财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达5.4亿美元，同比增长38%，环比增长3% [8][29] - GAAP运营利润率为22.3%，调整后运营利润率为22.8%，环比提高330个基点 [29] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为3.69美元，调整后摊薄后每股收益为3.95美元，同比增长83%，环比增长16% [30] - GAAP有效税率为19%，调整后有效税率为17.6%，比预测高160个基点 [30] - 第三季度运营现金流为1.14亿美元，自由现金流为8900万美元，年初至今自由现金流为1.83亿美元，净收入转化率为79% [32] - 预计第四季度销售额在5.03 - 5.17亿美元之间，同比增长27%，中点环比下降5% [37] - 预计第四季度调整后每股收益在2.80 - 2.96美元之间，中点环比下降27%，同比增长29% [38] - 预计全年税率为17.5%，资本支出约为8000 - 8500万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 电子产品业务 - 销售额达3.47亿美元创纪录，同比增长36%，环比增长7% [33] - 运营利润率为28.9%，得益于有利的区域和产品组合以及价格实现 [33] 汽车产品业务 - 销售额为1.24亿美元，同比增长19%，环比下降7% [34] - 商用车产品销售额同比增长38%，乘用车产品销售额同比增长13% [34][35] - 运营利润率为12.7%，高金属价格使利润率较去年下降超300个基点 [35] 工业产品业务 - 销售额为6800万美元，同比增长116%，环比增长5% [36] - 运营利润率为9.7%，排除Hartland后利润率处于低两位数范围 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子业务全球销售保持强劲，第三季度末订单出货比仍高于1，但中国订单有所放缓 [11] - 汽车市场受芯片短缺影响，全球汽车产量预测降至7500万辆，同比基本持平 [14] - 工业市场中，HVAC、可再生能源、储能和一般工业等核心市场表现强劲，采矿、非住宅建筑和北美油气市场有所复苏 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 10月20日宣布收购Carling Technologies，预计第四季度完成交易，该公司将纳入汽车产品业务的商用车板块 [16][17] - 持续关注供应链挑战，通过增加产能和全球运营团队的出色表现满足需求 [30] - 致力于可持续发展，发布了2020年可持续发展报告 [41] - 持续与客户紧密合作，构建新业务机会管道，以实现长期增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战，但公司凭借强大的业务基础实现了战略增长，有望在2021年实现显著的收入和盈利增长 [42] - 终端客户需求依然强劲，已将制造和供应链运营中的已知挑战纳入预测 [37] - 对2022年电子业务及整体业务持乐观态度 [77] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，公司无义务更新相关信息 [5] - 发言提及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站的投资者关系板块获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供电子业务利润率从长期范围到本季度结果的大致分析，区分可持续因素和一次性因素？ - 本季度电子业务销售和利润率表现出色，约三分之二得益于有利的区域和产品组合，另外三分之一来自更高的销量（包括清理积压订单和延迟交付的收入确认）以及价格实现 [47][48] 问题2: 电子业务分销商的库存补货意愿如何，对2022年业务的驱动作用有多大？ - 电子业务分销合作伙伴的库存周数仍处于11 - 14周的正常范围且较为紧张，他们有增加库存的意愿，但目前渠道中库存积累不多；部分EMS和OEM合作伙伴有增加库存的迹象 [50][51] 问题3: 电子业务增长中有多少来自汽车领域（电动汽车和混合动力汽车），这些新产品对运营利润的提升有多大贡献？ - 汽车电子是电子业务的增长驱动力之一，但不认为汽车电气化业务的利润率高于公司平均水平，推出新产品是维持高利润率的关键策略 [57][58] 问题4: 对目前资产负债表上的库存水平是否满意，如何看待第四季度和2022年初的营运资金流动？ - 年初至今约1亿美元的现金流被营运资金占用，其中约70%来自库存，库存周转天数增加了10天；约三分之一的库存增加是由于销售水平提高，其余主要是为应对供应链问题储备关键原材料和运输时间延长导致；其他营运资金（主要是应收账款）与销售情况相符 [60][61][63] 问题5: 电子业务利润率在第三季度到第四季度的大幅变化原因是什么？ - 第三季度电子业务利润率高主要是由于有利的产品组合和北美需求强劲，以及超出预期的销量（包括延迟交付的收入确认）；第四季度利润率下降是由于销售和生产 volume 下降导致的杠杆效应、金属和物流成本上升以及报告日历中的第14周销售和盈利能力较弱 [69][70][79] 问题6: 如何看待碳化硅在公司整体业务中的地位，此次设计胜利的背景是什么？ - 碳化硅是公司功率半导体业务的关键产品，公司针对中高功率应用，此次在半导体制造设备的电源系统中获得设计胜利，为增长市场带来了独特价值 [73] 问题7: 从电子业务的订单出货比、销售和库存等因素来看，如何评估2022年业务增长前景？ - 需求的基本驱动因素依然强劲，短期内不会改变，目前对2022年电子业务和整体业务持乐观态度 [77] 问题8: 公司将通胀成本转嫁了多少，各业务板块情况如何，2022年初预计转嫁多少并重新谈判合同？ - 全年约有300个基点的成本逆风，主要来自金属价格和物流成本，公司通过提价抵消了约一半；电子业务因分销渠道较多，提价效果更明显，汽车业务因与OEM签订了大量长期合同，价格调整较慢，会在合同谈判时重新审视价格和成本 [80][81] 问题9: Carling Technologies收购完成后对盈利能力有何影响，其产品与公司现有产品的互补性和增量情况如何？ - Carling Technologies的产品技术与公司业务战略契合，将增强公司在商用车和电信基础设施市场的地位；目前交易处于等待监管批准阶段，财务细节将在第四季度财报电话会议中提供 [83][84][86] 问题10: 公司在哪些方面增加了产能，对交货期有何影响，订单将如何调整？ - 公司在各业务板块都在增加产能，但受组件和设备交付限制；目前交货期已趋于平稳，不再进一步延长，公司服务客户的能力较为健康 [93] 问题11: 第四季度运营费用是否会因额外一周而增加？ - 由于报告日历中的第14周，第四季度运营费用会比正常情况略高 [94] 问题12: 汽车市场中Tier 1和部分车辆库存的影响有多大，对汽车业务的增长算法有何影响？ - 过去12个月汽车市场的库存积累估计在2000 - 2500万美元之间，部分库存将在车辆完工后清理，部分可能成为新的运营常态；公司汽车业务增长态势良好，得益于库存、车辆组合、电动汽车和市场份额的增加 [101][102][103] 问题13: 如何看待公司的并购意愿，考虑到盈利和现金流情况？ - 公司自2020年起为并购活动做好准备，目前已完成两笔收购，未来将继续寻找符合战略的收购机会，公司资产负债表强劲，净杠杆率较低，有能力评估不同资产 [105][106] 问题14: 电子业务向菲律宾的产能转移和扩张进展如何，对成本节约和生产效率有何影响？ - 新工厂已建成，生产线正在进行资格认证，受设备交付和客户审批（因疫情采用线上方式）影响，预计明年中晚期完成大部分工作，主要影响将在2023年体现，后续还将继续优化成本和产能布局 [110][111]