财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额增长10%至54亿美元，核心运营收益增长67%至2.65亿美元；全年销售额为209亿美元，核心运营收益为8.71亿美元 [8] - 2022年调整后每股收益增长10%至8.72美元，运营现金流增长52%至超10亿美元 [9] - 2022年自由现金流转化率提高至73%，通过股息和股票回购计划向股东返还近3亿美元现金 [13] - 2022年第四季度调整后每股收益从一年前的1.22美元显著提高至2.81美元，运营现金流从2021年的1.67亿美元大幅增加至5.37亿美元 [28] - 2023年公司预计收入在212亿 - 222亿美元之间，核心运营收益在8.75亿 - 10.75亿美元之间，中点意味着比2022年增长12% [31] - 2023年调整后净收入预计在5.1亿 - 6.7亿美元之间，重组成本预计降至约1亿美元 [74] - 2023年自由现金流指导中点预计比2022年增长超17%至约4.5亿美元，自由现金流转化率将提高至76% [74] 各条业务线数据和关键指标变化 座椅业务（Seating） - 2022年第四季度销售额为40亿美元，较2021年增加3.96亿美元或11%，核心运营收益为2.75亿美元，较2021年增加7600万美元或38%，调整后运营利润率为6.8% [71] - 2023 - 2025年积压订单约28.5亿美元，其中座椅业务积压订单受益于12亿美元的净征服奖，超75%的座椅业务积压订单来自电动汽车 [23][39] - 2023年座椅业务增长预计放缓至高于市场2个百分点 [104] 电子系统业务（E - Systems） - 2022年第四季度销售额为13亿美元，较2021年增长8%，排除外汇和大宗商品影响后增长12%，核心运营收益提高至6400万美元，占销售额的4.8%，而2021年为3800万美元和3% [29] - 2022年总电气化销售额为5.65亿美元，有望在2025年超过13亿美元的目标，意味着三年复合年增长率为34% [24] - 2023 - 2025年积压订单中，电子系统业务积压订单的63%来自布线和连接系统，其余来自电子产品，超一半来自电气化产品 [40] - 2023年电子系统业务预计继续高于市场增长6个百分点 [104] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度全球产量同比增长2%，按公司销售加权计算增长6%，北美产量增长8%，欧洲增长5%，中国下降5%，美元兑欧元和人民币大幅升值 [26] - 2023年公司预计北美产量增长5%，欧洲和中国保持持平 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购增强座椅和电子系统业务的组件能力，如收购Kongsberg和M&N，以提高市场份额和竞争力 [10][77] - 聚焦核心产品线，如电子系统业务专注于电池断开单元、Intercell Connect Board等产品，同时逐步缩减音频、照明等部分电子产品组合的新开发工作 [21][51] - 实施Lear Forward计划，提高工厂和各业务部门的运营效率，预计2023年实现运营和行政成本节约约5000万美元 [52][53] - 公司在座椅和电子系统业务的市场份额持续增长，目标是在2025年实现座椅和电子系统业务8%的利润率 [36][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业正从疫情影响中恢复，随着电动汽车取代传统内燃机汽车，公司将受益于行业销量的持续恢复、生产的稳定和更高的产品含量 [82] - 尽管面临商品成本上升、工资通胀和生产环境不稳定等挑战，但公司对实现业务增长和利润率提升目标充满信心 [61] 其他重要信息 - 公司在2022年获得多项行业奖项，包括被《财富》杂志评为“全球最受尊敬公司” [13] - 公司在2023年有多个重要产品发布，如座椅业务的宝马5系和i5、雪佛兰科罗拉多和GMC峡谷等，电子系统业务的通用汽车BDU衍生产品、Intercell Connect Board等 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年利润率改善较为温和的原因 - 2022年下半年座椅业务利润率6.7%包含约300个基点的时间性收益，2023年座椅业务利润率起点为6.4%，全年基本持平，主要受商品回收谈判、专利事项结算、工资通胀和工程及启动成本增加等因素影响 [57][60][84] - 电子系统业务2023年中点指导运营利润率从2022年下半年的4.4%小幅提高至4.5%，主要受销量组合和积压订单、业绩提升推动，但被工程和启动成本增加部分抵消 [172] 问题2: 三年积压订单数据变化及原因 - 2023年积压订单从去年的14.5亿美元降至10亿美元，其中座椅业务减少3亿美元，电子系统业务减少1.5亿美元，主要因通用汽车工厂产能提升和沃尔沃生产计划调整 [62][93] - 预计2025年积压订单会显著增加，电子系统业务三年积压订单比去年高2500万美元，是历史第二高，座椅业务三年积压订单为18亿美元，高于10年平均水平 [64][94] 问题3: 实现2025年电子系统业务8%利润率目标所需的增量订单和全球生产环境 - 以IHS预测的2025年8900万辆产量为基础，无需额外新业务，主要通过连接系统和电子产品的改善计划、销量增长、商品回收和业绩提升等实现目标 [120] 问题4: 2023年美国市场增长低于市场的驱动因素 - 电子系统业务预计今年继续高于市场增长6个百分点，座椅业务增长将从过去四年的高于市场6个百分点降至2个百分点，公司整体增长将降至3个百分点，主要因通用汽车全尺寸皮卡和SUV预计持平以及部分核心平台产量下降 [104][105][129] 问题5: 2023年净商品成本回收预期及累计影响 - 2021 - 2022年商品成本影响为3.35亿美元，预计2023年约3000万美元将因北美钢铁成本降低而消除，公司预计在未来两到三年收回约一半的商品成本增加额 [107][87] 问题6: 电气化对电子系统业务利润率的影响及发展趋势 - 电气化对利润率的影响体现在连接系统和电子产品的数据中，预计到2025年电子产品增长将使电子系统业务整体利润率提高125个基点 [108] 问题7: 连接系统业务内部建设能力与额外收购需求 - 公司有机增长能力良好，若有合适的小规模收购机会，能增强增长和扩大利润率，则会考虑，如与Hu Lane的合作和M&N的收购提升了业务能力 [109] 问题8: 各业务部门正常化的市场增长概况及产品组合的影响 - 座椅业务长期来看有机会实现高于市场4个百分点的增长，电子系统业务长期高于市场6个百分点的增长是合理假设，2023年座椅业务产品组合影响可能是最大负面影响，预计2024 - 2025年将有所缓和 [111][136][148] 问题9: 芯片供应问题及OEM客户面临的挑战 - 目前第一季度仍因特定芯片短缺出现停产情况，但比去年更分散，预计下半年情况将改善，客户对产能上线和情况改善更乐观 [141][142] 问题10: 墨西哥最低工资提高对8500万美元工资影响的影响 - 墨西哥最低工资提高20%对公司有间接影响，多数工资群体远高于最低工资，整体墨西哥劳动力成本增幅小于20% [155] 问题11: 市场份额增长对与OEM客户谈判的影响 - 公司在市场份额增长和平衡生产力交易与成本增加方面表现出色，与客户合作以抵消成本问题，客户更愿意协商解决方案 [154][143] 问题12: 2023年电动汽车销量激增对公司的影响 - 公司在电子系统和座椅业务方面有能力从电动汽车销量增长中受益，部分客户已要求增加产能，如福特Mustang Mach E [164][176] 问题13: 2023年业务组合的逆风因素总结 - 主要包括部分核心平台产量下降，如北美市场的奥迪Q5、吉普指南针、福特探索者等，以及通用汽车电动卡车平台和沃尔沃生产计划调整导致的收入减少 [129][138][174]