财务数据和关键指标变化 - 第二季度持续经营业务销售额达13.3亿美元创季度纪录，同比增长5%，EBIT为1.43亿美元，同比下降17%，每股收益为0.70美元，同比下降15% [11][12][14] - 第二季度经营活动产生的现金为9000万美元，较2021年第二季度的4100万美元增加4900万美元，调整后营运资金占年化销售额的15.7% [30][31] - 2022年经营活动现金预计为5.5 - 6亿美元，资本支出约1.3亿美元，股息约2.3亿美元 [31][38] - 2022年销售额预计为52 - 54亿美元，同比增长2% - 6%，每股收益预计在2.65 - 2.80美元之间 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额同比增长1%，原材料价格上涨、钢棒和拉丝贸易需求强劲及收购Kayfoam的影响，被美国和欧洲床上用品市场需求疲软导致的销量下降部分抵消 [15] - EBITDA利润率低于2021年第二季度调整后水平，主要因销量下降和间接费用分摊减少，钢棒业务金属利润率扩大部分抵消了这一影响 [19] 专业产品业务 - 销售额同比增长8%，各业务销量强劲增长，但受货币影响部分抵消 [20] - EBITDA利润率下降，主要因原材料和运输成本上升、劳动力效率低下和货币影响，销量增加部分抵消 [24] 家具、地板和纺织品业务 - 销售额同比增长10%，主要因原材料价格上涨和办公家具销量回升，家居家具、纺织品和地板销量下降部分抵消 [24] - EBITDA利润率较2021年第二季度有所改善，主要得益于定价策略，销量下降部分抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 床上用品市场 - 市场需求受能源成本上升和通胀影响，年初下降后保持相对稳定，床垫消费自去年第四季度开始放缓 [16] - 大宗商品成本虽稳定在高位，但能源等其他制造成本仍在增加 [17] 汽车市场 - 全球汽车产量预测自4月以来企稳，主要市场今年预计增长近5%，消费者需求强劲，车辆库存处于历史低位 [20] 航空航天市场 - 预制管道组件需求恢复到疫情前水平，焊接和无缝管产品需求也在温和复苏，预计2024年恢复到2019年需求水平 [22] 液压缸市场 - 终端市场需求强劲，行业订单积压创历史新高，但劳动力和供应链限制阻碍了OEM客户提高产量，预计随着OEM生产增加，公司该业务销售将继续增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先使用现金的顺序为资助有机增长、支付股息、资助战略收购和股票回购，将根据现金替代用途和股票回购机会调整回购水平 [32][34] - 公司通过调整生产、成本和库存，密切管理成本和业务影响，以应对市场需求变化 [17] - 公司凭借多元化业务组合、强劲现金流和流动性，应对宏观经济不确定性，必要时进行成本削减和投资 [74][76][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济、地缘政治和终端市场挑战，员工推动了本季度强劲业绩 [10] - 预计工业和汽车终端市场需求将部分抵消消费者市场疲软，下半年床上用品业务需求将与上半年持平 [14][19] - 对消费者需求和通胀趋势持相对乐观态度，认为若通胀稳定下降且避免严重衰退，公司业务状况将良好 [65] 其他重要信息 - 5月董事会将季度股息提高至每股0.44美元，较去年第二季度增长5%，按周五收盘价计算，股息收益率为4.4% [33] - 第二季度以平均每股35.01美元的价格回购100万股，本季度回购总额为3500万美元，年初至今回购160万股，总额5700万美元，第二季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.39倍 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 专业产品业务哪些领域表现强于预期，以及该业务利润率恢复到中两位数的路径 - 公司对所有三项业务生产改善更有信心，航空航天和液压缸业务虽受劳动力和芯片问题影响，但产量有所增加，汽车业务生产也更稳定，预计下半年主要市场汽车产量将增长约11% [45][46][47] - 公司认为有路径恢复到中两位数利润率，目前受低销量导致的间接费用回收减少、生产计划动态变化导致的效率低下以及大宗商品通胀影响，但第二季度成本回收已取得实质性进展，预计下半年将继续改善，成本回收形式包括价格变化、延迟成本降低、工程变更或一次性付款等 [47][50][53] 问题2: 近期钢铁商品价格下跌对金属利润率的影响，以及公司业务对钢铁产品通缩的反应 - 公司在家具业务中使用的扁平产品价格有所下降，团队正管理库存和定价，钢棒业务因其他投入成本增加情况有所不同 [57] - 近期钢棒价格有所软化，但工业需求强劲和转换成本增加支撑了较高价格，公司密切监测价格变化，且部分钢铁业务为合同业务，价格将按需要调整 [58][59] 问题3: 消费者状况、床上用品需求弹性以及公司应对宏观环境变化的策略 - 公司认为消费者需求稳定是好事，若通胀稳定下降且避免严重衰退，消费者需求将保持在一定水平，公司自去年以来密切管理库存、可变成本和生产水平，以应对不确定性 [64][65][66] - 床上用品业务自去年第四季度开始放缓，低、中、高端价格点均受影响，消费者转向服务和旅游消费，但第二季度需求相对稳定，公司对下半年需求的稳定性有信心 [67][68][69] 问题4: 金属利润率在下半年的预期，以及纺织品和地板业务在FFT segment中的占比 - 第二季度金属利润率超出预期，因北京、乌克兰局势影响废钢价格、能源成本上升和钢铁需求增加，第三季度钢棒和废钢价格有所回落，预计第四季度金属利润率将适度压缩，但全年仍将同比上升 [83][84] - 纺织品业务约占FFT segment的35%，地板业务约占20% [88][90] 问题5: 专业产品业务未来几个季度利润率是否会继续压缩 - 公司预计下半年专业产品业务利润率将逐步改善，汽车业务在传递通胀影响方面已取得进展，销量增加也将有所帮助，尽管汇率影响了利润率，但预计下半年将有显著改善 [91][92] 问题6: 提高床上用品业务销量和获取市场份额的战略举措 - 短期，团队努力评估与客户的近期机会，平衡风险和经济因素，预计下半年将看到一些改善 [98][99] - 中期，公司与客户合作进行新产品开发，但需要时间才能在市场上取得进展 [100] - 长期，公司在ECS、Kayfoam和可调床业务等领域进行投资，以扩大可寻址市场规模和增加市场份额，同时继续投资核心组件业务 [101] 问题7: 住房市场放缓对公司业务的影响 - 公司认为住房市场等宏观经济不确定性会对业务产生影响，但消费者情绪和其他因素影响更大，公司在制定指导时已考虑到预期影响 [103] 问题8: 航空航天和液压缸业务的改善情况以及对利润率的影响 - 航空航天业务需求增长符合预期，预计2024年恢复到2019年水平，第二季度销量同比增长，预计将持续增长，订单提前、交货期缩短和原材料交货期延长等情况开始出现，团队正在应对 [109][110] - 液压缸业务中，叉车终端市场需求强劲，北美市场订单积压约22个月，公司订单也反映了这一点，预计下半年业务表现良好 [111] 问题9: ECS业务的关键投入品供应和成本情况 - 目前供应情况良好，公司采取了额外措施确保供应，即使出现短期供应限制也能得到保障 [115][116] - 能源成本对价格有影响，但整体化学产品价格相对稳定，未出现上涨趋势 [117] 问题10: 第二季度股票回购的决策原因、未来回购意愿以及杠杆目标 - 过去几年公司去杠杆化取得进展，为股票回购创造了条件，第二季度因股价较低而更积极地进行回购，年初至今已回购160万股，总额5700万美元 [119][120][121] - 未来将在考虑其他投资机会和经营现金流的情况下，每季度评估股票回购情况 [122] - 公司未正式更新杠杆目标，但预计净债务与EBITDA比率将远低于2.5倍 [125]