财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为51亿美元，核心运营收益为1.87亿美元，尽管产量低于第一季度，但公司总运营收入和利润率环比有所改善 [9] - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还了近1亿美元现金 [9] - 预计未来两年自由现金流转化率将回升至约80%，高于近期65% - 70%的水平 [26] - 预计下半年销售额中点约为105亿美元，较上半年实际增长2.42亿美元；运营收入中点为4.94亿美元，较上半年实际增长1.23亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 座椅业务 - 第二季度销售额为39亿美元，较2021年增加2.66亿美元，增幅7%；核心运营收益为2.33亿美元，较2021年下降2900万美元；调整后运营利润率为6% [19][20] 电子系统业务 - 第二季度销售额为12亿美元，较2021年增长4%；核心运营收益为2400万美元，占销售额2%，而2021年为4100万美元，占3.5% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球产量较2021年第二季度增长1%，按公司销售加权计算约增长2% [13] - 北美产量增长12%，欧洲行业产量下降5%，中国因疫情相关停产产量下降3% [14][15] - 第二季度公司整体市场增长率为6个百分点，座椅业务和电子系统业务分别高于市场6个和5个百分点 [16] - 北美市场增长率为3个百分点，欧洲为16个百分点，中国业务落后行业增长8个百分点，但电子系统业务市场增长率略为正 [16][17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在两个业务领域赢得新业务，如在北美获得电气化和连接系统奖项，在中国与国内OEM获得多个座椅和电子系统奖项 [10] - 采取措施降低成本、提高制造灵活性，优化生产布局，去除过剩产能，专注核心产品线，投资关键增长领域 [24][25] - 不计划近期进行重大收购，将更多现金返还给股东，第二季度回购了5000万美元股票，并在第三季度继续回购 [27] - 精简产品组合，聚焦核心优势，在座椅业务利用热舒适能力增加市场份额，在电子系统业务专注增加连接系统等市场份额 [37][38] - 减少非制造类 salari员工约3%，冻结除关键项目外的招聘，进行制造运营重组，优先资本支出，投资工业4.0行动 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年汽车市场波动大、产量低迷，公司通过提高效率和与客户、供应商合作部分抵消影响 [34] - 行业有望受益于低库存、老旧车队和被压抑的需求，但利率上升、通胀压力等引发经济衰退担忧 [35] - 全球经济放缓会使大宗商品成本下降，预计客户会在行业条件恶化时使用激励措施刺激需求 [36] - 公司有信心实现财务展望，保持净销售额、核心运营收益、调整后净收入和自由现金流的指导范围 [31] 其他重要信息 - 公司在第二季度发布2021年可持续发展报告，强调可再生能源战略、绿色产品、供应商可持续性和多元化等方面进展 [12] - 公司制造工厂在两个业务领域因卓越质量获客户认可，过去三个月获Stellantis最佳供应商和质量奖，以及GM和Ford多个工厂质量奖 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 商品价格回收是否有助于有机增长及下半年预期 - 公司在计算有机增长时剔除商品成本转嫁，因此其不是本季度市场增长的因素 [44] - 公司在应对非商品通胀压力方面按计划推进，预计全年商品和通胀净影响仍为1.55亿美元，总体回收情况与之前指导一致 [45] 问题2: 不同情景下利润率是否能保持 - 若供应基地的间歇性停工和劳动力问题得到缓解，运输成本下降，即使产量不增加，稳定环境和成本下降也有助于改善利润率 [51][52] 问题3: 若大宗商品现货价格维持当前水平，对明年影响及影响时间 - 约95%的同比商品影响在上半年，下半年仅5%，第四季度同比略为正；北美钢铁和全球铜价下降的好处将有滞后效应，预计明年显现 [56] - 预计约一半的3.4亿美元影响将在未来两年内消除，若大宗商品价格下降，消除速度可能更快 [58] 问题4: 上半年到下半年净业绩变化及对欧洲下半年生产的看法 - 下半年业绩最大驱动因素是产量，电子系统业务受影响更大；预计业绩有适度改善，但会被略高的工程成本抵消；外汇对电子系统和座椅业务有负面影响 [60][61] 问题5: SG&A和间接费用协同效应是否有额外成本节约 - 第二季度行动将在今年下半年和明年全年带来约3500 - 4000万美元的年度节约，各占一半；还在探索其他机会，可能在今年底或明年初实施 [63] 问题6: 下半年市场增长情况及平台组合和GM的考虑 - 上半年市场增长表现好于预期，预计下半年略有缓和，全年公司整体市场增长率约为3.5% - 4% [73] 问题7: 下半年Q3和Q4的节奏 - 若条件和产量保持，第三季度利润率将好于第二季度，第四季度将好于第三季度；预计电子系统业务利润率环比提高100个基点以上，座椅业务约为一半 [74][75] 问题8: 上半年到下半年销售和运营收入增长的驱动因素 - 销量增长带来的额外销售有较好转化率，但外汇会使收入和利润率下降；积压订单是收入增长的重要部分 [80][81] 问题9: 第二季度业绩超预期的驱动因素 - 商业谈判时机提前，特别是座椅业务；产品组合也更有利 [82][83] 问题10: 新的热管理交易是否会有负面影响及盈利时间 - 与Kongsberg类似，收购初期会有整合成本，但约两年后将对运营利润率有积极贡献，且两项收购有协同效应 [84] 问题11: 座椅和电子系统业务的目标利润率及是否处于利润率低谷 - 座椅业务目标利润率为7.5% - 8.5%，有望尽快回到该范围，长期可能突破上限；电子系统业务在合适环境下目标为10%，未来两年预计恢复到7% - 8% [94][95] 问题12: 生产计划波动对利润率的影响及稳定计划的帮助 - 今年展望中包含约9000万美元未收回的启停和其他额外成本，若到2024年这些问题解决，业务将有9000万美元改善 [98] 问题13: 电子系统业务展望变化的具体原因 - 变化主要与行业相关，包括全球行业产量预期降低、大宗商品成本上升；连接系统业务增长、重组和整合行政及制造运营等将有助于提高利润率 [110][111][113] 问题14: 电子系统业务工程支出是否稳定 - 工程支出占销售额的比例已稳定并达到峰值，今年与去年基本持平，下半年略高，明年可能有小幅增长 [114] 问题15: 上半年到下半年商品成本改善的原因 - 主要原因是商业回收在第二季度提前实现，现货价格变化的好处不大，因大部分钢材已锁定，铜基本已对冲，且库存重估会抵消部分好处 [116] 问题16: 中国市场增长情况及下半年机会 - 下半年中国市场增长将改善，国内和全球OEM的增长率将更接近；电子系统业务有一些积压订单将推动增长；全球OEM生产已恢复正常，但芯片短缺和启停问题仍是风险 [121][122][123] 问题17: 资本分配和股票回购计划 - 公司计划更灵活地进行股票回购，将在下次董事会会议讨论；近期无重大收购计划，随着下半年和明年自由现金流改善，将有更多现金返还给股东 [124] 问题18: 下半年收入和利润率的线性增长情况及电子系统业务全年利润率 - 收入方面，第三季度因美元走强、季节性停工等因素增长温和，第四季度增长更陡峭；利润率方面，第三季度电子系统业务预计提高100个基点，座椅业务提高25 - 75个基点；电子系统业务下半年约为4%，第四季度接近5%，全年约为3.3% [131][132][133] 问题19: 4000万美元年度SG&A节约在各业务的分配 - 节约在各业务和总部较为均衡 [134]