财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收36亿美元，较去年下降11.2%，主要因新冠检测收入降低和外币换算负面影响，部分被基础业务有机增长和收购影响抵消；新冠检测收入同比下降70%，基础业务同比增长0.7%，按固定汇率计算有机增长1.4% [15][35] - 第三季度运营收入4.69亿美元，占营收13%；调整后运营收入5.89亿美元，占营收16.3%，去年同期为9.07亿美元，占比22.3%，下降主要因新冠检测减少和收购影响 [36] - 第三季度税率16.2%，调整后税率22.8%，低于去年的24.4%，主要因研发税收抵免增加；预计未来年度调整后税率约24%；净利润3.53亿美元，摊薄后每股收益3.90美元，调整后每股收益4.68美元，去年同期为6.82美元 [38] - 第三季度运营现金流3.74亿美元，去年同期为7.67亿美元，下降主要因现金收益降低；资本支出1.04亿美元，低于去年的1.18亿美元，预计全年资本支出约占基础业务营收3.5% [39] - 第三季度自由现金流2.7亿美元，期间收购投资4.59亿美元，支付股息6500万美元，回购4亿美元股票，代表150万股；季度末剩余超8亿美元股票回购授权 [40] - 季度末现金4亿美元，债务53亿美元，杠杆率为总债务与过去12个月EBITDA之比1.7倍，排除新冠检测收益后为2.5倍，符合2.5 - 3倍目标范围 [41] - 预计2022年企业营收较2021年下降6% - 7.5%，基础业务预计增长3% - 4%，新冠检测预计下降57% - 59% [50] - 预计调整后每股收益在19.25 - 20.25美元之间，较之前的19 - 21.25美元范围收窄，中点较之前低0.38美元，主要因新冠检测减少 [55] - 自由现金流指引为12.5 - 14亿美元，低于之前的17 - 19亿美元，下降因预计现金收益降低和营运资金需求增加 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第三季度营收22亿美元，较去年下降15.7%，有机营收下降16.4%，部分被收购的0.9%增长抵消；新冠检测收入同比下降70%，基础业务同比增长3.7%，与2019年第三季度相比，基础业务营收复合年增长率为4.3%，主要因有机增长 [42] - 总交易量较去年下降10.3%，有机交易量下降10.9%，部分被收购的0.6%增长抵消，下降因新冠检测，基础业务交易量同比增长3.1%；价格/组合较去年下降5.4%，主要因有机下降5.5%，部分被收购的0.3%增长抵消，基础业务价格/组合同比增长0.6%，受益于更高的特殊检测组合 [43] - 调整后运营收入4.4亿美元，占营收19.9%，去年同期为7.75亿美元，占比29.6%，下降因新冠检测减少，预计该利润率水平将持续到年底，全年利润率约60%，基础业务利润率与去年持平 [44] - 预计2022年诊断业务营收较2021年下降10% - 11.5%，基础业务营收预计增长6% - 7%，与2019年相比，基础业务指导中点的复合年增长率为5%；第四季度，Ascension将使诊断业务AOI利润率稀释约100个基点，但预计整合后利润率将改善 [51][52] 药物开发业务 - 第三季度营收14亿美元，较去年下降3.7%，主要因外汇换算负3.4%，收购贡献0.5%增长，基础业务有机营收同比下降0.7%，排除新冠相关工作和俄乌危机影响，基础业务有机营收增长3.8% [45] - 中央实验室业务受新冠相关收入降低和俄乌危机影响最大，基础业务收入下降9.8%，排除这些因素，有机固定汇率收入增长4.1%；早期开发业务同比增长8.6%，临床开发业务同比增长2.3% [46] - 临床开发业务受年初美国以外一份FSP合同损失影响，影响第三和第四季度收入增长，但近期中标项目将支持2023年恢复较高增长；与2019年相比，报告的药物开发收入复合年增长率为6.1% [47] - 调整后运营收入2.11亿美元，占营收15%，去年同期为2.26亿美元，占比15.5%，下降因新冠相关工作减少和俄乌危机，排除这些问题，利润率较去年约提高100个基点；季度末积压订单152亿美元，预计未来12个月约47亿美元积压订单将转化为收入 [48] - 预计2022年药物开发业务营收较2021年下降1.5% - 2.5%，基础业务预计下降1% - 2%，外汇换算对增长率产生280个基点负面影响，增长还受新冠相关工作减少和俄乌危机限制；基础业务指导中点与2019年相比，复合年增长率为7.7% [53][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2023年年中完成临床开发业务分拆，创建两家强大独立公司，新公司将有更强战略灵活性和运营重点以实现增长、投资和把握市场机会 [13] - 与Ascension建立全面实验室合作关系，包括管理10个州的医院实验室和收购某些实验室资产，合作扩大了公司综合能力和实验室服务的覆盖范围，过渡和整合进展顺利 [24][25] - 完成对新泽西州RWJBarnabas Health外联实验室业务及相关资产的收购，整合进展良好，医院和本地实验室收购及投资管道强劲，2023年有重大机会 [26] - 通过增加新的检测和筛查能力巩固肿瘤学领域领先地位，受益于个人基因组诊断等产品组合，拥有最广泛的肿瘤诊断组合和能力；与西班牙MD安德森癌症中心基金会建立战略伙伴关系，与百特公司开展合作 [27][28] - 本季度通过推出泛肿瘤和其他神经自身免疫检测面板增强神经学产品，结合之前宣布的脑损伤和神经退行性疾病检测，在神经生物标志物领域占据领先地位 [29] - 公司的居家检测和采集选项需求增长，消费者产品管道强劲，FDA授权的新冠、流感、RSV居家采集组合检测在秋冬呼吸道病毒病例增加时很重要 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基础业务基本面强劲，有能力实现持续长期价值和增长，尽管面临劳动力成本上升、劳动力短缺和其他通胀压力等挑战，但诊断业务表现良好，药物开发业务基本面在困难环境中依然强劲 [10][31][58] - 预计第四季度基础业务将继续实现盈利增长，新冠检测量将从第三季度下降，将继续利用自由现金流进行收购以补充有机增长，同时通过股票回购计划和股息向股东返还资本 [58] - 对于2023年，尽管面临新冠检测减少、PAMA潜在影响、通胀压力和劳动力限制等逆风，但公司看到更多积极因素，诊断业务需求势头良好，药物开发业务需求和积压订单强劲，预计试剂盒返回将恢复正常水平，劳动力容量问题将有所缓解，加上成本控制措施和自由现金流生成，对2023年持乐观态度 [80][82][85] 其他重要信息 - 第三季度新冠PCR检测量继续下降，共进行220万次检测，平均每天2.4万次；进入冬季，公司保持充足供应和产能以满足当前和未来检测需求，科学家随时应对新变种 [23] - 公司近期被《福布斯》评为全球最佳雇主之一，并在2022年残疾平等指数中获得高分 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 药物开发业务自第二季度以来的业务趋势变化、劳动力短缺压力量化及FSP合同取消情况 - 药物开发业务整体在新指引中点下，自2019年以来的全年复合年增长率约为7.7% - 8%；变化在于中央实验室试剂盒影响大于预期，去年因供应问题调查人员订购过多试剂盒，且新冠试验试剂盒返回快掩盖了非新冠试验试剂盒返回率，今年第三季度发出的试剂盒比去年同期少30%，返回的试剂盒未恢复到2019年水平，公司认为这是暂时的时间问题；早期开发业务面临劳动力问题，难以找到足够人员开展研究，且培训时间长 [62][66][70] - FSP合同年初丢失，但影响主要在第三和第四季度，该合同本季度约造成2200万美元收入损失，对临床开发业务造成约3%的逆风，约一半影响药物开发部门；不过近期中标项目将在2023年弥补损失 [72][73] 问题2: 2023年每股收益的影响因素 - 公司专注于尽快有效完成分拆，整合Ascension等医院交易以实现收入增长；诊断业务需应对通胀压力，降低成本和提高利润率，医院交易初期会对利润率产生负面影响，长期可降低成本；PAMA是一个不确定因素，公司正在研究新的应对方式 [76][78][79] - 2023年的逆风包括新冠检测大幅下降、PAMA潜在影响、通胀压力和劳动力限制；但也有很多积极因素，诊断业务需求势头良好，药物开发业务需求和积压订单强劲，试剂盒返回有望恢复正常，劳动力问题有望缓解，加上成本控制措施和自由现金流生成，公司对2023年持乐观态度 [80][82][85] 问题3: 诊断业务目前的业务利用率与疫情前基线相比情况、价格/组合情况及2023年基础有机诊断量的预期 - 诊断业务量已恢复，与2019年相比，目前的复合年增长率略超1%，预计2023年随着复苏进程，业务量将继续增长 [88] - 价格/组合方面，跟踪到接近历史水平，有正负1%的增长，特殊检测和常规业务都在增长，特殊检测增长更快，收购也有助于改善组合；与Ascension的大型实验室医院管理协议将在数据中体现为价格增长 [89][90] - 公司对诊断业务量有信心，2023年将重点关注提高利润率和降低成本 [91] 问题4: 药物开发业务早期开发部分出现环比下降的原因、需求环境及前景 - 早期开发业务需求良好，订单、订单与账单比率和招标书情况都不错，但面临劳动力问题，难以找到足够人员开展研究，且培训时间长，导致无法尽快启动研究 [94][95][96] 问题5: 药物开发业务的整体取消率、各细分市场情况、需求指标及取消原因分类 - 三个细分市场的取消率均未增加，招标书数量同比增长，需求良好；份额损失方面，丢失的FSP合同将被新中标项目抵消；积压订单相对平稳，季度订单增长被美元强势导致的货币因素抵消，取消率处于低个位数且长期如此 [100][101] - 公司提供了每季度订单水平、订单与账单比率等关键指标，积压订单同比增长6%，取消率总体稳定；FSP合同影响了本季度同比收入，但新订单将在未来弥补损失 [102][103] 问题6: 早期开发业务的人员短缺情况及招聘需求 - 主要是入门级职位短缺，难以给出具体百分比，因为不仅要考虑填补职位，还要考虑人员培训时间；通过社交媒体等方式增加招聘，面试人数和网站点击率大幅增加，但培养一名合格的实验室技术员可能需要长达4个月甚至更长时间 [104][105] 问题7: 通胀压力是否会成为2023年的额外逆风及LaunchPad计划节省成本是否更具挑战性 - 通胀压力将持续存在于材料、人员相关费用、供应链和劳动力市场等成本结构的多个领域，公司将专注于维持运营连续性并应对这些逆风 [108] - LaunchPad计划有助于缓解成本压力，公司有计划和路径推进该计划，目前关键是加速实现节省成本的目标，部分节省措施涉及流程改进和自动化，需要时间实施 [109][110] 问题8: Ascension的影响及如何看待其对利润率的影响 - Ascension业务本身利润率较低，公司接管实验室初期会确保业务无缝过渡，不进行成本削减、系统更改和供应链调整，随着时间推移，将利用规模和能力降低成本、提高利润率，但利润率不会达到诊断业务的历史水平 [113][114][115] - 医院系统交易从财务角度看很有吸引力，医院内实验室管理协议是基于费用的，对整体收入有一定逆风影响；收购的外联实验室利润率与诊断部门整体利润率相似或更高；Ascension在第四季度将使诊断业务利润率降低约100个基点，预计2023年及以后利润率将提高，逆风影响将减小 [117][118][119] - 从EBIT角度看，第四季度基本中性，2023年将对盈利产生积极影响，该交易符合公司收购和合作的财务标准，预计第一年对收益有增值作用，第三年至少能收回资本成本，内部收益率有吸引力 [120] 问题9: 药物开发业务试剂盒库存动态对本季度的逆风影响及第四季度和明年初的指导假设 - 公司假设今年剩余时间内试剂盒返回情况不会改善，目前处于略低于2019年的水平；试剂盒发出量已恢复到2019年按4% - 5%复合年增长率增长后的水平；将在提供2023年指导时提供更多信息 [122][123] - 本季度与新冠相关的试剂盒和疫苗及治疗相关业务对收入的影响约为2500万美元 [124] 问题10: 在Covance分拆前是否有其他投资领域以及坏账趋势和预期 - 公司资本分配继续致力于股息、医院和本地实验室交易以及股票回购，仍有超8亿美元股票回购授权可用 [128] - 坏账方面，药物开发业务通常没有问题，诊断业务坏账相对稳定，由于HRSA新冠检测可能会有小幅增加，但总体与过去情况一致 [129] 问题11: 一线员工流动率是否稳定以及是否需要恢复留任计划奖金 - 劳动力问题在经济各领域普遍存在，一线员工流动率没有恶化，但仍然是一个问题，公司正在努力留住和吸引员工，面临与其他医疗保健公司类似的问题 [130] - 公司在财务报表中对留任情况进行了区分，总体而言不是重大问题 [131]