财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.605亿美元，同比增长91%，主要得益于通过招聘和收购使临床医生数量增加了94% [40] - 中心利润率为5120万美元，较去年同期翻了一番，利润率扩大了140个基点，达到31.9%，主要受整体临床医生增长和2020年新建中心的持续发展推动 [41] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1450万美元，同比增长39%，中心利润率表现推动了同比增长 [41] - 调整后EBITDA利润率为营收的9.1%，同比下降330个基点，主要因在数字、营销和业务发展团队以及上市公司基础设施方面的增长举措投资所致 [42] - 2021年全年，公司预计总营收在6.68亿 - 6.78亿美元之间，中心利润率在1.98亿 - 2.08亿美元之间，调整后EBITDA在4700万 - 5300万美元之间 [48] - 第三季度，预计总营收在1.68亿 - 1.73亿美元之间，中心利润率在4700万 - 5200万美元之间，调整后EBITDA在800万 - 1100万美元之间 [48] - 第四季度，预计总营收在1.96亿 - 2.01亿美元之间，中心利润率在5600万 - 6100万美元之间，调整后EBITDA在1200万 - 1500万美元之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床医生团队在第二季度新增674名临床医生，总数达到近4000名，同比增长94% [31] - 第二季度开设35家新建中心，创单季度记录，新建中心总数达到183家 [31] - 自公司成立以来，共完成64次收购，第二季度完成10次 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务的可寻址市场目前估计为1160亿美元，到2025年将增长至2150亿美元，复合年增长率为14% [14] - 公司目前在31个州开展业务，短期内目标是扩展到37个州，长期目标是覆盖所有50个州 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略基于三个核心支柱：地理扩张，包括有机增长和收购，第二季度扩展到五个新州；在现有市场增加密度，通过招聘新临床医生、开设新建中心和进行小规模收购实现；部署数字服务，以高效服务临床医生和患者 [30][31][32] - 公司采用混合业务模式，可根据患者需求提供面对面护理、远程医疗服务或两者结合，通过独特的数字功能支持跨渠道的一致体验 [15] - 公司通过与200多家商业付款人合作，采用网络内商业保险模式，提高患者获得服务的机会 [16] - 公司直接雇佣临床医生，拥有六点临床医生价值主张，包括使命驱动的文化、协作的工作环境等 [17] - 公司与2000多家初级保健医生合作，包括将部分临床医生安置在大型初级保健集团诊所内 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续经历强劲的患者需求，仍是行业内临床医生的首选雇主，预计全年临床医生增长将高于预期 [35] - 由于新冠疫情，行业内人员流动率近期有所增加，公司也受到影响，但预计较高的临床医生增长将抵消今年较低的留存率 [36][37] - 公司对长期增长前景充满信心，可寻址市场预计到2025年增长14%，且公司在临床医生和患者方面的渗透率均低于1%，有很大的增长空间 [33] - 公司认为目前的投资是为了支持和维持高于预期的临床医生增长，相信能够随着临床医生达到满负荷工作而实现规模效应，并实现长期调整后EBITDA利润率达到25%的目标 [50][51] 其他重要信息 - 公司于6月10日完成首次公开募股（IPO），在纳斯达克证券交易所发行4600万股，发行价为每股18美元，净收益约为5.5亿美元 [8] - 公司成立了LifeStance Health Foundation，初始捐赠1000万美元，专注于弱势群体的心理健康问题 [11][24] - 基金会在7月宣布与The Mental Health Coalition合作，以消除心理健康问题的污名化，并支持公司的“无脸”运动 [25] - 基金会向美国奥林匹克和残奥会基金会捐赠3万美元，以支持运动员的心理健康 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对临床医生低生产率问题以及投资规划如何随时间推进 - 第二季度临床医生增长势头上升，但离职率也增加，离职医生会对财务表现产生直接负面影响，新招聘和收购的临床医生通常需要四到六个月才能达到满负荷工作，因此第三季度利润率压力较大，第四季度会有所改善 [58][59][60] - 由于2021年临床医生基数高于预期，公司需要进行投资以支持和维持增长，包括投资于患者 intake 平台、临床医生认证和计费系统等，这些投资约占总投资的一半；另一半投资用于推动进一步增长和提高效率，如数字工具和业务流程优化等 [61][62] 问题2: 公司远程医疗技术平台的差异化优势及业务进展 - 公司大部分就诊通过远程医疗进行，就诊方式在面对面和远程医疗之间的比例会随疫情变化而波动，公司致力于混合模式，认为这能提供更好的医疗服务，是与其他单一渠道提供商的主要区别 [65] - 由于公司的灵活混合模式和在大多数合同中协商的费率平价，即使Delta变种导致疫情加剧，公司业务预计也不会受到影响 [66] 问题3: 临床医生离职率的具体情况、是否为行业普遍现象及地区差异，以及公司的应对措施 - 公司认为临床医生离职率上升与新冠疫情和市场动态有关，是行业普遍现象，主要是临床医生因个人原因离职，如提前退休、家庭优先等 [70][71] - 公司会与每位离职临床医生进行离职面谈，以了解情况并尝试解决可控因素，同时认为这是暂时现象，目前按当前节奏规划剩余年度业务 [72] - 公司预计年底临床医生基数将显著高于原预期，招聘和收购工作持续推动增长 [73] - 公司已建立早期预警系统，包括每月与所有临床医生沟通，以监测离职情况，同时六点临床医生价值主张仍然有效，能吸引新医生加入 [75][76] 问题4: 公司是否有足够的患者量来更快地提升新临床医生的工作效率 - 公司自成立以来患者需求一直超过临床医生供应，新临床医生建立患者关系时，初始就诊时间较长，需要自然的成长过程，同时新临床医生的认证和加入不同付款人面板也需要时间，因此四到六个月的成长周期是行业内较好的水平 [78] 问题5: 公司EBITDA假设中是否考虑了支付给临床医生更高的薪酬，以及Delta变种对业务的影响 - 公司预计临床医生薪酬不会出现异常通胀，会按地区和市场监测薪酬以保持竞争力，且工资上涨时也会同时看到付款人费率上涨，因此指导方针中没有因工资通胀而进行调整 [83] - 公司在疫情初期成功实现了面对面和虚拟医疗服务的无缝过渡，患者需求持续增加，部分原因可能与疫情和心理健康污名化的减少有关 [85] - 目前远程医疗就诊比例约为83%，根据Delta变种情况可能会略有上升，但公司对此并不在意，因为混合模式使其能够避免单一渠道提供商可能面临的业务波动 [86][87] 问题6: 预计的7000万 - 9000万美元损失是否会随着新临床医生达到满负荷工作而恢复，以及投资支出的增加是否是提前支出了原本计划在2022年或2023年的费用 - 由于目前只能根据现有数据预测到2021年底，不确定离职率上升的情况是否会持续到明年，因此只能预计到年底的情况 [91][92][93] - 新临床医生在第四季度的贡献会增加，预计这种增长势头在其他条件不变的情况下会延续到明年，但目前暂不做2022年的预测 [94] - 由于预计临床医生增长势头将延续到明年，支持更高基数所需的基础设施投资也会相应增加，因此部分费用提前支出，但明年仍需为更高的临床医生基数进行投资 [95][96][97] - 公司不仅投资于可变费用，还投资于业务运营、卓越运营活动和数字工具，以提高效率和实现规模效应 [98] 问题7: 第二季度新增临床医生中来自收购和有机招聘的比例，以及不同专业类型（精神病学、心理学和高级实践护士）的增长情况 - 临床医生增长在有机招聘和收购方面均超过了原目标，目前以有机招聘为主，但两者都是临床医生数量增加的持续驱动力 [101] - 不同专业类型的比例保持稳定，精神病学约占三分之一，治疗方面约占三分之二 [102] 问题8: 随着中心填满至12名临床医生的容量，对中心利润率的影响 - 临床医生的成长是中心利润率的关键因素，新建中心平均为每位临床医生配备12间办公室，单位经济模型在18个月时可获得两倍的投资回报，之后每个季度保持该水平 [106]