财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务销售额为13.2亿美元，同比增长15%；息税前利润（EBIT）为1.38亿美元，增长8%；每股收益（EPS）为0.66美元，同比增长3% [9][10] - 第一季度经营活动产生的现金为3900万美元，而2021年同期使用现金1100万美元，同比增加5000万美元 [25] - 第一季度末调整后营运资金占年化销售额的比例为15.2% [27] - 第一季度总资本支出为1900万美元 [28] - 2月董事会宣布第一季度股息为0.42美元，较去年同期增长0.02美元或5%，年化股息为1.68美元，基于周五收盘价35.63美元，股息收益率为4.7% [28] - 第一季度出售了南非一个小型弹簧业务，年销售额约800万美元 [29] - 第一季度回购约40万股，平均价格为每股36.68美元，包括与员工福利计划相关的约20万股，季度总回购额为2200万美元，第一季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.32倍 [30] - 2022年销售预计为53 - 56亿美元，较2021年增长4% - 10%；每股收益预计在2.70 - 3.00美元之间；全年调整后EBIT利润率预计在10.5% - 11%之间；预计全年有效税率为23%，折旧和摊销约2亿美元，净利息支出约8000万美元，完全稀释股份为1.37亿股 [32][35][36] - 2022年预计资本支出约1.5亿美元，股息约2.3亿美元，股票回购将抵消股票发行 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额同比增长19%，主要得益于原材料售价上涨和欧洲Kayfoam的收购，但销量下降，主要因美国和欧洲市场需求疲软 [12] - EBITDA利润率低于2021年第一季度，主要由于销量下降、生产和库存水平调整导致的间接费用吸收减少以及持续的劳动力投资，不过钢材棒材业务的金属利润率扩大部分抵消了这些影响 [15] - 预计全年床垫相关销量将下降中个位数，该业务整体全年销量持平至下降中个位数 [14] 专业产品业务 - 销售额同比增长2%，得益于航空航天和液压缸业务的增长，但汽车业务销量略有下降 [16] - EBITDA利润率下降，主要由于汽车业务的原材料和运输成本上升，以及北美一家汽车工厂的生产效率低下和相关的高额运费 [20] 家具、地板和纺织品业务 - 销售额同比增长17%，主要得益于原材料及相关售价上涨、办公家具销量回升，但地板产品、纺织品和家居家具销量下降部分抵消了增长 [21] - EBITDA利润率较2021年第一季度有所改善，主要得益于定价策略 [23] 各个市场数据和关键指标变化 床上用品市场 - 第一季度市场需求疲软，主要由于消费者活动减少和行业库存水平升高 [13] - 预计第二季度需求疲软将持续，若宏观经济背景无重大变化，下半年将逐步改善 [14] 汽车市场 - 全球汽车产量预测自年初以来下降，主要受俄乌冲突影响，欧洲降幅最大，但各地区均受到不同程度影响 [16] - 消费者需求依然强劲，车辆库存处于历史低位，随着供应链开始稳定，预计2022年下半年行业产量将有所改善，行业预测显示复苏将持续到2024年 [17] 航空航天市场 - 预制管道组件的需求保持在疫情前水平，焊接和无缝两种产品的需求持续温和复苏，预计2022年行业将继续复苏，2024年有望恢复到2019年的需求水平 [18] 液压缸市场 - 市场需求强劲，行业订单积压处于创纪录水平，但全球供应链限制和劳动力供应问题阻碍了原始设备制造商（OEM）客户提高产量的能力，行业积压订单可能要到2022年底或更晚才能恢复正常 [19] 家具市场 - 家居家具市场中，中高端价格点的需求相对强劲，但低端价格点的需求疲软，中国市场受到新冠疫情相关封锁措施的影响 [22] - 办公家具销售已恢复到疫情前水平以上，主要得益于住宅用途产品的强劲需求以及企业为吸引和留住员工而重新设计办公空间和投资办公场所带来的合同市场改善 [22] 地板市场 - 住宅需求因家居装修活动减少而下降，酒店需求有所改善，但仍远低于疫情前水平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于现金生成，同时保持资产负债表的实力，并以平衡和有纪律的方式配置资本，以抓住短期和长期的增长机会，包括有机增长和战略收购 [31] - 2022年关键ESG举措包括进行重要性评估、测量和报告温室气体排放数据、推进多元化和公平性工作、评估建立关键管理系统的机会以及加强供应商评估流程 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩基本符合预期，但宏观市场仍存在不确定性，包括供应链限制、通货膨胀、货币政策收紧、俄乌冲突和中国的新冠疫情封锁措施 [11] - 尽管面临挑战，但公司凭借员工的努力，成功应对了复杂的经营环境，并取得了创纪录的第一季度业绩 [24] - 公司对各业务的未来前景持乐观态度，预计随着市场环境的改善，各业务将实现增长，如汽车业务随着供应链问题的解决将实现销量增长，办公家具、航空航天和液压缸业务将继续复苏，床上用品业务随着行业需求的稳定将提高运营效率 [34][35] 其他重要信息 - 公司成功完成了钢棒厂的再热炉更换，开始减少为安全库存而建立的额外棒材库存 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 床上用品业务的需求、库存情况以及未来季度的生产计划 - 公司预计年初业务较慢，随后会改善，但俄乌冲突导致需求进一步放缓，预计随着冲击过去，需求将恢复到更合理水平，全年市场可能下降中个位数 [48][49] 问题2: 床上用品业务利润率的驱动因素 - 业务多元化和钢棒厂的强劲价差有助于维持利润率，同时公司提前采取行动降低产量和库存水平，提高了生产效率，也对利润率产生了积极影响 [51][52][55] 问题3: 公司进行股票回购的决策以及对资本结构和目标债务水平的考虑 - 过去几年的去杠杆化努力使公司具备了更好的财务灵活性，能够执行资本配置优先事项，第一季度股价下跌提供了回购机会，公司将继续评估股票回购的价值创造潜力，目前预计全年股票回购与股票发行基本持平 [58][59][60] 问题4: 金属利润率的近期预期 - 年初预计金属利润率在第二季度开始下降，但市场动态变化，由于钢铁产品需求强劲、通货膨胀、转换成本上升以及俄乌冲突导致废钢成本上涨，金属利润率可能在较长时间内保持稳定，至少到第三季度后期和第四季度 [68][69] 问题5: 公司业绩指引范围较宽的主要影响变量 - 消费者需求是最大的影响因素，此外，货币政策收紧、俄乌冲突和中国的新冠疫情封锁措施也可能产生影响，具体到业务部门，汽车业务的销量和金属利润率是关键驱动因素 [71][72][73] 问题6: 专业产品业务面临的挑战以及能否恢复历史利润率 - 疫情对该业务的汽车、航空航天和液压缸业务产生了重大影响，随后原材料和运输成本的通货膨胀以及运营困难也对利润率造成了压力，但公司预计随着各业务销量的增加和运营效率的提高，将逐步恢复接近历史利润率水平 [78][79][80] 问题7: 库存同比增长较高的原因 - 主要是为安全库存而建立的额外棒材和线材库存，以及通货膨胀的影响，此外，部分长供应链地区为确保客户供应而保留的额外库存也有一定影响，预计这些库存将在年内逐步消化 [81][82] 问题8: 销量指引调整的原因 - 一方面，床上用品业务需求下降，另一方面，办公家具业务销量增加，以及专业产品业务全年尤其是下半年的增长预期，综合考虑业务多样性后进行了适当调整 [87] 问题9: 专业产品业务中汽车业务的增长预期和驱动因素 - 消费者对汽车的需求仍然强劲，车辆库存处于历史低位，主要市场的汽车产量预计在第二季度持平，第三季度显著增长20% - 21%，第四季度增长6% - 7%，全年增长约4.8%，此外，有利的区域市场组合和潜在的增量订单也将有助于业务增长 [92][93][94] 问题10: 家具、地板和纺织品业务EBITDA利润率大幅提高的驱动因素以及可持续性 - 该业务各部门在定价方面非常自律，通过合理定价抵消了原材料、劳动力和运费的通货膨胀影响，同时办公家具的销量增长也抵消了其他业务的放缓 [96] 问题11: 特种泡沫业务销量下降20%的原因以及是否存在市场份额损失 - 该业务面临一些额外挑战，客户获取成本上升，尤其是电子商务渠道，同时仍在解决去年化学品和泡沫短缺的遗留问题，公司正在努力多元化客户基础，拓展销售渠道和产品 [101][102] 问题12: 对消费者整体健康状况的看法以及工业业务的趋势 - 消费者需求受到通货膨胀、汽油价格上涨和俄乌冲突的影响，在床垫和家居家具等业务中有所软化，但如果通货膨胀稳定或下降，消费者支出有望保持一定水平，工业业务方面，航空航天、液压缸和办公家具的合同业务需求有所改善 [108][109][112] 问题13: 公司定价能力的可持续性以及对销量和价格的考虑 - 目前未看到负面的产品组合变化，原材料、劳动力和运输成本的大幅上涨使得价格上涨在各终端市场得以顺利传导，公司与客户合作，通过提供替代产品和价值工程选项来帮助客户应对成本压力，以维持销量稳定 [116][117][120]