财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收37亿美元，较去年下降9.4%，主要因新冠检测收入减少和外币负面影响，部分被有机基础业务增长和收购影响抵消 [21][27] - 新冠检测收入较去年下降79%，基础业务较去年增长4.8%，按固定汇率计算有机基础业务增长4.7%，得益于Ascension实验室管理协议贡献约4%的有机增长 [28] - 第四季度运营收入9100万美元，占营收2.5%，调整后运营收入5.1亿美元，占营收13.9%，较去年的9.02亿美元和22.2%有所下降，主要因新冠检测减少 [29] - 调整后税率为20%，低于去年的24.6%，预计2023年全年调整后税率约为24% [30][31] - 第四季度净利润7600万美元，摊薄后每股收益0.86美元，调整后每股收益4.14美元，低于去年的6.77美元，因新冠检测收益降低 [32] - 第四季度经营现金流6.54亿美元，低于去年的6.98亿美元，资本支出1.18亿美元，低于去年的1.5亿美元，全年资本支出占基础业务营收3.5%，预计2023年保持该比例 [32] - 第四季度自由现金流5.36亿美元，全年自由现金流15亿美元，季度内投资1.5亿美元用于收购，支付6400万美元股息，回购3亿美元股票，约140万股 [33] - 年末现金4.3亿美元，债务53亿美元，杠杆率为1.9倍（总债务与过去12个月EBITDA之比），排除新冠检测收益后约为2.5倍，符合2.5 - 3倍的目标范围 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第四季度营收23亿美元，较去年下降12.8%，主要因有机营收下降14.3%（新冠检测所致），部分被1.7%的收购增长抵消 [37] - 新冠检测收入较去年下降79%，基础业务有机增长8.6%，Ascension实验室管理协议贡献约7%的增长，天气和营收天数减少限制增长约1.2% [38] - 与2019年第四季度相比，基础业务营收复合年增长率为6.9%，总销量较去年下降11.8%，有机销量下降13.8%，部分被2%的收购销量抵消，基础业务销量较去年增长3% [38] - 价格/组合较去年下降1%，因新冠检测降低6.4%、货币因素0.3%和收购因素0.2%，部分被基础业务增长5.9%抵消 [38] - 调整后运营收入3.87亿美元，占营收16.9%，低于去年的7.76亿美元和29.6%，因新冠检测减少，新冠利润率约为50%，低于去年的约70% [40] 药物开发业务 - 第四季度营收14亿美元，较去年下降4.1%，主要因外币因素3.1%，有机基础业务营收较去年下降1.4%，排除新冠相关工作和俄乌危机影响后，有机基础业务营收增长3.7% [53] - 中央广告业务受影响最大，中央广告基础业务营收下降11.5%，排除影响后，有机固定汇率营收增长4.7%，早期开发增长3.4%，临床开发增长3.2% [53] - 季度末积压订单163亿美元，预计未来12个月约49亿美元积压订单将转化为营收 [54] - 调整后运营收入2.09亿美元，占营收15%，高于去年的2.06亿美元和14.2%，因LaunchPad节省成本和人员成本降低，部分被新冠相关需求降低、俄乌危机和通胀成本抵消 [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2023年年中完成临床开发业务的分拆，分拆后将有两家强大的独立公司Labcorp和Fortrea，以更好满足客户需求、推动可持续和盈利增长并为股东带来回报 [5][7] - 2022年加速并完成多项医院和医疗系统的合作与收购，如整合Ascension的部分资产和运营，为近100家Ascension医院提供实验室管理服务，还与RWJBarnabas Health、AtlantiCare、Prisma Health和St. Dominic's建立战略关系，医院和本地实验室收购与投资管道强劲，将是2023年及以后的关键增长领域 [8][9] - 利用数字技术和数据为患者提供更好的治疗效果，改进网络、移动和数字渠道，方便客户获取关键数据和健康信息，利用数字技术和人工智能重新设计结果报告，提供更深入的见解和临床信息，客户对Labcorp诊断助手的采用率增加，投资呼叫中心自动化改善客户体验 [9][10][11] - 继续扩展肿瘤学能力，第四季度推出液体活检测试Labcorp Plasma Focus，用于匹配癌症患者与FDA批准的疗法，目前提供市场上最全面的肿瘤学产品组合 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司发展强劲，诊断业务收入加速增长，药物开发业务基本面持续强劲，但药物开发业务同比比较困难，主要因新冠相关工作减少 [19] - 2023年诊断业务基础业务将加速增长10.5% - 12.5%，得益于Ascension合作全年贡献约5个百分点的增长；药物开发业务预计恢复5% - 7%的增长，下半年将强于上半年，因早期开发和FSP合同损失的年化影响 [3][23] - 预计企业收入较2022年增长1% - 4%，其中基础业务增长8.5% - 10.5%，新冠检测预计下降75% - 90%；诊断业务收入较2022年下降2%至增长1.5%，基础业务增长10.5% - 12.5%；药物开发业务收入较2022年增长5% - 7%，包括20个基点的外币正面影响 [42][43] - 调整后每股收益指引为16 - 18美元，低于2022年的19.94美元，因新冠检测影响，但基础业务调整后每股收益中点意味着约13%的增长 [43] - 自由现金流指引为10 - 12亿美元，低于2022年的15亿美元，因新冠检测减少 [56] 其他重要信息 - 药物开发业务第四季度滚动12个月订单出货比为1.27，预计订单增长势头将持续，儿童站点入组和回访将全年持续增加 [3] - 1月Tom Pipe加入Labcorp担任临床开发业务总裁兼首席执行官，分拆完成后将担任Fortrea首席执行官兼董事会主席 [6] - 2022年公司被列入《福布斯》全球最佳大型雇主名单，并在2022年残疾平等指数中获得最高分 [25] - 2022年推出Labcorp On - Demand平台，提供超45种涵盖超100种生物标志物的测试，帮助消费者监测健康 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有在分拆前为业务投入成本，以及收益范围为何如此宽泛的原因 - 分拆成本被视为一次性非常规项目，本季度与分拆相关的成本约2900万美元，会在GAAP和调整后收益的对账中体现并从调整后数据中剔除 [59] - 收益范围宽泛主要因新冠业务的波动性，公司基础业务的指导范围通常控制在2个百分点内 [48] 问题2: PAMA带来的收益是否再投资以及如何核算 - 未提及明确回复 问题3: 能否提供关于每股收益预期或百分比的更详细信息 - 未提及明确回复 问题4: 请详细说明Covance不同子细分市场的情况，包括中央实验室业务的量趋势、临床层面的RFP流，以及对早期开发业务的承诺程度 - 取消率保持较低且相对平稳，订单出货比表现强劲，各细分市场均高于1.2 [66] - 分拆后公司将继续提供股息，会继续推进医院和本地实验室交易，认为公司股票仍被低估，将适当使用15亿美元的股票回购授权 [68] 问题5: 早期开发业务排除8000 - 1亿美元NHP逆风因素后在2023财年是否会增长，以及其中的价格假设 - 排除该因素后业务全年会增长 [70] - 由于供应问题，预计主要定价会显著上涨，且该定价会转嫁给客户，不影响公司利润率 [71] 问题6: 商业支付方谈判中合同结构是否有显著变化，以及维持价格的能力如何 - 过去五年一直面临支付方压力，预计未来压力将持续但不会加速，会争取价格让步，价格/组合方面，增长预期假设了有利的销量增长和价格/组合，即使存在单位定价逆风 [73][74] 问题7: 请详细说明药物开发业务第四季度各部分的表现，以及RFP情况 - 第四季度早期开发业务按固定汇率计算增长5%，自2019年第四季度以来复合年增长率约6%；临床业务季度增长约2.5%，自2019年第四季度以来复合年增长率约5%；中央实验室业务较去年下降9%，但自2019年以来复合年增长率约5%，RFP整体保持强劲且稳定 [77][78] 问题8: 分拆准备过程中，如何考虑资本部署、并购管道以及股票回购的优先级 - 未提及明确回复 问题9: 请说明药物开发业务中早期开发和中央实验室在2022年的EBITDA利润率情况 - 目前未拆分公布相关数据，正在处理分拆相关成本和过渡服务等问题，完成后会在适当时间分享分拆公司的财务情况 [81][82]