售收益利润率指引上调，零售渠道的竞争趋势如何，指引中利润率改善和渠道组合转变各占多少比例？ - 零售渠道能够保持利润率，随着业务组合向购房贷款转移，购房贷款交易量环比增长31%，同比增长87%，利润率更高；行业正在调整利润率，不同渠道的利润率脱钩现象不可持续 [31][32] 问题4: 费用削减主要在哪些方面体现，2022年情况如何，在更正常的环境下，明年税前收入占交易量的百分比预计是多少？ - 今年下半年费用节省主要体现在人员费用上，主要是可变成本部分的变化；随着技术的持续推出，将提高业务效率，但尚未提供2022年的具体指引，公司将专注于控制成本和提高效率 [33] 问题5: 上一季度公司在购房和再融资市场的市场份额情况如何，是银行获得了份额还是受行业其他因素影响？ - 公司今年年初至今的交易量较去年同期增长了110%，过去6 - 12个月市场份额大幅增长；银行正在向非银行机构让出市场份额，非银行贷款机构市场将继续整合，公司有信心成为受益者 [37][38] 问题6: 行业的过剩产能会持续多久？ - 这取决于10年期国债收益率的走势；当前市场压力对有正确策略的公司是好事，公司通过获取市场份额创造的价值巨大，这种情况是暂时的 [39] 问题7: 销售收益利润率指引是基于拉通加权的利润率，还是规定的2.20%的销售收益利润率？ - 是基于已发放贷款发起量，而非拉通加权 [43] 问题8: 零售销售收益利润率在已发放交易量上季度环比下降75个基点，比其他专注零售渠道的机构降幅更大，是什么原因导致的，是否与对冲或拉通率有关？ - 主要是由于上一季度结转至本季度锁定的已发放贷款量的时间差异，导致看起来利润率较低 [46] 问题9: 如果按拉通加权调整销售收益利润率指引，与2.64%相比会怎样？ - 公司将后续提供相关信息，目前随着大部分管道积压问题的解决，季度内的锁定量应能反映已发放交易量的结果，拉通率锁定销售收益和已发放销售收益之间的差异将缩小 [47] 问题10: 成本削减举措在绝对金额或占总发起量的百分比方面，预计会对总运营费用产生怎样的影响？ - 公司业务持续增长，人员和贷款专员数量增加，预计季度费用总额会增加，但获取成本和制造成本将体现通过技术和工作流程改变带来的运营杠杆 [49] 问题11: 第二季度再融资交易量中现金再融资占比多少，现金再融资业务的趋势和增长机会如何？ - 本季度56%的交易量是现金再融资和购房贷款，公司将提供更详细的信息；现金再融资和购房贷款对利率不太敏感 [53][54] 问题12: 公司强劲的潜在客户量有多少是通过有机渠道产生的，是否还需要依赖第三方潜在客户，品牌知名度提高后情况如何？ - 有机潜在客户量增长强劲，有机营销和品牌营销对业务产生了积极影响，有机潜在客户表现优于2020年上半年，同比增长60%，网站访问量环比增长200%；品牌知名度提高不仅促进了有机潜在客户的产生，也提高了通过第三方潜在客户的转化率 [58][60] 问题13: loanDepot Grand Slam套餐的推出时间、方式如何，如果被消费者广泛使用，对投资者来说潜在的财务影响如何？ - 该产品将于10月1日推出，全国有4000名顶级房地产经纪人通过mellohome参与；产权服务将在约40个州提供；还将推出mello保险并为购房者提供免费的房屋保修；套餐为消费者提供了捆绑服务和有保证的低价，使用该套餐的消费者将获得7000美元现金返还 [62][64] 问题14: 公司如何考虑现金的使用，是回报股东、再投资还是储备资金？ - 公司会考虑资本规划和适当的流动性水平，同时也会考虑为股东创造价值；会投资于扩大贷款发起业务和服务资产；积极关注并购市场；计划按季度支付股息；如有多余资本，会综合考虑各种方式回报股东 [68] 问题15: 能否从以往经验中找到与当前情况的相似之处，当时公司采取了什么措施，这些经验如何影响当前决策？ - 这并非公司首次经历市场周期，当前情况高度可预测；与过去周期的主要区别是数字颠覆，公司必须继续投资于技术和品牌；公司将专注于战略目标，不受短期利润率波动的干扰 [70][71] 问题16: 本季度零售销售收益利润率在终端市场业务和直接面向消费者业务之间是否有重大差异？ - 公司未按直接贷款和终端市场对收入进行区分，但这两个市场的利润率脱钩现象不可持续，随着市场调整，两者将趋于接近 [75] 问题17: 批发渠道的竞争动态是否对终端市场产生了影响，与直接面向消费者业务相比竞争是否更激烈？ - 批发市场竞争激烈，会给行业带来压力，但公司合作伙伴渠道的发起量占比不到20%，其中批发渠道占一半，目前尚未对整体零售利润率产生重大影响 [76] 问题18: Grand Slam套餐中提到的免费房屋保修是指保费也由公司承担吗，是否包含在现金返还中？ - 免费房屋保修是指为Grand Slam客户免费提供该产品，不包含在现金返还中，公司作为抵押贷款机构有嵌入式营销成本，增加其他服务收入可以提高营销回报率，从而有能力为客户提供这些优惠 [78][79]