财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.59亿美元，同比增长22%，有机增长8%，Carling和C&K Switches收购增加18%，外汇使营收减少4% [32] - GAAP运营利润率为18.5%，调整后运营利润率为21%，调整后EBITDA利润率近26%，持续高于21% - 23%的目标 [33] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为3.02美元，调整后摊薄每股收益为4.28美元，同比增长8% [34] - 前三季度运营现金流达3.13亿美元，自由现金流2.36亿美元，同比增长29% [35] - 第四季度预计营收在6.03 - 6.23亿美元，同比增长11%，中点有机增长4%，预计调整后每股收益在3.14 - 3.34美元 [42] - 预计2022年摊销费用5600万美元，利息费用略超2600万美元，维持约100%的自由现金流转化率，资本支出在1.05 - 1.15亿美元 [44] - 预计2023年外汇对同比销售造成5000万美元的不利影响，摊销费用约6200万美元，利息费用约4000万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 有机增长7%，运营利润率近29%，EBITDA利润率超33%，与去年基本持平 [37] 运输业务 - 商用车有机增长5%，乘用车有机增长3%，运营利润率7.1%，EBITDA利润率超13%，含近200个基点的外汇逆风 [38][39] 工业业务 - 本季度有机销售增长18%，年初至今销售增长27%，运营利润率超15%，EBITDA利润率超18%，均扩大超500个基点 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 分销渠道合作伙伴的销售点数据保持强劲，终端市场需求在多个市场表现稳健，但消费导向型终端市场需求疲软，中国市场整体需求也有所减弱 [13][14] - 电子分销合作伙伴部分产品库存高于目标范围，电子业务订单出货比低于1；工业分销合作伙伴订单出货比约为1.0，库存处于目标范围内 [14][15] - 乘用车终端市场环境不稳定，一级供应商持续消化去年的库存，导致公司销售季度波动，但随着供应链改善，预计明年汽车产量将稳定增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购进行投资，以实现终端市场多元化，在可持续性、连接性和安全等结构性增长主题中拓展有机增长机会 [9] - 公司持续增加高增长市场和地区的产品含量和市场份额，致力于实现长期盈利增长和为股东带来顶级回报 [10] - 公司发布2021年可持续发展报告，设定到2035年温室气体减排38%的目标，并开展能源审计和实施行动计划 [11] - 公司设定到2026年将全球女性领导者比例提高到25%，并将美国黑人和非裔美国员工比例提高一倍以上的目标，推出相关多元化举措 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，超出预期，得益于中国疫情封控后的快速复苏、全球业务的持续增长以及运营举措的推进 [7] - 公司对价格成本持积极态度，努力抵消通胀成本压力和供应链挑战，同时继续投资于新收购业务以实现增长 [34][35] - 尽管面临一些挑战，如库存调整和外汇逆风，但公司对核心市场的需求环境保持乐观，预计长期将继续受益于战略聚焦的市场趋势 [61][62] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，可能涉及重大风险和不确定性，公司不承担更新这些前瞻性信息的义务 [4] - 会议提及的财务指标为非GAAP财务指标，相关GAAP指标的调整信息可在公司网站的财报发布中查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子分销渠道的库存调整情况及订单出货比，以及调整周期的可见性 - 公司分销合作伙伴的销售点数据依然强劲，但电子业务的被动产品订单出货比远低于1，半导体产品约为1，存在库存再平衡情况，目前无法确定调整周期的长度 [53][54][55] 问题2: 平均销售价格（ASP）是否会回归正常，以及明年OEM合同的定价环境 - 不同业务板块的定价环境不同，部分成本下降但仍有成本上升，公司会将成本压力传递给客户，电子业务定价调整具有粘性，运输业务中乘用车定价较难传递成本，但未来几个季度会有改善，工业业务定价环境稳定 [57][58] 问题3: 在衰退或增长放缓环境下，哪些业务板块受影响最大，以及库存调整是否使公司在放缓期更具优势 - 公司聚焦的核心市场和趋势依然强劲，消费导向型业务已出现放缓，电子业务的库存调整将是持续的逆风因素，乘用车业务的库存消化可能持续到第四季度甚至2023年初，但之后会有所改善 [60][61][62] 问题4: 是否看到IC供应链改善，以及这是否有助于缓解库存消化期 - 半导体产品供应情况不一，部分有所改善，这可能有助于释放客户需求，对公司影响较小，但可能推动明年全球汽车产量适度增长 [65][66] 问题5: 客户因半导体供应不足而减少采购公司产品的情况是否存在，以及能否量化影响 - 过去两年客户因供应链短缺影响生产，随着供应缓解，这种影响将减小，但需求还受经济放缓和整体需求情况影响，较难量化具体影响 [68][69][70] 问题6: 5% - 7%的有机增长目标在2023年是否仍然适用 - 公司五年战略中预计的有机增长率为5% - 7%，行业具有周期性，公司有信心在战略期内实现或超越该目标，过去多年的业绩也证明了业务模式的韧性 [72][73][74] 问题7: 运输业务的成本降低行动、机会规模、时间线，以及中长期EBIT利润率目标是否仍为中两位数 - 成本降低行动包括调整成本结构和生产以适应库存水平，与客户协商价格，预计第四季度及以后利润率将改善，中长期EBIT利润率目标仍为中两位数，需等待汽车产量增长和实现Carling收购的协同效应 [76][77][80] 问题8: 运输业务双位数增长的可持续性，传统汽车和电动汽车的内容增长情况，以及增长是由市场份额还是增量内容驱动 - 传统汽车的电子业务内容有增长机会，电动汽车的加速普及推动了整体内容增长，公司在电子零部件的汽车市场份额有所提升，设计赢单使公司对双位数增长的持续性有信心 [89][90][91] 问题9: 运输业务的利润率同比和环比变化原因，以及第四季度利润率提升的预期因素 - 同比来看，美元走强影响200个基点，库存消化导致生产和销售下降影响约100个基点，价格成本调整未跟上成本增加；环比来看，销售基本持平但利润率下降；第四季度预计随着成本降低行动、库存消化和Carling协同效应的显现，利润率将改善 [92][93][96] 问题10: 电子业务利润率持续强劲的原因，以及该业务可持续的利润率水平 - 电子业务利润率强劲得益于销量增长、价格调整及时和正的价格成本，长期目标利润率约为20%，业务通过分销渠道会有库存再平衡，利润率会有所波动 [98][99][101] 问题11: C&K开关收购的EBIT贡献、增值影响，以及该业务的未来结构 - C&K开关业务将整合到电子业务中，其产品应用广泛，该业务此前EBITDA利润率约为20%，对公司和电子业务利润率有一定稀释作用，未来目标是将其运营利润率提升至公司目标的上两位数水平 [102][104][108] 问题12: 中国市场疲软的具体情况和地区特点 - 中国市场疲软主要是因为客户群体中消费导向型产品占比较高，这些领域受影响较大，整体经济也较疲软，但乘用车市场因激励措施表现相对较强，市场存在一定的消费谨慎情绪 [111][112] 问题13: 价格和成本行动的对话是否有重大变化，以及公司对短期内价格与成本匹配的信心来源 - 工业业务未出现疲软，定价对话未发生重大变化，分销合作伙伴的销售点数据依然强劲，终端需求良好；成本方面，部分成本下降但能源成本和工资通胀仍在上升，所以价格和成本行动的讨论未出现重大变化 [114][115][117]