财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日，公司总流动性为6.32亿美元，其中包括2.72亿美元现金和3.6亿美元循环信贷额度剩余额度 [5] - 5月，董事会将第二季度股息提高至每股0.46美元，较去年同期增长0.02美元或4.5%，按年度指示股息1.84美元计算，基于周五收盘价的收益率为6.2% [5] - 第二季度运营现金流为1.11亿美元，较2022年第二季度增加2100万美元，预计2023年运营现金流为4.5 - 5亿美元 [34][41] - 第二季度销售额同比下降8%，收购增加3%销售额，销量下降主要因住宅终端市场需求疲软，部分被汽车、航空航天和液压缸业务增长抵消 [49] - 第二季度每股收益为0.40美元，调整后每股收益为0.38美元，收益下降主要因住宅终端市场销量下降和钢棒业务金属利润率降低 [50] - 第二季度末总债务为20亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA之比为3.1倍，预计随着收益增加该比率将改善 [61] - 下调2023年全年销售和收益指引，预计销售额为47.5 - 49.5亿美元，同比下降4% - 8%；调整后每股收益为1.45 - 1.65美元 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额同比下降18%，预计下半年销量中个位数下降，全年床垫消费量高个位数下降，较2021年峰值下降25% - 30%，与2016年水平相当 [51][52] - 贸易棒和线材销量同比下降，全年钢棒产量预计比历史水平低约25%，此前预期为低20% [53] - 美国弹簧业务第二季度销量下降13%，ComfortCore单位销量下降但接近或略高于整体市场，低价开放式弹簧和钢丝基础产品下降更多 [54] 专业产品业务 - 销售额同比增长23%，主要受去年8月完成的液压缸收购和所有三项业务持续复苏推动 [57] - 液压缸市场需求预计在今年剩余时间内保持强劲，物料搬运和重型建筑设备市场订单积压开始缓和 [58] - 办公家具需求持续处于低水平，预计全年保持不变 [59] 家具、地板和纺织品业务 - 销售额同比下降14%，家居家具需求低迷，高端价格点疲软，影响销量和面料加工，预计第三季度需求疲软，第四季度可能改善 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车市场2023年主要市场预计增长6.5%，行业生产复苏和库存补充强于年初预期 [57] - 航空航天业务下半年需求预计强劲，OEM积压订单保持强劲，但生产速率受供应链可用性影响而波动 [2] - 地板产品住宅需求环比改善但仍缓慢，酒店需求持续改善但低于疫情前水平，地理组件业务下半年需求预计放缓 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过专注三个关键领域来增加市场份额和盈利能力，包括为OEM客户提供产品差异化和降低床垫生产成本、改善特种泡沫业务表现和成本、保持生产灵活性和确保适当库存水平 [1][37] - 公司在床垫市场通过扩大产品能力和以有吸引力的价格增加产品含量来战略转移重点 [36] - 公司竞争优势在于垂直整合的钢棒和线材、特种多元醇和添加剂、高效灵活的机器技术以及创新产品 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续波动，多个终端市场能见度低，工业业务持续复苏，但住宅市场尚未出现上升趋势 [34] - 市场销量仍是盈利和利润率的最大逆风，但公司团队将继续努力提高内部能力并为客户创造价值 [36] - 公司有望继续轻松满足债务契约要求并保持足够流动性，预计随着收益增加净债务与EBITDA比率将改善 [61] - 未来利润率改善的重要驱动因素包括更高的销量、持续的效率和成本改善以及原材料成本波动时的定价纪律，长期来看创新将推动利润率提高 [64] 其他重要信息 - 公司将继续以平衡和纪律的方式部署现金，2023年预计资本支出1 - 1.3亿美元，股息约2.4亿美元，近期优先减少债务，收购和股票回购支出极少 [42] - 公司已进行一些裁员和小型工厂整合以降低成本，同时在ECS业务上通过运营改进寻找降低成本和增加协同效应的机会 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 床上用品业务新产品在业务复苏中的作用、生命周期阶段及潜在增长情况 - 新产品处于早期生命周期，已开始商业化销售，客户对其兴趣浓厚，但增长需要时间，公司会在推出新产品时支持好客户，这些产品是公司长期创新的延续，能为终端消费者带来差异化和舒适感，为OEM客户创造价值 [11][67] 问题2: 新CFO上任后有何不同和相同之处，更关注哪些方面 - 相同之处包括保持高诚信、透明度和对投资界的开放度，坚持现金的纪律性使用，关注股东价值、现金流和利润率改善；不同之处在于将与团队合作，使财务职能现代化，提高效率，利用技术创造价值并优化常规流程 [14][15] 问题3: 公司杠杆率情况及近期目标 - 公司认为接近杠杆率峰值，第三季度可能略有上升，年底开始改善并持续到2024年，债务契约计算与公开报告略有不同，有一定缓冲空间，目前无具体目标，但致力于成为强大的投资级公司，长期目标是净债务与EBITDA比率在2.5倍以下 [21] 问题4: 床上用品业务下半年定价情况及钢材价格走势 - 大部分业务通过合同和指数管理定价，未覆盖部分会根据成本公平调整价格，预计剩余时间金属利润率保持稳定，棒材价格变化与废钢价格变化基本一致，受行业动态、通胀和供需环境影响 [25][102] 问题5: 床上用品业务EBIT利润率压缩的最大驱动因素 - 金属利润率占约三分之二，销量占约三分之一 [89] 问题6: 专业产品业务不同地区汽车市场的进一步发展轨迹及领先和滞后地区 - 北美和欧洲目前最稳定且持续改善，中国和亚洲市场波动较大，长期来看未来四年主要市场汽车生产复合年增长率接近3%，2026年有望达到2019年的7500万辆水平 [85][86] 问题7: 如何保护利润率，使其回归历史水平 - 美国弹簧业务已降低固定和半可变成本，特种泡沫业务在材料成本和客户多元化方面取得进展，新业务项目在成品床垫和配件方面有机会，但弥补销量下降仍有差距 [97][98] 问题8: 能否在年底前将净杠杆率降至3倍以下 - 公司团队在努力管理库存以降低杠杆率，虽已连续几个季度降低库存水平，但仍有进一步降低的机会，将继续关注并通过此驱动现金流，同时关注营运资金的各个要素 [139] 问题9: 家具、地板和纺织品业务与床上用品业务下半年趋势不同的原因 - 家具、地板和纺织品业务组合多样，家居家具与床上用品市场类似，办公家具情况不同，地板业务表现较好，纺织品业务中的地理组件更面向工业领域，这些因素导致两者趋势不同 [131] 问题10: 床上用品和家具业务第二季度销量趋势 - 床上用品业务4月季节性下降，5月和6月环比改善，但未抵消4月疲软，回到之前的稳定水平；家具业务高端市场在季度内开始下降，目前低端市场开始出现需求增加，可能是渠道库存减少所致 [117][134] 问题11: 美国弹簧业务销量未改善的原因 - 市场整体情况相似，产品类别中开放式弹簧和网格产品受影响更大，主要是消费者偏好和低端市场压力导致，而非客户组合变化 [119][120] 问题12: 专业产品业务利润率改善情况及未来趋势 - 收购增加了折旧和摊销，使EBIT和EBITDA表现不同，目前利润率在改善，但不会每个季度都完美提升，长期来看将继续改善，但可能无法回到汽车业务高速增长时的峰值 [124] 问题13: 消费者市场和工业市场的复苏潜力及相互关系 - 工业业务表现良好且在改善，希望尽快进入增长模式；消费者市场中，消费者健康状况较好，但消费重点仍在服务和消费品上，耐用消费品市场活动较低，若实现软着陆，消费者支出有望回到住宅终端市场，但时间难以预测 [126][146] 问题14: 床上用品市场促销情况及消费者状态 - 床上用品市场促销率仍较低，消费者支出重点在服务和旅游上，市场和客户都在等待消费者支出转向家居用品，目前可能正在积累潜在需求 [145][150]